化工板块及主题ETF表现 - 2月6日A股化工板块表现强势，化纤、化学制品等多个化工二级行业板块走强，多只化工主题ETF涨幅超过2% [2] - 具体来看，化工ETF（159870.SZ）上涨2.64%，化工ETF国泰（516220.SH）上涨2.49%，化工ETF天弘（159133.SZ）上涨2.47%，化工ETF嘉实（159129.SZ）上涨2.46%，化工50ETF（516120 SH）上涨2.42% [3] - 中原证券分析表示，1月化工品价格明显回暖，液氯、乙腈、丁二烯等表现较好，随着行业“反内卷”持续推进，供给端约束有望加强，部分子行业有望率先受益 [3] 新能源与电池主题ETF表现 - 在“太空光伏”主题发酵背景下，新能源、电池等行业板块再度拉升，多只相关主题ETF表现活跃，科创新能源ETF、电池ETF嘉实涨近2% [4] - 具体来看，科创新能源ETF（588830 SH）上涨1.99%，电池ETF嘉实（562880.SH）上涨1.96%，化工行业ETF易方达（516570.SH）上涨1.95% [5] - 开源证券认为，商业航天公司加速部署低轨卫星星座，驱动光伏技术应用场景向太空拓展，评价体系从地面注重“成本”向太空追求“高可靠、高功率”演进，为光伏产业链技术迭代与价值突破开辟新方向 [5] 债券与货币型ETF交投情况 - 2月6日，多只债券型、货币型ETF交投活跃，短融ETF海富通成交额达620.18亿元，换手率为94.5%，银华日利ETF成交额超200亿元 [6] - 可转债ETF博时等多只债券型ETF成交额超百亿元，具体包括可转债ETF博时（511380.SH）成交156.2亿元，公司债ETF易方达（511110.SH）成交141.35亿元，国债ETF华夏（511100.SH）成交136.58亿元 [7] 科技主题ETF资金流向 - 本周前四个交易日，A股、港股科技板块虽震荡调整，但科技主题ETF持续显著吸金，ETF市场资金净流入额排名前十的产品多数为科技主题ETF [1][8] - 华泰柏瑞恒生科技ETF（513130.OF）本周以来累计资金净流入额超31亿元，达31.37亿元，华夏上证科创板50ETF（588000.OF）净流入26.26亿元，华夏恒生互联网科技业ETF（513330.OF）净流入24.63亿元 [8][9] - 此外，华夏恒生科技ETF（513180.OF）净流入24.35亿元，易方达中证海外互联ETF（513050.OF）净流入21.11亿元，易方达创业板ETF（159915.OF）净流入16.36亿元 [9] 中证A500指数配置价值 - 近期A股市场持续震荡，以A500ETF龙头（563800）为代表的均衡型宽基指数基金配置价值凸显，其跟踪的中证A500指数系统性覆盖各行业龙头企业，行业分布紧密契合新质生产力发展方向 [10] - 广发基金指出，该指数采用“行业均衡”选样法，显著超配了工业、信息技术等代表高端制造和“新质生产力”的领域，能有效抵御单一行业风险并捕捉成长机遇 [10] - 该指数聚焦各细分行业龙头，盈利质量突出，净资产收益率（ROE）与沪深300同属第一梯队，成分股盈利中位数普遍高于行业平均水平，展现出“龙头溢价”和超额收益潜力，当前股权风险溢价处于历史中段区间，具有较好的中长期配置性价比 [10]

市场表现概览 - 2月4日A股市场震荡走强，煤炭、能源、黄金等资源类板块表现活跃，光伏、房地产相关主题ETF表现亮眼 [1] - 多只债券型ETF交投活跃，短融ETF海富通（511360）、银华日利ETF（511880）等单日成交额超100亿元，在全市场ETF中排名居前 [2] - 1月1日至2月3日，化工ETF（159870）的资金净流入额达145.84亿元，在全市场ETF中排名第一 [2][9] 资源类ETF领涨 - 2月4日煤炭板块大涨，煤炭ETF涨幅超9%，能源ETF广发、能源ETF涨幅均超5% [3] - 黄金主题ETF同样表现强势，上海金ETF、黄金ETF博时、黄金ETF前海开源、黄金ETF易方达、金ETF南方涨幅均在4.4%左右 [4] - 近期寒潮天气拉动能源需求攀升，各地加大能源保供力度推动煤炭稳产稳供 [4] - 行业分析认为，国内动力煤供需紧平衡延续价格企稳回升，炼焦煤供需格局偏紧价格稳中有升，建议关注现金流充裕、分红高的优质煤炭标的 [5] 光伏与房地产主题ETF走强 - 受市场消息带动，2月4日A股太空光伏概念大涨，光伏ETF嘉实、光伏ETF汇添富等产品涨幅居前 [6] - 房地产板块及相关主题ETF同样表现亮眼，地产ETF当日上涨4.71% [4][6] 债券型ETF交投活跃 - 2月4日，短融ETF海富通（511360）成交额达402.16亿元，居ETF市场成交额第一 [7] - 银华日利ETF（511880）成交额172.19亿元，黄金ETF成交额154.13亿元，可转债ETF博时成交额148.35亿元，多只产品成交额超百亿元 [7][8] 科技与行业主题ETF资金流向 - 本周以来，尽管科技主线震荡，但多只科技类ETF资金净流入额仍在ETF市场领先，证券、卫星等行业主题ETF也显著吸金 [2][8] - 具体来看，国泰中证全指证券公司ETF本周以来净流入17.72亿元，华泰柏瑞恒生科技ETF净流入14.17亿元，华夏恒生互联网科技业ETF净流入13.26亿元 [10] - 永赢国证商用卫星通信产业ETF净流入11.50亿元，博时中证可转债及可交换债券ETF净流入11.12亿元 [10] 红利策略关注度提升 - 近期资金持续加仓红利资产，近一个月合计有超百亿元资金买入红利相关ETF [11] - 港股通红利ETF广发（520900）因兼具“港股+国资央企+红利”三重属性而受市场关注 [11] - 机构展望认为，红利策略仍是构建投资组合的压舱石，A股红利资产估值水平较低、波动率相对较低，且股息率具备较高性价比 [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年1月28日A股市场各指数、行业及不同类型ETF表现情况 [2][3][4] 各目录总结 市场概况 - A股上证综指上涨0.27%收于4151.24点，深证成指上涨0.09%收于14342.89点，创业板指下跌0.57%收于3323.56点，两市A股成交金额29919亿元 [2][6] - 涨幅靠前行业为有色金属（5.92%）、石油石化（3.54%）、煤炭（3.42%），跌幅靠前行业为综合（-2.53%）、传媒（-1.77%）、国防军工（-1.68%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前股票ETF有华泰柏瑞沪深300ETF（上涨0.32%，贴水率0.24%）、易方达沪深300ETF（上涨0.29%，贴水率0.19%）、华夏沪深300ETF（上涨0.27%，贴水率0.18%）等 [3][7] - 列出成交额前十股票ETF详细信息，包括代码、基金名称、价格、涨跌幅、跟踪指数等 [8] 债券ETF - 成交金额靠前债券ETF有海富通中证短融ETF（下跌0.00%，贴水率0.00%）、华夏上证基准做市国债ETF（上涨0.04%，贴水率0.03%）、博时中证可转债及可交换债券ETF（上涨0.99%，贴水率1.22%）等 [4][9] - 给出成交额前五债券ETF具体数据，含代码、基金名称、价格、涨跌幅等 [10] 黄金ETF - 黄金AU9999上涨3.57%，上海金上涨3.27% [10] - 成交金额靠前黄金ETF有华安黄金ETF（上涨3.16%，贴水率3.23%）、易方达黄金ETF（上涨3.19%，贴水率3.22%）、博时黄金ETF（上涨3.20%，贴水率3.20%）等 [10][11] 商品期货ETF - 大成有色金属期货ETF上涨0.74%，贴水率0.98%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF上涨1.53%，贴水率1.27%；华夏饲料豆粕期货ETF上涨0.76%，贴水率3.92% [11] - 展示商品期货ETF一览，包含代码、基金名称、涨跌幅等信息 [12] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌0.83%，纳斯达克指数上涨0.91%，标普500上涨0.41%，德国DAX下跌0.15%；今日恒生指数上涨2.58%，恒生中国企业指数上涨2.89% [14] - 成交金额靠前跨境ETF有易方达中证香港证券投资主题ETF（上涨0.62%，贴水率-0.43%）、华泰柏瑞恒生科技ETF（上涨1.88%，贴水率1.56%）、华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF（上涨7.43%，贴水率17.96%）等 [14][15] 货币ETF - 成交金额靠前货币ETF为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信 [16][17] - 列出成交额前三货币ETF的代码、基金名称及成交额 [17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2026年1月23日A股市场各指数上涨，不同类型ETF有不同表现，各行业涨跌不一 [2][6] 各部分总结 市场概况 - 上证综指涨0.33%收于4136.16点，深证成指涨0.79%收于14439.66点，创业板指涨0.63%收于3349.50点，两市A股成交31184亿元 [2][6] - 涨幅靠前行业为电力设备（3.50%）、有色金属（2.73%）、国防军工（2.65%），跌幅靠前行业为通信（-1.52%）、银行（-0.90%）、煤炭（-0.76%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的有华泰柏瑞沪深300ETF跌0.49%，贴水率-0.56%；易方达沪深300ETF跌0.46%，贴水率-0.59%；华夏沪深300ETF跌0.49%，贴水率-0.59% [3][7] - 成交额前十股票ETF中，华泰柏瑞沪深300ETF成交额318.35亿元，易方达沪深300ETF成交额315.79亿元等各有表现 [8] 债券ETF - 成交金额靠前的有海富通中证短融ETF涨0.02%，贴水率0.00%；华夏上证基准做市国债ETF涨0.09%，贴水率0.13%；博时中证可转债及可交换债券ETF涨1.28%，贴水率1.26% [4][9] - 成交额前五债券ETF中，海富通中证短融ETF成交额5658412.20万元等各有数据 [10] 黄金ETF - 黄金AU9999涨2.46%，上海金涨2.55%，成交金额靠前的有华安黄金ETF涨2.67%，贴水率2.57%；易方达黄金ETF涨2.73%，贴水率2.59%；博时黄金ETF涨2.67%，贴水率2.59% [12] - 成交额前五黄金ETF中华安黄金ETF成交额77.47亿元等各有表现 [14] 商品期货ETF - 大成有色金属期货ETF涨1.61%，贴水率1.56%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF涨2.54%，贴水率3.68%；华夏饲料豆粕期货ETF跌0.30%，贴水率3.57% [13] - 商品期货ETF一览中各ETF有对应价格、涨跌幅、成交额等数据 [15] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯等指数上涨，今日恒生等指数上涨，成交金额靠前的有易方达中证香港证券投资主题ETF跌0.58%，贴水率-1.29%；广发中证香港创新药ETF涨1.30%，贴水率0.79%；华泰柏瑞恒生科技ETF涨0.67%，贴水率-0.21% [16] - 成交额前五跨境ETF中易方达中证香港证券投资主题ETF成交额53.73亿元等各有表现 [17] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信 [18] - 成交额前三货币ETF中银华日利ETF成交额209.48亿元，华宝添益ETF成交额158.09亿元，货币ETF建信成交额13.41亿元 [19]

A股市场整体表现 - 1月13日A股三大指数集体回调 创业板指跌近2% 全市场超900只ETF收跌 [1] - 市场整体回调之际 主投电网 油气 黄金 医药等偏防御或前期回调板块的ETF逆势上涨 涨幅前20的ETF几乎都聚焦在这四大方向 [4] 逆势上涨板块ETF表现 - **电网板块**：电网ETF(561380)以7.37%涨幅居市场首位 在收盘前最后4分钟大幅拉升 其跟踪的恒生A股电网设备指数超半数成分股上涨 特变电工涨停 保变电气涨超9% [2][4] - **油气板块**：主投油气板块的9只ETF全部上涨 跟踪中证油气资源指数的2只ETF涨幅超2% 其指数44只成分股中29只收涨 通源石油涨超11% 山东墨龙涨停 [4] - **黄金板块**：挂钩中证沪深港黄金产业股票指数的6只ETF全部涨超2% 其指数46只成分股中36只收涨 明牌珠宝涨停 [5] - **医药板块**：涨幅居前的ETF多主投港股通医疗 创新药等细分领域 港股通医疗ETF华宝(159137)涨3.44%居市场第二 其跟踪的指数50只成分股中41只收涨 方舟健客大涨65.82% 药师帮涨12.01% [5] 部分热门板块ETF大幅回调 - 昨日涨势强劲的AI 航空航天板块ETF出现调整 多只产品跌超8% 单日跌幅前十ETF中主投航空航天板块的产品占9只 [7] - 昨日领涨的科创创业人工智能ETF摩根(588420)今日大幅回调 跌超11%居跌幅榜首位 其换手率从13.08%骤增至98.96% 溢价率回落至0.42% [2][7] 资金流向分析 - 1月12日ETF市场整体净流入额约11.57亿元 较1月9日的约164亿元净流入额明显缩量 [3] - 7只产品单日“吸金”超10亿元 主要投向传媒 卫星航空 软件 有色金属等行业以及中证1000宽基指数 [9] - 传媒ETF(512980)单日获净流入23.27亿元居市场首位 今年以来净流入额已超30亿元 [3][9] - 有色金属ETF(512400) 卫星ETF(159206) 中证1000ETF(512100)今年以来获资金净流入额分别达49.35亿元 48.79亿元 34.41亿元 [9] - 非权益类ETF(货基 债基)遭遇较多净流出 单日净流出额居前三的均为该类产品 部分产品今年以来净流出金额已超100亿元 [11] - 权益类产品中 主投沪深300 创业板指 科创50等宽基指数以及券商板块的部分ETF也遭遇净流出 [11] - 开年以来ETF整体净流出金额超550亿元 [11] 机构观点 - 平安基金认为通用航空产业仍处发展早期 未来中长期发展空间巨大 受益政策支持与产业化提速双轮驱动 [13] - 国联安基金认为半导体板块回调系短期获利回吐与市场震荡传导的正常调节 仍看好行业长期向好格局 产业端AI算力需求带动行业龙头利润预增 [13] 行业动态 - 截至1月12日华夏基金旗下ETF管理规模突破1万亿元 达10164.24亿元 成为国内首家ETF管理规模破万亿元的公募基金公司 其产品以股票型 跨境型ETF为主 [14] - 境内ETF规模发展迅速 从0到第一个万亿元历经近16年 第二个万亿元增长用时约3年 第三个万亿元用时约1年 2025年规模连续突破4万亿元 5万亿元 6万亿元等多个关口 [14]

银华日利ETF近期资金流向与成交情况 - 2026年1月7日，银华日利ETF（511880.SH）收涨0.02%，但主力资金（单笔成交额100万元以上）净流出14.20亿元，净流出规模居全市场第一梯队 [1] - 从近3天数据看，该基金主力资金连续净流出，合计流出64.33亿元，流出规模居全市场前2 [1] - 当日该基金最新成交量为1.38亿份，最新成交额跌破140.00亿元，主力资金净流出额占当日成交额的比例高达10.31% [1]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年12月9日A股上证综指、深证成指下跌，创业板指上涨；各类型ETF有不同表现，股票ETF中多只中证A500ETF下跌，债券ETF多数上涨，黄金ETF下跌，商品期货ETF下跌，跨境ETF下跌，货币ETF提及成交金额靠前的产品 [2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 市场概况 - A股上证综指下跌0.37%收于3909.52点，深证成指下跌0.39%收于13277.36点，创业板指上涨0.61%收于3209.60点，两市A股成交金额为19179亿元 [2][6] - 涨幅靠前行业为综合（3.45%）、通信（2.23%）、电子（0.78%），跌幅靠前行业为有色金属（-3.03%）、钢铁（-2.47%）、房地产（-2.10%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前股票ETF中，华泰柏瑞中证A500ETF下跌0.56%，贴水率-0.56%；华夏中证A500ETF下跌0.26%，贴水率-0.34%；南方中证A500ETF下跌0.57%，贴水率-0.43% [3][7] - 列出成交额前十股票ETF的代码、基金名称、价格、涨跌幅等信息 [8] 债券ETF - 成交金额靠前债券ETF中，海富通中证短融ETF上涨0.01%，贴水率-0.00%；南方上证基准做市公司债ETF上涨0.06%，贴水率-0.28%；广发上证AAA科技创新公司债ETF上涨0.01%，贴水率-0.27% [4][9] - 列出成交额前五债券ETF的代码、基金名称等信息 [10] 黄金ETF - 黄金AU9999下跌0.73%，上海金下跌0.67% [12] - 成交金额靠前黄金ETF中，华安黄金ETF下跌0.70%，贴水率-0.82%；易方达黄金ETF下跌0.72%，贴水率-0.79%；博时黄金ETF下跌0.73%，贴水率-0.81% [12][13] 商品期货ETF - 大成有色金属期货ETF下跌2.19%，贴水率-1.41%；华夏饲料豆粕期货ETF下跌0.46%，贴水率0.77%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF下跌1.40%，贴水率-1.33% [13][14] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数下跌0.45%，纳斯达克指数下跌0.14%，标普500下跌0.35%，德国DAX上涨0.07%；今日恒生指数下跌1.29%，恒生中国企业指数下跌1.62% [15] - 成交金额靠前跨境ETF中，易方达中证香港证券投资主题ETF下跌2.14%，贴水率-2.13%；华泰柏瑞中证韩交所中韩半导体ETF下跌0.86%，贴水率4.19%；广发中证香港创新药ETF下跌1.44%，贴水率-1.37% [15][16] 货币ETF - 成交金额靠前货币ETF为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [17][19]

市场整体表现 - 12月3日A股市场震荡调整 [1] - 全部ETF中，9只跨境ETF进入涨幅榜前十 [1][2] - 债券相关ETF成交持续活跃，12月3日成交额前十的ETF中有8只为债券相关ETF [1][8] - 12月3日ETF成交额合计3543.28亿元 [8] 跨境ETF表现 - 12月3日涨幅榜前十的ETF中有9只为跨境ETF [1][2] - 多只跨境ETF发布溢价风险提示，例如景顺长城纳指科技ETF（159509）因二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价，将于12月4日开市起至10:30停牌 [1][2] A股ETF涨跌幅 - 工业有色ETF（560860.SH）领涨，涨幅为1.91% [3][4] - 中药、交运、现金流相关ETF涨幅居前，例如现金流500ETF（560120.SH）涨1.11%，油气资源ETF（159309.SZ）涨1.08%，交运ETF（561320.SH）涨1.04% [3][4] - 有色金属板块受全球降息周期开启及AI投资浪潮带动实物需求影响，市场资金对战略资源的配置重视度显著提升 [4] - AI应用概念集体走弱，线上消费ETF（159725.OF）领跌，跌幅为2.74% [4][5] - 多只传媒、影视、游戏、软件相关ETF跌幅居前，例如创业板软件ETF富国（159107.OF）跌2.61%，游戏ETF（516010.OF）跌2.44%，计算机ETF南方（159586.OF）跌2.42% [4][5] 资金流向 - 临近年末，资金就来年布局方向尚未达成共识，但科技板块仍较受青睐 [1][6] - 12月2日资金净流入前十的A股ETF中，有科创人工智能ETF华夏（589010.SH）、机器人ETF（562500.SH）等4只科技相关ETF [1][6] - 12月2日具体资金净流入额：标普红利ETF（562060.SH）净流入3.69亿元，工业有色ETF（560860.SH）净流入2.82亿元，券商ETF（512000.SH）净流入2.50亿元，有色50ETF（159652.SZ）净流入2.32亿元，旅游ETF（159766.SZ）净流入2.31亿元 [7] - 11月以来资金净流入额：机器人ETF（562500.SH）净流入28.26亿元，券商ETF（512000.SH）净流入25.41亿元，A500ETF基金（512050.SH）净流入18.68亿元，科创人工智能ETF华夏（589010.SH）净流入10.98亿元 [7] 债券ETF成交 - 12月3日债券相关ETF成交活跃，成交额前十的ETF中有8只为债券相关ETF [1][8] - 银华日利ETF（511880.OF）成交额最高，为150.84亿元，短融ETF（511360.OF）成交额为135.94亿元 [8][9] - 科创债ETF成交持续活跃，4只科创债ETF进入成交额前十，其中科创债ETF招商（551900.OF）成交额95.30亿元，科创债ETF嘉实（159600.OF）成交额80.74亿元 [1][9] - 成交额前十的ETF中出现一只股票型ETF——A500ETF基金（512050.OF），成交额为62.68亿元 [9][10] 机构观点与配置方向 - 港股红利资产吸引力凸显，恒生指数估值约12倍PE、1.2倍PB，在全球主要市场中处于低位 [11] - 美联储降息政策面临不确定性，市场风险偏好下降，投资者或可考虑转向红利股寻求防御 [11] - 当前A股三大方向值得关注：一是科技创新（如人工智能、半导体、生物制造），二是消费升级（如文旅、健康、绿色消费），三是高端制造（如新能源装备、工业母机） [11]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年12月1日A股市场呈现普涨态势，各类型ETF表现有差异，不同行业表现分化 [2][6] 相关目录总结 市场概况 - A股上证综指上涨0.65%收于3914.01点，深证成指上涨1.25%收于13146.72点，创业板指上涨1.31%收于3092.50点，两市A股成交金额为18895亿元 [2][6] - 涨幅靠前行业为有色金属（2.85%）、通信（2.81%）、电子（1.58%），跌幅靠前行业为农林牧渔（-0.43%）、环保（-0.23%）、房地产（-0.06%） [2][6] 股票ETF - 成交金额靠前的有华夏中证A500ETF上涨1.23%，贴水率1.18%；华泰柏瑞中证A500ETF上涨1.32%，贴水率1.14%；国泰中证A500ETF上涨1.13%，贴水率1.16% [3][7] 债券ETF - 成交金额靠前的有海富通中证短融ETF上涨0.00%，贴水率0.00%；华夏上证基准做市国债ETF上涨0.10%，贴水率0.13%；国泰中证AAA科技创新公司债ETF上涨0.04%，贴水率0.00% [4][9] 黄金ETF - 黄金AU9999上涨1.09%，上海金上涨1.02%，成交金额靠前的有华安黄金ETF上涨1.04%，贴水率1.06%；博时黄金ETF上涨1.02%，贴水率1.08%；易方达黄金ETF上涨1.03%，贴水率1.07% [12] 商品期货ETF - 华夏饲料豆粕期货ETF下跌2.52%，贴水率0.63%；大成有色金属期货ETF上涨1.48%，贴水率1.76%；建信易盛郑商所能源化工期货ETF上涨0.65%，贴水率0.99% [15] 跨境ETF - 前一交易日道琼斯工业指数等上涨，今日恒生指数等上涨，成交金额靠前的有易方达中证香港证券投资主题ETF上涨0.20%，贴水率-0.07%；华泰柏瑞恒生科技ETF上涨0.54%，贴水率0.60%；华夏恒生科技ETF上涨0.53%，贴水率0.75% [17] 货币ETF - 成交金额靠前的为银华日利ETF、华宝添益ETF、货币ETF建信添益 [19]

市场整体表现 - 本周（2025年11月24日-11月28日）股市呈现反弹行情，但量能配合欠佳，沪深两市日成交额维持在1.8万亿附近，场外资金进场意愿不强 [1] - 市场上涨具有市值下沉特征，小市值因子占优，从沪深300到中证2000涨幅递增 [1] - 主要指数震荡回升，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨1.40%、3.56%、4.54% [1] - 全市场ETF平均涨幅为2.42%，成长风格表现更为强势，股票（主题）ETF逆市大涨超3%领跑市场 [1] 行业与主题表现 - 双创板块同步反弹，TMT行业多点开花，从上游元器件到下游应用均有较好表现 [1] - 市场热门拥挤度进一步缓和，计算机、军工、传媒行业交易集中度提升显著 [1] - 综合、化工、电力、有色、钢铁、环保、农业、纺服行业周度成交占比超越80%的两年历史分位水平 [1] - 前期交易风险逐步消化，年内热门交易主题如锂矿、光模块、银行相对抗跌，机器人、银行、非银主题成交活跃度提升显著 [2] ETF涨幅分析 - 成长赛道ETF涨幅领先，标普生物科技ETF（159502）上涨12.04%，纳指生物科技ETF（513290）上涨10.43% [2] - 通信与人工智能主题ETF表现突出，通信设备ETF（159583）上涨10.30%，多只创业板人工智能ETF涨幅超过8.60% [2] - 5G通信相关ETF如5GETF（159994）和5G通信ETF（215050）分别上涨8.34%和8.27% [2] - TMT板块经过调整，其相对于全A的超额收益已大幅收敛，滚动40日收益差最低下探至-7.5%附近，接近历史经验底部区间 [3] ETF跌幅分析 - 受10月财政支出同比回落9.78%以及土地出让收入延续负增长影响，地产相关ETF表现平平 [4][5] - 沙特ETF、能源ETF、文运ETF、红利国企ETF等位列跌幅榜前列，其中沙特ETF（520830）下跌1.94% [4] - 尽管地产相关板块短期承压，但有观点指出红利板块估值仍处低位，具备长期上涨空间，优质地产企业因业绩趋稳和股息率具备吸引力而配置价值凸显 [5] 资金流向 - 本期（2025年11月24日-11月27日）整体资金净流出279.76亿元，投资者兴致不高 [6] - 股票型ETF本期净流出362.95亿元，而货币型ETF、跨境型ETF、商品型ETF净流入居前 [6] - 资金趋于保守，债权类ETF资金流入居前，华宝添益ETF（511990）流入36.91亿元，基准国债ETF（511100）流入29.45亿元，科创债ETF富国（159200）流入20.88亿元 [8] 市场成交活跃度 - 短融ETF（511360）周成交额突破千亿，达1150.49亿元，位居成交榜首位 [9][10] - 货币市场基金交投活跃，银华日利ETF（511880）周成交额为836.02亿元 [10] - 债券类基金场内交投保持较高活跃度，可转债ETF（511380）成交500.26亿元，基准国债ETF（511100）成交491.62亿元 [10] 新产品与中长期展望 - 下周有2只ETF上市，鹏华恒生科技ETF(QDII)（520590）跟踪恒生科技指数，易方达中证A500红利低波动ETF（563510）跟踪中证A500红利低波动指数 [11] - 中长期看，全球AI产业浪潮下，海内外AI行情通常共振轮动，11月以来中美AI行情均开始向中下游扩散 [3] - 科技巨头在AI应用层面的进展提振了市场对AI应用落地的信心，港股科技板块随美股回调后当前具备配置吸引力 [11] - A500红利低波指数具备样本和行业双分散特点，叠加大盘龙头风格，使其有足够稳定性应对市场变化 [12]