财务表现 - 2025年上半年总收入达人民币40.25亿元，同比增长2% [1] - 毛利率从去年同期10.8%提升至12%，改善1.2个百分点 [1] - 净溢利人民币8580.9万元，同比大幅增长306% [1] - 每股溢利人民币1.20分 [1] 业务分部表现 - 商用整车分部因重新定位策略及不利经济环境导致业务量受影响 [1] - 汽车零部件及其他工业服务分部受益于主要客户业务反弹及新客户贡献 [1] 经营策略 - 公司实施"稳增长、提效益、开新局"策略应对市场竞争加剧及经济下行 [1] - 推动传统产业向产业链价值链中高端集聚，进行数字化智慧化绿色化转型升级 [1]

财务表现 - 总收入40.25亿元 同比增长2% [1] - 毛利4.83亿元 同比增长13.5% [1] - 公司拥有人应占溢利3941.6万元 同比增长约23.85倍 [1] - 每股溢利1.2分 [1] 业务分部影响 - 商用整车分部重新定位策略对汽车动力系统分部及商用整车分部的业务量产生不利影响 [1] - 汽车零部件及其他工业服务分部受益于主要客户业务反弹及新客户贡献的业务增长 [1] 整体经营环境 - 期内面临不利经济环境及持续严峻竞争形势 [1] - 集团总收入仍实现温和增长 [1]

股价表现 - 8月8日港股收盘价0.58港元/股 单日上涨9.43% 成交量1993万股 成交额1142.23万港元 振幅13.21% [1] - 最近一个月累计涨幅9.28% 今年以来累计涨幅30.77% 显著跑赢恒生指数同期25.03%的涨幅 [2] - 天风证券给予"买入"评级 目标价0.77港元 [3] 财务数据 - 2024年实现营业总收入79.49亿元 同比减少24.18% [2] - 归母净利润5062.1万元 同比增长115.62% [2] - 毛利率10.82% 资产负债率77.91% [2] - 预计2025年中报归属股东应占溢利约3800万元人民币 同比增长2295.96% [4] 估值水平 - 市盈率(TTM)31.98倍 高于汽车行业平均值16.56倍和行业中值8.96倍 [3] - 行业排名第27位 显著高于同业公司：中国汽车内饰(1.08倍)/浦林成山(3.22倍)/BRILLIANCE CHI(5倍)/信邦控股(6.53倍)/郑煤机(6.85倍) [3] 业务概况 - 主要从事汽车零部件/汽车动力系统及商用整车销售制造业务 [3] - 为商用车及乘用车提供动力系统产品及汽车零部件 [3] - 在中国生产供应包括新能源汽车在内的商用整车产品 [3] - 制造设施分布于柳州/青岛/重庆/荆门/南宁/印度及印度尼西亚 [3] - 获认定为全球汽车零部件供应商百强企业之一 [3]

股价表现 - 五菱汽车(00305)股价再涨近6%，截至发稿涨3.77%，报0.55港元，成交额134.57万港元 [1] 业绩预告 - 公司预计2025年上半年将录得净利润约8400万元，同比增加约298% [1] - 预计公司拥有人应占利润大幅增加至约3800万元 [1] - 业绩改善主要由于毛利率改善及成本控制措施致一般及行政开支减少 [1] - 应占联营公司亏损减少也贡献了净利润增长 [1] 业务优势 - 公司秉承控股股东广西汽车集团近百年制造经验 [1] - 专注汽车零部件、汽车动力系统及新能源商用整车设计与研发 [1] - 以汽车零部件为核心业务 [1] 发展前景 - 公司在新能源领域具备科研能力 [1] - 持续投入构建完善的自主产业链 [1] - 未来业绩有望继续取得增长 [1]

财务表现 - 公司预期2025年上半年净利润达8400万元，较2024年同期的2112.5万元增长298% [2] - 公司拥有人应占利润预计从158.6万元大幅增至3800万元，主要因毛利率改善及成本控制措施见效 [2] - 联营公司亏损减少进一步贡献利润增长 [2] 业务布局 - 主营业务涵盖商用整车、汽车零部件及汽车动力系统的制造与销售，主要附属公司获中国高新技术企业认证 [2] - 制造设施分布于柳州、青岛、重庆等国内城市及印度、印度尼西亚等海外地区 [2] 战略规划 - 2025年为「菱势工程」开局年，实施「131战略」：打造新能源整车品牌「菱势」、三项国家级冠军产品及汽车生态链 [3] - 战略重点包括科研成果转化、产品谱系完善及海内外市场拓展，目标提供高价值环保产品 [3]

ESG成就与认可 - 五菱汽车入选标普全球《可持续发展年鉴（中国版）2025》 从超过1600家参评企业中脱颖而出 最终成为约160余家入选中国企业之一 [1] - 标普全球企业可持续发展评估（CSA）是国际最具影响力与公信力的年度评估之一 通过问卷形式从ESG投资角度衡量企业可持续发展能力 [1] - 公司自2018年起持续披露ESG报告 报告篇幅从十几页增至2024年接近200页 反映对ESG工作重视程度与日俱增 [2] 可持续发展战略与实践 - 公司将可持续发展作为企业战略核心组成部分 积极响应联合国可持续发展目标并融入日常运营 [2] - 在汽车零部件业务领域推动电动化、轻量化和智能化发展 相关产品已应用于一系列中高端乘用车 [2] - 商用整车板块制定明确新能源战略目标：逐年提升新能源汽车产销比例 最终实现新能源业务占比超过50% [2] - 生产基地推进绿色转型 通过清洁能源应用、智能化监管和可持续厂房设计提升效率并降低环境影响 [2] - 已制定供应链ESG计划 构建绿色供应链体系 [2] 合作与社会责任 - 与香港中文大学及香港理工大学深度合作 聚焦新能源技术研发、智能制造、科研成果转化及高端人才培养 [3] - 在生产质量、消费者权益保护、员工福利、乡村振兴等多维度持续提升ESG水平 [3] - 公司表示将以此次入选为契机 加大在环保、社会责任及企业治理方面的投入 [3]