基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润为4172.68万元，加权平均基金份额本期利润为0.1911元，报告期内基金净值增长率为9.05% [2] - 截至2025年6月30日，基金规模为6.11亿元 [2][32] - 截至2025年9月3日，基金单位净值为3.771元，近一年复权单位净值增长率达105.4% [2] - 近三个月复权单位净值增长率为46.41%，在同类62只可比基金中排名第23位 [5] - 近半年复权单位净值增长率为34.16%，在同类62只可比基金中排名第20位 [5] - 近一年复权单位净值增长率为105.40%，在同类62只可比基金中排名第15位 [5] - 近三年复权单位净值增长率为37.85%，在同类50只可比基金中排名第17位 [5] - 近三年夏普比率为0.307，在同类50只可比基金中排名第24位 [25] - 近三年最大回撤为43.17%，在同类50只可比基金中排名第33位，单季度最大回撤出现在2021年一季度，为27.92% [27] 基金投资策略与持仓 - 该基金属于标准股票型基金，长期投资于TMT（科技、媒体、通信）股票 [2] - 基金管理人认为科技板块投资机会仍会持续，CHATGPT的出现和Deepseek的发展使得AI在应用端进一步落地，强化了市场投资热情 [2] - 基金主要投资于人工智能相关的行业及公司，认为人工智能在各行业应用落地将带动TMT四大行业（电子、通讯、计算机和传媒互联网）的新一轮发展，并计划进一步增加人工智能相关的持仓 [2] - 基金持股集中度较高，截至2025年上半年末，前十大重仓股包括海光信息、华虹半导体、腾讯控股、第四范式、沪电股份、快手-W、中际旭创、澜起科技、广钢气体、光迅科技、华虹公司 [41] - 近三年平均股票仓位为84.28%，低于同类平均的88.41%，最高仓位为2020年三季度末的93.58%，最低为2019年三季度末的78.04% [30] - 截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约为117.18%，持续低于同类均值 [38] 基金估值与成长性 - 截至2025年6月30日，基金持股加权市盈率（TTM）约为54.98倍，低于同类均值的73.48倍 [10] - 加权市净率（LF）约为3.45倍，低于同类均值的4.28倍 [10] - 加权市销率（TTM）约为4.76倍，高于同类均值的4.21倍 [10] - 2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.24% [16] - 加权净利润同比增长率（TTM）为0.75% [16] - 加权年化净资产收益率为0.06% [16] 基金持有人结构 - 截至2025年6月30日，基金持有人共计2.72万户，合计持有2.15亿份 [35] - 管理人员工持有11.46万份，占比0.05% [35] - 机构投资者持有份额占比7.82% [35] - 个人投资者持有份额占比92.18% [35]

基金业绩表现 - 第二季度基金利润2158.13万元，加权平均基金份额本期利润0.0985元 [3] - 第二季度基金净值增长率为4.19% [3] - 近三个月复权单位净值增长率为13.38%，同类排名26/62 [4] - 近半年复权单位净值增长率为12.30%，同类排名23/62 [4] - 近一年复权单位净值增长率为42.47%，同类排名15/62 [4] - 近三年复权单位净值增长率为-1.51%，同类排名26/50 [4] - 近三年夏普比率0.307，同类排名24/50 [9] - 近三年最大回撤47.04%，同类排名27/50，单季度最大回撤27.92%出现在2021年一季度 [11] 基金规模与持仓 - 截至二季度末基金规模6.11亿元 [3][16] - 近三年平均股票仓位84.28%，低于同类平均88.37%，最高仓位93.58%出现在2020年三季度末，最低78.04%出现在2019年三季度末 [14] - 持股集中度较高，十大重仓股包括海光信息、华虹半导体、腾讯控股、第四范式、沪电股份、快手-W、中际旭创、澜起科技、广钢气体、光迅科技、华虹公司 [19] 投资策略与行业展望 - 基金属于标准股票型基金，长期投资TMT股票 [3] - 基金管理人认为科技板块投资机会将持续，AI应用端落地强化科技投资热情 [3] - 基金主要投资人工智能相关行业及公司，人工智能应用落地将带动TMT四大行业新一轮发展 [3] - 基金计划进一步增加人工智能相关持仓 [3] 基金经理管理情况 - 基金经理张天闻管理4只基金近一年均为正收益 [3] - 宝盈基础产业混合A近一年复权单位净值增长率达48% [3] - 宝盈智慧生活混合A近一年复权单位净值增长率为33.43% [3]

A股市场表现与展望 - A股三大指数延续震荡整理，两市成交额不足万亿，消费医药板块逆势上涨，贵金属、消费电子、半导体等科技板块回调 [1][2] - 分析人士预计短期震荡态势或延续至6月中下旬，主要受外部扰动（如美国对欧盟加征关税）与国内政策博弈影响，但结构性机会将随政策落地逐步显现 [5][6] - 医药板块受两大利好驱动：中国药企70余项研究成果入选2025年ASCO年会，上海市嘉定区发布中医药创新发展三年行动计划草案 [5] 结构性投资方向 - 兴业证券建议关注三大方向：以高技术制造业为代表的科技方向（如通信设备、人工智能）、以服务业为代表的内需方向（消费）、以及红利方向（应对市场不确定性） [7][8][9] - 相关基金示例：国泰中证全指通信设备ETF联接C（科技）、东方红中证红利低波动指数A（红利）、汇添富国证港股通创新药ETF发起式联接C（医药） [11] 浮动费率基金分析 - 新型浮动费率基金管理费与持有期限、业绩基准挂钩：跑赢基准可收1.5%/年，跑输则最低0.6%/年，持平按1.2%/年收取 [14][15][16] - 适合长期配置型及费率敏感型投资者，但需综合考量基金经理业绩、回撤及策略匹配度，如嘉实成长共赢混合C、东方红核心价值混合C等产品 [18][19][20]

央行政策组合拳与市场反应 - 央行宣布自5月15日起降准50个基点，释放约1万亿元长期资金，同时下调个人住房公积金贷款利率0.25个百分点，5年期以上首套房利率由2.85%降至2.6% [5] - 优化两项资本市场货币政策工具，合并5000亿元证券基金保险公司互换便利和3000亿元股票回购增持再贷款，总额度达8000亿元 [5] - 证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》，促进行业从"重规模"向"重回报"转型 [5] 历史降准后市场表现 - 2024年9月27日央行降准0.5个百分点后，沪指当日上涨超2%，次日涨幅达8% [8] - 2024年9月24日政策利好发布会后，上证指数单日大涨4.15% [6] 受益行业分析 - **券商与金融板块**：降准降息提升市场活跃度，银行信贷扩张预期增强 [9] - **房地产与基建**：房企资金压力缓解叠加房贷利率下调，带动房地产及家电、建材产业链修复 [9] - **科技与消费板块**：科技创新债券风险分担工具和消费再贷款政策刺激半导体、人工智能、家电等需求 [9] 市场资金动态 - 两市成交额超1.47万亿元，航天航空、金融、地产、消费板块领涨 [2] - 机构预测2025年A股将以"慢牛"方式运行，看好红利、消费及新质生产力相关科技板块 [2] 投资策略建议 - **哑铃型策略**：建议增配政策支持的TMT（云计算链）和内需消费（乳品、调味品等），同时布局低波红利资产 [15] - **分散配置**：股票型、债券型、货币市场基金组合对冲风险，跨行业布局科技、消费、金融板块 [12][13] - **定投策略**：通过定期投资平滑成本，长期享受复利效应 [14]