华夏时报记者 于娜 北京报道 "这药怎么和之前不一样了？"当糖尿病患者周阿姨打开刚从医院药房取来的药盒时，心里打了个问号。 曾经吃了五年的进口降糖药，如今换成了同一药名但包装不同的国产药。 小小的药盒变化折射出医药市场的深层变革。数据显示，2024年全国三甲医院进口原研抗癌药市场份额 从2021年的68%降至34%，而国产仿制药和创新药合计占比提升至66%。赛诺菲的PCSK9抑制剂波立达 （阿利西尤单抗）、罗氏的希罗达、礼来的再普乐等多款进口原研药，因集采未中标或战略调整退出公 立医院市场，转而通过DTP药房高价销售。仅2025年上半年，就有超过30款跨国药企原研药申请撤市， 涉及武田、辉瑞、葛兰素史克等企业。 进口原研药的"退潮"，从来不是突然而至的浪花。这背后既有跨国药企为维护全球价格体系采取的"自 杀式报价"，也源于国产仿制药在成本控制上的显著优势。以波立达为例，其价格从1982元/支降至306 元/支后，仍不敌国产同类药物的竞争压力，最终在不久前传出停止在华推广的消息。 面对变局，行业正重构平衡之道。跨国药企加速本土化深耕，从生产基地扩建到研发中心升级，试图在 成本与创新间找到支点；政策层面也释放优化 ...

"这药怎么和之前不一样了？"当糖尿病患者周阿姨打开刚从医院药房取来的药盒时，心里打了个问号。 曾经吃了五年的进口降糖药，如今换成了同一药名但包装不同的国产药。 小小的药盒变化折射出医药市场的深层变革。数据显示，2024年全国三甲医院进口原研抗癌药市场份额 从2021年的68%降至34%，而国产仿制药和创新药合计占比提升至66%。赛诺菲的PCSK9抑制剂波立达 （阿利西尤单抗）、罗氏的希罗达、礼来的再普乐等多款进口原研药，因集采未中标或战略调整退出公 立医院市场，转而通过DTP药房高价销售。仅2025年上半年，就有超过30款跨国药企原研药申请撤市， 涉及武田、辉瑞、葛兰素史克等企业。 进口原研药的"退潮"，从来不是突然而至的浪花。这背后既有跨国药企为维护全球价格体系采取的"自 杀式报价"，也源于国产仿制药在成本控制上的显著优势。以波立达为例，其价格从1982元/支降至306 元/支后，仍不敌国产同类药物的竞争压力，最终在不久前传出停止在华推广的消息。 面对变局，行业正重构平衡之道。跨国药企加速本土化深耕，从生产基地扩建到研发中心升级，试图在 成本与创新间找到支点；政策层面也释放优化信号，既要通过集采挤出价格泡沫 ...

核心产品亿立舒情况 - 2024 年国内终端净销售超 5 亿元，全年发货超 27 万支，预计 2025 年销量进一步提升 [2][3] - 原计划 2024 年 7 月底美国上市，因包装和海外供应链问题延期，2025 年 5 月底已从德国发往美国，预计 6 月中旬销售 [3] - 合作方 Acrotech 公司上调市场预期，已签发 2025 年采购订单超 4 万支（半年时间） [3] - 美国终端销售价格（WAC）将提升，具体待上市首日宣布 [3] - 合作方有计划开展自动注射装置研究，时间和是否开展未确定 [3] - 公司将收到签署首付款、上市里程碑款、销售里程碑款及两位数比例销售分成 [3] - 欧洲按区域签协议，通过供货价差获利，产品获医保身份后终端放量；日本开展差异化临床实验，正在设计方案；中东、东南亚处于合作伙伴筛选或产品注册阶段 [4][5] - 海外供应链复杂，公司正优化，若同一国家生产供应可降成本 [6] 其他产品情况 - 断金戒毒胶囊完成 1b 临床试验，处于数据整理分析阶段，预计下半年与 CDE 沟通下一期临床试验方案，暂无海外临床试验计划 [7] - 易尼康 2024 年销售 4000 多万元，2025 年一季度放量明显，预计 2025 年销量大幅增长 [8] - 合成生物板块核心产品维生素 B5 系列价格处历史底部仍贡献业绩，预计下半年 1 - 2 个新产品投入市场，HMOs 系列前景可观 [9][10] - 对在研创新药 F - 652 持续评估风险和机会，美国合作科研机构开展治疗酒精性肝炎研究，国内在慢加急性肝衰竭及 GvHD 等适应症中选其一开展后续临床，还有早研产品 IL - 15 融合蛋白处于早期研发阶段 [11] 产品引进和销售团队搭建 - 2023 年底以来行业合规要求提高，今年成立全球商业事业部和全球 BD 中心 [13] - 全球商业事业部统筹国内外商务拓展等工作，向合规外企销售模式转变；全球 BD 中心统筹产品交易执行等工作 [13] - 2023 年引进罗氏原研产品希罗达，2025 年一季度获拜耳两款产品市场推广与销售权益，公司坚持自主研发同时持续引进新产品丰富产品线 [13]

纪要涉及的公司 亿帆医药 纪要提到的核心观点和论据 - **益力舒产品销售情况** - **国内市场**：由正大天晴负责推广销售，2024 年 1 月进医保后学术推广开局良好，全年发货 27 万只，终端净销售额超 5 亿元，2025 年预计翻倍增长[2][3] - **美国市场**：由 Acrotech 负责推广，2025 年预计发货 4 万多只，比原预期高两倍，6 月中旬上市，价格接近中国市场，市场前景乐观[2][4] - **公司经营情况** - **整体业绩**：2024 年业绩略低于预期，但经营净现金流超 5 亿元，2025 年第一季度新产品放量，为增长提供信心[2][6] - **供应链优化**：目标降低生产成本至少 50%，2026 年优化后有供货收入和利润，提高盈利能力[12][13] - **其他产品情况** - **丁肝交联玻璃酸钠（益力康）**：2024 年销售未达预期，2025 年第一季度发货量增加，预计全年销量翻两到三倍，计划转直营模式[2][16] - **断瘾戒毒胶囊**：处于临床阶段，EB 实验完成 60 例患者试验，药效明显，与 CDE 沟通下一步计划，预计两到三个月有结果[14] - **公司发展策略** - **销售模式转变**：未来可能将分销模式转为直营模式，最快 2025 年底启动，全直营后三到四年达理想市场份额[18] - **产品引进与团队搭建**：引进罗氏希罗达等产品，组织架构向外企销售模式转变，成立药品全球销售事业部，获拜耳过期专利药推广权，每年增 7 - 8 亿营收[20][21] - **创新药发展**：对创新药充满激情和预期，若中美市场销售预期实现，有望达 30 亿以上销售额和 3 亿以上净利润，未来理性谨慎推进[27] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **益力舒美国市场合作**：Aptech 对预充针市场预期保守，看好 on - body device 装置，获开发权，产品美国上市后亿帆医药将收约 200 万美元里程碑付款[2] - **海外市场拓展**：欧洲按合作伙伴区域优势合作，日本推进临床试验提交，巴西、中东、东南亚筛选确定合作伙伴并注册，未来重点是中美，明年优化海外供应链[10][11] - **合成生物学板块**：2025 年第四季度投放合成生物学应用新产品，如 HMO 低聚糖用于婴幼儿配方奶粉等[4] - **早期研发产品管线**：652 处于关键临床试验阶段，白介素 15 处于临床前阶段，预计 2025 年第三季度申请 IND[26]