在红利投资热度持续升温的背景下，港股红利ETF正在成为资金布局的重点。 Wind数据显示，截至6月11日，红利ETF年内整体规模增量超过200亿元，其中多只港股红利ETF实现10亿元以 上的规模净增长，个别产品年内涨幅也超过了10%。港股方向的红利产品近期在业绩表现、资金流入与估值优 势等多个维度上有亮眼表现，成为红利策略中的结构性强者。 多家机构指出，在全球利率中枢回落、资产波动率整体上升的背景下，港股红利类资产具备"类债收益+权益 弹性"的双重特征，或是当前复杂市场环境中兼顾防御与收益的优选方向。 港股红利ETF表现亮眼 今年以来，红利ETF整体呈现规模平稳增长、结构性分化的态势，部分港股红利产品表现尤为突出。Wind数据 显示，截至目前，红利ETF年内合计增量约208亿元，其中多只产品的规模增量超过10亿元。 券商中国记者注意到，在规模增量超过10亿元的产品中，港股红利ETF的表现尤为抢眼。具体来看，摩根标普 港股通低波红利ETF年内实现净增长50.71亿元，华安恒生港股通中国央企红利ETF增长16.36亿元，景顺长城 中证国新港股通央企红利ETF增长13.79亿元，易方达恒生港股通高股息低波动ETF增 ...

银行定存利率与红利资产替代 - 银行定存利率全面跌破1%，中长期存款最高降幅达40基点[1] - 低利率环境下，红利资产从避险选项跃升为配置刚需，46只红利类ETF受关注[1] 港股红利类ETF表现 - 2025年恒生指数涨幅达16.1%，港股红利类ETF领跑市场[1] - 景顺长城国证港股通红利低波动ETF以10.6%复权单位净值增长率居首，华泰柏瑞中证港股通高股息投资ETF以9.69%紧随其后[2] - 华泰柏瑞恒生港股通高股息低波动ETF和摩根恒指港股通低波红利ETF分别增长8.9%和8.67%[2] 南向资金风格切换 - 二季度南向资金从科技成长转向银行高股息风格[5] - 平安人寿5月举牌邮储银行H股和农业银行H股，持股均达10%[5] 红利类ETF分类与规模 - 46只红利类ETF分为宽基红利ETF、行业红利ETF、主题类红利ETF和红利+因子ETF四大类型[6] - 港股红利指数股息率普遍高于A股，但需扣除20%港股通红利税[6] - 规模突破50亿元的红利ETF增至9只（2024年底为7只）[6] 红利类ETF分红频率 - 月度分红型：如万家中证红利ETF、国泰上证国有企业红利ETF（2024年5月上市后每月分红）[7] - 季度分红型：17只产品，如易方达中证红利低波动ETF、南方标普中国A股大盘红利低波50ETF[11] - 半年度/年度分红型：如易方达中证红利ETF、新华中证红利低波动ETF[11] - 不定期分红型：广发中证国新港股通央企红利ETF（每季至少1次，每年至多12次）[12] 重点ETF产品分析 - 华泰柏瑞红利低波动ETF规模148.59亿元，跟踪中证红利低波动指数，成分股央国企占比超70%，季度分红[13] - 摩根标普港股通低波红利ETF日均成交额1.42亿元，成分股以“中字头”公司为主，月度评估分红[14] - 嘉实沪深300红利低波动ETF超额收益超30%，聚焦制造业、金融业等成熟行业[16]

截至5月29日，ETF两市资金流入1272.65亿元，流出1035.59亿元，净流入237.06亿元。分类型来看，股 票型ETF资金净流入122.62亿元，债券型ETF资金净流入65.58亿元，货币型ETF资金净流出19.13亿元， 商品型ETF资金净流出4809.00万元，QDII型ETF资金净流入68.47亿元。其中，资金净流入最多的非货 币型ETF分别是华夏恒生科技ETF(qdii)(513180)、恒生科技(513130)、华夏恒生互联网科技业ETF(qdii) (513330)，资金净流入金额分别为10.26亿元、8.90亿元、7.97亿元。资金净流出最多的非货币型ETF分 别为广发中证a500ETF(563800)、华安黄金易(ETF)(518880)、摩根标普港股通低波红利ETF(513630)，资 金净流出金额为9155.12万元、8501.13万元、8274.83万元。 无需港股通，A股账户就能T+0买港股>> ...

外资加大中国公募行业布局 - 卡塔尔控股获准成为华夏基金第三大股东 受让10%注册资本（2380万元出资） 华夏基金一季度末资产管理规模超2.8万亿元 [1] - 摩根士丹利基金注册资本从6亿元增至9.5亿元 联博基金注册资本从3亿元增至5亿元 富达基金注册资本从1.6亿美元增至1.82亿美元 [2] - 富达国际任命孙晨为总经理 强化在华业务布局 公司称中国是长期重点市场 [2] 外资公募产品与战略动向 - 摩根基金上报多只权益类ETF产品 包括标普港股通低波红利ETF、沪深300自由现金流ETF等 并运用5400万元固有资金投资新发权益类基金 [3] - 富达基金上报创新驱动混合基金、港股通精选混合基金等权益类产品 [3] - 摩根资产管理全球主席指出中国公募市场规模超30万亿元 位列全球第三 证监会政策推动行业高质量发展 [3] 外资机构对中国市场评价 - 摩根士丹利认为中国资本市场开放提升外资吸引力 制度优化为长期资本创造便利条件 [3] - 卡塔尔投资局通过华夏基金入股布局中国 其资产管理规模超5000亿美元 为中东主要主权财富基金之一 [1] - 联博集团1997年进入中国市场 富达国际2004年布局 显示外资长期看好中国资管行业潜力 [2][3]

港股市场高股息板块表现 - 今年以来港股高股息板块（金融、能源、公用事业、地产建筑）吸引南向资金净流入超1300亿港元 [1] - 港股红利主题ETF净流入近百亿元 总规模从年初不到300亿元增至420亿元以上 [1][2] - 摩根标普港股通低波红利ETF规模从不足60亿元增至超100亿元 成为首只规模破百亿的港股红利ETF [2] 险资机构投资动向 - 险资今年以来举牌港股10余起 集中在银行、公用事业、传媒、非银金融等板块 [3] - 平安人寿近期增持招商银行H股34755万股、邮储银行H股2329万股、农业银行H股147亿股 [2] - 险资偏好港股高股息标的 因港股折价率优势、股息率吸引力及税收优惠 [3] 红利资产配置逻辑 - 港股红利资产现金分红比例和股息率优于A股 低利率环境下配置需求高 [3] - 险资持有港股红利资产超25亿元 包括新华人寿、中国人寿等6家机构 [2] - 天弘恒生港股通高股息低波动指数基金新发规模超20亿元 认购户数超14万户 [2] 南向资金加仓方向 - 近3个月南向资金净买入阿里巴巴超700亿港元 美团、腾讯控股净买入额均超百亿港元 [3] - 富国中证港股通互联网ETF、工银国证港股通科技ETF、景顺长城中证港股通科技ETF合计净流入超400亿元 [4] - 港股科技和消费板块受政策支持 估值较低 基本面边际改善 [4] 哑铃型配置策略 - 建议一端配置高成长性科技与新经济板块 另一端配置高股息红利资产 [5] - 科技板块受益于政策支持与产业升级 高股息品种提供稳定收益对冲波动 [5] - 可关注家电、汽车等与内需相关的顺周期板块 [5]

公告显示，摩根中证A500增强策略ETF(563550)于今日（5月16日）正式在上交所上市，成为国内首只上市的中证A500增强策略ETF。 该基金于5月8日正式成立，成立规模10.16亿元，有效认购户数7765户，是近两年首发募集规模最大的增强指数型股票ETF，将为投资者布局中国核心资产 提供全新选择。 在基金发行期间，摩根基金以自购方式彰显对中证A500指数投资价值的坚定看好。据摩根中证A500增强策略ETF基金合同生效公告，募集期间基金管理人 已运用固有资金3000万元认购本基金。 展望后市，摩根中证A500增强策略ETF基金经理胡迪认为，近期A股市场风险偏好回升，虽然关税对基本面仍有一定压力，但随着从政策到信用再到企业盈 利的传导和产能加速出清，下半年库存周期和产能周期有望共振回升，关注逢低左侧布局机会。 配置上，风格可能向大盘均衡切换，建议关注A股核心资产，兼顾平衡。一方面，贸易条件的改善可能向金融条件传导，人民币汇率有望走强，或吸引外资 流入人民币资产，有利于大盘绩优股表现；另一方面，中期来看，公募新规引导下存量产品或向基准配置，利好大盘风格，中证A500作为兼具行业均衡和 市场代表性的宽基指数， ...

据悉，摩根中证A500增强策略ETF（563550）是以中证A500指数为标的的指数增强策略ETF，兼具ETF和指数增强场外基金优势。从中证A500指数本身来 看，作为A股新一代风向标指数，中证A500指数代表中国经济未来，具有长期的配置价值。万得数据显示，截至2025年4月底，中证A500指数自2004年12月 31日基日以来累计收益率达343.21%，年化收益率为7.83%，长期业绩表现优秀。此外，从中证A500指数作为增强策略标的的角度来看，中证A500指数较广 的样本域、较均衡的行业分布，以及纳入较多新兴行业龙头公司的特点，有利于增强策略做出超额，是增强策略的理想标的。 值得一提的是，摩根中证A500增强策略ETF不仅是摩根基金旗下首只指数增强策略ETF，也是摩根基金继摩根中证A50ETF、摩根中证A500ETF后，又一只 布局中证"A系列"指数的ETF。从被动指数到指数增强，摩根中证A500增强策略ETF进一步丰富了摩根"A系列"产品线，将力争在跟踪标的指数的基础上，争 取持续稳定的超额收益，打造更强的摩根"A系列"。 5月9日，摩根基金发布公告，公司旗下摩根中证A500增强策略ETF（证券代码：5 ...

智通财经5月7日电，尽管市场短期波动较大，红利主题基金仍展示超强的吸引力，港股红利策略ETF规 模悄然创新高。 据数据显示，全市场11只港股红利主题ETF最新规模超350亿。其中，摩根标普港股通 低波红利 ETF规模达101.58亿元，今年以来规模实现超40亿元增长，成为全市场首只规模百亿的跨境策 略ETF。（智通财经记者 闫军） 港股红利ETF规模超350亿 首只百亿级跨境策略ETF诞生 ...

红利基金规模增长 - 一季度红利基金总规模达2513.67亿元，较去年四季度末增加约270亿元 [4] - 摩根标普港股通低波红利ETF规模增加34.68亿元，中欧红利优享规模增加27.6亿元 [4] - 挂钩红利类指数的ETF份额一季度增幅达19.3%，高于ETF市场整体增速 [4] 规模增长驱动因素 - 政策鼓励上市公司分红，红利指数扩容提供标准化配置工具 [4] - 长线资金入市，低利率环境下红利资产性价比显著 [4] - 关税扰动下资金涌入红利资产避险 [4] - ETF投资者具有"逆向投资"特征，市场回调时加仓红利类ETF [4] 红利资产表现 - 中证红利指数一季度下跌3.11%，权益基金整体减配红利资产 [4] - 动力煤、石油价格下行拖累中证红利指数表现 [5] - 市场从"泛红利"转向"高质量红利"，银行、出版等板块因稳定现金流和分红率具备抗周期属性 [5] 后市投资价值 - 每年5月至7月年报分红期前，低估值高股息板块存在机会窗口 [6] - 6%股息率的红利资产较10年期国债利率有4%溢价空间 [6] - 电力、运营商、银行等行业或受益于"安全优先"战略 [6] - 上市公司分红水平和稳定性有望持续提升 [6] 资金行为与风险 - 保险资金过去几年大幅增配红利资产，若波动加大可能引发资金行为逆转 [7] - 银行等稳健红利品种筹码处于较高水位，高拥挤度存在风险 [8] - 若消费、泛科技等资产逻辑反转，可能对红利资产造成虹吸效应 [8] 投资策略建议 - 采用定投加网格交易方式投资红利资产，根据超额收益情况调整定投金额 [9] - 密切关注国际及国内宏观环境变化，动态调整资产配置 [9]

2025年4月7日-11日 本周盘面盘点 0 | 指数表现 上证指数 收盘3238.23，下跌 3.11% 0 2 日均成交额 深圳成指 收盘9834.44，下跌 5.13% 上海市场 6968亿元，环比增加 44.5% 深圳市场 8774亿元，环比增加 38.3% 期间融资净买入额前十ETF: ८ 行业涨跌 申万一级行业中，4个上涨，27个下跌。 涨幅前三行业: 农林物渔、商业零售和国防军工 跌幅前三行业:电力设备、通信和机械设备 全市场两融业务情况 01 概况 截至4月11日 全市场融资融券余额 较上周减少 938.1亿元 18,092.9亿元 较上周减少 融资余额 17,982.8亿元 936.7亿元 较上周减少 融券余额 110.1亿元 1.4亿元 02 行业聚焦 申银万国一级（2021）行业分类中，绝大多数行业净买入额 为负。 行业累计净买入额(万元) 农林牧渔 银行 综合 娱灰 律筑材料 商贸零售 环保 纺织服饰 美容护理 少朋友馆 轻工制造 钢铁 石油石化 房地产 公用事业 建筑装饰 食品饮料 家用电器 基础化工 国防军工 传媒 有色金属 非银金融 医药生物 汽车 机械设备 通信 电力设备 计算 ...