泉州民营经济发展概况 - 泉州民营经济发达，经营主体总量超165万户，全球每5双运动鞋中有1双来自晋江，全球每3件陶瓷工艺品中有1件来自德化，全国每5件冲锋衣中有1件来自石狮 [3] - 2025年前5月，泉州全市民间投资增长8%，高于全国平均水平，规模以上民营工业增加值增长8.7% [3] 企业专注主业案例 - 信泰科技专注运动鞋面研发20年，新研发的经纬编织技术使产品附加值提升30%以上，已有客户预订20万双鞋面，2025年上半年营收同比增长超20%，鞋面年产量达3亿双 [4] - 浔兴拉链专注拉链领域40多年，研发的航天服拉链承受拉力从760牛提升到2000牛，年产拉链长度可绕赤道7圈，成品条装拉链多达1万多种，销往70多个国家和地区 [6] - 信和新材料深耕涂料行业30年，核电涂料国内市场占有率超七成，防腐涂料性能比同类产品提升10年以上，专利产品销售收入占总销售收入七成以上 [7] 企业创新转型举措 - 浔兴拉链研发"超临界二氧化碳无水染色技术"，以二氧化碳代替水作为染色介质，客户愿支付比普通水染高50%的价格签单 [10] - 铁拓机械通过定制化产品实现差异化竞争，国际市场占有率增至近五成，二期扩建项目投产后年产能预计增加50至100套 [11] - 柒牌智慧工厂实现智能应用后生产效率提升近20%，人工成本降低约10%，每天生产约1万套服装 [12] - 泉州市规上工业企业开展数字化转型比重达87%，产业数字化规模连续5年居福建省第一 [12] 政府支持措施 - 泉州举办内外贸高质量发展场景创新大会，邀请51个国家700多家采购商参会，帮助企业拓展海外市场 [14] - 晋江成立知识产权快速维权中心，将外观设计专利授权周期从3-6个月缩短至10个工作日以内 [14] - 泉州对企业异地研发中心给予30万元经费补助，火炬电子在上海、成都的研发中心已纳入补助范围 [15]

IPO撤回概况 - 上周共有两家企业撤回IPO申请材料 深市主板1家 创业板1家 [1] - 撤回企业分别为浙江长城搅拌设备股份有限公司(创业板)和开源证券股份有限公司(主板) [2] 浙江长城搅拌设备股份有限公司 公司概况 - 专业从事搅拌设备研发生产销售的高新技术企业 产品为定制化开发满足不同应用领域需求 [3] 财务数据 - 资产总额三年持续增长 2022年末达10 69亿元 较2020年增长130% [4] - 2022年营业收入5 51亿元 同比增长37 5% 净利润1 08亿元 同比增长42 1% [4] - 资产负债率呈上升趋势 2022年达70 13% 较2020年提升17 14个百分点 [4] 撤回原因 - 过会近两年未提交注册 前期审核受阻可能因大额分红 [4] - 2024年净利润1 18亿元 较2023年1 31亿元下降9 9% 业绩增长存疑 [4] - 新能源业务(锂电行业)收入快速增长 但行业产能过剩带来持续下降风险 [5] - 2024年末存货3 01亿元 合同负债2 77亿元 分别较2023年下降22 4%和33 7% 预示2025年业绩压力 [5] 开源证券股份有限公司 公司概况 - 综合性券商 业务涵盖经纪 投行 资管等全牌照业务 [6] 财务数据 - 2024年上半年营收12 4亿元 净利润3 03亿元 [7] - 2023年全年营收30 6亿元 净利润6 12亿元 资产规模达612 6亿元 [7] - 资产负债率波动较大 2024年上半年为63 45% 较2021年提升14 84个百分点 [7] 撤回原因 - 金融机构头部企业已基本完成上市 剩余企业行业代表性不足 [7] - 报告期内存在6起监管处罚 包括因公司治理不完善被出具警示函 [7] - 2024年10月被证监会暂停债券承销业务 构成IPO实质障碍 [7]

IPO审核与注册进展 - 上周新增受理75家IPO申请，其中48家拟登陆北交所，12家拟登陆创业板，7家拟登陆科创板，4家拟冲刺上证主板，4家拟冲刺深证主板 [2] - 新增受理企业主要来自专用设备制造业(10家)、电气机械和器材制造业(9家)、化学原料和化学制品制造业(8家) [2] - 17家企业计划募资金额超过10亿元，振石股份拟募资39.81亿元居首，主要用于玻璃纤维制品生产基地建设等项目 [2] - 振石股份2024年营收44.39亿元，归母净利润6.08亿元，2022-2024年营收呈下降趋势 [4] - 上周新受理企业中仅2家亏损：视涯科技(亏损2.47亿元)和大普微(亏损1.91亿元) [4] - 大普微是创业板首家获受理的未盈利企业，选择"市值不低于50亿元且年营收不低于5亿元"的上市标准，预计2026年扭亏 [5] 企业上会与上市标准 - 上周奥美森北交所首发上会获通过，2024年营收3.58亿元，归母净利润0.56亿元 [6] - 本周禾元生物和锦华新材将上会，禾元生物采用科创板第五套标准(市值≥40亿元)，该标准适用范围扩大至AI、商业航天、低空经济领域 [7] - 锦华新材2024年营收12.39亿元，归母净利润2.11亿元，核心产品硅烷交联剂应用于光伏、风电等领域 [8] IPO注册与终止情况 - 上周2家公司提交注册：联合动力(拟募资48.57亿元)和友升股份 [9] - 2家企业IPO终止：长城搅拌(通过上市会后21个月未提交注册)和开源证券(2024年营收28.59亿元，同比降6.61%) [10][11] 新股申购与上市动态 - 上周广信科技北交所上市首日涨幅500%，发行价10元/股，收盘价60元/股 [12] - 本周信通电子将上市，发行价16.42元/股，2024年营收10.05亿元(同比+7.97%)，归母净利润1.43亿元(同比+15.11%) [12] - 同宇新材7月1日申购，发行价84元/股，预计募资8.4亿元，2024年营收9.52亿元，毛利率高于同业平均水平 [13]

上市进程终止 - 长城搅拌及其保荐人东方证券撤回上市申请文件，深交所决定终止对其创业板上市的审核 [1] - 公司原计划募资4.34亿元，用于搅拌设备生产扩建项目(拟投入3.74亿元)和研发中心建设项目(拟投入0.60亿元) [3][4] - 公司曾于2023年9月15日通过上市委审核 [3] 财务表现 - 2020-2022年营收持续增长：2.87亿元→4.01亿元→5.51亿元，年复合增长率38.6% [8][9] - 同期净利润：6694万元→7632万元→1.08亿元，2022年同比增长42.2% [8][9] - 资产负债率呈上升趋势：2020年52.99%→2021年68.59%→2022年70.13% [9] - 2020-2022年现金分红总额达1.56亿元(5500万元+6006万元+4050万元) [9] 公司治理问题 - 11名股东存在亲属关系，其中7名共同实际控制人合计持股90.47% [5] - 实际控制人家族成员在公司担任董事长、董事、总经理等重要职务 [5] - 上市委重点关注推广服务商问题、研发费用归集核算真实性及公司治理有效性 [4] 研发与经营情况 - 研发投入占比稳定在3.6%-4.8%之间，2022年为3.65% [9] - 上市委要求说明2022年研发费用中薪酬和材料投入大幅增长的合理性 [4] - 公司专业从事定制化搅拌设备研发生产，成立于1993年，注册资本1.35亿元 [5][7] 募投项目详情 - 搅拌设备生产扩建项目总投资3.80亿元，拟使用募集资金3.74亿元 [4] - 研发中心建设项目总投资0.70亿元，拟使用募集资金0.60亿元 [4] - 两项目合计投资4.50亿元，拟募集资金占比96.4% [4]

公司上市审核终止 - 深交所决定终止对长城搅拌首次公开发行股票并在创业板上市的审核 [1][3] - 公司及保荐人东方证券主动撤回上市申请文件 [3] - 公司原计划在创业板发行不超过4500万股，占发行后总股本比例不低于25% [5] 公司股权结构 - 七名一致行动人合计持有公司90.47%股份，其中直接持股89.42%，间接持股1.05% [4] - 虞培清家族通过米科舍、艾吉特间接持股1.05%，虞淑瑶担任公司董事兼总经理 [4] - 虞淑瑶配偶及亲属持股1.42%，金友香亲属持股1.42% [4] 募资计划 - 原拟募集资金总额4.34亿元，其中3.74亿元用于搅拌设备生产扩建项目，5979万元用于研发中心建设 [5][6] - 项目总投资4.5亿元，生产扩建项目占比84.4%，研发中心项目占比15.6% [6] 主营业务 - 公司为高新技术企业，主营定制化搅拌设备研发生产，产品应用于多领域下游场景 [3] - 采用客户需求导向的开发模式，满足终端用户特定工况技术要求 [3] 保荐机构 - 东方证券承销保荐有限公司担任保荐机构，保荐代表人为王震、张仲 [6]

公司IPO撤回决策 - 公司宣布撤回创业板IPO申请文件 主要原因为经营战略调整及资本市场环境变化 [1] - IPO进程自2022年9月受理后经历两轮问询 于2023年9月过会 但因财务资料过期处于中止状态 [1] - 2024年扣非净利润1.19亿元 同比下滑9.57% 但仍保持过亿水平 [2][3] 财务表现 - 2019-2022年营业收入从2.83亿元增长至5.51亿元 复合增长率24.87% [2] - 同期扣非净利润从5468万元增长至9868万元 复合增长率21.75% [2] - 2023年扣非净利润达1.31亿元创历史新高 [2] - 2024年营业总收入6.83亿元同比增长4.76% 但营业利润同比下降13.96% [3] 研发费用争议 - 2022年研发费用激增至2009万元 同比增长38.86% 使三年复合增长率达21.08%满足创业板标准 [5][6] - 监管质疑研发费用突增合理性 重点关注职工薪酬增加334万元及材料投入增加205万元 [7] - 公司解释为新增研发人员及设备更新 但存在当年立项当年结项项目异常增多情况 [7][8] - 研发人员中30%为入职2年内且学历大专以下 4名核心技术人员薪酬全额计入研发费用 [7][10] 推广服务商模式问题 - 通过推广服务商实现的收入占比从2019年36.92%提升至2022年41.93% [11] - 前五大推广服务商中有三家为公司前员工控制企业 [13] - 部分服务商成立即贡献收入 存在跨区域推广异常情况 [13][15] - 监管质疑商业贿赂风险 重点关注四川惊雷等大客户通过服务商合作的原因 [15][16] 监管审核重点 - 上市委两轮问询聚焦研发费用真实性及服务商模式合规性 [4][12] - 审核中心三次发函要求说明研发人员变动合理性及设备费用会计处理 [9][10] - 审议会议现场持续追问研发费用归集准确性及服务商利益输送风险 [10][17]

公司IPO终止 - 长城搅拌拟终止首次公开发行股票并在深交所创业板上市及撤回申请文件 [1] - 公司创业板IPO保荐机构为东方证券 会计师事务所为立信 律师事务所为锦天城 评估机构为银信 [3] - 深交所2022年9月30日受理上市申请 2023年9月15日获上市委审议通过 [6] 公司财务数据 - 2022-2024年度营业收入分别为5.51亿元、6.52亿元、6.83亿元 2024年同比增长4.76% [4] - 2022-2024年度归母净利润分别为1.08亿元、1.66亿元、1.40亿元 2024年同比下降15.41% [4] - 2022-2024年度扣非净利润分别为0.99亿元、1.31亿元、1.19亿元 2024年同比下降9.57% [4] 募投项目规划 - 拟公开发行不超过4500万股A股 拟募集资金4.34亿元 [5] - 搅拌设备生产扩建项目拟投入3.74亿元 研发中心建设项目拟投入5979.15万元 [6] 公司治理结构 - 虞培清等7人合计直接持有公司89.42%股份 为公司实际控制人 [6] - 11名股东存在亲属关系 其中7名实际控制人合计持股90.47% [8] 上市委问询重点 - 推广服务商模式：2022-2024年通过推广服务商实现收入占比从32.82%增至41.93% 前五大服务商含前员工控制企业 [7] - 研发费用：2022年研发费用2009.7万元 其中薪酬增长37.80% 材料投入增长74.36% [8] - 公司治理：需说明是否建立完善现代企业制度 防范家族不当控制的措施 [9] 行业及竞争格局 - 公司主营搅拌设备研发生产 可比公司包括恒丰泰、欧迈机械、国茂股份等 [4] - 2024年研发费用占营收比例2.94% 研发人员薪酬大幅增长 [8]