加盟商管理问题 - 公司旗下子公司及58家加盟店因涉嫌"涉诈骗宣传品进入寄递渠道"被处罚，暴露出加盟商管理短板 [1] - 上海韵达货运有限公司因未履行安全保障统一管理责任被罚款4万元，涉及天津、河北等地58家加盟店违规行为 [2] - 公司采用"核心枢纽中转自营+末端网络加盟"模式，拥有4775家一级加盟商和9.5万个末端门店，但庞大网络加剧合规管理挑战 [3] - 去年11月曾因违规揽收诈骗快件被约谈，显示安全管理问题持续存在 [3] 市场竞争地位下滑 - 2023年营收和业务量被圆通反超，行业排名降至第三 [1] - 2024年与申通快递的差距从2022年46.62亿票缩小至11亿票，2025年5月业务量差距仅3900万票 [4] - 5月快递产品收入44.15亿元（同比+6.75%）、业务量23.03亿票（同比+12.78%），增速均低于申通和圆通 [4][5] - 单票收入1.92元（同比-5.42%），降幅大于申通（-2.99%）和圆通（-5.09%），价格战效果不佳 [5] 财务表现与成本控制 - 2024年营收485.43亿元（+7.92%），归母净利润19.14亿元（+17.77%），研发/销售/管理费用合计17.28亿元（-12%） [6] - 单票收入2.01元（-12.29%），单票核心运营成本1.83元（-21.91%），成本降幅覆盖收入下滑 [6] - 2025年Q1营收121.89亿元（+9.26%），但归母净利润3.21亿元（-22.15%），毛利率下滑2.59个百分点至7.74% [7] - 单票营业成本1.85元（-8.57%），但单票收入降幅达10%至1.98元，导致盈利承压 [7] 战略调整尝试 - 推出高端时效产品"智橙网"、试点无人机配送等新业务，但尚未形成差异化优势 [7] - 优化加盟商利益分配机制，但当前仍依赖降价维持市场份额 [7]

证券之星李若菡 近期，国家邮政局网站公示了韵达股份（002120）(002120.SZ)加盟网点涉嫌"涉诈骗宣传品进入寄递渠 道"的处理结果，旗下子公司及58家加盟店遭到处罚。这暴露出公司在加盟商管理上存在明显短板。 证券之星注意到，正是因为对终端运营的管理不善，韵达股份在2023年的营收和业务量被圆通反超，痛 失行业第二宝座。当前韵达股份在行业第三的保卫战中形势严峻：尽管大幅压低单票收入价格，但其业 务量及收入增速仍落后于主要竞争对手。到了今年5月，公司与申通的业务量差距已缩小至3900万票。 不仅如此，在单票收入价格持续下滑之下，公司盈利能力承压，Q1净利润跌超两成。 58家加盟店违规遭罚 5月30日，国家邮政局网站公开信息显示，韵达股份旗下公司上海韵达货运有限公司因未按规定履行安 全保障统一管理责任，被国家邮政局罚款4万元。 实际上，在今年3月，国家邮政局对上海韵达货运有限公司进行立案调查，原因为该公司对加盟商管理 不善，导致涉诈骗宣传品通过快递渠道流通。 随后，韵达股份发布公告就此事做出回应，表示公司已成立专项工作专班进行内部调查，并严格按照监 管要求进行整改。公司后续将强化管理及加盟网点管控，优化快 ...

在竞争激烈的快递行业中，韵达股份（002120）在2024年凭借精准的战略布局和高效的运营管理，成功 实现了业绩与可持续发展的双丰收。这一年，公司不仅在财务数据上表现亮眼，各项关键指标实现稳步 增长，还在ESG领域持续发力，展现出卓越的企业担当，正稳步朝着全球综合物流服务商的宏伟蓝图前 行，引领行业迈向新征程。数智驱动，2024年及一季度营收齐创历史新高。 韵达股份2024年年报显示，公司在营收、利润和业务量等方面均取得亮眼成绩。全年实现营收485.43亿 元，同比增长7.92%，营业总收入创上市以来同期新高；净利润19.14亿元，同比增长17.77%，连续4年 保持增长；全年累计完成快递业务量达237.83亿票，同比增长26.14%，增速高于行业平均水平4.64个百 分点。这些成绩的取得，与公司持续深化"全面数字化、移动数字化"的战略布局有关。 目前，公司正在构建"1+N+AI"的多层次科技战略，基于强大的数字化能力和全网全链路业务场景，搭 建数据管理、分析、决策和应用体系，并积极应用人工智能技术，来赋能和提升公司经营和网络服务工 作。 自2023年起，公司就在客服场景尝试应用大模型，持续优化"小达"机器人 ...

以下文章来源于市值观察 ，作者市值观察 市值观察 . 聚焦上市公司市值与价值 作者： 云潭 来源：市值观察（ID： shizhiguancha ) 被国家邮政局立案调查，韵达瞬间冲上热搜。 这一事件凸显出韵达对其加盟商的管理缺位，以及在血腥厮杀的价格战中，对规模的追逐可能要胜过 对质量和服务的坚守。 进入2025年，行业一片欣欣向荣，但韵达处境凶险，内有老玩家申通虎视眈眈，外有新势力极兔磨刀 霍霍。 韵达行业老三的地位，在2025年恐也难保。 01 管理顽疾 根据国家邮政局的公告，韵达快递部分加盟企业的安全管理存在重大漏洞，导致涉诈骗宣传品进入快 递渠道，造成重大财产损失。 而上海韵达货运负有管理失职之责，该公司为韵达股份全资子公司。次日，韵达发布公告，称全力配 合主管部门，立刻开展整改工作，提升对伪装物的识别能力。 然而，讽刺的是，韵达在可持续发展报告中特别指出，强化培训赋能末端是公司管理的重中之重，尤 其是上海韵达货运对新加盟网点的赋能培训是关键绩效，且加盟网点培训覆盖率达到100%。 公司的信誓旦旦，很快就被监管部门啪啪打脸。韵达次日股价应声下跌，网友们纷纷吐槽收到过诈骗 宣传单。原本在复苏之路上的韵达 ...