权益市场 - 招商基金认为中国资产迎来顺风期，全球和国内配置力量均现拐点，科技主题短期波动但长线资金将聚焦产业逻辑龙头，外资回流或关注低估核心资产白马[3] - 银华基金指出低利率中后期债券波动率下降，金融资产配置或从固收转向权益，企业盈利最差阶段或已过去[4] - 博时基金认为港股较A股更具性价比，国债收益率低位下资金或切换至高股息板块，恒生科技表现优于上证50、沪深300等指数[5] 行业研究 - 万家基金关注军工行业贝塔反转机遇，2025年"十四五"收官年订单加速兑现，军贸出口和技术转化提供新增量[8] - 国投瑞银基金建议"逢低+分批"布局机器人行业，人形机器人处于0-1发展期，未来空间巨大但需应对市场波动[9] - 中庚基金分析军工板块领涨受国防预算预期及欧洲军工股带动，石油石化领跌因布油跌破70美元及OPEC或结束减产[10] 宏观与固收 - 招商基金预计央行暂不会宽松货币，1-2月基本面数据不明朗，企业融资改善但居民部门仍低迷，债市波动或加剧[13] - 鹏华基金建议把握转债回调机会，全年供需矛盾尖锐，股性转债更受看好，债性转债可埋伏低价及下修品种[14] - 中金公司预计二季度债券收益率或下行，货币政策或边际放松，短端机会值得关注[15] 资产配置 - 摩根基金推荐港股"红利为盾+科技为矛"策略，标普港股通低波红利指数股息率7.42%，恒生科技指数聚焦AI、新能源车等高弹性板块[17] 市场数据 - 主要指数表现：恒生指数近一月涨15.99%，恒生科技涨19.33%；标普500近一月跌5.15%，纳斯达克跌8.06%[6] - 商品外汇：COMEX黄金年初以来涨10.48%，布油跌5.61%，美元指数跌4.23%[6] - 行业估值：钢铁PE 75.38倍偏高估，环保11.36倍低估，房地产72.24倍偏高估[11]