2025年QDII基金整体业绩表现 - 2025年全市场650只有可比业绩的QDII基金中，有619只基金净值上涨，占比95.2%，仅31只基金净值下跌 [1] 表现优异的基金及投资方向 - **汇添富香港优势精选混合(QDII)A/C** 2025年业绩表现最优，涨幅分别为114.19%和113.83% [1] - 该基金主要沿两条主线布局：1）产品有全球竞争力和成长空间的创新药公司；2）进口替代率低、壁垒高的优秀设备耗材龙头 [1] - 截至2025年三季度末，该基金前十大重仓股均为生物医药公司，包括映恩生物、科伦博泰生、信达生物、三生制药、康诺亚、石药集团、恒瑞医药、诺诚健华、荣昌生物、复宏汉霖 [1] - 该基金现任基金经理张韡拥有医药行业研究背景 [2] - **易方达全球成长精选混合(QDII)** 系列4只产品（不同份额）去年涨幅均超过85% [2] - 截至2025年三季度末，上述易方达基金前十大重仓股集中于科技与半导体领域，包括台积电、英伟达、谷歌、博通、天弘科技、阿里巴巴、美光科技、欣旺达、聚辰股份、澜起科技 [2] - 上述易方达基金由基金经理郑希管理 [2] - 另有26只QDII基金单年涨幅在60%至80%之间 [3] - 其中 **广发中证香港创新药ETF(QDII)** 规模最大，截至2025年三季度末规模为248.89亿元，2025年涨幅为66.65% [3] - **富国蓝筹精选股票(QDII)美元现汇** 规模也较大，截至2025年三季度末规模为24.31亿元，2025年涨幅为67.99% [4] 表现欠佳的基金及类别 - 2025年表现垫底的QDII基金主要为原油、油气类产品以及跟踪富时沙特阿拉伯指数的基金 [5] - 全年共计10只QDII基金下跌超过10% [5] - **易方达原油(QDII-LOF-FOF)** 系列4只产品领跌，跌幅在11.64%至13.59%之间 [5] 2025年QDII基金涨跌幅排名（部分摘要） - 涨幅榜前列（除前述基金外）还包括：创金合信全球医药生物股票发起式（涨幅超90%）、华泰柏瑞中韩半导体ETF(QDII)（涨幅77.33%）、易方达全球医药行业混合(QDII)（涨幅超71%）、易方达黄金主题(QDII-LOF-FOF)（涨幅约70%）、工银新经济混合（涨幅超69%）等 [5][6] - 跌幅榜前列（除前述基金外）还包括：华泰柏瑞南方东英沙特ETF、南方基金南方东英沙特阿拉伯、南方原油(QDII-FOF)、嘉实原油(QDII-LOF)、鹏华美国房地产、诺安全球收益不动产(QDII)、博时标普石油天然气勘探、华宝油气、华夏大中华混合(QDII)、宏利印度股票(QDII)等 [5][6][7]

基金表现 - 广发中证香港创新药ETF(QDII)在10月份净值收益率下跌11.61% [1] - 基金经理刘杰管理的广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)A类和C类份额在10月份分别下跌超过11% [1] - 广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C类份额10月份下跌11.08% [2] - 广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)A类份额10月份下跌11.06% [2] 基金规模与持仓 - 广发中证香港创新药ETF(QDII)截至三季报规模为248.89亿元 [1] - 该基金前十大重仓股包括信达生物、百济神州、药明生物、康方生物、中国生物制药、石药集团、三生制药、药明康德、翰森制药、科伦博泰生物 [1] - 广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)C类份额规模为27.26亿元 [2] - 广发中证香港创新药ETF发起式联接(QDII)A类份额规模为9.81亿元 [2] 重仓股表现 - 基金第一大重仓股信达生物在10月份股价下跌9.75% [1] - 重仓股康方生物在10月份股价下跌超过19% [1]

跨境ETF基金整体资金流向 - 9月17日跨境ETF基金合计资金净流入16.79亿元 [1] - 近5个交易日累计净流入180.97亿元，且5个交易日均出现资金净流入 [1] - 当日有40只跨境ETF基金出现资金净流入，24只出现资金净流出 [1][3] 资金净流入前十大ETF详情 - 易方达中证港股通互联网ETF(513040)为净流入首位，份额增加3.19亿份，净流入额5.5亿元，最新规模36.06亿元 [1][3] - 华夏恒生生物科技ETF(QDII)(159892)份额增加1.97亿份，净流入额1.85亿元，最新规模60.72亿元 [3] - 摩根标普港股通低波红利ETF(513630)份额增加1.13亿份，净流入额1.79亿元，最新规模130.74亿元 [3] - 广发中证香港创新药ETF(QDII)(513120)份额增加1.19亿份，净流入额1.78亿元，最新规模247.33亿元 [3] - 银华恒生港股通中国科技ETF(513160)份额增加1.04亿份，净流入额1.42亿元，涨幅4.13% [3] - 国泰中证港股通科技ETF(513020)份额增加0.82亿份，净流入额1.08亿元，涨幅3.09% [3] - 华泰柏瑞中韩半导体ETF(QDII)(513310)份额增加0.50亿份，净流入额1.07亿元，最新规模13.10亿元 [3] - 景顺长城中证港股通科技ETF(513980)份额增加1.12亿份，净流入额0.95亿元，最新份额287.15亿份 [3] - 广发恒生科技(QDII-ETF)(513380)份额增加1.20亿份，净流入额0.92亿元，涨幅4.01% [3] - 嘉实中证港股通创新药ETF(520970)份额增加0.80亿份，净流入额0.83亿元，最新规模7.82亿元 [3] 资金净流出前十大ETF详情 - 华泰柏瑞南方东英恒生科技(QDII-ETF)(513130)为净流出首位，份额减少3.0亿份，净流出额2.49亿元，最新规模411.62亿元 [3][4][5] - 景顺长城中证国新港股通央企红利ETF(520990)份额减少0.64亿份，净流出额0.65亿元，最新规模43.39亿元 [4][5] - 易方达恒生国企ETF(510900)份额减少0.43亿份，净流出额0.53亿元，最新规模92.15亿元 [4][5] - 招商利安新兴亚洲精选ETF(QDII)(520580)份额减少0.40亿份，净流出额0.41亿元，最新规模3.86亿元 [4][5] - 华安恒生港股通科技主题ETF(520840)份额减少0.32亿份，净流出额0.35亿元，涨幅3.76% [4][5] - 华安法国CAC40ETF(QDII)(513080)份额减少0.14亿份，净流出额0.24亿元，最新规模9.79亿元 [4][5] - 华宝中证港股通互联网ETF(513770)份额减少0.33亿份，净流出额0.21亿元，涨幅3.50% [4][5] - 南方恒指ETF(513600)份额减少0.05亿份，净流出额0.15亿元，最新规模28.51亿元 [4][5] - 博时全球中国教育(QDII-ETF)(513360)份额减少0.27亿份，净流出额0.15亿元，最新规模4.24亿元 [4][5] - 华夏恒生中国企业ETF(QDII)(159850)份额减少0.15亿份，净流出额0.15亿元，最新规模8.48亿元 [4][5]

跨境ETF资金流向概况 - 9月1日跨境ETF合计资金净流入57.92亿元 近5个交易日累计净流入361.55亿元 且5个交易日均实现日度净流入[1] - 当日44只跨境ETF出现资金净流入 33只出现资金净流出[1][3] 净流入领先基金明细 - 富国中证港股通互联网ETF(159792)净流入15.41亿元 份额增加15.66亿份 最新规模794.15亿元[1][3] - 华夏恒生科技ETF(QDII)(513180)净流入9.48亿元 份额增加12.09亿份 最新规模396.34亿元[3] - 华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF(513130)净流入7.81亿元 份额增加10.14亿份 最新规模375.50亿元[3] 净流出领先基金明细 - 广发中证香港创新药ETF(QDII)(513120)净流出1.17亿元 份额减少0.77亿份 最新规模211.15亿元[3][5] - 博时恒生医疗保健ETF(513060)净流出0.88亿元 份额减少1.23亿份 最新规模79.66亿元[3][5] - 易方达恒生国企ETF(510900)净流出0.68亿元 份额减少0.58亿份 最新规模88.81亿元[3][5] 行业板块资金偏好 - 港股通互联网与科技类ETF获显著资金青睐 前三大净流入基金均属该板块 单日合计净流入32.70亿元[3] - 创新药与医疗保健类ETF遭遇资金流出 净流出前两位均属该领域 单日合计净流出2.05亿元[3][5] - 港股通高股息投资ETF出现资金流出 华泰柏瑞中证港股通高股息ETF净流出0.15亿元[5]

公司调研核心观点 - 维力医疗海外工厂生产成本略高于国内 但客户运费和仓储费节约使毛利率保持稳定 [1] - 维力医疗泌尿外科产品毛利率超70% 国内品牌效应显现 进口替代及海外市场拓展推动收入增长 [1] - 维力医疗近2年泌外产品外销收入持续高速增长 2023年以来加大出海力度成效显著 [1] - 维力医疗在5个城市集中产能 正建设印尼和墨西哥工厂以应对地缘政治风险并提升自动化水平 [1] - 山高环能上半年业绩大幅改善 主要受益于UCO价格上涨 产能利用率提高及成本压降 [2] - 山高环能认为UCO价格有望维持高位 因需求增加而供给稳定 [2] - 山高环能未来继续聚焦主业 扩大餐厨垃圾项目产能规模 并考虑延伸油脂产业链 [2] - 山高环能拥有特许经营模式 收运网络 数字化平台和技术优势 订单充裕 以国内客户为主部分销往海外 [2] - 山高环能二季度业绩环比下滑 因二三季度为业绩淡季 但固废板块业绩改善明显 [2] - 山高环能计划将餐厨垃圾项目产能提升至8000-10000吨/日 [2] - 山高环能未分配利润为负暂不具备现金分红条件 [2] - 国内生物航煤需求将迈上新台阶 政策支持显著 [2] - 面对竞争山高环能将提高项目运营管理水平 吸收优质项目以巩固产能优势 [2] 投资机构背景 - 广发基金资产管理规模(全部公募基金)达14531.14亿元 行业排名3/210 [3] - 广发基金非货币公募基金管理规模达9270.61亿元 行业排名3/210 [3] - 广发基金管理公募基金数812只 行业排名2/210 [3] - 广发基金旗下公募基金经理92人 行业排名9/210 [3] - 广发中证香港创新药ETF(QDII)近一年增长131.15% 最新单位净值为1.44 [3]

市场整体表现 - 上证指数收盘3573.21点，单日下跌1.18% [1] - 深圳成指收盘11009.77点，单日下跌1.73% [1] ETF成交活跃度 - 沪深ETF成交额前十名基金中有7只实现上涨，平均涨幅0.18% [1] - 短融ETF(511360)以317.68亿元成交额位居榜首 [1] - 成交额前十ETF中有4只呈现主力资金净流入状态 [1] 个股ETF表现详情 - 海富通中证短融ETF(511360)涨0.02%至112.126元，主力净流入6453.02万元 [2] - 易方达香港证券投资ETF(513090)跌2.80%至2.221元，主力净流出7.57亿元 [2] - 银华日利ETF(511880)涨0.02%至100.774元，主力净流入1.70亿元 [2] - 广发香港创新药ETF(513120)平收1.442元，主力净流出2.13亿元 [2] - 华宝添益ETF(511990)涨0.01%至100.013元，主力净流入2.06亿元 [2] - 鹏扬30年期国债ETF(511090)涨0.59%至123.504元，主力净流入2.66亿元 [2] - 博时可转债ETF(511380)跌0.58%至12.784元，主力净流出7632.34万元 [2] - 易方达上证公司债ETF(511110)涨0.17%至101.008元，主力净流出1110.18万元 [2] - 鹏华科创债ETF(551030)涨0.25%至99.832元，主力净流出567.65万元 [2] - 富国政策性金融债ETF(511520)涨0.22%至115.372元，主力净流出1644.71万元 [2]

广发基金调研动态 - 广发基金近期对1家上市公司赛分科技进行了特定对象调研 [1] - 赛分科技于2025年1月10日在上交所科创板上市 [1] 广发基金基本情况 - 公司成立于2003年 [1] - 资产管理规模(全部公募基金)达14531.14亿元 行业排名3/210 [1] - 非货币公募基金规模9270.61亿元 行业排名3/210 [1] - 管理公募基金数量812只 行业排名2/210 [1] - 旗下公募基金经理92人 行业排名9/210 [1] 基金产品表现 - 广发中证香港创新药ETF(QDII)为旗下最近一年表现最佳产品 [1] - 该基金最新单位净值1.46 [1] - 近一年增长率达144.88% [1]