核心观点 - AI产业持续迭代，Agent成为当下应用最确定性方向，全球AI Agent市场规模预计在2025年达7.9亿美元，2030年增至526亿美元，复合增长率约46% [4] - 谷歌推出Gemini 2.5 Pro，重回AI舞台中心，开源A2A协议打造AI Agent新生态 [5] - 阿里和字节持续推出Agent产品，创业公司百花齐放，互联网巨头加大AI基础设施投资，算力租赁厂商受益明显 [6] - 维持“优于大市”评级，重点关注AI应用和Agent布局厂商及AI算力租赁产业链 [7] AI产业持续迭代，Agent开启应用生态 Google：重回AI舞台中心、Agent生态野心初显 - 谷歌I/O大会推出Gemini 2.5 Pro等产品，AI token调用猛增，提振市场对AI产业信心 [14] - Gemini 2.5 Pro技术进步显著，实现推理过程可视化，还发布了低门槛版Gemini 2.5 Flash [15][17] - 谷歌在图片、视频、音频领域升级明显，开源A2A协议，推出AI Agent扩大生态，还推出两款AI订阅 [18][19][23] 阿里：Qwen3性价比再大幅提升，BC两端Agent生态加速 - 阿里发布Qwen3，包含六款密集模型与两款混合专家模型，开源全系列登顶全球最强开源模型 [26] - Qwen3预训练数据规模更大、质量更高，性能优越，具有多种思考模式、多语言及增强的Agent能力 [27][30][32] - 阿里前瞻成立魔搭社区，MCP应用快速增长，C端心流Agent主打科研，新夸克升级为C端流量入口，B端与亚信科技合作推动AI本地化落地 [40][44][48] 字节：发布多模态Agent，Coze空间开始商业化 - 字节跳动推出UI - TARS - 1.5，在多个评测基准中表现出色，火山引擎借力AI增长，扣子空间开启内测并推进商业化 [51][55][57] 大量创新agent开始涌现 - Manus向全球用户开放注册，推出“文生视频”功能；Lovart专注设计领域，与可灵AI合作；Flowith打造画布式AI创作工具，发布Agent NEO [62][63][66] 算力需求依然景气，租赁订单持续落地 互联网巨头保持高投入，自建和租赁算力并行 - 阿里巴巴FY2025资本开支同比高增，未来3年预计投入超3800亿；腾讯2025年资本开支持续上行，满足AI相关需求 [74][79] 各厂商积极响应，算力租赁订单持续落地 - 海南华铁累计签订算力订单66.7亿元；有方科技子公司与航锦科技合作；智微智能成立子公司开展算力服务；润建股份绑定阿里；协创数据发布算力采购大单 [85][86][91] 投资建议 - AI产业持续迭代，Agent是应用最确定性方向，关注国内推出AI Agent产品公司及AI算力租赁产业 [93][94][95]

家电行业 - 家电行业2025年一季度实现"开门红"，多家上市公司营收和净利润双位数增长，呈现高端化和效率优化特点 [8] - 小家电企业表现分化，大家电稳健增长，厨电波动，业绩增长得益于国补政策和企业转型 [8] - 国内市场激活农村潜力，但海外市场受关税壁垒影响出口承压，头部企业加速全球化布局 [8] AI技术应用 - 日本动画行业引入AI技术降低创作门槛，国产工具Vidu受全球关注，可降低2D动画制作成本30%-50% [2] - 65%车企CEO担心行业被颠覆，60%认为生成式AI是关键竞争优势，智能网联汽车2030年占比将超80% [3] - 人形机器人半程马拉松暴露技术短板，未来5年内成本或降至小轿车水平，全面普及需10年左右 [7] - AI和大模型成企业转型关键，深度应用AI平均13个月实现回报，2030年AI将为全球贡献15.7万亿美元经济价值 [5] 专利与知识产权 - 中国已成为全球人工智能专利最大拥有国，占全球总量的60% [6] - 国家将继续加强人工智能领域知识产权工作，推动技术创新与保护 [6] 数字化转型 - 轻工业数字化转型方案提出到2030年规模以上企业全面实现数字化改造，数字化研发设计工具普及率达84.9% [11] - 家电行业智能化领先，海尔、美的等企业智能工厂场景入选卓越级名单 [11] 企业动态 - 腾讯展示"全栈AI"能力体系，涵盖云、图、大模型等，定位为汽车智能化赋能者 [14] - 美的集团人形机器人研发即将商业化，5月部署工厂，下半年进线下门店，累计投入超600亿元 [19] - 寒武纪2024年Q4和2025年Q1连续盈利，Q1营收11.11亿元同比增长超42倍，市值突破2800亿元 [20][21] - 智谱AI启动IPO，成为"大模型六小龙"首家冲刺上市企业，估值超200亿但亏损20亿 [22] 全球化发展 - TCL李东生指出中国企业全球化需从输出产品转向输出工业能力，提升产品附加值 [15] - 金山办公将"出海"作为核心战略，覆盖超2亿海外月活设备，目标成为全球办公市场重要力量 [17] 新兴技术 - 字节跳动"扣子空间"AI智能体支持个性化服务如商品推荐和网页游戏制作，采用双轨机制 [18] - 亚马逊云科技生成式AI将深度融入汽车全价值链，提升软件开发效率和缩短开发周期 [23] - 果下科技专注智能储能系统，2022-2024年营收从1.42亿增至10.26亿，计划上市融资 [24] 行业挑战 - 昆仑万维2024年营收56.6亿元但亏损15.95亿元，主因研发投入加大及投资收益下降 [25][26] - 中文在线2024年营收11.59亿元同比下降17.73%，净亏损2.43亿元，海外业务投入大 [28] - 苹果大中华区营收下降2%，关税政策预计增加9亿美元成本，AI进展缓慢引发质疑 [29][30]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - 过去一周（4.21 - 4.25）计算机（申万）指数上涨0.99%，跑赢上证综指0.43个百分点，跑输创业板指0.74个百分点，跑赢沪深300指数0.61个百分点，位列全行业第17名 [2] - AI Agent密集落地，字节跳动、腾讯、阿里、百度等公司均有相关产品或服务推出 [3] - 海内外AI Agent商业化持续演进，市场空间广阔，全球AI Agent市场将从2024年的51亿美元增长到2030年的471亿美元，年复合增长率达44.8% [4] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾 - 过去一周（4.21 - 4.25）上证综指上涨0.56%，创业板指上涨1.74%，沪深300指数上涨0.38%，计算机（申万）指数上涨0.99%，跑赢上证综指0.43个百分点，跑输创业板指0.74个百分点，跑赢沪深300指数0.61个百分点，位列全行业第17名 [2] 周观点 - 字节跳动4月18日扣子空间（Coze Space）开启内测，采用自研豆包等国产大模型，提供通用Agent入口，支持MCP协议，引入多款工具，强化解决工作任务能力，还引入专家Agent体系 [3] - 腾讯4月16日宣布AI助手“元宝”接入微信，基于自研“混元大模型”及DeepSeek - R1模型，具备多种功能，深度整合微信生态内容，提升AI“可用性” [3] - 阿里4月9日阿里云百炼上线业界首个全生命周期MCP服务，5分钟可搭建专属MCP Agent，降低开发门槛，首批上线50多款MCP服务，还预告AI Agent Store愿景 [3] - 百度4月25日发布文心大模型4.5 Turbo、文心大模型X1 Turbo等多款AI应用，发布国内首个电商交易MCP、搜索MCP等MCP Server，帮助开发者拥抱MCP [3] - 海内外AI Agent商业化持续演进，B端微软、谷歌等持续加码，C端国内外Agent涌现，全球AI Agent市场将从2024年的51亿美元增长到2030年的471亿美元，年复合增长率达44.8% [4] 投资建议 - 建议关注AIDC相关公司，如润建股份、科华数据等 [5] - 建议关注一体机相关公司，如科大讯飞、深信服等 [5] - 建议关注国资云相关公司，如运营商、深桑达等 [5] - 建议关注AI应用相关公司，如金桥信息、博思软件等 [5]

AI智能体，作为AI技术落地的核心形态，正迅速渗透到各类生活场景中。 图：想让"扣子空间"生成的封面图，结果它没做并丢了两个网站 其中，最让打工人心动的，莫过于交给用户一条口令，AI智能体就能够根据要求完成用户所需要的工 作，仿佛AI智能体成为了"打工人福音"。 那么，现阶段AI智能体，真的能成为打工人福音吗？ 为此，大模型之家主要是对号称"办公室数字牛马"的字节跳动"扣子空间"进行了全面评测。从内容领域 以及产品性能等方面，扣子空间到底表现如何？ 文 | 大模型之家 "未来数年，数以百万计的AI智能体（AI Agent）将构建全新经济生态，推动全球产业格局进入'智能体 密度竞争'时代"，这一预言在2025年正在加速照进现实。 大模型之家注意到，自今年1月24日OpenAI发布全球首个AI智能体Operator，到智谱推出智能体框架 GLM-PC 1.1；再到Monica团队推出通用AI智能体Manus，字节跳动正式发布"扣子空间"（Coze Space）。 办公场景应用：文档撰写与表格生成 作为"办公室数字牛马"，第一件事，必须是文档撰写能力。 大模型之家提出了：撰写一篇关于上海茶饮行业近几年的发展情况以及 ...

克雷西 一水 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI "字节版Manus"有多能打？量子位实测在此。 △ 扣子智能体生成的活动介绍网页 我们用光了一天的对话额度，考验了扣子空间（Coze Space）的信息整理、任务执行、工具调用等多项技能。 结果， 仍处在早期测试中的扣子空间整体表现已经相当惊艳，在自主任务规划和资料搜集方面表现不错，已经具备解决很多真实任务的潜 力。 不过在指令遵循方面，还是比较"有自己的想法"。 简单介绍一下，扣子空间是字节在刚刚过去的周末推出的智能体协作系统，官方主打"你和AI Agent协同办公的最佳场所"。 由于放出来的demo效果惊艳，过去几天里还出现了挤爆服务器的场面。 而第一波拿到邀请码的幸运儿，在体验后也第一时间分享了使用感受： 更适合用来分析报告，主要作用是帮助用户搭起整体框架。 当然，作为幸运儿之一，我们也赶紧进行了一波实测。 有脑有手的通用智能体 对比智能体确实是一个大飞跃。 扣子平台的通用智能体，分成了探索和规划两种模式，官方的介绍是这样的： 实际用下来的话，探索模式更注重效率，而规划模式则会对任务进行详细拆分，条理更加清晰。 自动整理搜集信息，一句话制作网 ...