春节假期前后基金市场动态 - 临近春节假期，投资者关注“假期赚利息”和“节后布局”，市场出现固收类基金限购与主动权益基金放宽申购的分化现象 [1][8] - 仅2月9日当天，有包括汇添富货币基金、易方达货币基金、江信增利货币、长城中证同业存单AAA指数7天持有等16只基金发布节前限购公告 [1][9] - 上述限购基金普遍在2月12日暂停申购及转换转入，并于2月24日恢复，江信增利货币自2月12日起将申购金额上限调整为500万元 [1][9] 固收类基金限购原因 - 节前密集限制大额申购主要是为了防止大额资金流入摊薄假期收益，避免因资金未能及时配置导致资金空转，影响原持有人收益 [2][10] - 另一考量是防范节假日前后资金“快进快出”带来的流动性风险，避免节后集中赎回迫使基金经理抛售资产 [2][10] - 货币基金和短债基金在节假日期间仍能产生收益，货币基金投资于每日计息的存款和债券，短债基金的债券利息部分也按天计算 [2][10] 主动权益基金放宽申购案例 - 睿远成长价值于2月9日恢复大额申购，以满足投资者需求，此前其单日申购限额为1万元 [5][13] - 该基金自2019年3月26日成立至今回报率为97.11%，近三年收益率为23.92%，去年四季度股票配置占总资产90.48%，前十大持仓占比70.38% [5][13] - 宝盈策略增长亦于2月9日宣布放开申购，该基金成立于2007年1月19日，至今回报率为99.49% [6][14] 基金持仓与投资风格 - 睿远成长价值连续27个季度重仓立讯精密，连续14个季度重仓宁德时代，对腾讯控股、寒武纪分别连续重仓8个和4个季度，去年四季度新增迈为股份为第七大重仓股 [5][13] - 宝盈策略增长对沪电股份连续重仓11个季度，对宁德时代、新易盛连续重仓8个季度 [7][15] 机构对2026年市场展望 - 宏利投资发布2026年投资展望，认为受技术突破、国产化、出海需求及盈利上调驱动，2025年中国股市实现强劲反弹 [7][15] - 展望2026年，基于有吸引力的估值与稳健资金流入，维持对中国股市正面看法，且A股市场或比H股具备更大上涨空间 [7][15] - 宏利投资看好“十五五”规划下的多元增长路径，重点聚焦科技、制造业、可再生能源、医疗健康及新兴消费五大领域 [7][15] 近期市场观点与策略 - 摩根士丹利基金分析1月A股市场，认为金融权重股承压、资源品波动大、科技股受海外下跌影响，内需板块成为避风港并持续获得超额收益 [8][16] - 该机构预计市场未来继续呈现轮动格局，短期科技是较优策略，尤其以海外算力为主，可能推动AI+活跃，同时可关注超跌的权重板块 [8][16] - 对于债市，摩根士丹利基金预计2026年把握节奏比判断方向更重要，策略上需聚焦波段机会与风险控制，预计一季度到二季度可能出现不错交易机会，但需关注地方债供给压力等变量 [8][16]

公募基金开年分红概况 - 2026年开年以来（截至1月22日），全市场已有524只基金发布分红方案，累计分红金额达323.15亿元 [1][3] - 分红力度与市场热度同步升温，其中华泰柏瑞沪深300ETF拟派发现金红利约98.10亿元，为2026年以来单次分红金额最高的基金产品 [1][3] - 主动权益基金与宽基ETF共同成为分红主力 [1] 重点产品分红详情 - 华泰柏瑞沪深300ETF以2025年12月31日为收益基准日，分红方案为每10份基金份额派发红利1.23元，权益登记日为2026年1月16日，现金红利发放日为1月27日 [3] - 截至1月16日，该基金总份额为797.60亿份，据此测算此次分红金额约为98.10亿元 [3] - 该基金自成立以来已累计分红13次，累计分红总额达165.76亿元，本次分红将刷新其近7个月前（2025年6月）创下的83.94亿元的单次分红记录 [3] 主动权益基金分红表现 - 截至1月22日，主动权益类基金（含普通股票型、偏股混合型等）2026年以来的分红合计约60.18亿元，占全市场分红总额的比例约为19% [4] - 部分主动权益基金出现高比例分红，例如中欧新趋势A份额每10份分红2.282元，按基准日净值测算分红比例超12% [4] - 推出较高比例分红计划的主动权益基金，其过去一年的业绩表现强劲，截至1月21日近一年的净值增长率均在50%以上，例如宝盈策略增长的净值涨幅达98.87% [4] 行业分红规模趋势 - 公募基金分红规模已连续三年稳步增长，2023年、2024年和2025年全市场公募基金分红总额分别为2247.09亿元、2256.38亿元、2424.16亿元 [5] - 行业正经历从“重规模”向“重回报”的深刻变革 [2] 分红积极性提升的驱动因素 - 权益类基金分红积极性增加，一方面是由于其自2024年9月后表现有所改观，另一方面在于监管政策引导基金管理人积极分红，树立以投资者利益为核心的理念 [6] - 相关政策推动分红机制完善，例如2025年5月证监会印发的《推动公募基金高质量发展行动方案》为基金分红的规范开展划定了清晰边界 [6] - 资产端分红态势改善，监管层持续鼓励并强化对上市公司分红的引导，成份股分红改善带来的源头活水可能进一步促进权益基金管理人通过分红优化投资者回报 [7] 行业发展趋势与展望 - 行业发展逻辑正从更强调“规模扩张”逐步转向“以投资者为本”，更强调投资者回报与需求 [7] - ETF分红为有现金流需求的群体提供了更分散、更稳定的选择，并将上市公司的分红收益更顺畅地传导至ETF持有人 [7] - 未来公募基金行业在分红力度上或将更加积极，政策引导、被动型产品发展以及市场行情可期成为未来分红持续增加的基础 [8]

文章核心观点 - 2026年开年，一批绩优基金密集进行大比例分红，分红比例普遍超过10%，这反映了基金管理人在特定市场环境下对收益的兑现与回馈 [2] - 基金分红行为在主动权益基金和被动ETF中均有显著体现，其中华泰柏瑞沪深300ETF计划的分红总额有望刷新境内ETF单次分红纪录 [8] - 基金经理观点认为，当前市场正收益机会的核心驱动力在于国内外流动性的双重支撑，而非极低的估值 [6] 基金分红概况 - 2026年开年不到半个月，全市场已有超百只公募基金实施分红，累计分红金额超31亿元人民币 [8] - 2025年全年，超3600只基金产品宣布分红，累计分红金额超2400亿元人民币，较2024年增长7.5% [8] - 近期宣布分红的基金多为绩优主动权益基金，包括东吴嘉禾优势、长盛航天海工装备、国泰金马稳健回报、景顺长城公司治理、宝盈策略增长等 [8] 具体基金分红案例 - **中欧新趋势混合(LOF)A**：以2025年12月31日为收益基准日进行2026年度第一次分红，A份额分红方案为2.282元/10份基金份额，分红比例超12%，这是该基金时隔三年多首次分红 [3][4] - 中欧新趋势混合(LOF)其他份额分红方案：C份额为2.001元/10份，E份额为2.430元/10份，X份额为0.433元/10份 [5] - 截至2025年三季度末，中欧新趋势基金规模超60亿元人民币，其A份额近一年单位净值增长率超77%，排在同类基金前10%分位 [6] - **华泰柏瑞沪深300ETF**：计划每10份基金份额分红1.23元，本次分红总额有望达到110亿元人民币，将刷新境内ETF单次分红纪录 [8] 相关基金业绩表现 - 宝盈策略增长近一年单位净值增长率超117% [8] - 东吴嘉禾优势A近一年单位净值增长率超98% [8] - 国泰金马稳健回报A、景顺长城公司治理、长盛航天海工装备A等近一年业绩在50%至70%区间 [8] 基金经理市场观点 - 中欧基金权益投决会主席周蔚文认为，2026年上半年A股与港股市场正收益机会的核心驱动力在于国内外流动性的双重支撑 [6] - 从宏观层面看，国内GDP增速回升还需要一定时间，关键经济指标的观察期可能持续到2026年年中或更晚 [6] - 当前股市估值并未达到历史极低水平，市场机会并非源于估值极具吸引力，国内市场流动性方面，自上而下的政策支持是最核心的支撑力量 [6]

文章核心观点 - 2026年开年，一批绩优主动权益基金及大型ETF密集宣布进行高比例分红，分红比例普遍超过10%，公募基金行业延续了上一年度的“大手笔”分红趋势 [1][6] 基金分红动态 - 中欧基金旗下由周蔚文管理的中欧新趋势混合(LOF)A宣布进行2026年度第一次分红，这是该基金时隔三年多首次分红 [2] - 中欧新趋势A份额分红方案为每10份基金份额分红2.282元人民币，以2025年12月31日为基准日，按当日份额净值计算分红比例超过12% [2] - 截至2025年三季度末，中欧新趋势基金规模超过60亿元人民币，截至2026年1月12日，其A份额近一年单位净值增长率超过77%，业绩排在同类基金前10%分位 [3] - 除中欧新趋势外，东吴嘉禾优势、长盛航天海工装备、国泰金马稳健回报、景顺长城公司治理、宝盈策略增长等多只绩优主动权益基金在2026年以来也已宣布分红，且分红比例均达10%以上 [6] - 华泰柏瑞沪深300ETF宣布实施现金分红，每10份基金份额分红1.23元，预计分红总额有望达到110亿元人民币，将刷新境内ETF单次分红纪录 [6] 基金业绩表现 - 截至2026年1月12日，宝盈策略增长近一年单位净值增长率超过117%，东吴嘉禾优势A近一年业绩超过98% [6] - 国泰金马稳健回报A、景顺长城公司治理、长盛航天海工装备A等基金近一年业绩均在50%至70%区间不等 [6] 行业分红趋势 - 2025年全年，超过3600只基金产品宣布分红，累计分红金额超过2400亿元人民币，较2024年增长7.5% [6] - 2026年开年不到半个月（截至1月12日），全市场已有超过100只公募基金实施分红，累计分红金额超过31亿元人民币 [6] 基金经理市场观点 - 中欧基金权益投决会主席周蔚文认为，2026年上半年A股与港股市场正收益机会的核心驱动力在于国内外流动性的双重支撑 [4] - 从宏观层面看，国内GDP增速回升还需要一定时间，工业企业、投资、居民消费等关键指标尚未出现趋势上升，这个观察期可能持续到2026年年中或更晚 [4] - 当前股市估值并未达到历史极低水平，市场机会并非源于估值极具吸引力，上半年市场机会的核心来源在于流动性支撑，其中国内自上而下的政策支持是最核心的支撑力量 [5]

2025年主动权益基金业绩表现 - 全市场11292只基金（剔除联接基金及次新基金）中，10717只获得正收益，占比94.91% [3] - 成立超过1年的4369只主动权益基金中，4222只实现正收益，占比96.64%，其中3419只跑赢基准，占比78.26% [3] - 亮眼业绩与A股结构性行情深度绑定，业绩突出的基金多集中在科技细分领域（如光模块、PCB、云计算、存储）和创新药板块 [3] “翻倍基”涌现情况 - 2025年共有60只成立超过1年的基金全年累计收益超过100%，其中包括51只主动权益基金、7只被动指数基金、1只商品型基金和1只QDII基金 [4] - 主动权益基金中，永赢科技智选A以223.14%的收益位居第一，中航机遇领航A（156.48%）和恒越优势精选A（141.96%）分列二、三位 [5] - 本轮“翻倍基”行情结构特征鲜明，主要由明确的AI科技产业主线驱动，绝大多数翻倍基重仓“算力”产业链 [5] 基金重仓股与行业分布 - 在51只主动权益“翻倍基”中，光模块龙头中际旭创和新易盛最受追捧，均被超过40只产品纳入前十大重仓股 [6] - 工业富联被超过30只基金重仓，沪电股份和天孚通信也被超过20只基金纳入前十大重仓 [6] - 7只被动指数“翻倍基”中，6只的比较基准是通信关联指数，国泰中证全指通信设备ETF以119.17%的收益位列首位 [6] 基金经理与产品特征 - 60只“翻倍基”的基金经理平均管理年限为3.01年，其中26位（占比43.33%）管理年限不足两年 [7] - 仍有8位管理时间超过5年的资深基金经理在去年实现了超过100%的收益 [8] - 去年成立的次新基金中，有3只实现收益翻倍，包括南方创业板人工智能ETF（111.58%）、中欧信息科技A（102.65%）和国泰创业板人工智能ETF（102.61%） [8] 基金管理人表现 - 易方达基金是2025年最大赢家，旗下拥有9只“翻倍基”，其中易方达瑞享I总收益达119.38% [10] - 富国基金以6只“翻倍基”排在第二，永赢基金以4只位列第三 [10] - 多家中小型基金公司实现突破，如宝盈基金（2只）、德邦基金（1只）、诺德基金（1只）等，打破了“规模制胜”的固有认知 [11] 业绩归因与投资策略 - 表现突出的主动权益基金基本是2025年AI科技行情的受益者，光模块成为绝对核心，在超过70%的基金前十大重仓股中稳居前列 [5] - 中欧信息科技A作为主动管理基金，前十大重仓股中8只属于信息技术板块，聚焦AI算力产业链硬件环节 [9] - 创业板人工智能指数在2025年的累计涨幅达到106.35%，为相关指数基金提供了强劲基准 [8]

基金经理变动 - 宝盈基金明星基金经理杨思亮于2025年8月2日因内部工作调整离任四只核心产品，包括宝盈品质甄选（规模26.6亿）、宝盈增强收益债券（18.65亿）、宝盈优势产业（7.59亿）和宝盈新价值（10.54亿）[1] - 杨思亮管理规模从Q2的100亿骤降至7亿，Q2单季缩水近40亿[1][3] - 杨思亮是宝盈唯一的百亿级权益基金经理，近三年收益超10%，但在2025年业绩异常，收益率为-2.55%，跑输基准[1][3] 离职原因分析 - 公司官方解释为内部工作调整，市场猜测可能涉及业绩下滑（2025年重仓白酒导致踏空牛市）或岗位升迁[3] - 宝盈基金被曝薪酬竞争力不足，某基金经理高光年份税前年终奖仅10万元，历史知名基金经理如"四小龙"均已离职[5][6] - 2024年12月28日，14年老将朱建明卸任全部产品，其管理规模30亿，近三年亏损20%但近一年抓住行情反弹25.78%[7][8] - 2025年初吉翔离职，任职不足2年但回报达16%，此前在景顺长城担任研究员[8][9] 产品与投资策略问题 - 杨思亮管理的宝盈品质甄选A申购费高达1.5%，为业内最高水平，管理费在支付宝等平台为一折但银行APP维持原价[9] - 2025年一季度其产品全部调仓至白酒股（茅台占7.79%、汾酒5.75%、五粮液2.16%），导致组合年内负收益[12][13] - 重仓股中白酒股（茅台、汾酒、五粮液、重庆啤酒）合计占比19.3%，但近三月平均跌幅达-6.6%至-10.5%[13] 历史业绩表现 - 朱建明管理产品年化回报5.4%，总回报52.14%，但近三年亏损22.52%[8] - 杨思亮部分产品历史区间回报突出，如2019-2021年某产品累计回报达208.51%[6] - 吉翔管理的宝盈龙头优选A年化回报18.46%，在同类827只产品中排名前4B[9]