墨西哥近日作出了决定，计划采取类似美国的手段来对付中国。对此，中国外交部进行了强硬回应。那 么，墨西哥为何选择在此时推出针对中国及其他亚洲国家的高关税政策？中国的反应背后，又透露了怎 样的立场呢？ 当地时间12月10日，墨西哥参议院和众议院紧急审议并通过了新的进出口关税法案。从 法案的内容来看，墨西哥计划从2026年1月1日起，对未与墨西哥签署贸易协定的国家商品征收5%至 50%的关税，这其中包括中国、韩国、印度、泰国、印尼等多个主要亚洲经济体。更引人注目的是，墨 西哥对那些对其本土制造业冲击较大的中国出口商品，如汽车与汽车零部件、纺织服装、钢铁、塑胶 等，设置了最高的税率区间。 根据墨西哥财政部的解释，这一措施旨在保护本土产业、改善贸易平衡、减少对亚洲进口依赖。然而， 法案经过修改达到750处，涉及超过1400项商品，政策的广泛性显然不仅限于产业保护的范畴。很多墨 西哥本土企业、行业协会，甚至外资车企在墨的销售网络都对这一决定表示了担忧，甚至感到震惊。因 为一旦这些高关税措施落地，墨西哥国内许多现有的产业链将受到严重影响，汽车、家电、纺织等领域 的市场价格可能会大幅上涨。 真正引发外界关注的，是墨西哥政府官 ...

美联储在北京时间9月18日凌晨做出的降息决定，是一场被市场充分预演了的"大戏"。联邦基金利率目标区间从4.25?.5%下调至4.0?.25%。美联储主席鲍威尔 在会后坦言，这是一次"风险管理型"降息，他们的注意力"全部集中在就业市场上"。 这意味着，美国货币政策的重心正在从过去两年猛踩刹车的"抗通胀"，转向谨慎地轻点油门的"防衰退"。 消息落地后，全球市场的反应并不是一片欢腾，反而有点"利好出尽是利空"的味道。美股三大指数涨跌互现，道指微涨，纳指却小幅收跌。美元指数玩了个 先跌后涨，国际金价也冲高回落。 这种波动恰恰暴露了市场的分歧：投资者一方面欢迎降息带来的流动性，另一方面又担忧鲍威尔"无需迅速调整利率"的谨慎表态，是否意味着未来的降息步 伐会非常缓慢。 对于中国而言，这场来自外部的变化，机遇远大于挑战。最立竿见影的效果体现在汇率上。美联储降息缩小了中美之间的利差，人民币对美元的贬值压力显 著减轻。 在降息前夕，离岸人民币兑美元汇率就已升破7.1关口，创下去年11月以来的新高。人民币企稳升值，相当于给中国的进口企业发了个"成本下降"红包，特 别是能源、原材料进口企业的利润空间会得到改善。 中国人民银行的货币 ...

宏观经济表现 - 1-10月全市经济运行总体平稳，规模以上工业增加值同比增长2.4%，地方一般公共预算收入254.37亿元，同比增长2.1% [1] - 外贸进出口值为1631.1亿元，同比增长3.8%，增速高于全国及全省平均水平 [1][5] - 全市固定资产投资同比下降29.5%，社会消费品零售总额1100.05亿元，同比增长2.6% [4] - 全市居民消费价格指数同比下降0.4%，但10月份单月同比增长0.1%，增速较上月加快0.3个百分点 [4] 工业运行 - 规模以上工业增加值同比增长2.4%，其中制造业增加值增长3.6%，而电力、热力、燃气及水生产和供应业下降4.7%，采矿业大幅下降29.7% [2] - 分企业规模看，大型企业增加值增长2.6%，中型企业下降0.1%，小微企业增长4.0% [2] - 分经济类型看，股份制企业增加值增长4.0%，外商及港澳台投资企业增长0.1% [2] - 总投资40亿元的广东友谊新材料科技有限公司BOPP薄膜及特种胶带生产项目在江门鹤山正式投产 [4] 外贸进出口 - 1-10月出口1399.1亿元，增长5.8%，增速全省排名第5位，进口232亿元，下降7.1% [5] - 民营企业进出口快速增长，总额达950.7亿元，增长10.4%，占全市进出口总值的58.3% [6] - 对传统市场欧盟、东盟、中国香港进出口分别增长8%、4.4%、11.4%，对新兴市场拉美、非洲、中东进出口分别增长0.2%、47.6%、17.6% [6] - 摩托车出口表现突出，出口额157.3亿元，大幅增长51.2% [8] 主要商品进出口结构 - 前五位出口商品合计占出口总值40.5%，分别为家用电器（179.6亿元，下降4.9%）、摩托车（157.3亿元，增长51.2%）、通用机械设备（82.7亿元，增长7%）、纺织服装（74.7亿元，下降12.3%）、印刷电路（72.5亿元，增长7.1%） [8] - 前五位进口商品合计占进口总值49%，其中集成电路进口25亿元，增长21.5%，金属矿及矿砂进口4.4亿元，增长26.5% [8] - 进口商品中纸浆、农产品、初级形状的塑料进口额分别下降24.9%、11.2%、16.5% [8]

美国经济与通胀 - 美国经济处于缓慢下行过程，通胀整体稳定，关税对通胀传导效应有限[1] - 哈佛大学Pricing Lab数据显示中国输美商品价格涨幅有限，关税加征后涨幅未明显扩大，近期美国已下调中国输美商品10%关税[1] - 需关注AI产业大量投资导致电价上涨可能对美国CPI产生连锁影响，但综合判断关税对整体通胀影响较小，维持通胀偏弱运行或保持平稳判断[1] 美国劳动力市场与货币政策 - 美国政府自10月1日起停摆，官方经济数据暂未发布，参考ADP数据显示10月新增就业回升至4万余人，但低于此前10万人以上的均衡规模[2] - 通胀偏稳、劳动力市场走弱为货币政策宽松创造条件，预计美联储12月实施利率下调，尽管鲍威尔偏鹰派言论使市场下调降息预期[2] - 若美国政府恢复正常运作并发布经济数据，数据与高频指标一致将为美联储降息提供更清晰指引[2] 中美关税形势 - 美国近期下调中国输美商品10%关税，但中国面临关税压力依然较大[3] - 截至今年7月，在美进口各国商品关税税率中，中国相关商品税率仍处于最高水平，即便考虑10%下调，税率相较于其他国家仍不低[3] 国内经济分化与政策影响 - 国内经济分化加剧，出口、社融及工业增加值保持稳定高增长，但社零和固定资产投资面临不确定性[5] - 受“两新”政策效应退坡影响，社零增速缓慢走弱，固定资产投资受负面影响更显著，消费领域内部分化加剧，预计持续至年底[5] - 四季度单季度GDP增速预计较三季度下行，处于4.4%至4.6%区间，明年需出台更强有力经济刺激措施，但面临消费能力透支难点[5] 通胀与PPI展望 - 四季度通胀呈见底回升态势，主要受基数效应影响，黄金在CPI统计分类中权重快速上升至4%，若10月环比增长4%可拉动CPI上涨0.16%[6] - 剔除黄金影响后CPI整体保持平稳，核心CPI预计维持在0.5%至1.6%区间，明年PPI面临压力，市场普遍预期下半年由负转正但更多基于基数效应[6] 社融与财政政策 - 10月、11月、12月社融增速呈逐步回落态势，因去年四季度集中发行2万亿元地方政府再融资债，今年仅安排5000亿元地方债发行[7] - 四中全会对经济形势讨论导向积极，但政策表述与7月政治局会议一致，年内大概率不出台大规模增量政策[7] - 10月利率债净融资规模仅约8000亿元，明显低于前9个月月均1.2万亿至1.5万亿元规模，11月或12月可能回升但难达去年水平[8] 金融与货币政策 - 政策性金融工具今年总规模5000亿元，10月单月投放5000亿元信贷资源，用于支持15个重点领域，要求资金快速形成实际工作量[9] - 货币政策动作相对有限，恢复国债购买操作，债券收益率下行空间已被调控，但会实施总量宽松政策，需满足银行业息差企稳和配合财政政策条件[10] - 预计明年政府债券发行规模进一步加大，货币政策将通过扩大国债购买规模、维持资金面宽松等方式与财政政策协同[10]

行业标准发布背景与意义 - 行业长期存在“绿色”或“低碳”概念定义模糊、标准不一的现象，导致消费者难以甄别产品，企业缺乏指引，“伪低碳”营销屡见不鲜[1][2] - 新标准填补了家电行业低碳发展的标准空白，为绿色转型提供了明确的行动指南与评价标尺[1] - 标准将推动行业进入公平、规范的良性竞争轨道，终结市场“伪低碳”乱象[2] 新标准核心内容 - 标准首次系统性规定了家电产品从设计、生产、使用到回收的全生命周期碳减排实施路径[2] - 对家电产品的低碳评估将不再局限于单一使用能效，而是进行贯穿整个生命周期的综合性考量[2] - 标准建立了一套科学的低碳家电评估体系，为衡量产品“含绿量”提供了客观依据[2] 对行业发展的预期影响 - 新标准将倒逼企业加速技术革命，在高效节能、可再生能源应用、低碳材料替代等核心技术上寻求突破[3] - 推动行业从单纯的“能效优先”向综合的“碳效优先”升级[3] - 促进产业链上下游协同减排，通过碳数据互通与协作，构建完整的绿色生态闭环[3] 牵头公司实力与战略 - 海尔智家是行业公认的“标准巨头”，累计主导和参与发布国际标准116项、国家/行业标准840项，数量位居行业首位[4] - 公司是全球唯⼀同时进入IEC IB和IEC MSB两大最高管理机构的企业，在国际标准领域拥有广泛影响力[4] - 新标准是公司生态化战略的结果，通过线下布局全球10+N开放式创新体系、线上搭建HOPE创新生态平台，链接全球100万+一流资源[4] - 公司构建开放生态，让合作伙伴从供货关系升级为生态共建者，共同推动从材料、零部件到生产工艺的全方位减碳[4]

政策核心目标 - 通过完善金融服务体系提升北京市消费领域金融服务水平 力争到2030年实现目标 [1] 重点支持消费领域 - 加大商品消费信贷支持 积极开展汽车贷款业务 合理确定贷款比例期限利率 减免以旧换新提前还款违约金 [2] - 引导金融机构优化创新金融产品 覆盖首次购车 以旧换新 二手车等场景 加大对汽车特别是新能源汽车消费的金融支持 [2] - 鼓励金融机构满足家电以旧换新 绿色智能家居家装 电子产品等领域消费金融需求 通过消费贷款 信用卡分期费率优惠为消费者减费让利 [2] - 将消费基础设施和商贸流通体系建设纳入金融支持范畴 支持商圈升级改造 商业业态更新 流通体系建设 提供优惠贷款利率 [2] - 支持符合条件的消费基础设施发行基础设施领域不动产投资信托基金 [2] - 明确将文旅体育消费 住宿餐饮业 家政及养老托育等居民服务消费领域作为金融支持重点方向 [2] 重点群体配套服务 - 支持就业增收群体 落实中小微企业首次贷款贴息 创业担保贷款贴息 强化对民营小微企业 个体工商户等经营主体金融服务 [3] - 优化银发群体消费服务模式 鼓励金融机构聚焦不同老龄群体需求 提供全方位金融服务 如老年助餐支付便利试点 发行专属卡产品 [3] - 提升境外来华人员消费服务水平 支持支付机构和银行扩大"外卡内绑"应用场景和主体范围 提升注册绑卡支付环节的友好便利性 [3] 多元融资支持体系 - 发挥信贷支持主渠道作用 鼓励银行加大对服务消费领域内部资金转移定价支持 加大对消费行业经营主体首贷 续贷 信用贷 中长期贷款支持力度 [4] - 加大债券市场融资支持力度 支持文化 旅游 教育等服务消费领域企业发行债券 鼓励科创企业发债募集资金推动智慧养老 智能医疗等消费产品升级 [4] - 积极发展股权融资 支持消费产业链上优质企业通过发行上市 "新三板"挂牌等方式融资 发挥私募股权和创业投资基金作用 加大对种子期 初创期企业投资 [4]

公司股份回购 - 公司于2025年10月27日实施A股回购 [1] - 回购金额为9999.58万元 [1] - 回购股份数量为133.34万股 [1]

宏观经济总体表现 - 前三季度全省实现生产总值44875.62亿元，按不变价格计算，同比增长6.0% [1] - 全省服务业增加值同比增长6.5% [4] - 经济运行延续稳中有进发展态势，生产需求平稳增长，就业物价总体稳定 [1] 工业生产与制造业 - 全省规模以上工业增加值同比增长7.7%，其中采矿业增长5.9%，制造业增长8.5%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长0.5% [2] - 高技术制造业增加值增长13.5%，对规模以上工业增长贡献率达26.7% [2] - 电气机械和器材制造业增长14.3%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长17.4%，有色金属冶炼和压延加工业增长23.5%，化学原料和化学制品制造业增长16.6% [2] - 主要产品产量增长显著，锂离子电池增长42.8%，新能源汽车增长24.0%，智能手机增长20.0%，集成电路圆片增长21.4%，光电子器件增长17.8% [2] 固定资产投资 - 全省固定资产投资（不含农户）同比增长6.5%，扣除房地产开发投资后增长9.8% [3] - 制造业投资增长12.5%，基础设施投资增长3.3%，房地产开发投资下降6.1% [3] - 第一产业投资增长25.1%，第二产业投资增长11.9%，第三产业投资增长2.5% [3] - 民间投资增长5.7%，扣除房地产开发民间投资后增长11.2%，高技术产业投资增长8.3% [3] 消费市场与零售业 - 社会消费品零售总额19533.95亿元，同比增长5.2% [4] - 以旧换新类商品零售额增长较快，家用电器和音像器材类增长21.6%，家具类增长57.9%，计算机及其配套产品增长14.3% [1][4] - 品质类消费增势较好，化妆品类增长9.4%，体育娱乐用品类增长59.9% [4] - 限额以上网络商品零售额增长17.2% [4] - 基本生活用品消费持续增长，粮油食品类增长7.9%，日用品类增长11.8% [4] 服务业发展 - 交通运输、仓储和邮政业增加值增长10.1%，批发和零售业增长5.7%，住宿和餐饮业增长4.1%，金融业增长5.1% [4] - 1—8月规模以上服务业企业营业收入8732.36亿元，增长12.3% [4] - 多式联运和运输代理业营业收入增长50.1%，互联网和相关服务业增长22.4%，租赁和商务服务业增长19.4%，装卸搬运和仓储业增长15.6% [4] 金融业 - 截至9月末，全省金融机构本外币各项存款余额为101099.88亿元，同比增长8.0%，比年初增加7078.12亿元 [5] - 各项贷款余额为93487.82亿元，增长7.5%，比年初增加6374.82亿元 [5]

政府举措与产业支持 - 山东省近日在济南举办全省适老化家具产需对接活动，旨在搭建适老化产品供需对接平台[1] - 鼓励有条件的单位牵头或参与制定完善相关适老化标准，开发具备健康监测、跌倒监测、语言交互等功能的创新升级产品[1] - 省工业和信息化厅正发挥产业链"链长制"机制作用，支持引导企业拓展适老化产品新赛道[1] 行业发展与市场地位 - 山东省高度重视老年用品相关产业发展，抢抓老年人消费需求日益增长的契机[1] - 发挥工业基础好、产业门类全的优势，引导纺织服装、家具、家电、医疗器械、机器人等领域企业加快适老化产品开发[1] - 累计推动119项产品入选工信部《老年用品产品推广目录》，入选数量居全国第二位[1] 公司动态与产品布局 - 培育了泽普医疗、唐派医疗、欣悦健康等一批具有国内影响力的老年用品生产企业[1] - 山东邦杰、普泽健康等适老化家具骨干企业加快发展[1] - 海尔智家、万华生态、愉悦家纺等知名企业纷纷布局相关领域，适老床、助起沙发、护理家具、康复辅助家具等系列新产品投入市场[1] 产业基础与竞争优势 - 家具制造业是山东省的传统优势产业，也是重点打造的轻工标志性产业链细分领域之一[1] - 产业拥有一批国内知名企业和特色产业集群，具备发展适老化家具的良好基础[1] - 产业发展呈现良好态势[1]

财政税收与市场活跃度 - 前三季度印花税收入3142亿元，同比增长34.5% [1] - 证券交易印花税达1448亿元，同比大幅增长103.4% [1] - 9月新开融资融券账户20.54万户，创年度新高，环比增长12.24%，同比增长288% [2] - 截至9月末，市场融资融券账户总数达1529万户 [2] - 三季度末A股融资余额飙升至2.38万亿元，较二季度末的1.84万亿元单季度增长29.34% [2] 黄金市场动态 - 深圳水贝市场金饰价格突破每克1006元，较9月初的796元大幅上涨 [3] - 品牌周大福当日足金饰品报价达1279元/克 [3] - 老铺黄金宣布将于10月26日进行年内第三次产品提价 [3] - 老铺黄金股价报835.5港元/股，5日内涨幅超18% [3] - 上海期货交易所调整黄金、白银期货合约，涨跌停板幅度调整为14%，一般持仓交易保证金比例调整为16% [2] 科技与AI行业趋势 - AI推理需求导致Nearline HDD严重缺货，预计2026年大容量QLC SSD出货将出现爆发性增长 [4] - AI视频企业爱诗科技完成1亿元B+轮融资，年度经常性收入突破4000万美元，用户规模超一亿，产品MAU超1600万 [8] - 智谱AI解散商业化部门旗下60余人规模的产研中心 [5] - 英伟达CEO称由于美国出口管制，公司已100%退出中国市场，份额从95%降至0% [4][5] 动力电池回收产业 - 中国即将迎来动力电池规模化退役阶段，2024年回收利用量突破30万吨，对应市场规模超480亿元 [4] - 预计到2030年，国内动力电池回收市场规模将突破千亿元 [4] 公司股权与治理事件 - 良品铺子控股股东与长江国贸的股份转让协议因生效条件未成就已终止，武汉市国资委入主交易暂告失败 [6] - 中科磁业实际控制人因私下签订《委托持股协议》未披露，收到浙江证监局警示函 [9] - 恒大地产集团武汉公司所持10.64亿元股权被冻结，冻结期限自2025年10月11日至2028年10月10日 [7] 公司业务与合作 - 永茂泰与国内某头部人形机器人企业签署战略合作框架协议，将围绕具身智能机器人执行器及关节零部件领域开展合作 [10] - 格力电器通报网络维权进展，某MCN公司因发布不实内容被判赔偿公司经济损失16万元 [6] - 山姆因销售不合格FILA牌滑板车和儿童产品被罚没1.9万余元 [5] 重大项目中标 - 新疆交建中标G217线公路建设项目施工标段，中标价格5.56亿元 [11] - 高能环境联合中标遂昌县化工园区污水处理设施改扩建工程，项目中标价5364.23万元，工期9个月 [12] 上市公司三季度业绩 - 片仔癀前三季度净利润21.29亿元，同比下降20.74%，营业收入74.42亿元，同比下降11.93% [13] - 神通科技前三季度净利润1.13亿元，同比大幅增长584.07%，营业收入13.02亿元，同比增长34.65% [14] - 萤石网络前三季度净利润4.22亿元，同比增长12.68%，营业收入42.93亿元，同比增长8.33% [15] - 腾景科技前三季度净利润6380.25万元，同比增长15%，营业收入4.25亿元，同比增长28.11% [16] - 金石亚药预计前三季度净利润为8660.55万元至1.07亿元，同比增长48.99%至83.95% [17][18] 金融市场表现 - 创业板指低开低走跌3.36%，全市场近4800只个股下跌 [19] - 沪深两市成交额1.94万亿元，较上一交易日放量69亿元 [19] - 防御性板块如燃气、银行表现活跃，电网、光伏等板块重挫 [19]