英伟达中国市场策略 - 公司计划为中国市场推出基于Blackwell架构的AI芯片 售价区间为6500-8000美元 显著低于H20芯片定价 [1] - 新款芯片预计最快6月开始量产 采用简化制造工艺 规格相对较弱 [1] - 这是公司第三次针对中国市场推出符合美国出口限制的降级版芯片 [1] 产品架构调整 - 美国政府已禁止公司向中国销售基于Hopper架构的H20芯片 [1] - 公司曾考虑开发H20的进一步降级版 但CEO确认Hopper架构已无法在当前限制下继续修改 [1] - 新款芯片转向采用最新Blackwell架构 [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 根据相关目录分别进行总结 本周重点公司公告 - TCL 科技发布《重大资产重组报告书(修订稿)》[5] - 韦尔股份拟发行境外上市股份（H 股）并在香港联合交易所主板上市，以加快国际化战略及海外业务发展，增强境外融资能力，提高综合竞争力[5] - 希荻微拟以自有资金 3000 万美元（折合人民币约 21597.30 万元）向香港希荻微增资，增资后投资总额由 90001300 美元增至 120001300 美元，持股比例不变仍为 100%[6] - *ST 合泰于 2025 年 4 月 29 日向深交所提出撤销股票退市风险警示及其他风险警示申请，目前处于补充材料阶段[7] - 国科微正在筹划通过发行股份及支付现金等方式购买资产并募集配套资金，预计构成重大资产重组，不会导致实际控制人变更[7] - 龙旗科技拟发行境外上市外资股（H 股）并在香港联合交易所主板挂牌上市，以提高资本实力和综合竞争力，提升国际化品牌形象[9] - 杰华特及其全资子公司拟以合计 3.1874 亿元直接和间接收购目标公司合计 40.89%的股权的股东权益，实际控制 41.31%的股权，并将其纳入合并报表范围[9] 本周行业动态 - 智元机器人宣布与 OpenDriveLab 联合主办的机器人赛事于 5 月 26 日开启[8] - 英伟达将于美东时间 5 月 28 日举行分析师电话会议，讨论 2026 财年一季度业绩报告[8] - 英伟达据报将为中国市场推出基于 Blackwell 架构的 AI 芯片，售价大幅低于 H20 芯片，预计最快 6 月量产[8] 指数跟踪 - 本周 SW 电子行业下跌 2.17%，沪深 300 指数下跌 0.18%，SW 电子板块低于沪深 300 指数 2.00 个百分点；受宏观及地缘政治因素影响，费城半导体指数、中国台湾半导体行业指数均回调[11] - 5 月初至今，SW 电子行业下跌 2.28%，沪深 300 指数上涨 2.96%，SW 电子板块低于沪深 300 指数 5.24 个百分点[11] - 25 年初至今，SW 电子行业下跌 3.90%，沪深 300 指数下跌 1.34%，SW 电子板块跑输沪深 300 指数 2.56 个百分点[11] - 本周申万电子子行业表现均有待修复，LED、分立器件、电子化学品 III 跌幅较小，分别下跌 0.46%、0.58%、1.03%；集成电路封测、消费电子零部件及组装、模拟芯片设计领跌，分别下跌 3.50%、3.46%、3.16%[13] - 本周慧为智能领涨 41.00%，涨幅前五名分别是富乐德（+25.43%）、国科微（+16.47%）、ST 恒久（+15.78%）、迅捷兴（+13.78%）、希荻微（+11.06%）；跌幅前五名分别是唯特偶（-32.37%）、东南电子（-31.19%）、慧为智能（-20.73%）、三孚新材（-13.54%）、金龙机电（-13.37%）[16] 行业重点数据跟踪 - 截止 5 月 23 日，DDR3 4Gb 价格较上周收涨，报 1.08 美元[18] - 截止 5 月 12 日，Flash MLC 64Gb 价格上涨 0.11 美元，现货 4.97 美元；Flash MLC 32Gb 价格小幅上涨 0.06 美元，现货 2.75 美元[19] - 32 寸液晶电视面板价格 5 月份报价较上月末持平，现货 39.00 美元[22]

国内新能源车市场动态 - 北京5月26日分配11.84万个家庭新能源车指标，34万家庭申请，个人新能源车指标申请达532942个有效编码 [2] - 1-4月中国汽车出口216万辆，同比增速15%，4月出口62万辆，同比增12%，环比增36% [4] - 深圳平湖南综合物流枢纽二期工程钢结构主体完工，将促进"公铁海"多式联运与城市配送无缝衔接 [3] 国际经贸与政策影响 - 美国拟对欧盟商品征收50%关税，可能导致德国2025-2028年累计损失2000亿欧元，若欧盟反制损失或扩大至2500亿欧元 [5] - 欧盟电池法案两项事宜延期，中国锂电池企业对欧出口获缓冲，前4个月中国锂电池出口额近三成来自欧盟五国 [6] - 英伟达将为中国推出基于Blackwell架构的AI芯片，售价6500-8000美元，低于H20芯片，预计6月量产 [7] 车企与技术创新 - 现代汽车启动AI充电机器人ACR测试，与仁川机场合作验证未来出行技术 [8] - 广汽集团在巴西上市五款新能源车型，包括AION V、AION Y等，启动"巴西行动"全球化战略 [10] - 小鹏MONA M03 Max车型5月28日上市交付，指导价15.58万元起 [11] - 莲花跑车夏花SUV售价54.8万元起，发布专属色号"加洛韦绿" [12] 产业合作与升级 - 中国汽研与华为旗下引望签署战略合作，聚焦AI技术应用与数字化模型开发 [13] - 中国石化与宁德时代签约建设500座换电站，未来目标10000座，合作拓展至微电网、电池材料等领域 [14]

汽车行业动态 - 吉利董事长李书福表示几乎所有造车新势力都从吉利挖人，强调吉利通过收购沃尔沃、奔驰等国际品牌吸收技术并培养人才，成为行业人才宝库 [4] - 比亚迪4月欧洲电动汽车销量达7231辆，同比上涨169%，首次超越特斯拉(7165辆)成为欧洲市场十大品牌之一 [16] - 高合汽车否认网传"复工复产"消息，称仍处于重整阶段，仅保留400热线和售后一线人员 [14] - 原乐道汽车总裁艾铁成呼吁企业家坚持原创精神，消费者支持原创品牌，此前曾点赞蔚来汽车的原创理念 [14] 科技与半导体 - 中科曙光与海光信息启动战略重组，海光拟通过换股吸收合并中科曙光，成为新规后首例上市公司吸收合并案例 [6] - 英伟达将为中国推出基于Blackwell架构的AI芯片，售价6500-8000美元，较H20芯片降价明显，预计6月量产 [7][8] - 微软完成687亿美元收购动视暴雪，FTC正式撤销反垄断诉讼，结束近两年法律争议 [20][21] - 传微软将终止Xbox硬件业务，下一代主机或成绝唱，已有多款独占游戏登陆PS5平台 [21] 电商与消费 - 京东七鲜内部会议要求价格力做到行业第一，618大促核心商品将在原降价10%基础上追加至20% [12] - 欧盟拟对低于150欧元包裹征收2欧元关税，90%受影响商品来自中国，Temu和Shein日均1200万件包裹面临成本上升 [10][11] - UU跑腿创始人回应高管午休接单争议，称全员接单是传统，高管需体验基层工作，个人累计接单金额超4000元 [8][9] 人工智能与机器人 - AI独角兽Builder.ai被曝用印度程序员假冒AI8年，骗取微软、亚马逊等数亿美元投资后破产，拖欠云服务费超1亿美元 [22] - 智元机器人获京东等投资，估值三个月内从70亿飙升至150亿元，招聘证券事务主管被回应为"储备岗位" [12][16] - 赛力斯否认人形机器人Demo展示传闻，称仍聚焦智能电动汽车主业 [13] 企业战略与管理 - 阿里董事长蔡崇信称公司已重回正轨，聚焦电商、云计算及AI渗透业务，建议年轻人选择导师型老板 [6][7] - 字节跳动发布合规提示，警告合作方对贿赂"零容忍"，违规者将被列入永不合作清单 [15] - 马斯克宣布回归7x24小时工作模式，将驻扎特斯拉工厂和SpaceX基地，聚焦自动驾驶和星舰发射 [18][19] - 苹果计划2026年推出智能眼镜，支持AR功能并整合Siri，取消带摄像头Apple Watch计划 [19]

金融监管政策 - 金管总局就《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法(征求意见稿)》公开征求意见，规范资产管理信托产品、理财产品、保险资管产品的信息披露行为，强化投资者合法权益保护 [1] - 资产管理产品可以不披露业绩比较基准，若披露需说明选择原因、测算依据或计算方法，并以醒目文字提醒投资者业绩比较基准不代表未来表现和实际收益 [1] 平台经济规范 - 市场监管总局起草《网络交易平台收费行为合规指南（征求意见稿）》，规范平台收取佣金、抽成、会员费等收费行为，维护平台内经营者合法权益 [2] - 《指南》明确平台需合理制定收费标准，健全收费规则和公示制度，严格履行减免费承诺，审慎评估保证金必要性，并禁止8种不合理收费行为 [2] 科技与创新 - 深开鸿发布全国首个开源鸿蒙机器人操作系统M-Robots OS，未来三个月内将上线基于该系统的智能机器人"驭"系列产品，涵盖无人机、四足机器狗等多形态硬件 [3] - 深开鸿同时发布开鸿"1+1"安全数字底座5，由统一操作系统KaihongOS与超级设备管理平台KaihongOS Meta构成，基于OpenHarmony打造 [3] 金融产品动态 - 首批26只新型浮动费率基金获证监会注册，预计5月底前启动募集，6月底前完成，费率设置1.2%（基准档）、1.5%（升档）、0.6%（降档）三档 [4] - 产品业绩考察指标为年化跑赢6个百分点或跑输3个百分点，未来可能根据推广效果调整参数 [4] 半导体与AI - 英伟达将为中国市场推出基于Blackwell架构的AI芯片，售价大幅低于H20芯片，预计6月开始量产 [5] - 英伟达在中国市场份额从95%降至50%，此次为第三次推出符合美国监管要求的降级版芯片 [5] 企业战略重组 - 海光信息拟通过换股方式吸收合并中科曙光，并募集配套资金，两家公司股票自5月26日起停牌不超过10个交易日 [6] - 二者同属中科院计算所"曙光系"，合并后将推动国产算力从"单点突破"到"生态闭环" [6] 制造业政策 - 国务院审议通过《制造业绿色低碳发展行动方案（2025-2027年）》，强调加快绿色科技创新和先进技术推广，推进传统产业深度绿色转型 [10] - 方案提出结合大规模设备更新政策，加快重点行业绿色改造升级，引领新兴产业高起点绿色发展 [10] 能源技术突破 - "太行2"纯氢燃气轮机首台机组累计运行突破7000小时，第二台机组突破5000小时，标志2兆瓦级纯氢燃气轮机商业化运行成功 [11] 企业合作与公告 - 明泰铝业与鹏辉能源签订战略合作框架协议 [13] - 城地香江联合体中标中国移动浙江公司数据中心机房动力系统建设项目 [13] - 中科曙光、海光信息因重大资产重组停牌，北方长龙筹划购买河南众晟控股权及配套融资停牌 [13] 市场动态 - 徐工机械、巨一科技、外服控股等多家公司有限售股解禁，解禁股数及市值各异 [14] - 瑜欣电子解禁5184.01万股，占已流通A股242.09%，解禁市值18.12亿元；菲麦科恩解禁2014.79万股，占已流通A股76.93%，解禁市值14.89亿元 [14]

英伟达为中国市场推出降级版AI芯片 - 公司计划为中国市场推出基于Blackwell架构的AI芯片 售价介于6500美元至8000美元 大幅低于H20芯片 预计6月量产 [1] - 新芯片售价较低可能意味着规格较弱 制造工艺简化 或影响在中国市场的竞争力 [1] 芯片降级原因与背景 - 美国政府持续限制高端芯片出口中国 英伟达已第三次推出符合美国监管的降级版芯片以维持中国市场地位 [2] - 公司CEO黄仁勋强调中国AI市场规模未来两到三年或达500亿美元 错失将造成巨大损失 [2] - 出口限制导致H20芯片被禁 公司预计损失约55亿美元 [2] 技术调整与市场影响 - 公司制定新芯片技术门槛 性能显著降级 包括内存容量大幅减少 可能丧失对中国国产芯片的性价比优势 [3] - 上一财年中国市场贡献170亿美元收入 占总销售额13% [3] - 字节跳动、阿里巴巴和腾讯等中国科技巨头此前订购价值逾160亿美元的H20芯片 降级版市场接受度存疑 [3] 公司应对策略 - CEO黄仁勋游说美国政府反对收紧对华芯片出口限制 [3] - 公司曾考虑开发H20进一步降级版 但Hopper架构已无法在现有限制下继续修改 [3]