文章核心观点 - 滨海农商银行在2025年以“合规为本、服务为要、创新为翼”为理念，通过推进运营基础提质、服务效能提升、特色业务突破三大工程，实现了运营根基的巩固与高质量发展动能的注入 [1] 运营合规与基础管理 - 全面梳理并修订制度45项，新增4项，构建覆盖全业务流程的合规制度体系 [1] - 严格落实账户实名制，全年高效办理新开户1150户，保证金及同业账户对账率达100%，综合对账率稳定在95%以上 [1] - 现金与支付清算管理加强，业务库问题数量同比减少67%，支票影像业务综合退票率实现“零突破” [1] - 通过专项与全面检查相结合，实现35个网点风险排查全覆盖，柜面业务差错率等指标均达标 [1] 创新业务与特色发展 - 数字人民币推广成效显著，全年累计开通个人钱包15.09万个、对公钱包4750户，发展收单门店7970户，发放数币贷款4.4亿元，多项核心指标完成率超230% [2] - 养老金融服务精准落地，创新推出“缤纷颐年”系列产品，建成养老金融服务中心，开展银发主题活动26场 [2] - 厅堂营销效能提升，通过制定分层考核与固化督导机制，全年实现社保卡换卡9.93万张 [2] 客户服务与效能提升 - 将服务质量纳入柜面考核核心体系，开展三轮厅堂服务营销培训，强化非现场监督，网点服务非现场检查问题同比大幅下降 [2] - 通过优化授权要点、设立业务技能测试奖励，推动客户平均等待时长较年内高点下降30.8% [2] - “小圆服务队”深入践行服务理念，全年组织活动393次，服务客群7400人次，提供上门服务719人次 [2] 未来发展方向 - 公司将持续深化运营改革，强化创新驱动，提升服务质效，以更坚实的基础和更暖心的服务为地方经济发展贡献金融力量 [3]

数字人民币功能升级的核心意义 - 核心观点：自2026年1月1日起，六大国有银行将对数字人民币实名钱包余额按活期存款利率计息，标志着数字人民币从“数字现金”（M0）向“数字存款货币”转变，完成了一次深刻的制度性变革 [1] 对商业银行体系的影响 - 数字人民币由央行现金负债转变为商业银行负债，标志着其从现金型1.0版迭代为存款货币型2.0版 [1] - “双层运营”架构进一步清晰，商业银行成为面向客户的主要服务主体和责任主体，其吸收的数字人民币存款可用于信贷投放等经营活动 [2] - 数字人民币被纳入银行资产负债管理体系，可覆盖成本并创造收益，破解“只投入、无收益”困境，有望推动存款规模明显增长 [2] - 商业银行可借此增加信贷投放、获取利差收益，在一定程度上缓解净息差收窄压力 [2] - 商业银行可围绕计息数字人民币钱包开发更多存款、理财和信贷产品，例如推出专属理财产品，推动“支付+金融”综合生态建设 [2] 对市场竞争与用户行为的影响 - 数字人民币兼具“支付+储蓄”双重属性，显著增强了其与微信支付、支付宝等第三方支付工具的竞争优势 [3] - 此举有助于打破居民已形成的移动支付惯性，吸引更多用户转向使用数字人民币，并推动更多商户接入相关支付场景 [3] - 用户持有的数字人民币钱包余额可像活期存款一样计息，利息自动计入钱包，无需额外操作 [3] - 数字人民币兼具支付便利性与储蓄收益性，对小额、高频支付场景中的闲置资金具有较强吸引力，有助于促使用户将部分现金或第三方支付账户余额转移至数字人民币钱包 [3] - 数字人民币余额计息可直接增强用户持有意愿，形成激励效应，推动银行存款和社会流通现金向数字人民币实名钱包转化 [3] 对金融安全与监管的影响 - 银行体系内的数字人民币将纳入存款保险制度覆盖范围（最高偿付50万元），非银行支付机构需实施100%的数字人民币保证金管理，显著提升资金安全性 [4] - 将数字人民币全面纳入存款准备金、利率调控及宏观审慎管理等监管框架，有助于有效防范金融“脱媒”和影子银行风险 [4] - 数字人民币交易可提供更为完整的数据流和信息流，进一步提升货币政策传导的精准性与有效性 [5] 对人民币国际化与行业地位的影响 - 中国成为首个对央行数字货币计息的主要经济体，有助于巩固其在数字货币领域的国际领先地位 [4] - 相关创新依托智能合约和可编程性等技术优势，可更加便捷地接入全球银行间支付体系，拓展数字人民币在跨境贸易、投融资等领域的应用，助推人民币国际化进程 [4] 未来发展与挑战 - 要使数字人民币成为真正意义上的“人民币”，仍需加快相关立法进程，明确其作为法定货币的法律地位、价值属性和法偿性 [5] - 应进一步扩大试点范围，力争实现全国推广，并鼓励全民参与，加快多场景覆盖和功能创新拓展 [5] - 需从技术和制度两个层面加强对数字人民币用户数据和隐私安全的保护，切实消除公众对操作风险和隐私风险的担忧 [5]

数字人民币升级至2.0版的核心政策与定义 - 中国人民银行发布《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，推动数字人民币从现金型1.0版迈入存款货币型2.0版，新体系将于2026年1月1日正式实施 [2][3] - 升级的核心举措之一是经实名认证的数字人民币钱包将计付利息，利率遵守存款利率定价自律约定，实现支付便捷性与资金安全性、收益性的统一 [2][3] - 此次升级是系统性迭代，采用“账户体系+币串+智能合约”方案，旨在提升人民币发行、流通、支付等各环节的数字化、智能化水平 [2][7] 计息规则的具体实施与影响 - 工商银行、中国银行等公告自2026年1月1日起，实名钱包余额将按照该行活期存款挂牌利率计付利息，用户可通过数字人民币App或手机银行App查询 [3] - 计息功能解决了此前数字人民币无收益导致的推广痛点，满足了用户对生息资产的偏好，是吸引用户使用的关键激励 [5] - 新规使数字人民币从央行负债转向商业银行负债，被纳入存款准备金和存款保险体系，避免了因去中介化可能冲击银行信贷派生功能及影响宏观调控有效性的风险 [4][6] 对商业银行体系与金融生态的影响 - 新体系解除了100%准备金制度对银行信贷规模的潜在束缚，商业银行获得了数字人民币的资产负债管理权，可通过理财、信贷等业务盘活钱包资金，激发参与积极性 [5][8] - 数字人民币转为商业银行负债后，依托现有银行账户管理优势，降低了反洗钱、KYC等合规成本，实现了与传统金融业务的无缝对接 [5] - 银行等运营机构获得了更有利的业务创新条件，长期看，结合智能合约可能改变银行的经营模式，帮助其实现服务与业务场景的深度结合，摆脱同质化竞争 [5][8] 智能合约的技术方案与应用前景 - 智能合约是提前设定规则、条件满足后自动执行的数字协议，在数字人民币中可用于指定资金用途、时效等，实现“可编程” [7] - 该技术将打开数字人民币在多元场景的应用空间，如供应链金融的自动分账、碳普惠的自动返利、指定商户和时效的“可编程红包”等 [7][8] - 智能合约能将货币转化为精准的政策工具，在消费端实现资金高效发放与效果追踪，在产业端为政府提供“精准滴灌”工具，提升政策执行效率，并在跨境支付等场景有广阔前景 [8][9] 数字人民币的当前发展状况与宏观意义 - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元，通过数字人民币APP开立个人钱包2.3亿个，单位钱包1884万个 [10] - 数字人民币代表着一种新型货币形态的生成，货币不仅承载价值与支付功能，更通过智能合约获得“知晓使用场景与规则”的能力，拓展了货币定义 [10] - 中国选择以国家主权信用背书的数字法定货币道路推进，其真正的潜力与变革性将主要依托智能合约在具体场景中的应用落地来实现 [10]

数字人民币计息新政与2.0版升级 - 自2026年1月1日起，工商银行、农业银行、建设银行、中国银行等六大行将对数字人民币实名钱包余额按银行活期存款挂牌利率计付利息，计结息规则与活期存款一致[2] - 此举依据中国人民银行发布的《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，标志着数字人民币由现金型1.0版进入存款货币型2.0版[4] - 新制度明确客户在商业银行钱包中的数字人民币是以账户为基础的商业银行负债，实现了从“现金”到“存款货币”的转变[4][5] 对商业银行体系的影响与激励 - 数字人民币成为商业银行负债后，银行端获得了数字人民币的资产负债管理权，实现了从成本中心向利润中心的转变[6][7] - 此前商业银行内部的数字人民币相关部门多为成本中心，承担成本与责任却未能充分获得相应权利与收益，导致推广积极性不足[6] - 权责统一后，商业银行将更有动力围绕数字人民币提供更多金融服务，主动推广的动力增强[6][7] 数字人民币的试点进展与应用规模 - 截至2025年11月底，数字人民币试点已覆盖中国17个省（区、市）的26个地区[8] - 累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元[8] - 通过数字人民币App开立个人钱包2.3亿个，开立单位钱包1884万个[8] - 在试点城市苏州，截至2025年11月末，开立个人钱包615.08万个，对公钱包105.8万个[8] 应用场景创新与生态建设 - 应用场景已在批发零售、餐饮文旅、教育医疗、公共服务、社会治理、乡村振兴、跨境结算等多个领域落地[8] - 国家电网推出基于数字人民币智能合约的供应链金融解决方案，带动电网产业链使用数字人民币结算突破8亿元[8] - 深圳为外籍来华人士发布数字人民币可视硬钱包，为无境内手机号和银行账户的短期来华人员提供支付选择[8] - 数字人民币具有支付即结算、低成本、可编程等独特优势，支持企业数字化转型和营商环境优化[3][12] 跨境支付突破与国际应用探索 - 数字人民币被视为突破跨境支付瓶颈的“核心引擎”，其核心价值在于破解传统跨境支付的高成本、高延迟、高门槛、低效率、低透明、低普惠等痛点[11] - 传统跨境支付手续费高达交易金额的0.5%～1%，到账时间最长3个工作日，而数字人民币模式可将手续费降至传统模式的1/10以下，到账时间缩短至秒级[11] - 多边央行数字货币桥（mBridge）自2024年6月试运营至2025年底，累计处理跨境支付业务4868笔，累计交易金额折合人民币4778亿元，其中数字人民币交易额占比约96%[9] 国际化基础设施与案例落地 - 数字人民币跨境基础设施包括以多边央行数字货币桥为代表的多边合作模式，以及以跨境数字支付平台和区块链服务平台为代表的双边对接模式[11] - 内地和香港一些银行在香港合作推出数字人民币商户收款服务，实现了数字人民币在境外消费场景的重要突破[13] - 跨境数字支付平台已与香港金管局快速支付系统（FPS）互联互通，并在2025年末实现了与老挝Lapnet系统的技术对接[13] - 2025年9月，中国建设银行重庆市分行联动新加坡分行，成功为当地科技企业办理数字人民币跨境汇出交易[13] - 2025年末试点支持部分在新加坡银行直接接入跨境数字支付平台，为其客户开通数字人民币钱包，支持前往中国消费[13]

2025年银行板块行情回顾 - 2025年A股银行板块呈现结构性上涨，银行指数全年涨幅12.04%，42只上市银行股中有35只实现上涨 [2] - 农业银行以52.66%的涨幅领跑，厦门银行(35.78%)、浦发银行(24.56%)、重庆银行(21.64%)、工商银行(21.54%)、宁波银行(20.68%)等6只个股涨幅超20% [2][3] - 市场行情呈现以国有大行主导、优质中小银行跟进的分化格局，十大牛股中国有大行2只、股份行2只、城商行4只、农商行2只 [3] 2025年牛股核心驱动逻辑 - 高股息与低估值提供安全边际，国有大行如农业银行全年股息率维持在5%以上，市净率成功突破1倍，吸引险资等长期资金配置 [4] - 区域经济活力赋能中小银行成长，如厦门银行、重庆银行依托区域经济复苏红利，资产质量优异，不良率低于行业平均水平 [4] - 资产结构优化推动价值重估，如浦发银行、宁波银行发力高附加值中间业务，降低对净息差依赖，盈利韧性提升 [4] - 市场定价逻辑从板块转向个股，同期有华夏银行、郑州银行等7只个股出现下跌，反映资金对银行个体基本面差异的精准筛选 [4] 2026年银行业趋势与牛股筛选框架 - 行业经营态势预计“稳中有进”，牛股筛选将围绕“息差改善确定性”、“业务转型成长性”、“资产质量稳健性”三大核心维度 [5] - 净息差企稳改善成为利息收入增长修复关键，2025年三季度末商业银行净息差为1.42%与二季度持平，中信证券预计2026年净息差降幅收敛至3-4个基点，带动利息净收入增速转正至4%左右 [5] - 业务转型深化，非利息收入成为增长引擎，新增长点集中在科技金融、绿色金融、财富管理等领域，数字人民币钱包数量预计突破4亿个，带动支付结算等中间业务增长 [6] - 资产质量结构优化，风险抵御能力夯实，标普预测2026年商业银行整体坏账率稳中有降，中金公司指出“零售升、公司降、地产平”的结构性特征将延续 [6] 2026年十大牛股预测及核心逻辑 - **农业银行**：县域业务优势持续释放，负债成本低、资产质量优；净息差改善弹性较大；数字人民币布局领先，将受益于钱包数量扩张 [7] - **招商银行**：财富管理业务向“资产配置”高质量转型，手续费收入有望高增长；资产质量保持优异，拨备覆盖率行业高位；金融科技投入持续加码 [8] - **宁波银行**：深耕长三角经济活力区域，信贷需求稳定；中间业务多元化发展，非利息收入增速有望领跑城商行；资产质量稳健，不良率长期低于行业平均 [8] - **工商银行**：资产规模稳健增长，标普预测2026年国有大行资产增速维持在10%左右；跨境金融业务发力，海外业务收入占比有望提升；高股息吸引力突出，股息率维持在5%以上 [9] - **中信银行**：净息差压力显著缓解，负债端存款利率调降成效释放；对公业务优势巩固，在制造业升级、绿色能源等领域信贷投放精准；机构资金增配潜力大 [9] - **成都银行**：立足成渝地区双城经济圈，区域经济活力回升带动信贷需求增长，资产增速有望跻身城商行前列；资产质量结构优化；中间业务加速拓展 [10] - **建设银行**：数字人民币生态建设领先，钱包用户增长与联动业务拓展有望领先同业；绿色金融布局深厚，将受益于绿色金融业务爆发式增长；资本充足率稳中有升 [10] - **厦门银行**：受益于海峡西岸经济区发展，区域信贷需求旺盛；资产质量保持优异，2025年实现35.78%的涨幅；中小微企业服务能力突出，在普惠金融领域形成差异化优势 [10] - **沪农商行**：2025年成功入选沪深300与上证180指数样本股，被动资金配置需求支撑股价；深耕上海及周边县域市场，受益于县域经济潜力释放；资产质量稳健 [11] - **平安银行**：零售资产质量压力缓解，信用卡与消费贷风险逐步可控；财富管理业务转型深化，聚焦中高净值客户，手续费收入增长动能增强；金融科技赋能成效显著 [11] 2026年行业展望与投资主线 - 行业“稳中有进”经营态势与个股“差异化竞争优势”共振，支撑银行板块实现业绩与估值双升，方正证券看好2026年银行板块“戴维斯双击”行情 [12] - 银行股低估值、高股息的特征在“资产荒”背景下仍具吸引力，监管指引中长期资金入市将进一步提升板块配置需求 [12] - 投资应聚焦个股基本面差异，关注三大主线：以农业银行为代表的高股息、稳增长国有大行；以招商银行为核心的中间业务领先、盈利韧性强的优质股份行；以宁波银行、成都银行为代表的区域经济受益、资产质量优异的特色城商行 [13]

核心政策与生效时间 - 自2026年1月1日起，数字人民币实名钱包余额将开始享有利息收益 [1] - 新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施 [2] 计息规则与利率 - 数字人民币实名钱包余额将按照银行活期存款挂牌利率计付利息，计结息规则与活期存款一致 [1] - 当前几家大行的活期存款挂牌利率为0.05% [1] - 利息按季结付，每季末月的20日结息，21日入账 [1] - 未到结息日清户时，按清户日挂牌活期利率计息到清户前一日止 [1] 适用范围与钱包分类 - 计息政策仅适用于数字人民币实名钱包，即一类、二类、三类钱包 [1] - 数字人民币四类钱包为匿名钱包，其内的余额不计付利息 [1] 运营机构与政策框架 - 数字人民币指定运营机构目前共有10家，包括6家国有大行、2家股份制银行和2家互联网银行 [2] - 运营机构包括工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行、招商银行、兴业银行、网商银行（支付宝）和微众银行（微信支付）[2] - 央行正在推进运营机构扩容工作 [2] - 银行机构为客户实名数字人民币钱包余额计付利息，需遵守存款利率定价自律约定 [2] - 银行可以对数字人民币钱包余额自主开展资产负债经营管理 [2] - 数字人民币钱包余额由存款保险依法提供与存款同等的安全保障 [2]

核心观点 - 交通银行宣布自2026年1月1日起 对符合条件的数字人民币钱包余额支付活期存款利息 此举将提升数字人民币作为支付工具的吸引力 并可能推动其普及和应用 [1] 公司动态 - 交通银行发布公告 宣布一项关于数字人民币钱包的新政策 [1] - 政策生效时间为2026年1月1日 [1] - 政策内容为 对数字人民币实名钱包余额按活期存款挂牌利率计付利息 [1] - 适用钱包类型包括一类、二类、三类个人钱包以及单位钱包 [1] - 四类个人钱包的余额不计付利息 [1] - 具体利率执行标准可通过交通银行官方网站、手机银行App或营业网点查询 [1] - 公司提供了客服热线95559及数字人民币统一客服热线956196供咨询 [1] 行业影响 - 交通银行作为主要运营机构 率先为数字人民币钱包余额付息 标志着数字人民币在功能上向传统银行存款靠拢 [1] - 该政策可能改变公众对数字人民币仅为现金替代品的认知 提升其作为储蓄和支付综合工具的竞争力 [1] - 此举可能引发其他数字人民币运营机构跟进 推动整个数字人民币生态在金融服务层面的创新与竞争 [1]

政策与规则实施 - 中国人民银行出台的《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》将于2026年1月1日正式启动实施新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系 [3] - 《行动方案》明确银行机构需为客户实名数字人民币钱包余额计付利息，并遵守存款利率定价自律约定 [3] - 银行可对数字人民币钱包余额自主开展资产负债经营管理，且存款保险将依法提供与存款同等的安全保障 [3] 银行计息安排 - 中国银行、工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、邮储银行六家国有大行宣布自2026年1月1日起，为开立在该行的数字人民币实名钱包余额按照活期存款挂牌利率计付利息 [1] - 计结息规则与活期存款一致，当前活期存款挂牌利率为0.05% [1] - 工商银行APP显示，利息按结息日该行挂牌活期利率计息，每季末月的20日结息，21日入账；未到结息日清户时，按清户日挂牌活期利率计息到清户前一日止 [1] 钱包分类与适用范围 - 数字人民币分为四类钱包，其中一类、二类、三类钱包为实名钱包，四类钱包为匿名钱包 [1] - 仅实名钱包（一类、二类、三类钱包）属于银行计息范畴，匿名钱包（四类钱包）内的余额不计付利息 [1] - 钱包运营机构将为实名钱包余额计付利息，并依法代扣代缴利息税（如有） [1]

数字人民币计息政策正式实施 - 自2026年1月1日起，工商银行、中国银行、农业银行、建设银行、交通银行及邮储银行六家国有大行集体对数字人民币实名钱包实施计息政策[1] - 该政策标志着数字人民币正式从“数字现金”升级为“数字存款货币”[1] 计息规则与政策依据 - 计息覆盖在一类、二类、三类个人实名钱包及单位钱包的余额，按各行活期存款挂牌利率（当前均为0.05%）计付利息，计结息规则与活期存款一致[2] - 四类个人钱包因非实名属性，余额不计付利息[2] - 政策源于中国人民银行《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》，该方案于同日启动实施[2] 政策意义与官方定位 - 中国人民银行副行长陆磊指出，未来数字人民币是中央银行提供技术支持并监管、具有商业银行负债属性的现代化数字支付工具[2] - 这一制度安排明确了数字人民币的银行负债属性，标志着其从现金型1.0版进入存款货币型2.0版[2] - 计息政策将大幅提升用户持有意愿，促使更多商户接入，进一步丰富支付场景[2] - 数字人民币已纳入存款保险覆盖范围，安全性充分保障[2] 数字人民币发展现状与数据 - 截至2025年11月末，数字人民币累计处理交易34.8亿笔，累计交易金额16.7万亿元[3] - 通过数字人民币App开立个人钱包2.3亿个，单位钱包已开立1884万个[3] - 多边央行数字货币桥累计处理跨境支付业务4047笔，累计交易金额折合人民币3872亿元，其中数字人民币在各币种交易额中占比约95.3%[3] - 应用场景已覆盖交通出行、餐饮娱乐、跨境结算等多个领域[3] 钱包开通渠道与支持机构 - 主要支持银行已扩展至10家，包括工、农、中、建、交、邮储六大国有行，招商银行、兴业银行两家股份制银行，以及网商银行（支付宝）和微众银行（微信支付）[6] - 试点范围已拓展至多个省份及直辖市，包括北京、天津、上海、重庆等直辖市，以及江苏省、广东省、山东省、河北省、四川省、海南省等省份[6] 钱包开通步骤与注意事项 - 用户可通过下载“数字人民币”官方App或登录支持银行的手机银行App开通[7] - 开通需完成实名认证（验证身份证和手机号）[9] - 系统引导用户开立一类、二类或三类钱包，不同类别在余额上限、交易限额等方面有区别[9] - 若希望享受余额计息，需确保开通并升级为实名钱包（一、二、三类均可）[9] - 为方便充值和兑回，建议绑定一张本行或他行的借记卡[10] - 用户也可携带本人有效身份证件前往支持业务的银行网点，在工作人员指导下开通钱包[11]

政策与实施框架 - 中国人民银行发布《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》 明确新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施 [4] - 方案明确银行机构可为客户实名数字人民币钱包余额计付利息 并需遵守存款利率定价自律约定 [4] - 银行可对数字人民币钱包余额自主开展资产负债经营管理 且余额由存款保险依法提供与存款同等的安全保障 [4] 计息规则与范围 - 自2026年1月1日起 六家国有大行（中国银行、工商银行、农业银行、建设银行、交通银行、邮储银行）将为开立在该行的数字人民币实名钱包余额计付利息 [1] - 利息按照各银行活期存款挂牌利率计付 计结息规则与活期存款一致 [1] - 当前几家大行的活期存款挂牌利率为0.05% [2] - 计息范围仅限实名钱包 即数字人民币的一类、二类和三类钱包 四类匿名钱包内的余额不计付利息 [2][3] 具体操作细节 - 以工商银行为例 数字人民币实名钱包余额按中国人民银行规定的活期存款结息规则计息 按结息日该行挂牌活期利率计息 每季末月的20日结息 21日入账 [3] - 钱包运营机构将依法代扣代缴利息税（如有） [3] - 若未到结息日清户 则按清户日挂牌公告的活期利率计息到清户前一日止 [3] 行业参与主体 - 数字人民币的指定运营机构目前共有10家 包括6家国有大型商业银行、2家股份制商业银行和2家互联网银行 [3] - 具体为工商银行、农业银行、建设银行、中国银行、交通银行、邮储银行、招商银行、兴业银行、网商银行（支付宝）和微众银行（微信支付） [3] - 据悉中国人民银行正在推进运营机构扩容工作 [3]