公司股价与交易数据 - 12月1日，公司股价上涨1.84%，成交额为2719.42万元 [1] - 当日融资买入166.10万元，融资偿还310.05万元，融资净卖出143.95万元 [1] - 截至12月1日，公司融资融券余额合计1.00亿元，其中融资余额1.00亿元，占流通市值的3.26%，该余额超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] - 当日融券交易量为0，但融券余额超过近一年90%分位水平，同样处于高位 [1] 公司财务与经营业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入6.37亿元，同比增长13.65% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润3658.47万元，同比增长66.13% [2] - 公司主营业务收入构成为：妇科类46.21%，其他31.74%，感冒类14.71%，儿科类6.90%，其他(补充)0.44% [1] - 公司自A股上市后累计派发现金红利1.85亿元 [3] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日，公司股东户数为6340户，较上期减少13.72% [2] - 截至9月30日，公司人均流通股为16198股，较上期大幅增加261.71% [2] - 截至2025年9月30日，融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）已退出公司十大流通股东之列 [3] 公司基本信息 - 公司全称为恩威医药股份有限公司，位于四川省成都市双流区 [1] - 公司成立于2005年5月19日，于2022年9月21日上市 [1] - 公司主营业务涉及中成药及化学药的研发、生产及销售，专注于妇科产品、儿科用药、呼吸系统用药等领域 [1]

报告行业投资评级 - 维持行业"增持"评级 [5] 报告核心观点 - 关注流感高发带来的呼吸系统用药需求增长 [1][4] - 建议关注价格治理、消费复苏、国企改革三大投资主线 [5][8] 市场表现 - 上周中药Ⅱ板块报收6419.16点，下跌6.46%，在医药二级子板块中表现位居第二 [1] - 医药生物整体板块下跌6.88%，医疗器械板块下跌6.38%表现最佳 [1] - 表现居前的公司包括*ST长药、维康药业、江中药业、云南白药、东阿阿胶 [1] - 表现靠后的公司包括特一药业、盘龙药业、振东制药、以岭药业、恩威医药 [1] 行业估值 - 上周中药板块PE（ttm）为27.36X，环比下降1.89X，近一年PE最大值为30.26X，最小值为24.72X [2] - PB（lf）为2.31X，环比下降0.16X，近一年PB最大值为2.54X，最小值为2.17X [2] - PE处于2013年以来28.94%分位数，PB处于2013年以来5.93%分位数 [2] 上游中药材 - 中药材周价格总指数为224.73点，较前一周下跌0.3% [3] - 中药材十二大类呈现5涨5跌2持平态势，植物皮类药材价格指数跌幅居首 [3] - 市场行情走势较弱，产地生产扩大导致供给量充足，叠加库存积压致价格指数小幅下跌 [3] 行业驱动因素 - 2025年11月10日-11月16日全国报告955起流感样病例暴发疫情，较前一周上升53.8% [4] - 南方省份哨点医院ILI%为6.7%，高于前一周5.5%及2022-2024年同期水平 [4] - 北方省份哨点医院ILI%为7.0%，高于前一周6.2%及2022-2024年同期水平 [4] - 流感活动度已攀升至2022年以来同期高位，呼吸系统用药需求增加 [4] 投资建议主线 - 价格治理主线：关注集采价格降幅、院端市场份额及研发创新能力 [5][8] - 消费复苏主线：看好宏观经济回暖及内需刺激带来的消费类中药销量恢复 [8] - 国企改革主线：中药行业国资控股企业占比高，关注提质增效带来的业绩增量 [8] 重点投资标的 - 具有较强研发实力、独家品种较多的企业 [9] - 受集采影响较小的企业及"医保+非基药+独家"品种 [9] - 品牌力、产品力强的品牌中药龙头企业 [9] - 重点推荐佐力药业、以岭药业，关注片仔癀、寿仙谷 [9]

股价与交易表现 - 11月17日盘中股价下跌2.02%至12.64元/股，成交额5689.06万元，换手率1.11%，总市值51.69亿元 [1] - 主力资金净流出471.00万元，特大单买卖占比分别为8.88%和10.43%，大单买卖占比分别为12.14%和18.87% [1] - 年内股价微跌0.19%，近5个交易日上涨2.85%，近20日上涨1.04%，近60日下跌3.14% [1] 股东结构与资金流向 - 截至9月30日股东户数为2.63万，较上期增加1.99%，人均流通股15334股，较上期减少1.96% [2] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入10.38亿元，同比减少28.24%，归母净利润8078.70万元，同比减少58.39% [2] 公司分红情况 - A股上市后累计派现3.62亿元，近三年累计派现2.60亿元 [3] 公司业务概况 - 公司主营业务为药品的研发、生产及销售，收入主要来源于呼吸系统用药（占比60.03%）、补益用药（13.75%）和妇科用药（9.77%） [1] - 公司所属申万行业为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ，概念板块包括创新药、中药、多胎概念等 [1]

公司基本情况 - 公司成立于2005年5月19日，于2022年9月21日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司注册地址位于西藏自治区昌都市，办公地址在四川省成都市 [1] - 公司专注于医药领域，在妇科、儿科、呼吸等用药细分市场具有优势，品牌有较高知名度 [1] - 公司主营业务为中成药及化学药的研发、生产及销售，专注于妇科产品、儿科用药、呼吸系统用药等领域 [1] - 所属申万行业为医药生物 - 中药Ⅱ - 中药Ⅲ，所属概念板块有多胎概念、中药、医药电商等 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为6.37亿元，在行业69家公司中排名第51 [2] - 行业第一名白云山营收616.06亿元，第二名云南白药营收306.54亿元，行业平均营收37.55亿元，中位数营收14.62亿元 [2] - 主营业务构成中，妇科类收入2.08亿元占比46.21%，其他类收入1.43亿元占比31.74%，感冒类收入6605.83万元占比14.71%，儿科类收入3101.03万元占比6.90% [2] - 2025年三季度净利润为3658.47万元，行业排名第46 [2] - 行业第一名云南白药净利润47.89亿元，第二名白云山净利润33.98亿元，行业平均净利润4.47亿元，中位数净利润8367.73万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为27.60%，低于去年同期的28.18%，且低于行业平均的32.81% [3] - 2025年三季度公司毛利率为48.22%，低于去年同期的50.95%，也低于行业平均的52.44% [3] 公司治理 - 公司控股股东为成都恩威投资（集团）有限公司，实际控制人为薛刚、薛永新、薛永江、薛维洪 [4] - 董事长薛永江，2024年薪酬139.8万元，与2023年持平 [4] - 总裁薛刚，2024年薪酬72.6万元，与2023年持平 [4] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为6340户，较上期减少13.72% [5] - 户均持有流通A股数量为1.62万股，较上期增加261.71% [5] - 截至2025年9月30日，融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）退出十大流通股东之列 [5]

公司股价表现 - 10月29日盘中股价下跌2.03%，报31.35元/股，成交额436.60万元，换手率0.14%，总市值32.26亿元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨36.76%，但近期表现疲软，近5个交易日微涨0.64%，近20日下跌4.07%，近60日下跌14.86% [1] 公司基本概况 - 公司全称为恩威医药股份有限公司，位于四川省成都市，成立于2005年5月19日，于2022年9月21日上市 [1] - 公司主营业务为中成药及化学药的研发、生产及销售，重点专注于妇科产品、儿科用药、呼吸系统用药等领域 [1] - 主营业务收入构成为：妇科类46.21%，其他31.74%，感冒类14.71%，儿科类6.90%，其他(补充)0.44% [1] 行业与板块分类 - 公司所属申万行业分类为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ [1] - 所属概念板块包括多胎概念、中药、医药电商、小盘、微盘股等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日，公司股东户数为7348户，较上期减少13.66%，人均流通股为4478股，较上期增加21.82% [1] - 融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）为第二大流通股东，持股52.94万股，较上期减少47.06万股 [2] - 融通鑫新成长混合A（011403）和融通价值成长混合A（015553）已退出十大流通股东之列 [2] 公司财务业绩 - 2025年1月-6月，公司实现营业收入4.49亿元，同比增长15.73% [1] - 2025年1月-6月，公司实现归母净利润3834.42万元，同比增长113.80% [1] 公司分红记录 - 公司自A股上市后累计派发现金分红1.85亿元 [2]

股价与交易数据 - 10月10日公司股价下跌0.48%，成交额为3722.83万元 [1] - 当日融资买入632.48万元，融资偿还829.64万元，融资净卖出197.17万元 [1] - 截至10月10日，融资融券余额合计9806.63万元，其中融资余额9806.63万元，占流通市值的3.05%，该余额超过近一年80%分位水平，处于高位 [1] - 融券方面，10月10日无融券交易，融券余量为0股，余额为0元，但该水平仍超过近一年80%分位 [1] 公司基本面与财务表现 - 公司主营业务为中成药及化学药的研发、生产及销售，专注于妇科产品、儿科用药、呼吸系统用药等领域 [1] - 主营业务收入构成为：妇科类46.21%，其他31.74%，感冒类14.71%，儿科类6.90%，其他(补充)0.44% [1] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入4.49亿元，同比增长15.73% [2] - 2025年上半年归母净利润为3834.42万元，同比增长113.80% [2] 股东与股本结构 - 截至6月30日，公司股东户数为7348户，较上期减少13.66% [2] - 截至6月30日，人均流通股为4478股，较上期增加21.82% [2] - 公司A股上市后累计派发现金分红1.85亿元 [3] - 截至2025年6月30日，十大流通股东中，融通健康产业灵活配置混合A/B（000727）为第二大流通股东，持股52.94万股，较上期减少47.06万股 [3] - 融通鑫新成长混合A（011403）与融通价值成长混合A（015553）已退出十大流通股东之列 [3] 公司基本信息 - 公司全称为恩威医药股份有限公司，注册地址为四川省成都市双流区双华路三段458号 [1] - 公司成立于2005年5月19日，于2022年9月21日上市 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入5.08亿元同比下降42.89% 归母净利润240.98万元同比下降94.14% 扣非归母净利润-1878.16万元同比下降514.52% [1] - 呼吸系统用药营收2.99亿元占比58.86%同比下滑52.91% 消化系统药物营收1.09亿元占比21.46% 全身用抗感染药物营收4951.18万元占比9.74% [2] - 销售费用1.07亿元同比下滑60.25%占营收21.06% 财务费用2107.09万元同比增长77.74% [2] 费用结构 - 销售费用连续四年高企：2021年5.46亿元(占营收40.32%) 2022年5.84亿元(38.55%) 2023年6.38亿元(35.54%) 2024年6.11亿元(43.21%) [3] - 2025年上半年研发费用1938万元同比下滑80.69% 历史研发费用占比远低于销售费用：2021年7.39% 2022年7% 2023年6.35% 2024年14.29% [3] 资产负债状况 - 货币资金1.69亿元较2024年末2.54亿元减少33.46% 应收账款4.55亿元较期初3.80亿元增长19.71% [4] - 资产负债率达74.33% 应收账款扩大主因公立医疗机构回款周期长及宏观经济影响 [4] 监管合规问题 - 因2023年年报财务信息披露不准确被海南证监局责令改正 违规行为记入诚信档案 [5] - 2025年4月30日起股票实施风险警示简称变更为"ST葫芦娃" 原因为财务报告内部控制被出具无法表示意见 [6][7] - 未按规定披露2024年度业绩预亏公告 公司及相关高管被上交所通报批评 [7] - 2023年年报归母净利润调减9564.64万元占比89.81% 2024年半年报调减3765.91万元占比47.82% [8]

公司融资历史 - 公司于2025年8月13日完成B++轮融资，投资方为常熟国发创投，交易金额未披露 [1][2] - 公司于2025年1月19日完成B+轮融资，投资方包括沃源资产和国海证券投资，交易金额未披露 [2] - 公司于2023年8月7日完成B轮融资，投资方包括锡创投、山东省新动能基金、著嘉资本和烟台九银，交易金额未披露 [2] - 公司于2020年3月9日完成A轮融资，投资方包括博瑞医药、博瑞生物医药和苏州隆门创投，交易金额未披露 [2] 公司基本情况 - 公司成立于2016年，注册资金为1000万人民币 [2] - 公司坐落于北京经济开发区亦庄，是北京生物产业聚集区，一期建筑面积约3100平方米 [2] - 公司实验室设施包括合成实验室、分析（原料药）实验室、制剂制备实验室与制剂分析实验室、生物测试实验室 [2] - 截至2017年中期，公司研发人员达34人，总投资达4000万人民币 [2] 公司业务与定位 - 公司主要业务为高端仿制药以及创新型肿瘤、呼吸系统用药的研发 [2] - 公司所在地周围医药研发公司众多，配套服务设施齐全，是北方地区进行医药研发的首选地 [2]