经济观察报记者陈姗 继9月公募基金发行规模创下年内单月新高后，10月以来市场热度未减。 据公募排排网统计，按认购起始日计算，本周(10月13日至10月19日)全市场共有52只新基金启动认购， 较前一周的24只大幅增长116.67%。与此同时，新基金平均认购周期为12.73天，虽环比基本持平，但整 体已较前期明显缩短。 此外，据记者不完全统计，9月份以来，已有近60只基金宣布提前结束募集。 公募基金又"好卖"了。近期，新基金发行市场不仅在数量与速度上呈现"量增时减"的特征，更出现了产 品"超募"配售、大小公司齐头并进的久违现象。 权益主导 数据显示，新基金发行结构呈现显著的权益主导特征。 本周启动认购的52只基金中，权益类产品共42只，占比80.77%，包括32只股票型基金和10只偏股混合 型基金。从策略类型来看，呈现"被动为主、主动为辅"的格局：被动指数型股票基金发行23只，占比 44.23%，居各策略之首。 对此，融智投资FOF基金经理李春瑜认为，这一格局与投资者对低成本、高透明度工具的需求上升密切 相关。在A股走强背景下，投资者更倾向于通过指数产品获取行业β收益，同时规避主动管理可能带来 的风格漂移风险。 ...

新基金发行概况 - 当前共有68只基金定档国庆节后发行，仅10月9日就有23只基金集中启动发行 [1][2] - 9月新基金发行规模达1614.18亿元，比8月大幅增长近600亿元，创下年内新基金发行规模月度新高 [1][4] - 基金公司新品申报节奏紧凑，仅9月30日就有25只新基金上报 [3] 新基金类型与特点 - 权益类基金成为发行主力，在68只新基金中占52只 [2] - 权益类指数基金有34只，涵盖机器人、创业板人工智能、中证A500红利低波动、中证500、科创板50等指数 [2] - 稳健型产品热度回升，节后将发行8只二级债基和7只FOF产品，其中多只FOF名称中含有"多元"二字 [3] - 主动权益类基金由知名基金经理管理，例如华安优势领航混合基金由栾超管理，财通品质甄选混合基金由金梓才管理 [2] 市场热度与机构行为 - 多只权益类基金一日售罄，出现比例配售，例如招商均衡优选混合基金认购申请确认比例仅为56.67%，华商港股通价值回报混合基金确认比例为32.95% [4] - 9月机构调研次数超过2.1万次，多名知名基金经理现身上市公司调研名单 [4] - 居民资金借道基金入市热情提升，活跃资金加仓、机构由债市转入股市是近期市场的主要增量 [1][5] 四季度投资展望 - 机构看好四季度行情，认为A股与港股盈利已呈现企稳复苏态势，且估值水平处于合理区间 [5] - 重点关注受益于经济复苏的顺周期、中游制造板块，以及产业趋势推动的AI科技板块的投资机会 [5] - 成长是绝对主线，应坚持成长加红利配置策略，新需求拉动的成长方向包括AI科技创新、自主可控及消费升级 [6] - 同时关注利率下行推动的红利领域机会，优选弱周期红利和供给侧出清后分红能力提升的红利资产 [6]

新基金发行市场概况 - 68只新基金定档国庆长假后发行 其中权益类基金达52只 成为新发主力军 [1] - 10月9日单日有23只新基金集中发行 易方达等公司同时推出多只产品 [1] - 9月新基金发行规模达1614.18亿元 较8月大幅增长近600亿元 创下年内月度新高 [1][3] 权益类基金发行细节 - 52只权益类基金中包括34只指数基金 覆盖机器人 创业板人工智能 中证A500红利低波动等指数 [1] - 主动权益类基金由知名基金经理管理 如华安栾超 财通金梓才 中欧蓝小康 [2] - 主动权益类基金频现比例配售 招商均衡优选确认比例56.67% 华商港股通价值回报确认比例32.95% 博道惠泓价值成长确认比例70.78% [3] 其他基金产品动态 - 稳健型产品热度回升 8只二级债基和7只FOF产品将在长假后发行 [2] - FOF产品名称多含"多元"二字 如长城睿达多元稳健3个月持有混合基金（FOF） [2] - 基金公司新品申报节奏紧凑 仅9月30日就有25只新基金上报 权益类基金仍是重点 [2] 机构行为与市场观点 - 9月机构调研次数超过2.1万次 长安基金徐小勇 汇添富劳杰男等知名基金经理现身上市公司调研名单 [3] - 汇丰晋信基金看好四季度服务消费和社零增长态势 关注顺周期 中游制造及AI科技板块机会 [4] - 鹏华基金认为权益资产吸引力提升 上市公司库存产能周期处底部 企业现金流边际改善 自由现金流/营收比创新高 [4][5]

资金流向分析 - 9月26日权益类ETF单日净申购额达222亿元，创过去五个多月新高，仅次于4月16日的292亿元 [3] - 中证A500相关ETF合计净申购额超过55亿元，其中华泰柏瑞中证A500ETF和富国中证A500ETF净申购额均超12亿元 [4] - 易方达创业板ETF单日净申购14.14亿元，扭转了9月1日至25日期间47.06亿元的净赎回态势 [4][5] - 华泰柏瑞沪深300ETF单日净申购6.99亿元，而9月1日至25日期间净赎回额近90亿元 [4][5] - 行业主题ETF强势吸金，华夏机器人ETF净申购8.69亿元，国泰半导体设备ETF、华夏游戏ETF、易方达人工智能主题ETF、华夏科创半导体ETF等净申购额均在6亿元以上 [4][5] 新基金发行市场 - 9月新基金发行规模达1548.81亿元，较8月大幅增长500多亿元，创下年内月度新高 [7] - 主动权益类基金频现比例配售，招商均衡优选混合基金募集上限50亿元，认购申请确认比例仅为56.67% [8] - 华商港股通价值回报混合基金一日售罄，募集上限10亿元，认购申请确认比例为32.95% [8] - 博道惠泓价值成长混合基金一日结束募集，认购申请确认比例为70.78% [8] 机构仓位与市场观点 - 截至9月26日，普通股票型基金平均仓位约为92.51%，偏股混合型基金平均仓位约为91.14% [8] - 权益资产成为居民存款承接方，因固收类资产吸引力下降且权益市场风险收益比抬升，活跃资金加仓、机构由债入股是近期市场主要增量 [9] - 2025年上市公司中报出现积极变化，库存、产能周期运行至绝对底部，企业现金流边际改善，自由现金流/营收比创下新高 [9] - 四季度关注受益于经济复苏的顺周期、中游制造板块以及产业趋势推动的AI科技板块投资机会 [8]

资金流向 - 9月26日权益类ETF单日净申购额达222亿元，创过去五个多月新高，仅次于4月16日的292亿元 [1][3] - 中证A500相关ETF合计净申购额超55亿元，华泰柏瑞中证A500ETF和富国中证A500ETF净申购额均超12亿元，易方达、南方、广发、华夏等旗下产品净申购额均在5亿元以上 [4] - 行业主题ETF强势吸金，华夏机器人ETF净申购额8.69亿元，国泰半导体设备ETF、华夏游戏ETF、易方达人工智能主题ETF、华夏科创半导体ETF等净申购额均超6亿元 [5] 板块与产品表现 - 宽基ETF获资金涌入，易方达创业板ETF净申购额14.14亿元，华安创业板50ETF净申购额7.45亿元，华泰柏瑞沪深300ETF净申购额7亿元 [5] - 部分ETF在9月26日扭转前期净流出态势，例如易方达创业板ETF在9月1日至25日净赎回47亿元，但26日净申购14.14亿元，华泰柏瑞沪深300ETF前期净赎回近90亿元，26日净申购7亿元 [5] - 半导体、港股、创业板、人工智能等方向成为资金重点流入领域 [1] 基金发行与仓位 - 9月新基金发行规模达1548.81亿元，较8月大幅增长500多亿元，创年内月度新高 [7] - 主动权益类基金频现比例配售，招商均衡优选混合基金认购确认比例56.67%，华商港股通价值回报混合基金确认比例32.95%，博道惠泓价值成长混合基金确认比例70.78% [7] - 普通股票型基金平均仓位约92.51%，偏股混合型基金平均仓位约91.14% [7] 市场展望与投资机会 - 四季度消费板块预计保持活跃，受益于双节促销及以旧换新等政策，旅游、餐饮、文娱等服务消费有望增长 [8] - A股与港股盈利呈现企稳复苏态势，估值处于合理区间，可能吸引全球长线资金配置 [8] - 重点关注顺周期、中游制造板块及AI科技板块，需注意科技板块内部局部拥挤度过高问题 [8]