财务状况 - 2024 年账面现金及等价物较去年同期增长 40%至 25 亿元，现金流量表期末现金及等价物为 182,084,722.70 元 [1] - 报告期内，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 4290.7 万元，同比增长 15.22%，归母净利润同比下降 49.62% [8] - 公司近年来完善应收账款管理机制、积极催收，回款及现金流明显改善，将持续改进保障经营性现金流健康 [7] - 公司客户采购多在下半年招标，中标、交付集中在三、四季度，一季度收入占全年总收入份额低，常亏损 [8] 行业前景 - 轨道交通行业未来前景广阔，将转向降本、提质、绿色、多元融合的可持续发展，新型技术将成高质量发展新动力 [2] - 轨道交通智能化发展是必然趋势，公司五大智慧解决方案支撑业绩，中标率行业领先，智能化升级空间大 [6] 业务发展 - 业务主要集中在国内，海外订单占比小，将以客户需求为导向，加强合作、优化产品矩阵、深化标杆项目、拓展运维业务，巩固优势确保收入增长 [2] - 2025 年核心经营目标是以"数智驱动、重塑增长"为主旨，深化聚焦战略实现高质量增长 [3] - 储能系统主要应用于轨道交通牵引供电领域，已获客户认可 [3] - 国际市场拓展布局响应国家铁路"走出去"战略，面向一带一路沿线国家，关注关税战影响并优化调整 [8] 技术创新 - 近三年新增专利中发明专利占比达 75%，均服务实际研发生产，体现自主创新能力和市场竞争力 [4] - 是国家级专精特新企业和国家局企业技术中心，重视自主创新，五大智慧解决方案获用户认可，参与标准制订，在多领域开展生态布局和技术攻关 [4] - 较早布局人工智能在轨道交通垂直领域创新应用，产出相关技术成果，应用于五大智慧解决方案并获用户认可 [9] - 列车巡检及作业机器人核心技术自主研发，未来将根据用户场景研发更多类型机器人 [6] 市场竞争 - 面对行业竞争加剧，通过"内生增长+生态合作+卓越运营"形成差异化优势，精准满足用户需求，构建行业健康生态提升议价能力 [8]

文章核心观点 - 运达科技2024年在复杂市场环境中展现经营韧性和稳健发展态势，各业务板块表现良好，研发投入为未来增长奠定基础，有望借助行业机遇在国际舞台取得发展 [1][2][3] 公司经营业绩 - 2024年实现营业收入9.85亿元，同比略有下滑 [1] - 2024年综合毛利率提升至37.20%、扣非后的归母净利润提升至0.43亿元，保持稳健增长 [1] - 2024年末股东权益余额达到16.28亿元，创出历史新高 [2] 营收结构 - 智慧培训产品板块2024年收入达3.54亿元，占营业总收入比重为35.96%，营收增速39.61% [1] - 智能运维业务收入同比增长11.13%达到2.30亿元 [2] 市场拓展 - 智慧培训解决方案在国内18个铁路局等广泛应用，拓展至“一带一路”沿线国家及多个项目，并出口多个国家 [1] - 智能运维业务完成多个铁路局6A高清视频试装等，中标某地铁轨旁设备千万级加装改造项目 [2] - 智慧车辆段方面，国能集团新朔机务段建设的全国首个智慧整备场运行成果丰硕，获客户高度认可 [2] 研发投入 - 2024年研发投入为7885.60万元，最近三年研发投入占各期营业收入的比例平均超过10% [2] - 在智慧培训等领域研发项目取得显著进展，如智慧培训系统等 [2] 分红政策 - 拟就2024年度按每10股派发现金红利0.58元（含税） [2] - 最近三年累计现金分红占期间年均利润的比例超过70%（未含股份回购） [2] 行业发展机遇 - 国家数智化转型、设备更新改造等政策使轨道交通领域迎来新一轮发展机遇 [3] - 中国与“一带一路”相关国家交流合作紧密，推动区域经济发展 [3]