财务表现 - 2025年上半年总收入达人民币40.25亿元，同比增长2% [1] - 毛利率从去年同期10.8%提升至12%，改善1.2个百分点 [1] - 净溢利人民币8580.9万元，同比大幅增长306% [1] - 每股溢利人民币1.20分 [1] 业务分部表现 - 商用整车分部因重新定位策略及不利经济环境导致业务量受影响 [1] - 汽车零部件及其他工业服务分部受益于主要客户业务反弹及新客户贡献 [1] 经营策略 - 公司实施"稳增长、提效益、开新局"策略应对市场竞争加剧及经济下行 [1] - 推动传统产业向产业链价值链中高端集聚，进行数字化智慧化绿色化转型升级 [1]

财务表现 - 总收入40.25亿元 同比增长2% [1] - 毛利4.83亿元 同比增长13.5% [1] - 公司拥有人应占溢利3941.6万元 同比增长约23.85倍 [1] - 每股溢利1.2分 [1] 业务分部影响 - 商用整车分部重新定位策略对汽车动力系统分部及商用整车分部的业务量产生不利影响 [1] - 汽车零部件及其他工业服务分部受益于主要客户业务反弹及新客户贡献的业务增长 [1] 整体经营环境 - 期内面临不利经济环境及持续严峻竞争形势 [1] - 集团总收入仍实现温和增长 [1]

股价表现 - 五菱汽车(00305)股价再涨近6%，截至发稿涨3.77%，报0.55港元，成交额134.57万港元 [1] 业绩预告 - 公司预计2025年上半年将录得净利润约8400万元，同比增加约298% [1] - 预计公司拥有人应占利润大幅增加至约3800万元 [1] - 业绩改善主要由于毛利率改善及成本控制措施致一般及行政开支减少 [1] - 应占联营公司亏损减少也贡献了净利润增长 [1] 业务优势 - 公司秉承控股股东广西汽车集团近百年制造经验 [1] - 专注汽车零部件、汽车动力系统及新能源商用整车设计与研发 [1] - 以汽车零部件为核心业务 [1] 发展前景 - 公司在新能源领域具备科研能力 [1] - 持续投入构建完善的自主产业链 [1] - 未来业绩有望继续取得增长 [1]

财务表现 - 公司预期2025年上半年净利润达8400万元，较2024年同期的2112.5万元增长298% [2] - 公司拥有人应占利润预计从158.6万元大幅增至3800万元，主要因毛利率改善及成本控制措施见效 [2] - 联营公司亏损减少进一步贡献利润增长 [2] 业务布局 - 主营业务涵盖商用整车、汽车零部件及汽车动力系统的制造与销售，主要附属公司获中国高新技术企业认证 [2] - 制造设施分布于柳州、青岛、重庆等国内城市及印度、印度尼西亚等海外地区 [2] 战略规划 - 2025年为「菱势工程」开局年，实施「131战略」：打造新能源整车品牌「菱势」、三项国家级冠军产品及汽车生态链 [3] - 战略重点包括科研成果转化、产品谱系完善及海内外市场拓展，目标提供高价值环保产品 [3]

股权激励限制性股票回购注销原因 - 公司2024年业绩未达到《2021年股权激励计划》规定的考核指标 [1][2] - 部分激励对象离职导致需要回购注销其持有的限制性股票 [1][2] - 五名激励对象达到法定退休年龄正常退休，其未解锁的限制性股票需回购注销 [2] 本次回购注销的具体情况 - 回购注销涉及235名激励对象，合计4,447,234股限制性股票 [1][4] - 回购注销完成后，公司剩余股权激励限制性股票数量为0股 [4] - 公司已利用自有资金完成股票回购 [3][4] 回购注销的执行安排 - 公司已在中国结算上海分公司开设回购专用证券账户 [4] - 已完成235名激励对象4,447,234股限制性股票的回购过户手续 [4] - 预计限制性股票将于2025年6月完成注销 [4] 股份结构变动情况 - 回购注销前有限售条件流通股4,447,234股，注销后降为0股 [4] - 无限售条件流通股数量保持不变，仍为466,476,161股 [4] - 公司总股本从470,923,395股减少至466,476,161股 [4] 法律合规性说明 - 本次回购注销事项符合《上市公司股权激励管理办法》等法律法规 [5][6] - 回购注销程序符合《2021年股权激励计划》相关规定 [5][6] - 公司承诺相关信息真实、准确、完整，已充分告知相关激励对象 [5]

关于标的公司估值 - 公司拟以现金6.66亿元收购尼威动力55.50%股权，标的公司100%股权评估值为12.23亿元，评估增值率高达665.84% [1] - 标的公司前次评估基准日为2023年12月31日，全部权益账面价值7,171.46万元，本次评估基准日为2025年2月28日 [1] - 交易所要求公司补充披露近三年两次融资目的及作价依据、前次评估背景及公允性、资产质量变化情况、评估参数差异原因等 [1] 关于标的公司财务预测 - 标的公司2023-2025年1-2月净利润分别为1,699.22万元、7,599.13万元、1,183.70万元，波动较大 [2] - 预测2025-2027年营业收入增长率分别为33.28%、33.28%、33.28%，毛利率维持稳定 [2] - 交易所要求披露在手订单明细、销售计划完成率、产品定价预测依据等 [2] 关于标的公司产能与资本支出 - 标的公司2023-2025年1-2月产能利用率分别为22.82%、41.85%、37.94%，部分项目存在超产能情况 [3] - 预测2026年起资本性支出降至308万元/年，但2030年突发性投入8,520.90万元 [3] - 2023-2024年购建长期资产现金支出分别为2,361万元、2,868万元 [3] 关于客户集中度 - 2023-2025年1-2月前五大客户收入占比分别为96.10%、94.43%、95.27% [5] - 第一大客户理想汽车销售收入占比从73.27%降至40.27% [5] - 交易所要求说明客户集中原因、合作可持续性、替代措施等 [5] 关于业绩承诺与奖励 - 标的公司承诺2025-2027年净利润合计不低于3.2亿元 [6] - 若累计实现净利润超过3.6亿元，超出部分的50%作为奖励，总额不超过交易作价的20% [6] - 交易所质疑业绩承诺与高估值匹配性、奖励比例合理性等 [6] 关于交易对方 - 标的公司历史存在股东代持、非货币出资未评估等不规范情形 [7] - 部分股东曾以知识产权出资，交易前以货币替换 [7] - 交易所要求说明历次股权变动合规性、是否存在潜在安排等 [7]