报告核心观点 小米 YU7 订单火爆反映消费者对自主品牌认可度提升，北交所化工新材行业有多家汽车产业链公司，本周该行业上涨，部分公司有产线控产和股份划转等情况 [1][3][4] 分组1：小米 YU7 订单火爆，汽车产业链迎来新机遇 - 6 月 26 日晚小米首款 SUV 小米 YU7 上市，3 分钟大定突破 20 万辆，1 小时大定突破 28.9 万辆，反映消费者对自主品牌认可度提升 [3][11] - 2025 年 1 - 5 月我国汽车产销分别完成 1282.6 万辆和 1274.8 万辆，同比分别增长 12.7%和 10.9%，乘用车产销继续保持增长态势 [3][11] - 北交所化工新材行业有多家汽车产业链公司，产品涉及汽车动力电池制造、整车组装等关键环节，建议关注贝特瑞、禾昌聚合、华密新材等标的 [3][14] 分组2：本周北交所化工新材行业上涨 5.33% - 本周（2025 年 6 月 23 日至 27 日）北证 50 报收 1439.63 点，周涨跌幅为 +6.84%，沪深 300、创业板指也均上涨 [18] - 本周开源北交所五大行业均上涨，化工新材行业涨跌幅为 +5.33%，其二级行业均实现上涨，橡胶和塑料制品业、电池材料涨幅居前 [4][19][20] - 本周北交所化工新材行业涨跌幅居前的个股分别为派特尔（+31.25%）、新威凌（+15.08%）、科隆新材（+11.14%）等 [4][24] 分组3：化工品价格走势 - 近一周布伦特原油价格下跌 12.0%，MDI 价格持平，TDI 价格上涨 1.7%，天然橡胶价格上涨 0.7% [30][33] - 近一周丁苯橡胶下跌 0.8%，聚乙烯下跌 1.8%，聚丙烯价格上涨 1.2%，ABS 价格上涨 0.5% [36][40] - 近一周 PA66、PA6 价格持平，涤纶长丝价格下跌 1.4%，草甘膦价格上涨 1.7% [42][45] 分组4：公司公告 - 康普化学因存货库存趋于饱和，对铜萃取剂产线实施阶段性控产，其他正常生产 [5][52] - 硅烷科技国有股东之间将进行股份无偿划转，首山碳材将成为第一大股东，实控人和控股股东不变 [5][52] - 颖泰生物全资子公司涉及的诉讼案件一审胜诉，富恒新材终止向特定对象发行股票事项等 [52]

大宗交易 - 领益智造发生两笔大宗交易 合计成交493 24万股 成交金额4039 64万元 成交均价8 19元/股 买卖双方均为机构专用席位 [1] - 当日收盘价8 19元与大宗交易价格持平 跌幅2 27% 全天成交额15 48亿元 大宗交易占竞价成交额2 61% [1] 资本运作 - 公司发行可转债及现金收购江苏科达66 46%股权的申请获深交所受理 拟以3 32亿元收购股权 并募集配套资金2 07亿元 [1] - 江苏科达为奇瑞 比亚迪 理想汽车一级供应商 2023-2024年营收分别为8 15亿元 8 99亿元 业绩承诺方承诺2025-2027年净利润不低于1 68亿元 [1] 财务与业务数据 - 截至6月13日公司总市值573 97亿元 动态市盈率25 39倍 当日振幅3 10% 换手率2 74% [1] - 公司汽车及低空经济业务2024年收入21 17亿元 同比增长52 90% 收购完成后汽车业务将从Tier2升级至Tier1供应商 拓展内外饰件产品线 [1] 行业背景 - 国内汽车市场前五月产销量同比增幅均超10% 新能源汽车维持高增长态势 为产业链企业带来发展机遇 [2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖化工、农产品期货主力合约价格变动，宏观要闻及主要品种投资建议，化工和农产品期货价格有涨有跌，宏观上中美经贸磋商有进展，各品种因供需、政策等因素呈现不同走势，投资建议依品种而异[3][6][11] 根据相关目录分别进行总结 期货主力合约价格变动 - 化工品种中原油涨幅 4.037%最大，玻璃跌幅 1.303%最大[3] - 农产品中菜粕涨幅 0.531%最大，豆相跌幅 0.098%最小[3] 宏观要闻 - 中美经贸磋商机制首次会议在伦敦举行，双方就经贸议题交换意见并达成原则一致[6] - 习近平向中非合作论坛成果落实协调人部长级会议致贺信，强调加强中非多领域合作[6] - A股三大指数集体走高，市场成交 1.29 万亿元，中汽协披露 5 月汽车市场产销及出口情况[7] 主要品种晨会观点 农产品 - 花生现货稳中偏弱，盘面短期偏弱震荡[11] - 油脂成交增加，库存有变化，缺乏利多支撑，建议反弹做空[11] - 白糖期货延续弱势，基本面“外弱内稳”，建议原有空单持有并警惕风险[11] - 玉米期货窄幅震荡，市场供需双弱，建议短线观望[11] - 生猪市场供应稳定、消费好转，期货盘面弱势反弹[13] - 鸡蛋价格稳中偏弱，现货深跌幅度有限，期货盘面仍有压力[13] 能源化工 - 尿素市场价格弱势，供强需弱，期价承压，关注港口库存及农需补货[13] - 烧碱市场现货报价坚挺但行情走低，基本面缺乏支撑，偏空思路对待[13] - 焦煤市场震荡，焦炭有提降可能，双焦震荡运行[13][15] 工业金属 - 铜铝价格反弹但上涨动能存疑，建议逢高偏空[17] - 氧化铝现货价格松动，2509 合约或继续承压[17] - 钢价波动反复，螺纹钢和热卷有压力位[17] - 硅铁和硅锰期货有不同表现，双硅中期思路偏空[19] - 碳酸锂价格反弹受资金博弈推动，建议逢高布空并警惕风险[19] 期权金融 - 股指建议逢高减仓后待回调进场，注意高切低，警惕沪指诱多[19][21] - 期权市场各指数期货和期权有不同表现，趋势投资者防守，波动率投资者降波后做多波动率[21]

市场表现 - A股三大指数震荡攀升 沪指站上3400点 上证指数涨0.52%至3402.32点 深证成指涨0.83%至10246.02点 创业板指涨1.21%至2061.87点 [1] - 全市场成交额12866亿元 较上个交易日缩量1646亿元 [1] - 超3400只个股上涨 稀土永磁概念持续强势 北矿科技、中科磁业等涨停 大金融板块拉升 信达证券、兴业证券盘中触及涨停 游戏股午后走强 粤传媒、元隆雅图、电魂网络涨停 [1] 汽车产业链 - 汽车产业链集体走强 美晨科技、欣锐科技20%涨停 迪生力、泉峰汽车等涨停 [2] - 比亚迪、吉利汽车等多家车企宣布将供应商支付账期统一至60天内 [2] - 5月汽车产销分别完成264.9万辆和268.6万辆 环比分别增长1.1%和3.7% 同比分别增长11.6%和11.2% 国内销量213.5万辆 环比增3% 同比增10.3% [2] - 国海证券认为2024年以旧换新政策催化乘用车销量超预期 2025年政策延续支撑消费 看好板块进入销量高景气阶段 [2] - 中信建投指出L4智驾产业化落地是明确趋势 机器人板块和整车新车周期仍是投资主线 [2] 券商板块 - 券商股活跃 兴业证券涨超9% 信达证券涨超6% 东兴证券、中国银河等涨幅居前 [3] - 兴业证券澄清与华福证券合并传闻 称未获任何相关信息 [3] - 东海证券表示监管政策鼓励并购重组 期待"汇金系"券商整合形成国际投行与差异化竞争格局 [3] - 开源证券预计券商半年报延续一季报增长态势 板块估值和机构持仓位于低位 看好机会 [3] 机构观点 - 东莞证券认为政策落地预期和经济结构性亮点有望带动市场机会 短期大盘或震荡蓄势 建议均衡防御型配置基础上进行左侧布局 [4] - 华泰证券指出行业轮动速度仍快 建议关注成交额占比回落且具备催化的低位科技方向 如AI算力芯片、存储芯片等 [5] - 天风证券建议6月以稳应变 投资主线包括科技"AI+"、消费股估值修复和低估红利崛起 [5]

车企供应链政策调整 - 多家车企包括小米汽车、小鹏汽车、理想汽车、零跑汽车、长城汽车、奇瑞汽车宣布承诺对供应商支付账期不超过60天 [1] - 该政策调整引发行业连锁反应，6月10日晚多家车企已先行表态 [2] 汽车产业链市场表现 - A股汽车零部件概念股集体走强，同心传动盘中最高涨30%，收盘涨27.42% [3] - 美晨科技、欣锐科技20CM涨停，华阳变速涨13.04%，迪生力、泉峰汽车等超10股涨停或涨超10% [3][4] - 整车企业同步上涨，江淮汽车涨9.04%，众泰汽车涨2.78%，北汽蓝谷涨2.76% [4][5] 资本市场整体表现 - A股三大指数全线飘红，沪指站上3400点（+0.54%），创业板指涨1.29% [5][6] - 全市场超3600只个股上涨，万得全A指数上涨0.7%，沪深300指数上涨0.82% [6] - 当日成交额8099.55亿元，较预测成交额缩量1483亿元 [6]

智通财经6月11日电，指数走强，创业板指拉升涨逾1.00%，沪指涨0.31%，深成指涨0.65%。稀土永 磁、固态电池、汽车产业链等方向涨幅居前，沪深京三市上涨个股近3200只。 创业板指涨逾1% 上涨个股近3200只 ...

美国提高钢铁和铝进口关税对北美汽车产业链的影响 - 美国将钢铁和铝的进口关税从25%提升至50% [1] - 墨西哥国家汽车零部件工业协会(INA)对此决定表示担忧 [1] - 关税提高将影响墨西哥汽车零部件产业的竞争力 [1] - 北美高度整合的供应链稳定可能遭到破坏 [1] - 整个地区的汽车生产可能受到波及 [1]

公司发展 - 西安银轮新能源热管理系统有限公司在西安吉利产业园设立子公司，规划建设3条生产线，主要生产汽车空调及热泵系统、冷却模块，年产能约75万台 [1] - 公司产品能耗低，可大幅提升新能源汽车续航能力，2023年销售额超5400万元，2024年目标产值1.9亿元 [1] - 公司加强与本地车企合作，扩充产品品类，启动生产前端模块散热器总成 [1] - 延锋（西安）汽车零部件有限公司每月生产座椅超3万套，是吉利、比亚迪等车企核心供应商，计划年产能提升至50万套 [4] - 西安智德汽车电子控制系统有限公司2023年产值突破2.1亿元，同比增长90%，计划推出多款集成化和一体化电驱动产品 [5] 产业布局 - 西安吉利产业园自2021年建成运营以来，引进16家国内知名汽车零部件配套及相关企业，入驻率达82% [2] - 陕西汽车产业拥有乘用车（新能源）产业链和商用车（重卡）产业链，是唯一有2条重点产业链的支柱产业 [4] - 陕汽带动陕西福士、德沃智达等21个配套项目落地陕西，总投资达50亿元，全面达产后年产值可突破100亿元 [5] - 陕西聚集了一批汽车零部件相关企业，从螺丝钉到发动机等产品均有配套 [5] 产业规模 - 2024年陕西汽车产量175.4万辆，跻身全国汽车产业第一梯队 [5] - 2024年陕西汽车产业链总产值突破4400亿元，省内综合配套率提升至57% [5] - 2024年前4月陕西汽车产量达63万辆，同比增长33.3%，高于全国22.2个百分点 [5][6] 政策支持 - 陕西制定出台一系列政策措施，成立省汽车产业发展领导小组，设立总规模40亿元的省汽车产业发展专项资金 [4] - 陕西以"链长制"为抓手，通过内培外引聚集了一批相关企业 [4]

扩产计划 - 公司拟投资不超过15亿元在嘉兴高新技术产业开发区建设汽车零部件生产基地，主要生产热管理系统、空气悬架系统、密封系统及传动系统产品 [1][2] - 项目预计5年内达产，达产后年产值约15亿元，年税收约6000万元 [2] - 投资旨在提升生产能力，满足市场需求，强化产品服务供应能力，并提升公司在汽车产业链中的综合竞争力 [1][2] 业绩表现 - 公司营收从2021年的5.55亿元增长至2024年的9.49亿元，净利润从7002万元增至1.62亿元 [1] - 2024年传动系统部件贡献收入6.82亿元，同比增长25.20%，占总营收的71.94% [5] - 2025年一季度实现营收1.96亿元，净利润2872万元，核心业务竞争力进一步巩固 [6] 境外业务 - 2024年境外销售收入占比提升至50.72%，较2019年的31.86%显著增长 [3] - 2024年境外毛利率达40.17%，远高于境内销售的20.66% [3] - 2024年12月获得国际知名汽车零部件厂商供应商定点，预计2025—2027年销售总金额约1.6亿元 [2] 产品与技术 - 公司是橡胶传动带行业龙头企业，汽车多楔带产品2018—2020年市场份额连续三年排名第一，2022年获国家制造业单项冠军产品称号 [4] - 2024年传动带产品产销量分别为8543.74万件、8424.45万件，同比分别增长33.84%、40.77% [6] - 已获授权发明专利23项，实用新型专利31项，软件著作权1项 [6] 研发投入 - 研发费用逐年上涨，2022—2024年分别为2573.9万元、3621.5万元、4718.6万元 [6] - 计划开发适配新能源汽车的轻量化空气弹簧产品，并引进相关技术人员，商用车空气弹簧产品已实现小批量订单交付 [6] 市场拓展 - 公司积极拓展空气悬架业务板块，未来有望开启第二增长曲线 [6] - 产品应用范围不断拓宽，涵盖汽车、工业机械、家电卫浴等领域 [4]

权益分派与股份回购 - 公司完成2024年度权益分派方案实施，每10股派发现金红利1.50元(含税)，合计派发现金红利8391.51万元(含税)，股利支付率为82.39% [1] - 2024年度以集中竞价实施股份回购，金额达9144.10万元(不含交易税费)，现金分红和股份回购总额为1.75亿元，占本年度净利润的172.17% [1] - 公司持续进行现金分红，保持利润分配政策的连续性和稳定性，自上市以来让股东分享发展成果 [1] 战略规划与发展目标 - 2025年公司锚定"战略规划谋发展、流程变革促转型"的战略纲领，聚焦收入与利润双增长核心目标 [1] - 推动技术领跑、市场突破与组织升级，通过前、中、后台紧密协作与高效联动机制，推进高质量发展 [1] 新兴产业投资与布局 - 公司参与投资设立君安回天(杭州)股权投资基金合伙企业(有限合伙)，产业投资基金总规模2亿元，聚焦新材料、新能源、半导体、高端制造、汽车产业链、物联网技术、AI等领域 [2] - 重点关注电子智能化、低空经济、新能源汽车、航空航天以及军工配套领域的拓展与合作，发掘研发潜力与新品产能协同价值 [2]