达州项目 - 达州项目产品为色母粒制品 与钛白市场无直接关系 预计2026年9月建成试生产 [1] - 公司将尽快完成达州项目投产 以产品成本优势提升竞争力 [2] 色母粒业务竞争力 - 美联色母粒业务毛利率仅11% 低于宁波色母和宝丽迪20%以上毛利率 [2] - 公司色母料产品与宁波色母和宝丽迪应用方向差异大 导致毛利率不同 [2] 星空钠电合作 - 星空钠电系公司参股公司 其储能项目首选普鲁士蓝钠离子电池路线 [3] - 未明确星空钠电是否采购公司普鲁士蓝正极材料 [3] EX电子材料进展 - EX电子材料已通过HBM堆叠封装工艺验证 但公司不方便披露详细进展 [4] - 下游客户应用为海外供应链 国内几个客户处于不同评价阶段 [4] - 该材料是生产高端覆铜板的重要新材料 应用于高频覆铜板电绝缘层 终端用于AI服务器等领域 [4] - EX材料已成功应用在封装载板和AI服务器等领域 下游客户生产的M8级覆铜板已进入英伟达供应链 [4] - 已完成下游很多知名CCL厂家送样 终端应用于英伟达AI服务器和国内芯片封装载板等领域 [4] - EX电子材料上半年仅销售几吨 但因市场潜力巨大 有必要提前规划产能 [4] - 公司将根据PCB行业发展布局新的EX电子材料产能 [5] 普鲁士蓝正极材料 - 普鲁士蓝正极材料进展顺利 各项指标基本符合下游电池应用要求 [5] - 近期二轮车换电 直流屏等示范项目将落地 争取尽快实现批量化生产和销售 [5] 其他业务情况 - 近期三聚氯氰价格已开始回升 [4] - 未明确公司是否从星空钠电相关项目获利 [4] - 安徽美芯下半年将推行精细精益管理 降本增效并加强市场开拓 以提升销售收入 [4] - 位于宣汉县的新能源及高分子材料产业化建设项目正处于建设期 尚未投产 [4]

钛白粉与色母粒业务 - 达州项目成本优势明显，采用钛白-色母粒一体化生产工艺，自动化程度高，预计2026年9月试生产 [2][3] - 色母粒毛利率11%，低于同行（20%以上），因应用方向差异较大 [2][3] - 公司色母粒产品专用于钛白粉制品，与钛白市场无直接关系 [2][3] 钠离子电池业务 - 普鲁士蓝正极材料符合下游电池应用要求，示范项目（二轮车换电、直流屏）即将落地 [3][6] - 星空钠电（参股公司）首选普鲁士蓝钠离子电池路线，但投资收益对公司整体利润影响较小 [3][5] - 普鲁士蓝钠离子电池具有高能量密度、优循环性能、宽适用温带（-50°至80°）、高安全性和低成本性等优势 [3] EX电子材料业务 - EX电子材料（苊烯碳氢树脂）已通过HBM堆叠封装工艺验证，终端应用于英伟达AI服务器和国内芯片封装载板 [4][6][7] - 现有产能200吨，新产能正根据PCB产业发展情况研究布局 [5][6] - 上半年销量仅几吨，但已开发多家战略客户，市场潜力巨大 [5][6] - 主要应用于高频覆铜板电绝缘层，终端覆盖AI服务器、算力中心、机器人、智驾、通信及半导体芯片封装领域 [6] 其他业务进展 - 三聚氯氰价格近期已开始回升 [5] - 安徽美芯隔膜业务上半年巨亏，下半年将通过精细管理、降本增效和市场开拓改善业绩 [5][6] - 宣汉县新能源及高分子材料产业化建设项目处于建设期，尚未投产 [6]

公司业务进展 - 公司控股子公司安徽美芯生产的凝胶隔膜可应用于半固态和固态电池领域并实现批量交付 [1] - 公司控股孙公司辉虹科技生产的普鲁士蓝正极材料可用于固态/半固态钠离子电池制造 [1] - 公司正积极推动与下游钠离子电池企业建设示范项目合作 [1]

公司业务布局 - 公司控股子公司安徽美芯生产的凝胶隔膜可应用于半固态和固态电池领域 已实现批量交付 [2] - 公司控股孙公司辉虹科技生产的普鲁士蓝正极材料可用于固态/半固态钠离子电池制造 [2] - 公司正积极推动与下游钠离子电池企业建设示范项目合作 [2] 技术应用领域 - 凝胶隔膜产品覆盖半固态和固态电池技术路线 [2] - 普鲁士蓝正极材料同时支持固态和半固态钠离子电池技术 [2] - 产品已实现从材料研发向商业化交付阶段转化 [2]

公司业务进展 - 控股子公司安徽美芯生产的凝胶隔膜可应用于半固态和固态电池领域并实现批量交付 [1] - 控股孙公司辉虹科技生产的普鲁士蓝正极材料可用于固态/半固态钠离子电池制造 [1] - 公司正积极推动与下游钠离子电池企业建设示范项目合作 [1] 产品技术布局 - 凝胶隔膜产品已进入商业化交付阶段 [1] - 普鲁士蓝正极材料技术覆盖钠离子电池领域 [1] - 产品线同时涵盖锂电池和钠离子电池两大技术路线 [1]

会议预告 - 2025年7月1-2日将在浙江杭州举办第四届高工储能产业峰会 主题为"商业裂变 破局重构" [1] - 2025年7月8-9日将在成都邛崃举办高工新能源新材料产业大会 主题为"新材料·新动能·新生态" [1] 固态电池进展 - 合源锂创向客户批量交付高性能无人机固态电池 公司成立于2023年1月 总部位于江苏苏州 [2][5] - 孚能科技计划2025年底向战略合作伙伴小批量交付60Ah硫化物全固态电池 能量密度达400-500Wh/kg [6] 锂电池供应链 - 珠海冠宇成为东风日产定点供应商 将为其开发和供应汽车低压锂电池 [3][4] - 云南交投与宁德时代启动四川攀枝花至磨憨换电干线 采用"交通+物流+能源"融合模式 换电仅需3-5分钟 运输成本降低超20% 效率提升30% [7][8] 电池材料动态 - 有研新材子公司计划出售锂电材料业务 挂牌底价不低于1.095亿元 该业务涉及硫化物固态电解质原材料 [9][10] - 美联新材子公司安徽美芯拥有半固态电池隔膜技术 已获小批量订单 孙公司辉虹科技生产普鲁士蓝正极材料可用于固态/半固态钠离子电池 [11]

技术路线与核心突破 - 公司聚焦普鲁士蓝正极材料及电芯研发 在层氧与聚阴离子主导的行业中采取差异化技术路线 [1] - 核心突破在于解决普鲁士蓝产业化世界级难题：结晶水控制与结构缺陷修复 使电芯实现高倍率放电和6000次循环寿命 [1] - 普鲁士蓝材料理论成本极限为1.5万元/吨 显著低于聚阴离子（1.7-1.8万元/吨）和层状氧化物（4万元/吨） [1][7] 产能建设与成本优势 - 安吉2000吨产线已投产 四川8万吨产能正在加速建设 [1] - 生产工艺实现低能耗（较传统工艺能耗降低80%）和零污染 打破行业对普鲁士蓝高污染的误解 [7] - 材料后处理工艺简单且反应温度为常温 成本增量可忽略 [7] 市场战略与场景应用 - 最终回归普鲁士蓝技术路线 辅以层状氧化物路线 形成"人无我有"的技术壁垒 [3] - 聚焦启停电源市场 完美适配乘用车、工程机械等需要高倍率（瞬间大电流启动）和长循环特性的场景 [4] - 全球启动/启停电源市场规模超1500亿元 公司目标3-5年内占据30%市场份额 [5] - 海外市场首选欧洲、俄罗斯等高纬度地区 因低温启动需求强烈且价格敏感度低 [5] 商业模式与合作案例 - 采取小步快跑策略 与台铃合作开发钠电电动车电池包 与启停领域销售商合作开发启停电池包 [9] - 通过实测数据建立客户信任度：包括良好启动爆发力、优异低温启动能力和不惧过放电等特性 [12] - 拒绝盲目扩张 控制现金流和人员规模 避免烧钱换规模的激进策略 [8] 行业竞争与生存策略 - 专注启停电源细分场景 实现技术-产品-市场闭环 避免卷入层氧/聚阴的低价红海竞争 [9] - 行业需在2026年实现正极材料成本＜1.5万元/吨才具备替代锂电的可能性 [10] - 四川8万吨产能能否在2026年释放将决定成本下行速度 [12]