核心观点 - 字节跳动旗下视频生成模型Seedance 2.0的发布，标志着AI视频生成技术实现重大跃迁，其能力已超越单纯画面生成，开始理解影视镜头语言与叙事，引发资本市场强烈反应并重塑行业创作门槛 [1][3][8] - 国内新一代视频生成模型（以Seedance 2.0和快手可灵AI 3.0为代表）在镜头表现、叙事能力、画质及稳定性上实现超强迭代，综合表现达到国际一线水平，但在长视频制作、物理逻辑及商业化应用方面仍存在局限 [4][6][7][13] - 技术的快速普及同时引发了关于虚假内容泛滥、知识产权合规及行业信任危机的担忧，行业内部对技术的颠覆性影响保持审慎态度，认为其当前核心价值在于短内容、广告等特定场景的效率提升 [2][10][12] 技术评测与模型对比 - **技术能力跃迁**：Seedance 2.0被评价为“地表最强，没有之一”，意味着“AIGC的童年时代结束了”，其核心突破在于开始理解影视镜头运动、剪辑逻辑及分镜叙事，而不再局限于生成画面 [1][3][4] - **模型对比结果**：在《每日经济新闻》的实测中，针对“水墨风格山水间黑白剑客打斗”等提示词，Seedance 2.0在镜头流畅度、远中近景切换、特写细节及多镜头叙事上优于可灵3.0，后者在动作连贯性和镜头组合上相对单一 [4] - **共同进步与现存问题**：两个模型在迭代后生成效果更稳定、画质更优，达到理想效果的“抽卡”次数明显下降，但在物理规律和真实逻辑表现上均出现小插曲（如钥匙挂门外、开门动作崩坏） [4][5][6] - **专项测评排名**：根据SuperCLUE团队于2月10日发布的专项测评，Seedance 2.0综合表现超越谷歌Veo 3.1，登顶文生视频模型榜首 [7] 资本市场与行业反响 - **股市反应**：Seedance 2.0发布后，2月10日A股影视传媒板块应声大涨，捷成股份、光线传媒“20CM”涨停，文投控股、欢瑞世纪、上海电影、横店影视、博纳影业“10CM”涨停 [1][8] - **创作门槛重塑**：技术实现了“能力抹平”，大幅降低了AI影视创作对个体在提示词、运镜、剪辑等方面长期经验积累的依赖，不同创作者之间的技术差距显著缩小 [9] - **行业实测反馈**： - 游戏科学创始人冯骥深度体验后给予极高评价 [1] - aipai.ai创始人陈坤实测用不到100字提示词一次性生成15秒西游元素视频，认为其在镜头逻辑、音乐音效及运镜上已达可商业交付水准，在15秒以内的短内容领域“超过了短剧行业中位值导演的水平” [8] - 港股上市公司中手游反馈，其画面质量实现“质的飞跃”，视频参考功能显著优于其他AI工具，且价格更具优势 [9] 商业化应用与行业影响 - **当前应用场景**：技术商业化应用更多集中在广告、短内容、短视频等领域，而非完整的影视长片 [8] - **对传统影视工业的影响**：AI视频在清晰度、色域、稳定性等关键指标上仍难以满足大银幕放映要求，无法替代传统长片制作，它“解决的是15秒的问题，没有解决120分钟的问题” [13] - **行业审慎态度**：传统影视制作强调“所想即所得”的确定性和绝对控制，与AI的“人机共创”及不确定性存在逻辑差异，因此传统影视公司及部分短剧从业者对立即大规模应用持谨慎态度，仍在研究算力需求、应用成本及实用性 [13] - **IP合作与合规重点**：知名IP方通常不愿被正经合作方用AI制作内容，以避免品质降低和廉价感，因此AI生成IP内容目前仍限于非商业层面，商业应用尚需观察，AI助力最大的场景集中于非IP的素材生成 [12] 现存挑战与未来发展方向 - **信任与安全危机**：技术能力引发对“假视频泛滥与信任危机”的担忧，例如可轻易生成以真人照片和声音说话的虚假视频，平台已紧急优化，暂不支持输入真人图片或视频作为主体参考，并增加了安全确认弹窗 [2][10][11] - **技术待突破关键领域**：专家指出需在三大关键领域实现突破： 1. 技术上：解决长视频一致性、物理交互失真、口型同步及东方美学素材库薄弱等问题 [16] 2. 伦理上：应对训练数据授权缺失与内容滥用风险，建立行业标准、创作者授权计划及内容溯源水印 [16] 3. 产业协同上：明确“增强智能”定位以化解就业焦虑，通过“AI预处理+人工精修”工作流、与产业及高校合作，将技术势能转化为产业动能 [16] - **超越技术炫技**：为避免模型趋同与内容同质化，未来需构建能引发“人心共鸣”的情感内核与叙事价值，具体路径包括升级情感计算引擎、打造叙事工业化工具链、在合规前提下允许用户上传个人表演视频作为情感参考 [14][15]

市场整体观点与结构性机会 - 近期A股震荡加剧主要受贵金属板块交易拥挤及海外市场情绪扰动所致，并非源于基本面恶化 [1] - 在市场回调过程中，全A业绩预喜率已稳步回升至37.0%，科技与有色两大主线景气度持续向好，彰显A股内生动能韧性 [1] - 人工智能板块经历深度调整后，估值性价比显著提升，有望在春节前后流动性改善及投资逻辑重回基本面预期下，为后续行情提供积极动力 [1] 人工智能板块回调分析与展望 - 近期海内外AI产业链回调幅度较大，主要因市场担忧AI智能体快速迭代会冲击传统SaaS厂商竞争壁垒，具体担忧包括：AI技术进步替代工具类软件公司，以及交互入口变动削减平台类公司广告收入 [2] - 分析认为，上述影响的演进路径复杂，目前较难看到对业绩的实质影响：工具类软件公司仍有较大安全性护城河，AI工具第一步更大概率是帮助其降本增效而非直接替代；多数平台类公司的直接广告收入占比较低，新入口下也有流量分发新渠道 [2] - 海外AI软件公司的调整更多源自其本身估值过高，而国内AI产业链公司估值普遍合理，经历本轮调整后性价比更为凸显 [2] AI技术迭代与产业催化 - 近期全球AI技术迭代显著加速，春节前后景气催化较多：OpenAI发布的GPT-5.3-Codex在编程能力大幅提升的同时实现了Token消耗减半与速度提升；Anthropic的Claude Opus 4.6凭借超长上下文与深度办公集成推动企业自动化；可灵AI 3.0与字节跳动Seedance 2.0在视频生成领域实现画质、叙事一致性与多模态控制突破，大幅降低高质量视频创作门槛 [3] - 这些进展共同表明，AI正从“演示阶段”快速迈向“生产力阶段”，其创造实际商业价值的路径日益清晰 [3] - 市场短期整固在为后续行情积蓄力量，人工智能作为科技成长核心主线，在估值更为合理后，结合产业端密集的技术突破与商业化探索，有望形成共振，修复机遇值得关注 [3] 人工智能产业投资工具与策略 - 中证人工智能产业指数依托科学的编制机制与季度定期调整规则，动态纳入高景气赛道龙头、及时优化成分结构，可敏锐捕捉产业新机遇并降低景气边际转弱风险 [4] - 对于看好AI长期发展但担忧个股波动的投资者，华富人工智能ETF凭借透明度高、费率低、分散风险等优势，是把握产业浪潮的便捷选择 [4] - 场外投资者可通过联接基金灵活参与，以定投或分批布局方式平滑成本，分享人工智能赋能千行百业的发展红利 [4]

技术发布与市场反应 - 字节跳动旗下视频生成模型Seedance 2.0于2月7日低调亮相，旋即在海内外创作圈与资本市场掀起双重海啸 [3] - 2月10日，A股影视板块应声沸腾，其中捷成股份20CM涨停，光线传媒20CM涨停，文投控股、欢瑞世纪、上海电影、横店影视、博纳影业10CM涨停 [3] - 游戏科学创始人冯骥深度体验后给出“地表最强，没有之一”的评价，并断言“AIGC的童年时代，结束了” [3] - 知名科技博主“影视飓风”创始人Tim在测评视频中，先后六次用“恐怖”来形容Seedance 2.0的能力与影响 [3] 模型能力对比与实测 - Seedance 2.0与快手可灵AI 3.0均已进化成为具有“电影感”、“分镜叙事”能力的视频生成“智能体” [4] - 实测显示，两个模型生成效果更稳定，画质更优，流畅度和细节处理相较此前版本更经得起推敲 [4] - 在一条综合测试提示词（水墨风格山水间黑白剑客打斗）的生成效果上，Seedance 2.0优于可灵3.0，具备更流畅的镜头表现和更高的成品完成度 [5] - 在复杂度中等的提示词语境下，两大模型基本都具备生成电影效果的画面基础，且达到理想效果的抽卡次数较前一版本明显下降 [6] - 对于图片、视频参考功能，两个模型对参考图片中主体的描述都十分精准，视频呈现出较高的一致性 [6] - 两个模型在物理规律和真实逻辑的表现上均存在瑕疵，例如可灵3.0生成视频中钥匙挂错位置，Seedance 2.0在开门动作上出现崩坏 [7] - SuperCLUE团队于2月10日发布的专项测评显示，Seedance 2.0综合表现超越谷歌Veo 3.1，强势登顶文生视频模型榜首 [9] 行业应用与影响评估 - 从业者实测仅用不到100字的提示词，一次性生成了一条15秒的西游元素相关视频，未进行任何后期剪辑处理，在镜头逻辑、音乐、音效及运镜合理性上已达到可商业交付水准 [10] - 在短内容领域，Seedance 2.0生成的15秒以内内容，基本已经超过了短剧行业中位值导演的水平 [12] - 当前该技术的商业化应用场景更多集中在广告、短内容、短视频等领域，而非完整的影视作品 [12] - 该技术的深层影响体现在对创作门槛的重塑，即“能力抹平”，不同创作者之间的技术差距已不像过去那样显著 [12] - 港股上市公司中手游部分部门已开始内部测试并使用Seedance 2.0，反馈称其画面质量实现“质的飞跃”，视频参考功能显著优于其他AI工具，同时价格更具优势 [12] - 国内一游戏上市公司内部人士表示，因Seedance 2.0刚发布，暂时还没看到有对行业产生颠覆性的影响 [14] - 知名IP一向不喜欢被正经合作方用AI来制作内容，目前AI生成IP内容仍限于非商业层面，商业应用尚需观察 [14] - 当前AI视频在清晰度、色域、稳定性等关键技术指标上，仍难以满足大银幕放映要求，无法替代传统长片制作 [14] - 传统影视制作强调“所想即所得”的确定性，而AI更强调人机共创，存在不确定性，这使得AI更容易率先在短内容、广告、动画、概念验证等场景落地 [15] - 一位短剧制作从业者表示，行业还在研究Seedance 2.0的算力需求、应用成本以及是否能达到实用阶段 [16] 潜在风险与行业担忧 - 冯骥发出预警：“逼真的假视频将变得毫无门槛，而现有的知识产权与审查体系会面临空前冲击” [3] - Tim在测试中将自己的照片上传至Seedance 2.0后，AI生成了以他本人声音说话的视频，引发了对于“假视频泛滥与信任危机”的担忧 [13] - 在即梦创作者社群中，平台运营人员发布消息称正在针对反馈进行紧急优化，目前暂不支持输入真人图片或视频作为主体参考 [13] - 当要求Seedance 2.0根据一张人物图片生成视频时，界面会弹出安全确认弹窗，要求用户确保使用本人照片/视频或取得充分授权 [13] 未来发展方向与建议 - 评论指出，破局关键在于超越“技术炫技”，建立能引发“人心共鸣”的情感内核与叙事价值 [16] - 建议构建路径包括：升级情感计算引擎至生理级情绪还原；打造叙事工业化工具链，使AI从“镜头执行者”进阶为“叙事协作者”；在合规前提下允许上传个人表演视频作为情感参考 [17] - 工具的长期核心价值应是效率、创意实现与身份认同的“三位一体” [17] - 建议将“数字分身”问题转化为经授权的个人风格资产，并与顶尖创作者合作开发签名模板，构建“创作共同体”生态 [17] - Seedance 2.0要走向更广泛应用，需在技术上解决长视频一致性、物理交互失真、口型同步及东方美学素材库薄弱等问题 [18] - 伦理上，应建立行业标准与创作者授权计划，并通过“内容溯源水印”和自动标识来管理风险 [18] - 产业协同上，需明确“增强智能”定位以化解就业焦虑，通过与高校共建实验室、为垂直领域定制工具等方式将技术势能转化为产业动能 [18]

文章核心观点 - 字节跳动旗下视频生成模型Seedance 2.0的发布，标志着AI视频生成技术实现重大跃迁，其能力已从单纯画面生成进阶到理解影视镜头语言和叙事，在短内容领域达到可商业应用水准，并引发资本市场强烈反应和行业广泛讨论 [1][3][19] - 尽管技术进步显著，但AI视频生成在长视频制作、物理规律模拟、内容一致性及伦理版权等方面仍面临挑战，行业对其大规模商业化应用，特别是在传统影视和IP内容领域，持审慎态度 [22][23][24] - 技术的普及正在重塑创作门槛，实现“能力抹平”，但其长期价值需超越“技术炫技”，通过构建情感内核、叙事工具链和健康生态来解决同质化与信任危机，实现从工具到创作共同体的进化 [20][25][26] 技术评测与对比 - **模型能力跃迁**：Seedance 2.0与快手可灵AI 3.0均已进化为具备“电影感”和“分镜叙事”能力的视频生成智能体，不再局限于生成画面，而是开始理解镜头运动、剪辑等影视创作本身 [3][4][18] - **实测表现差异**：在针对复杂提示词（如“水墨风格山水间黑白剑客打斗”）的测试中，Seedance 2.0在镜头流畅度、景别切换、细节呈现及叙事完成度上优于可灵3.0 [4] - **共同优势与缺陷**：两大模型生成效果更稳定，画质更优，达到理想效果的“抽卡”次数明显下降；但在物理规律和真实逻辑表现上均存在瑕疵，如开门动作崩坏、物品位置错乱等 [4][13] - **权威评测结果**：根据SuperCLUE团队于2月10日发布的专项测评，Seedance 2.0综合表现超越谷歌Veo 3.1，登顶文生视频模型榜首 [18] 市场与资本反应 - **股市强烈反响**：Seedance 2.0发布后，A股影视传媒板块应声大涨，2月10日，捷成股份、光线传媒20CM涨停，文投控股、欢瑞世纪、上海电影、横店影视、博纳影业10CM涨停 [1][19] - **概念板块持续走强**：2月10日，Seedance概念板块延续强势，带动传媒板块盘中涨势扩大 [19] 行业应用与评价 - **短内容领域已达商用水平**：从业者实测表明，使用不到100字提示词，Seedance 2.0可一次性生成15秒视频，在镜头逻辑、音乐音效及运镜合理性上达到可商业交付水准，其水平“超过了短剧行业中位值导演的水平” [19] - **游戏行业积极测试**：港股上市公司中手游部分部门已开始内部测试并使用Seedance 2.0，反馈称其画面质量实现“质的飞跃”，视频参考功能显著优于其他AI工具，且价格更具优势 [21] - **商业化场景聚焦**：当前技术的商业化应用更多集中在广告、短内容、短视频、动画、概念验证及非IP素材生成等领域，而非完整的影视长片 [19][23][25] - **创作门槛被重塑**：Seedance 2.0实现了“能力抹平”，不同创作者在提示词、运镜、剪辑等方面的技术差距因模型而显著缩小 [20] 现存挑战与行业审慎 - **技术边界限制**：AI视频在清晰度、色域、稳定性等指标上仍难以满足大银幕放映要求，无法替代传统长片制作，它“解决的是15秒的问题，没有解决120分钟的问题” [24] - **与传统工业逻辑冲突**：传统影视制作要求“所想即所得”的绝对控制，而AI强调人机共创，存在不确定性，这种差异导致传统影视公司对AI应用保持谨慎 [24] - **IP与版权合规重点**：知名IP方通常不愿被正经合作方用AI制作内容，担心降低品质和带来廉价感，因此AI生成IP内容目前限于非商业层面，商业应用尚需观察 [23] - **短剧行业尚在研究**：有短剧制作从业者表示，尚未开始尝试Seedance 2.0，对其算力需求、应用成本及是否达到实用阶段仍在研究中 [25] 伦理、信任与未来发展方向 - **“信任危机”与安全应对**：技术可轻易生成真人数字分身视频，引发对假视频泛滥的担忧，平台已紧急优化，暂不支持输入真人图片或视频作为主体参考，并增加安全确认弹窗 [22] - **突破“技术炫技”的路径**：评论指出，破局需建立引发“人心共鸣”的情感内核，具体路径包括：升级至生理级情绪还原的情感计算引擎、打造使AI成为“叙事协作者”的工业化工具链、在合规前提下允许上传个人表演视频作为情感参考 [25][26] - **长期价值构建**：工具的核心价值应是效率、创意实现与身份认同的“三位一体”，建议将“数字分身”转化为经授权的个人风格资产，与顶尖创作者合作开发签名模板，并构建用户共创的“创作共同体”生态 [27] - **需突破的关键领域**：技术上需解决长视频一致性、物理交互失真、口型同步及东方美学素材库薄弱等问题；伦理上需建立行业标准与创作者授权计划，管理数据授权与滥用风险；产业协同上需明确“增强智能”定位，通过定制化工具与工作流转化技术势能 [27][28]

核心观点 - 字节跳动AI视频生成模型Seedance 2.0的发布标志着AIGC技术进入新阶段，其强大的多模态参考能力和低使用门槛显著降低了视频创作成本，引发了传媒与AI应用板块的市场积极反应，并可能彻底重构内容产业的生产流程与组织结构 [1][3] - 技术进步在带来内容生产力解放的同时，也引发了关于虚假视频泛滥、知识产权与信任体系冲击的担忧，行业已出现因训练数据争议而暂停部分功能的案例 [3][4] - AI视频生成模型的竞争焦点已从基础生成能力转向对创作意图的理解与执行效率，不同模型（如Seedance 2.0与可灵AI3.0）在定位、受众、技术路线和定价策略上呈现差异化发展，行业正处于快速发展的黄金窗口期 [4][5][7][8][9] 市场反应与行业影响 - 在Seedance 2.0发布的带动下，Wind文化传媒主题指数（884111.WI）当日收涨4.51%，AI应用指数（8841683.WI）涨1.93% [1] - 方正证券研报分析认为，国内互联网大厂的密集动作已明确印证2026年AI应用产业周期正步入景气上行通道，板块机会将持续发散至AI漫剧、影视IP、数据要素等细分领域 [1] - Seedance 2.0的落地使得AI视频技术的竞争焦点已从基础生成能力，转向对创作意图的理解与执行效率的提升 [7] - 行业尚处于早期阶段，应避免过度聚焦竞争格局，当前是齐头并进快速发展的黄金窗口期 [9] 主要AI视频模型技术特点与对比 - **字节跳动Seedance 2.0**：支持图像、视频、音频、文本四种模态输入，“参考能力”是最大亮点，可精准还原画面构图、角色细节，并复刻镜头语言与复杂动作节奏 [1]；其定位故事表达，适合日常短视频、漫剧等中低需求场景，定价更低 [5]；对标Sora 2对视频复杂度的支持能力，开始具备镜头语言的雏形，懂分镜与节奏，带有短视频/广告片的网感 [4]；大幅度降低了使用门槛，从成本到使用方法都比Sora 2便宜和简单，只要一句话或一张图就能快速成片 [7] - **可灵AI 3.0**：支持多模态输入输出大一统模型体系，从模型生成迈向理解 [1]；主要面向P端与B端，目标瞄准影视级质量，主打降低AI味，加强活人感，追求还原真实肌肉、环境和运动表现，且采用高定价策略，精细度非常优秀 [4]；定位专业级内容生产，清晰度更高，具备电影质感，细节更优，定价更高 [5] - **技术方向**：未来技术方向包括生成时长延长、清晰度提升、一致性优化，技术路线或将从DiT向自回归模型摸索，并与世界模型联动，增强物理理解与长视频生成能力 [8] 对内容产业的重构与挑战 - Seedance 2.0降低生产门槛，使一般性视频的制作成本无法再沿用影视行业的传统逻辑，并逐渐趋近算力的边际成本，内容领域将迎来史无前例的通货膨胀，传统组织结构与制作流程会被彻底重构 [3] - 技术门槛的降低意味着对创作者提出了更高的要求，现有的知识储备和审美认知可能还远远不够 [8] - 随着场景触达与模型能力提升，AIGC将像UGC一样通过大幅降低创作门槛释放远超传统模式的市场空间 [9] 引发的争议与风险 - 未来逼真的假视频将变得毫无门槛，而现有的知识产权与审查体系会面临空前冲击 [3] - 因科技博主Tim反映Seedance 2.0大量训练其相关视频，可自动生成带有其声音的视频，即梦运营宣布Seedance 2.0暂不支持输入真人素材作为主体参考的功能 [3] - 此次争议主要因Seedance 2.0的独特之处：模型能够在提示词之外“脑补”内容逻辑，即顶级的“过拟合”，而公众人物的公开视频进入模型训练的数据集难以避免 [3] - 从Veo 3、Sora 2再到Seedance 2.0均是如此，人类影像积累被机器汲取，给用户带来不安全感 [4] 行业参与者观点 - 游戏科学创始人冯骥称“AIGC的童年时代，结束了”，并将Seedance 2.0形容为“当前地表最强视频生成模型” [1][3] - 科技博主阑夕指出，Seedance 2.0与可灵AI 3.0的路线差异，并提及AI强大后需警觉被滥用 [3][4] - AI创作领域KOL@尾鳍Vicky认为，早期AI视频创作形态的泡沫破灭，真正的竞技场才刚刚开始，专业创作者的优势在于人类的情感 [7][8] - 东吴传媒互联网团队通过对比总结了两款模型的定位与定价差异 [5]，并认为中国视频模型与海外差距小于文本模型，核心得益于多模态数据积累 [8]

核心观点 报告认为，尽管本周（2月2日-2月6日）中信传媒指数下跌3.30%，但AI产业趋势与游戏等高景气度赛道机会依然值得看好，短期回调提供了更好的参与机会[10]。报告从互联网、传媒和AI三个维度给出了具体的投资建议和关注方向[2][10]。 一、互联网板块投资建议 - **电商**：板块整体受情绪和宏观偏弱影响，四季度增速和利润预期偏低[2]。阿里千问App上线30亿元红包补贴活动，9小时内订单量超过1000万单，旨在培育用户AI心智并与核心电商业务深度绑定[10][13]。美团拟以7.17亿美元（约50亿元人民币）全资收购叮咚买菜中国业务，以强化即时零售布局[10][13]。东方甄选FY26H1收入与盈利能力大幅提升，验证了自营品扩张策略[13]。 - **社交娱乐媒体**：哔哩哔哩和腾讯广告势能较强[2]。腾讯游戏基本面向上，《三角洲行动》有望成为继《王者荣耀》与《和平精英》后的第三大长青游戏[2][14]。哔哩哔哩自研捉宠游戏《闪耀吧！噜咪》开启测试招募，预计2026年逐步释放新品[2][14]。 - **互联网医疗**：京东健康、阿里健康发挥头部平台优势，与上游原研药厂商加深合作，叠加减肥药等品类高增长，收入和利润增长表现持续强劲[2][15]。 - **短视频**：快手主业稳健，其可灵AI持续保持技术和商业化领先，近期发布可灵3.0系列模型，迭代速度超预期[2][11][15]。 - **潮玩+IP赛道**：泡泡玛特于1月31日宣布将欧洲总部设立于英国伦敦，计划未来一年在欧洲新增27家门店，并计划与欧洲艺术家及IP方深化合作[2][15]。 - **长视频**：近期多个平台集中释放优质剧集，建议关注处于底部位置的爱奇艺、芒果超媒[2][16]。爱奇艺首个线下乐园在扬州试营业[16]。 - **音乐流媒体**：三季度腾讯音乐和网易云音乐业绩稳健，受未来竞争担忧影响估值有所回调，但认为当前估值具备吸引力[2][16]。 二、传媒板块投资建议 - **游戏**：持续看好基本面驱动下的板块表现，行业景气度有望在2026年延续[2][17]。推荐头部公司腾讯、网易；推荐世纪华通、巨人网络、恺英网络等长线运营能力突出的公司；推荐完美世界、三七互娱等新游储备丰富的公司[2][17]。同时建议关注心动公司、吉比特、神州泰岳等研发实力突出的企业[2][17]。世纪华通旗下四款产品入围榜单，休闲赛道创新高；完美世界《异环》开启测试；《明日方舟终末地》上线两周流水突破12亿元人民币[11]。 - **广告营销**：数禾调整不影响分众传媒经营趋势及分红意愿，草根调研显示2026年以来互联网广告主增投，冬奥会及世界杯等赛事有望带动相关广告投放，公司调整后更具性价比[2][18]。 - **出版**：部分公司受教育反腐影响，建议关注主业质地优异、股息率较高的中原传媒、中南传媒、凤凰传媒等[18]。 - **影视院线**：建议关注产能领先的华策影视、柠萌影视，平台龙头芒果超媒、爱奇艺[18]。关注2026年春节档定档情况及相关公司如猫眼娱乐、万达电影、横店影视等[18]。 - **IP衍生品与央国企改革**：建议关注华立科技、上海电影等IP衍生品布局方向，以及江苏有线、浙文互联等央国企改革方向[18]。 三、AI板块投资建议 - **整体趋势**：AI驱动海外云服务提供商收入和订单加速增长，海外进入新一轮AI模型与产品迭代，国产大模型加速追赶[2][19]。建议围绕春节前后DeepSeek及红包大战展开关注[2][19]。 - **关注方向**：建议关注海外云巨头谷歌、亚马逊；国内互联网巨头阿里、腾讯；细分场景应用龙头如快手、美图、粉笔等[2][19]。IP+AI视频产业链关注阅文、欢瑞世纪等；AI电商关注值得买；AI客服关注神州泰岳；AI游戏关注恺英网络、心动公司；AI营销关注汇量科技、易点天下、蓝色光标等；AI医疗关注京东健康、阿里健康[2][19]。 四、国内外AI数据跟踪与动态 - **国内AI大模型数据**：上周（2026/1/26-2026/2/1）网页端访问量，DeepSeek以6450.36万次领先，Kimi访问量1103.41万次环比上升63.45%，文心一言访问量83.03万次环比上升17.67%，通义千问访问量17.15万次环比下降18.94%[21][23][25]。iPhone端下载量，腾讯元宝以182.55万次领先且环比上升37.92%，通义千问80.78万次环比下降21.32%[21][25]。 - **国内AI应用数据**：上周AI搜索产品秘塔AI搜索网页访问量142.34万次，环比上升2.50%[26][30]。AI设计产品美图设计室网页访问量30.33万次，环比上升7.24%[26][30]。 - **国内AI应用买量**：上周腾讯元宝广告投放素材量771043个，环比上升10.37%，保持第一[33]。通义千问投放素材量309279个，环比上升14.45%[33]。 - **海外AI大模型数据**：上周ChatGPT网页访问量135223.73万次，环比上升1.44%，稳居第一[35][36]。Claude访问量5261.38万次，环比上升8.47%[35][36]。Gemini访问量7929.81万次，环比大幅下降83.76%[36]。 - **海外AI应用数据**：上周AI陪伴产品Character AI网页访问量4264.46万次[40][45]。AI搜索产品Perplexity AI网页访问量21219.17万次，环比上升1.95%[40][48]。 - **海内外科技大厂AI动态**：OpenAI发布GPT-5.3-Codex模型及企业级平台Frontier，深耕B端工作流[12][49]。Anthropic推出Claude Opus 4.6，拥有1M超长上下文与自适应思考能力[12][50]。阿里开源Qwen3-Coder-Next编程模型[12][56]。昆仑万维发布Skywork桌面版，打造Windows原生OS级AI Agent[53][59]。智谱开源轻量级OCR模型GLM-OCR[54][59]。阶跃星辰开源Step 3.5 Flash模型，专为Agent场景打造[55][59]。 五、传媒行业数据跟踪 - **影视**：2026年2月1日至7日，累计票房2.00亿元，环比下降31.53%[60]。《疯狂动物城2》以3934.5万元票房位列第一[60]。 - **游戏**：根据2026年2月7日App Store畅销榜（iPhone），《王者荣耀》、《金铲铲之战》、《逆战：未来》排名前三，均为腾讯发行[65][66]。 - **行业新闻**：AppMagic数据显示，2026年1月《王者荣耀》重夺全球手游收入冠军，月分成后收入超1.7亿美元（约11.79亿元人民币），环比翻倍[67]。心动公司发布“TapTap制造”AI原生游戏引擎，允许用户通过自然语言创建3D游戏[67]。阿里千问“春节30亿大免单”活动上线9小时订单量突破1000万单[69]。美团拟以7.17亿美元全资收购叮咚买菜[70]。Sensor Tower数据显示，2026年1月中国手游发行商全球收入榜中，腾讯、点点互动、米哈游位列前三[70]。腾讯推出漫剧独立App“火龙漫剧”[72]。 六、公司公告与市场表现 - **公司公告**：中原传媒2025年归母净利润13.49亿元，同比增长30.99%[72]。完美世界实际控制人池宇峰减持计划实施完毕，累计减持1.70%股份[73]。南方传媒子公司出资1063万元参与设立投资基金[76]。中文在线拟与腾讯计算机就动画微短剧授权合作，预计金额2320万元[76]。 - **周涨跌龙虎榜**：本周传媒板块涨幅前三为横店影视（30.98%）、ST开元（22.32%）、遥望科技（16.08%）；跌幅前三为蓝色光标（-18.69%）、易点天下（-17.79%）、因赛集团（-15.64%）[77][78]。