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恺英网络人事变动:财务总监换人,“90后”注会张启闰接棒
国际金融报· 2025-06-17 19:51
人事变动 - 公司财务总监黄振锋因工作调整辞职 但仍继续在公司任职 持有11万股公司股票 占总股本的0 005% [1] - 新任财务总监张启闰由总经理沈军提名 现年35岁 中国注册会计师 曾任德勤高级审计员及公司内控经理等职 目前不持有公司股票 [1] 公司背景 - 公司成立于2008年 是国内知名互联网游戏上市公司 主营手游与页游的研发、运营及发行 [1] - 公司以"传奇大厂"著称 手握"传奇""奇迹"两大品类 曾经历创始人入狱、组织架构调整等变故 近年业绩表现亮眼 [2] 财务业绩 - 2024年公司营收首次突破50亿元达51 18亿元 同比增长19 16% 归母净利润16 28亿元 同比增长11 41% [5] - 业绩增长源于研发、发行、投资+IP三方面协同 [5] 业务布局 - 游戏业务聚焦三大方向:复古情怀类游戏、创新精品类游戏及IP业务 2024年公布22款新品 涵盖多种游戏品类 [5] - 旗下拥有《原始传奇》《热血合击》《天使之战》等经典游戏 以及《敢达争锋对决》《斗罗大陆:诛邪传说》等IP衍生游戏 [5] 技术创新 - 布局AI大模型应用 推出国内首个游戏开发"形意"大模型 覆盖动画、地图设计等技术环节 提升开发效率 [6]
年入50亿、储备20+款产品,这家公司想摆脱传奇大厂的标签?
36氪· 2025-06-11 10:50
公司财务表现 - 公司营收自2020年恢复增长,2023年首次突破50亿元大关 [1] - 净利润自2020年扭亏为盈后连续三年突破10亿元 [1] - 2023年营收同比增长19%至51亿元,其中自营和联营收入合计占总营收63% [5] - 信息服务收入增长较快,占总营收18%,主要来自996游戏盒子和苍月岛平台 [7] - 海外收入达3.75亿元,占总营收7%,同比增长超220% [22] 业务结构 - 复古情怀类游戏(传奇、奇迹)构成收入基本盘,代表产品包括《原始传奇》《热血合击》《天使之战》等 [5] - 子公司浙江盛和是核心现金牛,近三年累计营收61亿元,净利润连续三年超11亿元,2023年达16亿元 [8] - 通过收购盛和100%股权巩固传奇研发能力,并与世纪华通、中旭未来形成"传奇铁三角"合作关系 [8][10] - 产品线加速多元化,2023年推出首场年度产品发布会,发布22款新品涵盖MMO、卡牌、开放世界等品类 [12] IP布局与新品储备 - 储备大量经典IP衍生作,包括《斗罗大陆:诛邪传说》(TapTap预约42万)、《盗墓笔记:启程》(官网预约80万)等 [13][15] - 二次元领域布局《纳萨力克:崛起》(开放世界RPG)及投资青岛彼得石网络的UE5二次元动作游戏 [12][22] - 小游戏领域表现突出,《仙剑奇侠传:新的开始》等产品进入微信畅销榜,2024年计划测试《太上补天卷》等新品 [17][19] 战略合作与投资 - 与世纪华通达成5亿元额度股权投资协议,取得传奇小游戏完整授权 [10] - 与中旭未来签订三年产品合作备忘录,覆盖《龙腾传奇》《热血江湖:觉醒》等12款游戏 [10] - 投资AI领域企业如自然选择公司(《EVE》虚拟陪伴产品),并参与其国内运营 [19] - 共同持股旭玩科技(传奇维权)、青岛彼得石网络(二次元游戏)、杭州极逸人工智能(AI大模型应用)等企业 [12] 行业竞争地位 - 在传奇品类建立深厚壁垒,通过"研发(盛和)-IP授权(世纪华通)-买量(中旭未来)"全链条控制 [8][10] - 市值从2019年谷底回升至360亿元,接近历史峰值430亿元 [22] - 产品策略与三七互娱、中手游等上市公司相似,注重IP价值挖掘与多品类覆盖 [13]
恺英网络20250531
2025-06-02 23:44
纪要涉及的行业和公司 - 行业:游戏行业 - 公司:恺英网络、腾讯、网易、米哈游、世纪华通 纪要提到的核心观点和论据 游戏行业 - 观点:建议投资者超配游戏板块 - 论据:2025 年腾讯、网易和米哈游三家大厂产品线表现不强,预计 A 股游戏板块二季度到三季度市场占有率上升;核心游戏公司估值在 15 - 18 倍,板块处于上行通道;暑期游戏和 AI 应用数据预计表现良好,多模态模型可能成为催化剂[2][4] 恺英网络 - 观点:维持重点推荐评级,与世纪华通并列首推 - 论据:当前估值 17 倍,有机会通过 IP 平台和 AI 布局抢占优势,跳出传统游戏产品周期局限[3][10] - 观点:传奇游戏市场表现优异 - 论据:在传奇游戏市场市占率超 50%;通过搭建用户平台和打造传奇生态延长玩家生命周期、降低投流成本;“传奇盒子”收入从 2022 年 2 亿增长到 2024 年 9 亿,日活用户从 2024 年初 40 万增长到年底 45 万,有望达 50 万[2][5] - 观点:新产品上线节奏加快 - 论据:2024 年第四季度至今,多款产品有上线计划,如“三国天下归心”“大富翁”“拳皇”等,部分产品已上线或即将定档[2][6] - 观点:海外业务有望延续高增长 - 论据:已在香港和韩国设立办公室,收购复古情怀 IP,搭建海外发行平台;2025 年有望延续 2024 年 220%的高增长态势,重点关注东南亚市场 RO 仙境传说等 IP 产品[2][7] - 观点:AI 领域布局广泛 - 论据:计划发布 AI 陪伴、社交应用“IF”,女性向产品研发进展顺利;暑期将发布 AI 游戏引擎 2.0 版本;探索 AI 辅助创作的双边用户平台商业逻辑;布局 AI 玩具,与大鹏眼镜合作探索 AI 眼镜生态[2][8][9] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 5 月 21 日“天使之战”在欧美地区上线,5 月 23 日“爆炸骑兵”在东南亚上线,6 月 11 日“星苍之野望”将在日本地区定档,6 月“开心小矿工”可能上线[6] - 恺英网络计划拓展其他国际地区业务布局,并可能推出 AI 生成游戏[7]
传媒互联网行业24年报及25一季报综述:触底反弹,欣欣向荣
长江证券· 2025-05-07 08:13
报告行业投资评级 - 看好丨维持 [10] 报告的核心观点 - 2024年及2025年Q1传媒互联网行业整体触底反弹,各板块表现有差异,游戏、影视院线等板块有积极变化,互联网、出版等板块受政策等因素影响 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 行业整体 - 2024年长江传媒互联网板块营收5294亿元,同比增0.1%;2025Q1营收1308亿元,同比增6.0% [5][18] - 2024年行业盈利能力承压,归母净利润175.5亿元,同比下滑51%;2025Q1显著修复,归母净利润110.1亿元,同比增长51% [5][20] - 2024年行业整体费用率稳定,同比略升;2025Q1销售费用率同比+0.28pct至12.4%,出版/影视制作行业25Q1销售费用率同比提升 [28] 游戏板块 - 2025年Q1中国游戏市场收入857.04亿元,同比增长17.99%;中国移动游戏市场收入636.26亿元,同比增长20.29%;中国自主研发游戏海外收入48.05亿美元,同比增长17.92% [31] - 2024年游戏板块收入793亿元,同比超10%;2024Q4收入217亿元,同比+18%;2025Q1收入234亿元,同比+27% [6][38] - 2024年游戏板块业绩承压,2025Q1归母净利润29.8亿元,同比+58.9% [6][38] - 产品周期或推动业绩持续修复,海外市场有增长空间;行业销售费用率提升幅度放缓,25Q1业绩改善 [41][44] 互联网板块 - 2025年1月移动互联网用户达12.57亿,月人均使用时长171.4小时,视频服务为主要使用场景 [46] - 2024年互联网板块营收376亿元,同比-2.5%;2025Q1营收84亿元,同比-4.7%;2024年归母净利润25.8亿元,同比-51.8%;2025Q1营收6.4亿元,同比-2.8% [7][52] - 25Q1互联网板块毛利率同比+0.1pct至32.1%,费用率整体稳定 [59] 营销板块 - 2024年广告市场同比上涨1.6%,电梯LCD和电梯海报广告刊例花费两位数增长 [7][61] - 2024年广告营销板块营收1787亿元,同比+2.9%,归母净利润41.8亿元,同比-27.4%;2025Q1营收414亿元,同比-0.1%,归母净利润16.5亿元,同比+47.4% [7][64] - 2024年广告营销板块盈利能力稳定,25Q1销售费用率同比下滑0.2pct [69] 影视制作/院线板块 - 2025年Q1全国票房243.88亿元,突破前高,平均票价与票房正相关 [8][71] - 2024年院线板块营收213亿元,同比-16.8%,归母净亏损10.9亿元,同比-174.60%;2025Q1营收80亿元,同比+22.4%,归母净利润12.7亿元,同比+78.4% [75] - 2024年影视制作板块营收154亿元,同比-12.1%,归母净亏损22.8亿元,同比-5.17%;2025Q1营收67亿元,同比+68.6%,归母净利润11.1亿元,同比+149% [77] - 25Q1影视制作板块毛利率转负为正,费用率季节性波动;院线板块毛利率转负为正,费用率季节性波动 [81][84] 出版板块 - 2024年总体图书零售市场码洋同比下降1.52%,2025Q1同比上升10.77%,教辅市场高景气 [86][87] - 2024年出版板块营收1483亿元,同比下滑2.8%,归母净利润同比下滑52%至32.5亿元;2025Q1营收同比-4%至321.6亿元,归母净利润同比+33%至34.6亿元 [88][89] - 出版行业盈利能力稳定,经营性利润率和费用无显著变化,现金流良好,财务费用率基本为负 [92]
恺英网络(002517):业绩增长稳健 AI进展积极 新游储备丰富
新浪财经· 2025-04-30 18:42
财务表现 - 2024年公司实现营收51.18亿元(同比+19.16%),归母净利润16.28亿元(同比+11.41%),扣非净利润15.99亿元(同比+18.43%)[1] - 24Q4营收11.91亿元(同比-5.95%),归母净利润3.48亿元(同比-8.17%),扣非净利润3.18亿元(同比+1.82%)[1] - 25Q1营收13.53亿元(同比+3.46%),归母净利润5.18亿元(同比+21.57%),扣非净利润5.16亿元(同比+21.66%)[1] 业务亮点 - 2024年海外营收3.75亿元(同比+221.48%),24H2海外营收2.49亿元(同比+184%),收入占比达9.7%[2] - 2024年信息服务收入9.4亿元(同比+42%,占比18.4%),24H2为5.43亿元(同比+24%,占比21.2%)[2] - 2024年手游收入同比+13.4%至40.6亿元,页游收入同比+123.9%至1.2亿元[2] - 25Q1毛利率同环比提升至83.6%,归母净利润率提升至38.3%[3] 产品表现 - 《龙之谷世界》2025年2月上线后进入iOS畅销榜Top10,登顶伽马数据2月新游首月流水测算榜[2] - 《仙剑奇侠传》港澳台地区、《天使之战》东南亚市场、《诸神劫影姬》《怪物联萌》港澳台市场表现优异[2] - 25Q1销售费用环比增加29%至4.59亿元,销售费用率环比提升至33.9%,但同比仍下降[3] 战略布局 - 公司开发"形意"大模型,为国内首个AI工业化管线模型应用,并设立"极逸公司"分拆AI业务独立运营[4] - 投资孵化全球首款3D AI智能陪伴应用"EVE"及AI情感互动软件《奇点Chat》[4] - 新游储备丰富,《数码宝贝:源码》已上线,《盗墓笔记:启程》《斗罗大陆:诛邪传说》《纳萨力克:崛起》等获批版号产品将陆续推出[4]
恺英网络(002517):业绩增长稳健,AI进展积极,新游储备丰富
长江证券· 2025-04-30 17:44
报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7] 报告的核心观点 - 恺英网络2024年营收和利润增长,25Q1延续增长态势,出海表现亮眼,新游驱动增长,AI布局积极,新游储备丰富,2025年多款新游上线或带动业绩向上 [2][10] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024年实现营收51.18亿(同比+19.16%),归母净利润16.28亿(同比+11.41%),扣非净利润15.99亿(同比+18.43%);24Q4实现营收11.91亿(同比-5.95%),归母净利润3.48亿(同比-8.17%),扣非净利润3.18亿(同比+1.82%);25Q1实现营收13.53亿(同比+3.46%),归母净利润5.18亿(同比+21.57%),扣非净利润5.16亿(同比+21.66%) [2][4] 增长驱动因素 - 2024年出海表现亮眼,游戏出海成新增长曲线,发力日本和欧洲地区,多款游戏取得优异成绩,2024年海外营收3.75亿元,同比+221.48%;信息服务收入中高速增长,2024年实现9.4亿元(同比+42%,占比18.4%);手游收入同比+13.4%至40.6亿元,页游收入同比+123.9%至1.2亿元;2025年2月上线的《龙之谷世界》表现亮眼,带动25Q1营收及业绩增长 [10] 费用与利润率 - 25Q1因新游《龙之谷世界》发行,销售费用环比增加29%至4.59亿元,销售费用率环比提升至33.9%,但同比下降;25Q1管理费用及研发费用同环比优化;25Q1毛利率同环比提升至83.6%,归母净利润率同环比提升至38.3% [10] AI布局与新游储备 - 通过内部研发和外部投资积极布局AI赛道,开发“形意”大模型,携手比高集团设立“极逸公司”,领投的自然选择孵化“EVE”,投资企业终极幻境推出《奇点Chat》;新游《数码宝贝:源码》4月25日上线,在手储备产品丰富,《盗墓笔记:启程》等有望上线驱动业绩增长 [10] 盈利预测与投资建议 - 预计2025/2026年公司归母净利润分别为21.5亿/23.7亿,对应PE 16.8/15.2倍,维持买入评级 [10] 财务报表及预测指标 - 包含利润表、资产负债表、现金流量表等多方面财务数据及预测,如2025E营业总收入6051百万元,2026E归母净利润2374百万元等 [15]
恺英网络(002517):2024年及2025年第一季度业绩点评:聚焦游戏主业,三大业务板块并进
甬兴证券· 2025-04-30 15:57
报告公司投资评级 - 维持公司“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 坚持“研发、发行、投资 + IP”三大板块驱动,推动业绩稳健增长,2024 年公司实现营业收入 51.18 亿元,同比增长 19.16%;归母净利润 16.28 亿元,同比增长 11.41%;2025 年一季度,营收 13.53 亿元,同比增长 3.46%;归母净利润 5.18 亿元,同比增长 21.57% [1] - 海外市场持续发展,多款游戏位榜单前列,2024 年公司海外营收 3.75 亿元,同比增长 221.48%,《OVERLORD》上线首日跻身韩国 Google Play 游戏免费榜前三,《天使之战》在新加坡 Google Play 游戏畅销总榜第 10 名,iOS 游戏畅销总榜第 9 名 [1] - AI 搜索实现创新发展,自研深耕 AI 大模型,开发国内首个 AI 工业化管线模型应用“形意”,携手比高集团设立“极逸公司”,分拆“形意”大模型及 AI 游戏引擎独立运营,重视 AI 智能陪伴孵化,领投自然选择,孵化全球首款 3D AI 智能陪伴应用“EVE” [2] - 研发投入有效转化,产品矩阵不断丰富,建立系统研发体系并进行深厚技术储备,通过预测市场变化趋势,深度发掘玩家需求,升级游戏产品品质 [2] - 发行贯彻 IP 产品战略,借助新媒体传播优势,国内平台买量业务流水稳步增长,推进发展闭环营销链路,强化内容分发能力,线上线下双管齐下,积极布局全球化发行,与众多海外渠道建立深入合作关系 [2] - 投资协同效应显著,IP 授权与孵化并进,投资聚焦早期投资,以战略投资为核心,差异化布局,投后赋能提升价值,IP 方面通过 IP 引入借力、IP 投资发力、IP 孵化蓄力,推进 IP 战略 [2] 盈利预测与估值 |指标|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|5,118|6,127|7,187|8,257| |年增长率(%)|19.2|19.7|17.3|14.9| |归属于母公司的净利润(百万元)|1,628|2,156|2,537|3,033| |年增长率(%)|11.4|32.4|17.7|19.5| |每股收益(元)|0.77|1.01|1.19|1.42| |市盈率(X)|17.68|16.05|13.63|11.41| |净资产收益率(%)|24.9|26.0|24.9|24.4| [5] 基本数据 - 04 月 25 日收盘价 16.19 元 - 12mth A 股价格区间 8.33 - 18.61 元 - 总股本 2,136.44 百万股 - 无限售 A 股/总股本 88.50% - 流通市值 306.13 亿元 [6] 资产负债表(单位:百万元) |至 12 月 31 日|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|4,550|5,091|7,098|9,201|11,630| |货币资金|2,807|3,269|4,937|6,640|8,659| |应收及预付|1,300|1,332|1,538|1,803|2,063| |存货|20|25|20|16|20| |其他流动资产|424|464|603|742|887| |非流动资产|2,061|2,936|3,129|3,280|3,420| |长期股权投资|518|506|516|526|536| |固定资产|17|18|15|12|12| |在建工程|0|2|4|6|8| |无形资产|31|323|357|387|411| |其他长期资产|1,494|2,088|2,237|2,349|2,453| |资产总计|6,610|8,026|10,227|12,481|15,050| |流动负债|1,350|1,382|1,763|2,078|2,358| |短期借款|0|0|0|0|0| |应付及预收|442|450|606|715|809| |其他流动负债|908|931|1,156|1,362|1,549| |非流动负债|22|98|179|229|279| |长期借款|0|0|0|0|0| |应付债券|0|0|0|0|0| |其他非流动负债|22|98|179|229|279| |负债合计|1,372|1,480|1,942|2,307|2,637| |股本|1,515|1,515|1,515|1,515|1,515| |资本公积|509|532|532|532|532| |留存收益|3,634|4,831|6,437|8,325|10,564| |归属母公司股东权益|5,244|6,548|8,287|10,175|12,414| |少数股东权益|-6|-1|-1|-1|0| |负债和股东权益|6,610|8,026|10,227|12,481|15,050| [10] 现金流量表(单位:百万元) |至 12 月 31 日|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|1,706|1,754|2,353|2,633|3,150| |净利润|1,581|1,628|2,156|2,537|3,033| |折旧摊销|116|129|163|177|187| |营运资金变动|29|-27|32|-45|-70| |其它|-19|25|2|-36|0| |投资活动现金流|-378|-910|-309|-316|-387| |资本支出|-190|-263|-146|-146|-147| |投资变动|-187|-668|-180|-180|-180| |其他|0|20|18|11|-60| |筹资活动现金流|-1,064|-400|-376|-614|-744| |银行借款|0|0|0|0|0| |股权融资|1|1|0|0|0| |其他|-1,065|-401|-376|-614|-744| |现金净增加额|269|447|1,668|1,703|2,019| |期初现金余额|2,533|2,801|3,248|4,916|6,619| |期末现金余额|2,801|3,248|4,916|6,619|8,638| [10] 主要财务比率 |至 12 月 31 日|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力| | | | | | |营业收入增长|15.3%|19.2%|19.7%|17.3%|14.9%| |营业利润增长|26.6%|-1.3%|37.7%|17.7%|11.8%| |归母净利润增长|42.6%|11.4%|32.4%|17.7%|19.5%| |获利能力| | | | | | |毛利率|83.5%|81.3%|82.2%|82.1%|82.4%| |净利率|36.8%|31.8%|35.2%|35.3%|36.7%| |ROE|27.9%|24.9%|26.0%|24.9%|24.4%| |ROIC|28.0%|24.1%|25.0%|23.8%|23.2%| |偿债能力| | | | | | |资产负债率|20.8%|18.4%|19.0%|18.5%|17.5%| |净负债比率|-53.3%|-48.4%|-57.7%|-63.3%|-67.7%| |流动比率|3.37|3.68|4.03|4.43|4.93| |速动比率|3.11|3.26|3.70|4.11|4.62| |营运能力| | | | | | |总资产周转率|0.69|0.70|0.67|0.63|0.60| |应收账款周转率|4.51|5.25|6.12|6.02|5.96| |存货周转率|47.24|43.31|48.52|71.39|80.43| |每股指标(元)| | | | | | |每股收益|0.70|0.77|1.01|1.19|1.42| |每股经营现金流|0.79|0.81|1.10|1.23|1.47| |每股净资产|2.44|3.04|3.88|4.76|5.81| |估值比率| | | | | | |P/E|15.96|17.68|16.05|13.63|11.41| |P/B|4.58|4.47|4.17|3.40|2.79| |EV/EBITDA|12.52|14.73|12.32|10.00|8.39| [11][12]
恺英网络(002517):25Q1业绩高增 关注后续新游及AI应用上线表现
新浪财经· 2025-04-29 10:43
财务表现 - 2024年公司营收51.18亿元,同比增长19.16%,归母净利润16.28亿元,同比增长11.41%,归母扣非净利润15.99亿元,同比增长18.43% [1] - 2025Q1营收13.53亿元,同比增长3.46%,归母净利润5.18亿元,同比增长21.57%,归母扣非净利润5.16亿元,同比增长21.66% [1] - 2025Q1净利润增速超营收增速,主要得益于销售、管理和研发费用的同比优化 [2] 业绩驱动因素 - 2024年营收高增主要源于复古情怀老游戏(如《原始传奇》、《热血合击》)的长线运营及海外游戏发力,境外收入3.75亿元,同比增长221% [2] - 海外游戏表现亮眼,《OVERLORD》韩国Google Play畅销榜最高排名第32位,《天使之战》海外版位列东南亚多地区畅销榜前十 [2] - 2025Q1增长主要依赖老游戏稳健运营及新游戏《龙之谷世界》贡献增量 [2] 产品与研发 - 2025年产品发布会集中发布22款游戏,覆盖MMORPG、SLG、策略卡牌等品类,其中《龙之谷世界》和《数码宝贝:源码》已上线 [3] - 《盗墓笔记:启程》于4月10日开启破雾测试,《古龙群侠录》、《三国特攻队》等游戏陆续取得版号 [3] - 重点新游《斗罗大陆:诛邢传说》已完成首测和扬帆测试 [3] - 3D AI陪伴应用《EVE》发布首个宣传视频并开启内测,首测即将开启 [3] 投资与布局 - 公司通过投资差异化特色研发工作室补充产品线,完成对自然选择的投资,累计持有其海外控制主体超16%股权 [3] 股东回报与信心 - 2024年度拟每10股派发现金红利1元,合计2.14亿元,全年现金分红合计4.26亿元,现金分红比例26.18% [4] - 2月19日完成1607万股回购股份注销,占总股本0.75% [4] - 实控人及高管承诺2024-2028年不减持并将税后分红所得用于增持,已完成两次增持,共计980万股,金额8977万元 [4] - 制定未来三年股东回报规划,优先采用现金分红,可进行中期现金分红 [4] 未来展望 - 预计2025-2027年营收分别为59.9/65.6/71.8亿元,增速16.9%/9.66%/9.43%,归母净利润分别为21.3/23.8/26.4亿元,增速31.0%/11.3%/11.2% [5] - 丰富游戏储备及AI应用布局有望持续驱动业绩增长 [5]
恺英网络20250428
2025-04-28 23:33
纪要涉及的公司 恺英网络 纪要提到的核心观点和论据 1. **业绩表现** - 2024 年营收 51.18 亿元,同比增长 19.16%;归母净利润 16.28 亿元,同比增长 11.41%;总资产 80.26 亿元,同比增长 21.42%;归母净资产 65.48 亿元,同比增长 24.86% [2][4] - 2025 年一季度营收 13.53 亿元,同比增长 3.46%;归母净利润 5.18 亿元,同比增长 21.57%;总资产 89.31 亿元,较上年末增长 11.27%;归母净资产 72.44 亿元,较上年末增长 10.63% [2][5] 2. **游戏研发和发行** - 旗下 soy 发行平台上线累计推出 100 款精品游戏,涵盖多种类型 [6] - 主要产品分复古情怀类(原始传奇等)和创新精品类(敢达征服对决等) [6] 3. **全球化布局** - 2024 年境外收入 3.75 亿元,占营收比重 7.32%,同比增长 221.48% [2][7] - 《仙剑奇侠传》等多款游戏在港澳台及东南亚市场表现优异,积极布局欧美市场 [2][7] 4. **IP 战略** - 积累大量 IP 授权,如机动战士敢达系列等,支撑产品多样化 [9] - 重点孵化原创 IP,如碎时令和百工翎,增强品牌价值 [9] 5. **AI 技术应用** - 成立吉亿公司独立运作,引入战略投资者,应用于游戏多领域优化 [2][3] - 与复旦大学合作,在《斗罗大陆》增加 AI 元素 [3][37] 6. **管理层承诺** - 2024 年实控人及全体高管增持,承诺未来五年不减持,税后分红用于增持 [13] 7. **现金分红** - 2024 年两次现金分红,总金额 4.25 亿元,未来继续回报投资者 [2][15] 8. **战略合作** - 与上海电影合作,首个项目“黑猫警长”正版授权游戏计划 2025 年上线 [2][17] 9. **储备产品** - 包括《盗墓笔记启程》等知名 IP 手游及休闲类游戏 [18] 10. **新品类策略** - 采取双轮驱动,用复古情怀类维持基本盘,探索新品类找增长点 [4][23] - 春节前发布 22 款新品,布局多领域,探索 SLG 出海 [23] 11. **未来盈利驱动** - 复古情怀类、创新精品类游戏及平台业务是未来增长重要板块 [31] 12. **关税影响** - 关税对数字产品无影响,公司业务布局不受显著影响 [2][32] 13. **行业竞争与策略** - 行业竞争激烈,采取合作共赢策略,与大厂合作,开发好产品 [40] 14. **行业政策环境** - 2023 年以来国家支持力度加大,版号获批数量增加,行业前景广阔 [41] 其他重要但是可能被忽略的内容 1. 《龙之谷世界》2025 年 2 月上线,对一季度业绩有积极影响但比例有限,预计未来持续贡献收入 [2][19] 2. 国际商会针对恺英和传奇 IP 的裁决书是利好,最终执行需国内法院认可,一季度未产生影响 [4][21] 3. 2024 年公司党委获评上海市互联网企业党建优秀品牌,党员有高学历、年轻化特点 [14] 4. 公司 AI 游戏业务孵化大模型应用项目,从画图扩展到多领域优化 [33] 5. 2025 年一季度研发业务比重上升,成本费用下降,市场推广费减少 [33] 6. 游戏公司季度收入受市场和业务影响波动,2024 年四季度利润下滑因人工成本增加,毛利下降因计提年终奖 [35][36] 7. 自然选择推出的 Eve 情感陪伴类音乐程序女性向版本 5 月底测试 [24][29] 8. 数码宝贝游戏源码测试表现良好,《龙之谷世界》首月流水约两亿 [30]
恺英网络(002517) - 002517恺英网络业绩说明会、路演活动信息20250428
2025-04-28 18:34
业绩表现 - 2024 年公司实现营业收入 51.18 亿元,同比增长 19.16%;归属于上市公司股东的净利润 16.28 亿元,同比增长 11.41%;总资产 80.26 亿元,比上年末增长 21.42%;归属于上市公司股东的净资产 65.48 亿元,比上年末增长 24.86% [2] - 2025 年第一季度公司实现营业收入 13.53 亿元,同比增长 3.46%;归属于上市公司股东的净利润 5.18 亿元,同比增长 21.57%;总资产 89.31 亿元,比上年度末增长 11.27%;归属于上市公司股东的净资产 72.44 亿元,比上年度末增长 10.63% [2][3] 业绩增长原因 - 2024 年和 2025 年第一季度业绩增长主要系《原始传奇》等长线产品稳定运营以及《新倚天屠龙记》等新上线产品出色表现 [3] 归母净利润增速高于营业收入增速原因 - 2025 年 Q1 归母净利润增速高于营业收入增速,主要是业务结构变化,研发业务比重上升,成本费用下降,且部分老产品市场推广费较上年同期减少 [3] 毛利率提升原因 - 2025 年 Q1 毛利率提升是因为业务结构改变,高毛利研发业务占比提升 [3] 境外收入增长原因及海外业务策略 - 2024 年公司境外收入 3.75 亿元,同比增长 221.48%,主要是新上线多款海外游戏产品带来营收增长,如《天使之战》《新倚天屠龙记》等不同版本上线 [3] - 公司已初步建立海外发行策略,通过组合推广方式实现近三年境外收入持续增长,2025 年将继续贯彻 IP 产品战略,深耕现有地区,发力突破日本及欧美国家/地区 [3][4] 分红策略 - 2024 年公司进行两次现金分红,金额 4.25 亿元,未来将统筹业绩增长与股东回报平衡,积极现金分红 [5] 实控人和高管增持情况 - 公司实际控制人、董事长金锋及其一致行动人承诺未来五年不减持,且将 2024 - 2028 年税后分红所得用于增持;全体高管也有相同承诺,2024 年金锋董事长及全体高管累计分红增持 979.95 万股,金额约 8977.21 万元 [6][7] 储备产品 - 自研产品有《盗墓笔记:启程》《斗罗大陆:诛邪传说》等 [7] - 正在研发的有《BLEACH 千年血战篇》等知名 IP 授权手游 [8] - 计划代理发行的有《开心小矿工》《古怪的小鸡》等 [8][9] IP 情况 - 公司积累大量 IP 授权,如“机动战士敢达系列”等 [10] - 重点孵化原创 IP“岁时令”和“百工灵”,“岁时令”已开发多品类产品和衍生品,“百工灵”开展多项研究和公益传播 [10][11][12] 战略投资进展 - 2025 年 3 月 31 日,海外全资子公司完成对 AI 公司 Tyrell AI Limited 投资协议签署,投资后累计持股比例将超 16% [12] - 其在研产品《EVE》是 3D AI 伴侣应用,近期将测试,后续确定上线计划 [12]