2026年销量与产品战略 - 公司确定2026年全年销量目标为55万-60万辆，较2025年完成的42.94万辆增长约28.1%-39.7%，平均月交付需提升至4.58万-5万辆以上 [2] - 2026年为产品大年，将推出7款具备“一车双能”配置的车型，包括3款超级增程产品和4款全新车型 [2] - 4款全新车型为小鹏G01（豪华6座SUV）、小鹏G02（全尺寸旗舰SUV）、Mona D02（中型SUV）和Mona D03（紧凑型SUV） [2] - 公司计划用一套VLA（Vehicle-Level Architecture）打造Ultra车型以及Robotaxi车型，并认为2026年是中美“真正的全自动驾驶元年” [2] 产品布局与市场策略 - 公司为冲高销量准备了三手牌：在中低端市场补全Mona SUV产品线；在现有车型上推出超级增程版本以调整定价；押注智能化能力 [4][6] - 增程系统可降低车辆成本，例如小鹏X9 63.3度电池增程版起售价30.98万，比94.8度纯电版便宜5万元 [4] - 增程车型市场反响积极，小鹏X9超级增程上市五天内大定约8000辆，超过其纯电版2025年前五个月累计销售6991辆的总和 [4] - 公司坚持“超级增程”并着眼于海外市场，计划2026年海外销量翻倍，2025年海外销量贡献约10% [6] - 公司加速进入混动战场，主打15–25万区间的“智驾下放区”，与主攻10–20万“性价比区”的零跑形成竞争 [9] 智能化与核心技术 - 2026款新车着重升级芯片和AI软件能力，公司认为AI价值远高于传统性能升级 [3] - 公司加速推进“自研图灵芯片 + 第二代 VLA”体系落地，已提前锁定超百万颗自研芯片产能 [6][7] - 最新2026款车型中，Max版本从双Orin芯片（算力508TOPS）替换为单颗图灵芯片（算力720TOPS）；Ultra SE版本搭载两颗图灵芯片用于智驾；Ultra顶配版本采用三颗图灵芯片 [7] - 软硬一体的闭环能力是智能化下一阶段比拼重点，理想、蔚来等竞争对手也在加速自研芯片与大模型的量产 [7] 行业竞争格局 - 2026年汽车市场竞争将更加残酷，公司目标与零跑目标（100万辆）叠加，意味着两者需通过“挤占式增长”抢占市场份额 [8] - 中国汽车市场已进入存量竞争阶段，公司及零跑要实现销量目标，最可能挤占比亚迪与吉利在国内的市场空间 [8] - 比亚迪2026年海外销量目标为160万辆，国内以低利润打法维持压力；吉利将更多资源留在与比亚迪的竞争中 [8] - 年销50万辆是一道“体系门槛”，跨过后SKU增加、供应链复杂度上升、组织协同成本增长，易导致企业“失速” [10]

小鹏汽车2026年战略与销量目标 - 公司近期内部战略会确定了2026年全年销量目标为55万至60万辆，相比2025年完成的42.94万辆增长约28.1%至39.7%，这意味着平均月交付需提升至4.58万至5万辆以上 [4] - 2026年是公司的产品大年，将开启“一车双能”布局，计划推出7款具备超级增程配置的车型，包含3款超级增程产品和4款全新的一车双能车型 [4] - 推出的4款全新车型为小鹏G01、小鹏G02、以及Mona品牌下的两款SUV D02和D03，均为SUV车型 [5] 产品规划与布局 - 小鹏G01定位豪华6座SUV，车长5.1米，轴距3米；G02定位全尺寸旗舰SUV，对标理想L9和问界M9；Mona D02为中型SUV，D03为紧凑型SUV [6] - 公司将在现有车型上推出超级增程版本，以调整产品定价逻辑，增程系统能降低车辆平均续航硬件成本，例如小鹏X9增程版（63.3度电池）起售价30.98万元，比纯电版（94.8度电池）便宜5万元 [9] - 增程车型市场反响积极，小鹏X9超级增程上市一小时内即打破该车型历史全天大定记录，上市五天内大定约8000辆，超过了其纯电版2025年前五个月的累计销量（6991辆） [9] - 公司在中低端市场将补全产品线，除已贡献2025年近四分之一销量的Mona M03外，还将推出两款Mona SUV D02和D03 [8] 技术研发与智能化战略 - 公司认为2026年将是中国和美国的“全自动驾驶元年”，计划用一套VLA（Vehicle Learning Architecture）打造Ultra车型以及Robotaxi车型 [6] - 公司将大力押注智能化，2026款新车均着重升级芯片和AI软件能力，公司认为AI的价值将远高于传统的性能升级 [6] - 公司正加速推进“自研图灵芯片+第二代VLA”体系落地，已提前锁定超百万颗自研芯片产能 [10][11] - 公司正逐步将现有车型切换到自研图灵芯片：Max版本从双Orin芯片（算力508TOPS）替换为单颗图灵芯片（算力720TOPS）；新增Ultra SE版本搭载两颗图灵芯片用于智能驾驶；顶配Ultra版本采用三颗图灵芯片（两颗用于智驾，一颗用于座舱AI大模型本地化应用） [13] 市场竞争与行业格局 - 公司董事长何小鹏认为2026年汽车市场竞争将更加残酷和血腥，市场充满不确定性 [15] - 零跑汽车已公开提出2026年冲击100万辆销量目标（国内90万，海外10万），叠加小鹏60万的目标预期，两者将进一步抢占市场份额，这是一次必须通过“挤占式增长”才能完成的扩张 [15] - 在中国汽车市场存量竞争阶段，小鹏与零跑若要在2026年达成合计160万的销量，最有可能挤占的是比亚迪与吉利在国内的市场空间 [15] - 比亚迪2026年的海外市场销量目标为160万辆，海外市场将为其提供绝大部分利润，在国内则延续低利润打法维持竞争压力；吉利会将更多资源留在与比亚迪的竞争中 [15] - 零跑主攻10-20万元的“性价比区”，小鹏主打15-25万元的“智驾下放区”，使得“智驾体验”和“性价比体验”同时被拉入10-25万元区间 [16] - 零跑2026年将推出4-5款全新车型（包含D19和D平台MPV两款D系列车型，以及A10、A05两款A系列车型）和多款B、C系列改款车型，逐步铺开覆盖10-30万元市场的A、B、C、D四大产品系列 [16] 增长挑战与体系能力 - 对于新势力车企而言，年销50万辆是一道普遍的“体系门槛”，跨过之后将面临SKU急剧增加、供应链复杂度成倍上升、组织协同成本指数级增长等挑战，企业容易在加速过程中出现“失速” [17] - 理想汽车是最早触及50万关口的车企，其后续经历证明“50万门槛”极易放大企业内外部的管理短板，小鹏与零跑能否顺利跨过这一关口尚属未知 [18] 海外市场与综合战略 - 公司坚持“超级增程”不仅为稳住国内销量，更着眼于海外市场，正在加速出海，小鹏P7+和MONA SUV是2026年出海的重点车型 [10] - 公司2025年海外销量贡献约10%，2026年计划让海外销量翻倍 [10] - 公司的“超级增程”方案结合大超充电池和大油箱，在补能体验上更像纯电车，在续航体验上强于几乎所有路线的车型，并补上了中高端纯电车标配的5C快充和800V高压平台 [9][10]

行业技术路线争议 - 长安汽车高管认为增程技术有特定适用场景，是为有长距离需求的用户服务，并非过渡或落后技术 [2] - 该高管批评行业盲目堆砌纯电续航的现象，指出若增程车纯电续航达400公里、500公里，消费者购买纯电车更合适，大电池超级增程在未来没有意义 [2] - 目前多家车企推出超长纯电续航增程车型，例如智己LS6增程版超450公里、小鹏X9达452公里、零跑D19达500公里 [2] 深蓝汽车面临的竞争压力 - 深蓝汽车旗下增程车型最高纯电续航仅300公里，与行业主流的400公里存在差距 [3] - 在供应链整合方面，相较于吉利、比亚迪、零跑等品牌，深蓝汽车电芯成本居高不下，难以跟进行业大电池布局，导致其在成本控制上处于劣势 [3] - 当友商能通过供应链优化消化大电池成本并推出高性价比产品时，深蓝汽车陷入被动 [3] 深蓝汽车的经营表现 - 深蓝汽车2025年全球销量目标为50万台 [3] - 截至当年10月，深蓝汽车累计销量为206,350台，目标完成率仅41.27% [3] - 公司当前最需要做的是聚焦产品，实现突围 [3]

产品发布与交付进展 - 智己LS9于广州车展正式开启全国用户交付 [1] - 新一代智己LS6亮相广州车展，因热销导致交付压力，公司联合宁德时代为66度超级骁遥MAX电池新增产线以保障“年内提车” [1] 智己LS9产品特性与定价 - 智己LS9上市权益价32.28万元起 [3] - 采用“灵蜥数字底盘3.0”技术，配备双向24度智慧四轮转向和150毫米双腔闭式智慧空悬，提升大六座SUV灵活性 [3] - 座舱搭载B&O豪华音响系统、4D机械按摩座椅和智控地暖系统 [5] - 全系标配520线超视域激光雷达和英伟达Thor芯片，强化辅助驾驶体验 [5] 新一代智己LS6产品特性与定价 - 新一代智己LS6权益价19.79万元起，定位800伏大电池大五座超级增程SUV [7] - 首搭“恒星超级增程”，66度超级增程版配备宁德时代电池，纯电续航450公里，支持800伏超快充 [7] - 攻克传统增程车型亏电状态痛点，实现百公里油电综合能耗2.07升 [7] - 拥有90%得房率与“超级右排头等舱”，提升家庭用户舒适性 [9] - 搭载灵蜥数字底盘2.0，具备双向18度智慧四轮转向及爆胎稳定控制与主动防侧翻功能 [9]

公司产品与市场表现 - 智己汽车于2025广州国际车展展出两款超级增程SUV：智己LS9与新一代智己LS6 [1] - 智己LS9定位为"上汽旗舰大六座"，上市权益价32.28万元起，目标30万元级旗舰大六座SUV市场 [1] - 新一代智己LS6定位为20万元级智能大五座SUV市场中的明星产品 [1] - 公司10月销量创新高达13159辆，并连续两个月销量破万 [1] - 智己LS9于11月12日上市，并在广州车展期间正式开启全国用户交付 [1] 智己LS9产品技术亮点 - 搭载"灵蜥数字底盘3.0"，解决传统大六座SUV"笨重不灵活"、"侧倾像开船"的痛点 [2] - 配备双向24°智慧四轮转向与150mm超大行程双腔闭式智慧空悬，提升操控灵活性 [2] - 全系标配灵蜥矢量四驱系统，具备硬核越野实力 [2] - 座舱首搭中国品牌车型B&O豪华音响系统、全球首搭4D机械按摩座椅及行业首创智控地暖系统 [2] - 所有科技配置均为标配，实现全系皆Ultra [1] 新一代智己LS6产品技术亮点 - 首搭"恒星超级增程"技术，被描述为"增程，更是自带超充桩的电车" [2] - 66度超级增程版配备宁德时代66度电池，纯电续航450km并支持800V超快充 [3] - 攻克传统增程车型亏电状态下动力衰减与噪音大的痛点，提供1500km全程电车级动力与静谧体验 [3] - 最低百公里油电综合能耗为2.07L，定位为无家充桩用户、北方用户、燃油车用户的"新能源首选" [3] - 搭载灵蜥数字底盘2.0，具备双向18°智慧四轮转向，提升车辆灵活性 [3] - 具备90%得房率与"超级右排头等舱"设计，标配灵蜥爆胎稳定控制与主动防侧翻功能 [3]

公司经营策略 - 蔚来董事长李斌表示一年多的组织变革已见成效 公司在经营方面越来越精打细算 [1] - 为节省3万元人民币的展台加班费 李斌改签飞机提前抵达广州车展现场 [1] 行业竞争格局 - 智能电动汽车的竞争已进入决赛阶段 竞争格局需要5年时间看清基本轮廓 10年时间才能稳定 [1] - 李斌重申2030年中国新能源车渗透率将超过90% [1]

产品发布与定位 - 公司正式发布首款“超级增程”车型小鹏X9超级增程，标志着品牌进入纯电与增程“双能”并行新阶段 [2] - 新车推出Max和Ultra两款车型，售价分别为30.98万元和32.98万元 [2] - 产品围绕家庭用户需求，在续航、安全、静谧性、空间与舒适性五大维度进行针对性突破 [2] 核心技术参数与性能 - 整车采用“大电池+大油箱”组合，CLTC综合续航达1602公里，纯电续航达452公里，成为全球续航最长大七座车型 [2] - 搭载63.3kWh超快充磷酸铁锂增程电池，支持5C+800V超充，10分钟可补能313公里 [2] - 车辆可使用92号汽油，适配高海拔和低标号油品地区，为长途自驾提供使用弹性 [2] 安全与空间设计 - 选用的磷酸铁锂电池包提前满足2026年电池新国标，单电芯热失控可实现24小时电池包不起火、不爆炸 [3] - 从规模化应用与安全性考量，磷酸铁锂方案更适配当前产品规划 [3] - 首发行业领先三排电动三折叠方案，三排座椅可四六分折叠并纯平收纳，灵活切换4/5/6/7人出行场景 [3] 技术战略与市场目标 - 公司自研的鲲鹏超级增程技术随新车上市进入市场 [4] - 公司希望依托智能化与三电技术的持续引领，进一步提升在新能源市场中的竞争力 [4]

公司业绩 - 乐道汽车纯电车型累计交付量超过11万台 [1] - 公司实现量价齐升，成交均价已超过凯迪拉克，并非常接近奥迪 [1] 技术路线 - 公司明确坚持纯电与换电路线，认为纯电+换电模式无需开发增程车型 [1] - 公司质疑通过增大电池容量实现“超级增程”的技术路径 [1] - 公司提出“增程的尽头是纯电，而纯电的优选是换电”的观点 [1]

公司业绩 - 乐道汽车纯电车型交付量超过11万台 [3] - 公司实现量价齐升，成交均价已超过凯迪拉克，并非常接近奥迪 [3] 技术路线 - 公司明确坚持纯电与换电路线，认为无需开发超级增程技术 [3] - 公司观点认为增程技术的终极形态是纯电，而换电是纯电的优选方案 [3]

公司产品发布与战略 - 小鹏汽车推出首款增程车型X9鲲鹏超级增程版，推出Max和Ultra两个版本，售价分别为30.98万元起和32.98万元起 [2] - 相较纯电版车型35.98万元的起售价，增程版起售价降低5万元，并对造型、车身长度及内饰舒适配置进行了差异化提升 [1] - 小鹏X9鲲鹏超级增程版采用“大电池+大油箱”方案，搭载63.3度电池及60升油箱，与主流增程车型配备大容量电池和小容量油箱的方案有明显区别 [4] - 公司具备“一车双能”的整车架构，每台车均可开发纯电或超级增程配置，除X9外，G6、G7、P7+等车型均有搭载鲲鹏超级增程技术的版本，并与纯电产品在同一门店销售 [9] - 小鹏汽车计划在明年推出7款增程车型，其中至少有3款将进入国际市场 [9] 公司市场观点与展望 - 公司董事长何小鹏认为，企业要走向全球市场需要新的补能方式，超级增程在未来10到20年能占据相当大比重，并坚信增程版X9交付后较纯电车型会实现数倍增长 [4][6][9] - 公司认为未来燃油车用户转向超级增程的可能性更大，因软件功耗提升后燃油车电力将无法支持高功耗需求 [8] - 公司观察到纯电和增程车型用户区别很大，大型车中增程占比更高，而A级小型乘用车中纯电比例更高 [9] - 针对增程车型销量降温，公司认为可能是短期波动，市场在期待“超级增程”等下一代产品 [6] 行业市场数据 - 今年10月，国内纯电动车型批发销量约102.0万辆，同比增长31.6%，环比增长7.5%，而同期增程车型批发销量为12.1万辆，同比下降1.9% [5] - 作为对比，2024年增程车型实现了78.7%的高增长，而同期纯电动车仅有15.5%的温和增速 [6]