事件概述 - 市场监管总局依据《反垄断法》对携程集团有限公司涉嫌滥用市场支配地位实施垄断行为立案调查[2] - 携程回应将积极配合调查，各项业务正常运行[2][6] - 消息导致携程港股尾盘直线下跌，收盘报569.5港元/股，跌幅达6.49%[3][20] 被指控的垄断与不正当竞争行为 - 被指控利用市场支配地位实施“二选一”、大数据杀熟、排他性合作等行为，扰乱公平竞争秩序[6] - 云南省旅游民宿行业协会指控其存在“二选一”霸王条款、单方面随意涨佣、设置不公平交易条件、屏蔽流量等不正当竞争行为[8] - 协会指出，部分OTA平台综合抽成比例高达30%到40%，挤压了民宿经营者的利润空间[11][12] - 曾被央视点名篡夺酒店定价权，通过“调价助手”工具不经商家允许修改酒店房间价格和活动折扣[14] - 存在用户端“价格魔术”现象，同一酒店房间在短时间内价格频繁变动且因人而异[14][16] - 贵州省和郑州市市场监管局曾因价格乱象、干预商家定价等问题对携程进行约谈[16] 历史监管与投诉情况 - 去年7月，央视“点名”其篡夺酒店定价权[3][14] - 去年8月和9月，贵州省市场监督管理局和郑州市市场监管局相继对携程进行“约谈”[3][16] - 去年11月21日，云南省旅游民宿行业协会率先发起“反携程”集体维权，并启动证据收集、集体投诉等举措[8][9] - 协会会长贺双全公开抨击携程强迫商家站队的行为，并质疑其涉及垄断[11] 公司财务表现 - 2025年第三季度，携程实现营收183.38亿元人民币，同比增长15.53%[18] - 2025年第三季度，净利润达198.9亿元，同比增长194.01%，单季度净利润规模首次超过贵州茅台[18] - 2025年前三季度，累计实现营收470.1亿元，同比增长15.93%；归母净利润290.1亿元，同比增长94.59%[17]

同程旅行第四季度业绩预期 - 根据朝阳永续数据，公司2026年第四季度预测营业收入区间为45.70亿元至48.44亿元，同比增长7.9%至14.3% [1] - 预测净利润区间为4.15亿元至7.95亿元，同比增长18.3%至126.7% [1] - 预测经调整净利润区间为7.24亿元至7.58亿元，同比增长9.6%至14.8% [1] 卖方机构预测汇总 - 多家卖方机构对公司第四季度业绩给出预测，营业收入预测平均数为47.41亿元，同比增长11.9%；中位数为47.47亿元，同比增长12.0% [2] - 净利润预测平均数为6.07亿元，同比增长73.0%；中位数为5.97亿元，同比增长70.2% [2] - 经调整净利润预测平均数为7.41亿元，同比增长12.3%；中位数为7.39亿元，同比增长11.9% [2] 公司业务优势与增长动力 - 公司作为下沉市场在线旅游（OTA）龙头，通过同程网络与艺龙合并，并得到腾讯和携程的深度赋能，共享微信、QQ支付界面及携程酒店库存 [3] - 公司聚焦下沉市场，该市场在线旅游渗透率提升空间大，消费潜力充沛，有望把握增长红利 [3][4] - 公司积极拓展APP端等多渠道流量，深度挖掘客群消费需求，推动用户价值提升，MPU值和客均收入贡献持续增长 [3][4] 产业链布局与业务表现 - 公司通过收购万达酒管、定增入主大连圣亚等方式积极布局产业链延展，有望在后续贡献增量 [3][5] - 2025年第三季度财报显示，公司核心OTA平台营收同比增长14.9%，归母净利润同比增长23.0% [5] - 住宿预定业务增速领先行业，交通票务服务和酒管业务也表现强劲 [5] 财务表现与盈利能力 - 2025年前三季度，公司收入、归母净利润、经调整利润均实现同比增长，收入构成多元化 [3] - 公司费率稳中有降，经调整利润率提升，盈利空间广阔 [3][5] - 用户运营策略由追求数量转向提升质量，自有APP推广效果良好，毛利率和净利率均有所提升 [5]

辽宁元旦旅游市场整体表现 - 2026年元旦假期辽宁旅游订单预订量同比增长超两倍，展现出强劲吸引力 [1] - 游客出境游热情不减，预订量同比上升98% [1] - 在线旅游平台数据显示，抚顺、葫芦岛、阜新等城市预订增速名列前茅 [1] 旅游消费行为与趋势 - “请3休8”拼假方式流行，推动旅游消费向深度与个性并重转变 [1] - 游客愈发注重个性化体验与跨年仪式感，宠物随行等主题游热度大幅攀升 [1] - 跨年演出、烟花秀、灯光秀等“跨年游”相关搜索持续走高 [1] - 出境游方面，“落地自驾”成为越来越多辽宁游客的新选择，自由、深度的旅行方式蔚然成风 [1] 热门旅游目的地 - 沈阳、大连、锦州、丹东、鞍山成为最受游客欢迎的城市 [1] - 抚顺、葫芦岛、阜新增长势头强劲，预订增速名列前茅 [1] 技术应用与行业变化 - AI技术逐渐成为游客规划行程的“智慧助手” [1] - 不少辽宁游客通过在线旅游平台的AI功能咨询目的地、推荐玩法并完成预订 [1] - 智能化工具正悄然改变人们的出行准备方式 [1]

事件概述 - 云南省旅游民宿行业协会宣布将针对携程等在线旅游平台涉嫌滥用市场支配地位的行为发起集体维权 [1] 协会指控与立场 - 协会接到多起会员投诉，指控携程等个别OTA平台利用市场支配地位实施不正当竞争行为，包括“二选一”霸王条款、单方面随意涨佣、设置不公平交易条件、屏蔽流量等 [1] - 协会反对平台强制商家站队，认为这涉嫌垄断，并希望市场能“百花齐放” [1] - 协会表示并非针对特定平台，而是希望所有平台都能让用户和商家开心，而非迫使商家站队 [1] 具体指控内容 - 平台通过非文件形式（如内部调价、提高佣金、降权、利用AI大数据）迫使商家“二选一”，而非直接要求独家合作 [1] - 显性佣金在8%到15%之间，但部分OTA平台的综合抽成比例高达30%到40% [1] - 高额费率挤压了民宿的市场和利润空间，平台收入有时超过实际服务提供者，被指在挣“血汗钱” [1] 协会行动计划 - 第一步是收集证据，将以隐名和集体诉讼的方式向市场监督管理局提交 [1] - 目前证据收集情况暂时保密，因担心平台采取限流等报复措施 [1] 行业背景与影响 - 当前OTA平台被指已失去创新性，上架平台已成为民宿酒店行业的基本规则 [1] - 平台的不正当竞争行为被指侵害了民宿经营者的合法权益，破坏了公平竞争的市场秩序，阻碍了行业健康发展 [1]

事件概述 - 云南省旅游民宿行业协会宣布启动针对在线旅游平台涉嫌滥用市场支配地位的集体维权工作 [1] - 协会已委托上海锦天城律师事务所作为专项法律顾问，正式启动证据收集与法律分析工作 [1] 指控的具体行为 - 协会接到会员投诉，反映携程等个别在线旅游平台存在“二选一”霸王条款、单方面随意涨佣、设置不公平交易条件、屏蔽流量等不正当竞争行为 [1] - 今年8月、9月旅游旺季期间，会员单位投诉OTA平台“二选一”、霸王条款等情况较为明显，其中针对携程的反馈较为集中 [3] 调查进展与各方表态 - 协会强调此次调查没有直接指向某一个特定的OTA平台，而是针对一类型的现象 [3] - 协会指定律师确认已接到委托，但表示调查并未特别针对携程，当前缺少充分证据对行为性质下定论 [3][4] - 行业协会牵头维权意义重大，集体维权若证实存在普遍性问题，将推动制度层面的根本性解决 [4] - 截至发稿，携程官方未对此事作出回应 [5] 行业监管背景与历史矛盾 - 今年8月，贵州省市场监督管理局集中约谈携程、美团等五家涉旅平台企业，通报可能存在的“二选一”、利用技术手段干预商家定价等问题 [4] - 今年9月，郑州市市场监管局依法向携程旅行网运营主体下达《责令改正通知书》，认定其存在利用服务协议、交易规则和技术手段对平台内经营者进行不合理限制的问题 [4] - OTA平台与中小商户的矛盾并非新现象，早在2021年国庆前夕，酒店产品平台“周末酒店”App曾实名举报携程滥用市场支配地位 [4]

行业核心事件 - 云南省旅游民宿行业协会发布决定，正式启动针对在线旅游平台的不正当竞争反垄断维权工作 [1] 指控的不正当竞争行为 - 携程等个别OTA平台被指控利用市场支配地位，对云南民宿行业实施包括“二选一”霸王条款、单方面随意涨佣、设置不公平交易条件、屏蔽流量等行为 [1] 维权行动具体措施 - 协会将代表全体受害会员，向国家市场监督管理总局及云南省市场监督管理局等相关部门提起集体投诉 [1][2] - 协会保留提起反垄断诉讼的权利 [1][2] - 协会已正式聘请上海锦天城（昆明）律师事务所作为本次维权行动的专项法律顾问，负责证据的法律梳理、公证与分析 [2] 证据收集与会员配合 - 协会已收集到包括合同条款、后台截图、沟通录音、处罚通知等在内的确凿证据 [2] - 协会呼吁各会员单位积极配合，如实提供相关线索与证据 [2]

文章核心观点 - 云南省旅游民宿行业协会正式启动针对在线旅游平台的反垄断维权工作，指控携程等个别平台利用市场支配地位实施不正当竞争行为，并计划通过收集证据、委托法律服务和提起集体投诉等方式进行维权 [1] 行业动态与指控 - 协会接到多起会员投诉，反映携程等OTA平台对云南民宿行业实施了包括“二选一”霸王条款、单方面随意涨佣、设置不公平交易条件及屏蔽流量等行为 [1] - 上述行为被指严重侵害民宿经营者权益，破坏公平竞争市场秩序，并阻碍行业健康发展 [1] 协会维权行动计划 - 启动证据收集：授权协会秘书处及安全专委会，面向全省会员单位公开征集OTA平台不正当竞争及垄断行为的相关证据，包括合同条款、后台截图、沟通录音、处罚通知等 [1] - 委托法律服务：授权协会正式聘请上海锦天城(昆明)律师事务所作为专项法律顾问，负责对收集的证据进行法律梳理、公证与分析 [1] - 提起集体投诉：在证据确凿的基础上，协会将代表全体受害会员，向国家市场监督管理总局、云南省市场监督管理局等相关部门提起集体投诉，并保留提起反垄断诉讼的权利 [1] 对会员单位的呼吁 - 协会呼吁各会员单位积极配合，如实提供相关线索与证据 [2] - 协会表示将坚定站在会员身后，坚决捍卫行业尊严与合法权益 [2]

携程最新财报表现 - 公司最新一季营收达183亿元人民币，净利润为199亿元人民币 [1] 酒店行业对在线旅游平台的态度 - 国内酒店行业从业者对携程等在线旅游平台的高额佣金和强势地位感到不满，存在“去OTA”的愿望 [1] - 2010-2015年间，欧美酒店行业同样出现过抵制Booking、Expedia等OTA平台的浪潮，其口号与当前国内情况相似 [1] 欧美酒店行业对抗OTA的历史案例 - 欧美头部酒店集团曾采取法律行动，围绕价格一致条款与Booking、Expedia等平台打官司 [2] - 希尔顿推出“Stop Clicking Around”活动，万豪推出“It Pays to Book Direct”活动，通过提供最低价保证、优化App体验、会员积分等福利吸引用户直订 [2] - 2012年，万豪、希尔顿、洲际、温德姆、凯悦等六大酒店集团联合出资成立Room Key平台，旨在聚合库存引导用户至官网预订，以规避OTA佣金 [5][6] - Room Key平台最终在2020年关闭面向消费者的服务，标志着此次联合对抗行动的失败 [6] 酒店自建直销渠道的成本分析 - 酒店自建直销渠道需承担官网建设、服务器维护、品牌营销、支付结算及呼叫中心等成本，这些成本原本由OTA承担 [8] - 2016-2018年机构分析显示，将会员折扣、积分回馈、搜索引擎投放等成本计入后，许多酒店的直销成本并不低于OTA收取的15%到20%佣金，有时甚至更高 [9] - Expedia年均营销预算约43亿美元，Booking约38亿美元，酒店集团在流量获取上难以与之抗衡 [10] - 流量竞争越激烈，酒店直销成本反而越高，形成尴尬闭环 [10] OTA的广告牌效应与行业现实 - 康奈尔大学研究显示，酒店出现在Expedia上时，其官网预订量可增长7.5%到26%，此即OTA的广告牌效应 [11] - comScore数据表明，75%在官网下单的客人此前曾访问过OTA，OTA是重要的展示和引流渠道 [11] - 2013至2015年，尽管欧美酒店集团大力推广直订，但其直接预订占比反而从59.4%下降至55.2% [14] 携程业务模式与市场对比 - 携程住宿预订业务综合佣金率在8%到10%，特牌、金牌商家佣金率达12%到15%，若购买流量包或参与促销活动，佣金成本最高可突破20% [18] - 公司2025年三季度营业成本为34亿元，同比上涨20%，销售及营销费用为42亿元，同比上涨24%，增速均超过营收增速 [19] - 对比国际同行，携程2025年三季度营收同比增长16%，Booking同比增长13%，但Booking的调整后EBITDA利润率达47%，高于携程的35% [20][21] - 成熟市场的酒店集团已将OTA视为需精细管理的渠道，并专注于将高价值客人导入自身会员系统进行二次开发和留存 [22] 国内在线旅游市场格局 - 除携程系外，国内酒店在同程、美团、抖音、飞猪等平台拥有多样选择，这些平台各具优势，如下沉市场、本地生活入口、内容种草等 [23] - 携程被视为付费的高端流量采购商，其单次获客成本虽高，但带来的客单价和核销率在当前市场中效率较高 [24] - 在线旅游市场为充分竞争环境，若平台只吸血不产出，商家会用脚投票 [25]

监管动态与执法行动 - 郑州市市场监管局对某在线旅游平台进行行政约谈，指出其利用服务协议、交易规则和技术手段不合理限制平台内经营者的交易及交易价格 [1] - 监管部门责令平台在规定期限内完成合同条款修订、调价工具优化，并建立长效合规机制，加强内部监管 [1] - 此次约谈明确平台违反了《中华人民共和国电子商务法》第三十五条的规定，反映了监管部门对互联网平台价格操纵行为的常态化监管趋势 [1] 平台不当行为的具体表现 - 部分占据市场支配地位的平台企业在收取高额佣金的同时，单方面强制性压低商家价格以吸引用户 [1] - 平台对商家定价的违规干涉干扰了正常的价格信号，造成商家收入与成本不匹配，挤压了提供高质量服务商家的生存空间 [2] - 平台的不合理限制行为触犯了法律红线，违反了《电子商务法》关于禁止对平台内经营者进行不合理限制或附加不合理条件的规定 [1] 行业影响与潜在后果 - 平台干预商家定价的行为破坏了正常的市场价格秩序，长此以往将难以保障消费者权益 [2] - 商家迫于成本压力，会倾向于通过降低服务标准的方式来节省开支，导致消费者体验大打折扣 [2] - 透明的价格本可推动商家良性竞争并方便消费者选择，但平台的违规干预扭曲了这一机制 [2] 政策法规与监管趋势 - 国家发展改革委、市场监管总局、国家网信办联合发布《互联网平台价格行为规则（征求意见稿）》，旨在规范平台经济领域价格行为 [3] - 监管将突破单一模式，形成多元路径，省级以上相关部门可调查平台经营情况，并鼓励行业协会建立沟通协商机制 [3] - 违法行为的隐匿性、复杂性持续上升，监管难度加大，需形成更完善的监管体系 [3] 对平台的建设性建议 - 平台应强化自律意识，建立健全价格行为合规管理制度和内部监督机制 [4] - 在使用技术工具方面，平台应合理发挥算法作用，与商家明确协商调价机制，提升算法透明度，并建立人工审核与算法自动调价的双重机制 [4] - 平台应积极设置价格问题投诉渠道、留存交易信息，压实合规管理主体责任，并寻求与商家建立更健康、可持续的合作模式 [4]

文章核心观点 - 2025年在线旅游行业消费者总体满意度较高，但合同服务、大数据杀熟、虚假宣传及售后服务等环节存在显著问题，损害消费者权益并制约行业健康发展 [1][2] 合同服务问题 - 合同服务满意度得分仅81.71分，在所有服务环节中排名最低 [1] - 合同服务相关舆情中，霸王条款问题占比高达80.14%，远超其他问题 [1] - 具体表现为平台使用制式合同，未醒目提示订单取消政策、违约金标准，甚至设置“不可取消”等不公平条款 [1] 个人信息保护与营销宣传问题 - 个人信息保护满意度得分为81.87分，舆情中大数据杀熟问题占比77.30%，信息泄露问题占比23.05% [2] - 营销宣传满意度得分相对较高，为83.71分，但舆情中虚假宣传问题占比达到72.90% [2] - 这些问题损害了消费者的知情权与选择权，削弱了对平台的信任 [2] 售后服务问题 - 售后服务满意度得分为82.58分，在体验维度中排名靠后 [2] - 售后服务相关舆情中，退款问题尤为突出，占比高达85.58%，远高于投诉处理问题（30.22%）等其他售后问题 [2] 服务质量与舆情分布 - 服务问题舆情中，有59.95%的比例涉及服务质量问题 [1] - 在线旅游消费维权舆情主要集中在合同服务、个人信息保护及售后服务三个方面 [1]