公司2026年战略与销量目标 - 公司于新年伊始举行四车齐发的新车发布会，并宣布人形机器人、飞行汽车将在2026年实现规模量产，Robotaxi同年开启运营，展现向“物理AI公司”转型的野心 [1] - 公司2025年全年销量为429,445辆，创历史新高，2026年内部销量目标定为55-60万辆，较2025年累计销量同比增加约28% [5] - 为实现60万辆的年度目标，公司平均月销量需达到至少45,834辆，较2025年月均销量约35,787辆需每月多卖出约10,000辆 [6] 产品策略：双线并行与新车规划 - 公司2026年产品策略核心为“双线并行”：一方面借助G01、G02冲击高端家用SUV市场以树立品牌高度，另一方面依托MONA系列的D02、D03挖掘主流家用SUV市场份额以夯实销量基本盘 [21] - 公司计划在2026年推出七款“一车双能”车型，目前已上市2026款P7+和G7超级增程，G6超级增程已完成申报，剩余四款待推出的增程车型是市场关注焦点 [7] - 为实现销量目标，公司计划推出四款全新SUV：旗舰级SUV G01和G02，以及MONA品牌旗下的中型SUV D02与紧凑型SUV D03 [6] - 小鹏G01基于全新G平台打造，定位高于现款G9，车身尺寸预计突破5.1米，轴距接近3米，主打豪华六座布局，瞄准高端家庭用户市场，并大概率在保留纯电版基础上引入超级增程系统 [11][12][14] - 小鹏G02定位为高于G01的全尺寸SUV，预计也将布局“一车双能”，与G01形成高端市场双车协同 [18] - MONA D02和D03预计将延续品牌“高智价比”核心路线，有望将图灵AI智驾、天玑AIOS 6.0等20万级车型的智能化配置下放到15万级市场，以“智能平权”策略竞争 [20] 市场竞争与挑战 - 在10万级纯电市场，竞争已进入白热化，比亚迪海豚、MG4稳居高位，零跑Lafa 5与B01紧咬不放，公司MONA M03的增长动能正在边际递减 [22] - 公司原有的“智能化技术普惠”差异化优势正在被稀释，比亚迪、零跑、奇瑞等车企均在10万级车型中跟进高阶智驾和智能座舱配置 [24] - 高端家用SUV市场竞争白热化，问界M9在2025年12月销量达9,208辆，其中增程版售出8,174辆，占比超88%，方程豹钛7、问界M7增程版等混动SUV持续畅销 [12] - 在存量博弈时代，依赖单一车型已独木难支，公司需要通过密集的新品攻势打造更多现象级爆款以跨越增长瓶颈 [24] 技术部署与成本考量 - 公司在2026新春发布会中表示，多款车型用上三颗自研图灵AI芯片，总有效算力达2,250 TOPS，并搭载具备L4初阶能力的第二代VLA物理世界大模型、天玑AIOS 6.0及VLM等技术 [24] - 公司智能化技术在产品落地层面存在“梯队割裂”：仅顶配Ultra版能满配AI图灵芯片和第二代VLA；Ultra SE版支持第二代VLA；而承担走量重任的Max版仅保留基础L2级辅助驾驶和天玑AIOS 6.0，无法体验第二代VLA、VLM等核心差异化功能 [25][26] - 面对竞争，公司需精打细算：考虑减掉用户感知不强的配置以将成本用于提升智能辅助驾驶和智能座舱体验 [28]；需将智能硬件成本控制在整车成本中很低的比例，以在10万级车型实现有竞争力的“高配” [29]；需比拼系统稳定性和“好用”程度，而非单纯堆砌参数 [30][31] 品牌与高端市场挑战 - 公司冲击高端市场面临挑战，现有品牌影响力可能难以支撑G01、G02的冲高计划，因当前消费者趋于理性，即便对品质有需求的用户也倾向高性价比产品，例如问界M8销量快速超越定位更高的M9 [35] - 高端市场不仅拼产品，还需拼“圈子”和“服务”，如蔚来经营“用户圈层”，问界依托“华为光环”，而公司品牌调性仍偏“理工男”，注重讲参数和技术，较少讲生活方式，难以满足高端用户对身份认同感的需求 [36][37] - 公司需在坚守10-25万级主流市场的同时，将更多精力放在建设品牌厚度上，才有可能打开高端市场大门 [37]

2026年销量与产品战略 - 公司确定2026年全年销量目标为55万-60万辆，较2025年完成的42.94万辆增长约28.1%-39.7%，平均月交付需提升至4.58万-5万辆以上 [2] - 2026年为产品大年，将推出7款具备“一车双能”配置的车型，包括3款超级增程产品和4款全新车型 [2] - 4款全新车型为小鹏G01（豪华6座SUV）、小鹏G02（全尺寸旗舰SUV）、Mona D02（中型SUV）和Mona D03（紧凑型SUV） [2] - 公司计划用一套VLA（Vehicle-Level Architecture）打造Ultra车型以及Robotaxi车型，并认为2026年是中美“真正的全自动驾驶元年” [2] 产品布局与市场策略 - 公司为冲高销量准备了三手牌：在中低端市场补全Mona SUV产品线；在现有车型上推出超级增程版本以调整定价；押注智能化能力 [4][6] - 增程系统可降低车辆成本，例如小鹏X9 63.3度电池增程版起售价30.98万，比94.8度纯电版便宜5万元 [4] - 增程车型市场反响积极，小鹏X9超级增程上市五天内大定约8000辆，超过其纯电版2025年前五个月累计销售6991辆的总和 [4] - 公司坚持“超级增程”并着眼于海外市场，计划2026年海外销量翻倍，2025年海外销量贡献约10% [6] - 公司加速进入混动战场，主打15–25万区间的“智驾下放区”，与主攻10–20万“性价比区”的零跑形成竞争 [9] 智能化与核心技术 - 2026款新车着重升级芯片和AI软件能力，公司认为AI价值远高于传统性能升级 [3] - 公司加速推进“自研图灵芯片 + 第二代 VLA”体系落地，已提前锁定超百万颗自研芯片产能 [6][7] - 最新2026款车型中，Max版本从双Orin芯片（算力508TOPS）替换为单颗图灵芯片（算力720TOPS）；Ultra SE版本搭载两颗图灵芯片用于智驾；Ultra顶配版本采用三颗图灵芯片 [7] - 软硬一体的闭环能力是智能化下一阶段比拼重点，理想、蔚来等竞争对手也在加速自研芯片与大模型的量产 [7] 行业竞争格局 - 2026年汽车市场竞争将更加残酷，公司目标与零跑目标（100万辆）叠加，意味着两者需通过“挤占式增长”抢占市场份额 [8] - 中国汽车市场已进入存量竞争阶段，公司及零跑要实现销量目标，最可能挤占比亚迪与吉利在国内的市场空间 [8] - 比亚迪2026年海外销量目标为160万辆，国内以低利润打法维持压力；吉利将更多资源留在与比亚迪的竞争中 [8] - 年销50万辆是一道“体系门槛”，跨过后SKU增加、供应链复杂度上升、组织协同成本增长，易导致企业“失速” [10]

小鹏汽车2026年战略与销量目标 - 公司近期内部战略会确定了2026年全年销量目标为55万至60万辆，相比2025年完成的42.94万辆增长约28.1%至39.7%，这意味着平均月交付需提升至4.58万至5万辆以上 [4] - 2026年是公司的产品大年，将开启“一车双能”布局，计划推出7款具备超级增程配置的车型，包含3款超级增程产品和4款全新的一车双能车型 [4] - 推出的4款全新车型为小鹏G01、小鹏G02、以及Mona品牌下的两款SUV D02和D03，均为SUV车型 [5] 产品规划与布局 - 小鹏G01定位豪华6座SUV，车长5.1米，轴距3米；G02定位全尺寸旗舰SUV，对标理想L9和问界M9；Mona D02为中型SUV，D03为紧凑型SUV [6] - 公司将在现有车型上推出超级增程版本，以调整产品定价逻辑，增程系统能降低车辆平均续航硬件成本，例如小鹏X9增程版（63.3度电池）起售价30.98万元，比纯电版（94.8度电池）便宜5万元 [9] - 增程车型市场反响积极，小鹏X9超级增程上市一小时内即打破该车型历史全天大定记录，上市五天内大定约8000辆，超过了其纯电版2025年前五个月的累计销量（6991辆） [9] - 公司在中低端市场将补全产品线，除已贡献2025年近四分之一销量的Mona M03外，还将推出两款Mona SUV D02和D03 [8] 技术研发与智能化战略 - 公司认为2026年将是中国和美国的“全自动驾驶元年”，计划用一套VLA（Vehicle Learning Architecture）打造Ultra车型以及Robotaxi车型 [6] - 公司将大力押注智能化，2026款新车均着重升级芯片和AI软件能力，公司认为AI的价值将远高于传统的性能升级 [6] - 公司正加速推进“自研图灵芯片+第二代VLA”体系落地，已提前锁定超百万颗自研芯片产能 [10][11] - 公司正逐步将现有车型切换到自研图灵芯片：Max版本从双Orin芯片（算力508TOPS）替换为单颗图灵芯片（算力720TOPS）；新增Ultra SE版本搭载两颗图灵芯片用于智能驾驶；顶配Ultra版本采用三颗图灵芯片（两颗用于智驾，一颗用于座舱AI大模型本地化应用） [13] 市场竞争与行业格局 - 公司董事长何小鹏认为2026年汽车市场竞争将更加残酷和血腥，市场充满不确定性 [15] - 零跑汽车已公开提出2026年冲击100万辆销量目标（国内90万，海外10万），叠加小鹏60万的目标预期，两者将进一步抢占市场份额，这是一次必须通过“挤占式增长”才能完成的扩张 [15] - 在中国汽车市场存量竞争阶段，小鹏与零跑若要在2026年达成合计160万的销量，最有可能挤占的是比亚迪与吉利在国内的市场空间 [15] - 比亚迪2026年的海外市场销量目标为160万辆，海外市场将为其提供绝大部分利润，在国内则延续低利润打法维持竞争压力；吉利会将更多资源留在与比亚迪的竞争中 [15] - 零跑主攻10-20万元的“性价比区”，小鹏主打15-25万元的“智驾下放区”，使得“智驾体验”和“性价比体验”同时被拉入10-25万元区间 [16] - 零跑2026年将推出4-5款全新车型（包含D19和D平台MPV两款D系列车型，以及A10、A05两款A系列车型）和多款B、C系列改款车型，逐步铺开覆盖10-30万元市场的A、B、C、D四大产品系列 [16] 增长挑战与体系能力 - 对于新势力车企而言，年销50万辆是一道普遍的“体系门槛”，跨过之后将面临SKU急剧增加、供应链复杂度成倍上升、组织协同成本指数级增长等挑战，企业容易在加速过程中出现“失速” [17] - 理想汽车是最早触及50万关口的车企，其后续经历证明“50万门槛”极易放大企业内外部的管理短板，小鹏与零跑能否顺利跨过这一关口尚属未知 [18] 海外市场与综合战略 - 公司坚持“超级增程”不仅为稳住国内销量，更着眼于海外市场，正在加速出海，小鹏P7+和MONA SUV是2026年出海的重点车型 [10] - 公司2025年海外销量贡献约10%，2026年计划让海外销量翻倍 [10] - 公司的“超级增程”方案结合大超充电池和大油箱，在补能体验上更像纯电车，在续航体验上强于几乎所有路线的车型，并补上了中高端纯电车标配的5C快充和800V高压平台 [9][10]

公司战略与财务目标 - 公司内部战略会议设定2026年全年交付量目标为55万至60万辆 [1] - 该目标相较于2025年42.94万辆的交付量，增长幅度约为28.1%至39.7% [1] - 为实现2026年目标，平均每月交付量需达到4.58万至5万辆 [1] 产品与市场规划 - 公司计划在2025年推出四款新的SUV车型，包括小鹏G01、小鹏G02以及Mona系列的D02和D03 [1] - 公司2025年海外市场交付量达到45008辆，同比增长96% [1] - 公司管理层相信2026年仍将是高速增长的一年，并预期海外市场的增长速度将快于国内市场 [1] - 公司管理层期望未来三至十年内，海外市场的销量、合作与赋能能达到与中国市场1:1甚至更高的比例 [1] 资本运作与业务发展 - 公司已聘请摩根大通和摩根士丹利协助其飞行汽车部门在香港进行首次公开募股(IPO) [1] - 公司已秘密提交飞行汽车部门的上市申请，最早可能在2025年内完成IPO [1]

公司股价与市场反应 - 周一盘前股价上涨逾5%，报21.06美元 [1] 公司战略与交付目标 - 公司内部战略会议设定2026年全年交付目标为55万至60万辆 [1] - 该目标相较于2025年42.94万辆的交付量，增长约28.1%至39.7% [1] - 为实现目标，平均每月交付量需达到4.58万至5万辆 [1] - 公司计划在2025年推出四款新SUV车型：小鹏G01、小鹏G02以及Mona系列的D02和D03 [1] 海外业务表现与展望 - 2025年公司海外交付量达45,008辆，同比增长96% [1] - 公司管理层相信2026年仍是高速增长的一年，且海外市场增速预计将快于国内市场 [1] - 公司期待未来三至十年内，海外市场的销量、合作和赋能与中国市场达到1:1甚至更高比例 [1] 飞行汽车部门资本运作 - 公司已聘请摩根大通和摩根士丹利协助其飞行汽车部门在香港进行首次公开募股 [1] - 公司已秘密提交上市申请，最早可能在2025年内完成IPO [1]