智能手术机器人、脑机接口、智能数字疗法、智能辅助诊断监测……当前，人工智能技术正深入渗透医 疗器械创新领域，"AI+医疗"成为市场热点之一。近日，广东省工业和信息化厅发布公示显示，拟向工 业和信息化部和国家药品监督管理局推荐26个项目，以参加2025年人工智能医疗器械创新任务"揭榜挂 帅"工作。从这份名单及背后的"揭榜挂帅"任务清单，可以看出当下人工智能医疗器械创新前沿动向。 广东省工信厅公示显示，根据《工业和信息化部办公厅国家药品监督管理局综合和规划财务司关于开展 2025年人工智能医疗器械创新任务揭榜挂帅工作的通知》，广东省工信厅会同省药监局组织开展了人工 智能医疗器械创新任务揭榜挂帅项目征集工作，经过单位申报、地市推荐、专家评审等程序，拟推荐26 个项目，公示期为2025年5月13日－19日。 工信部官网显示，2025年1月工业和信息化部、国家药品监督管理局联合开展2025年人工智能医疗器械 创新任务揭榜挂帅工作，揭榜任务内容包括面向智能辅助决策产品、脑机混合智能产品、支撑环境三大 类9个揭榜方向，征集并遴选一批具备较强创新能力的单位集中攻关，推动人工智能医疗器械创新发 展，加速新技术、新产品落地应用。 ...

前沿科技展示 - 北京科博会以"科技引领 创享未来"为主题，展示众多前沿科技、新兴产业和未来产业的最新成果，展馆面积达5万平方米 [1] - 北京人形机器人创新中心发布"天工LITE"机器人，是半程马拉松冠军"天工Ultra"的"孪生兄弟"，并即将发布国内首款针对复杂地形自适应行走的人形机器人"天工2.0"，该机器人综合能效指标达国际领先水平，是首个拥有永续作业能力的工业级机器人 [1] - 优必选工业人形机器人Walker S1基于全栈式技术开发，具备多模态规划大模型、语义VSLAM、学习型运动控制等具身智能关键技术，能满足工业场景内泛化应用需求 [1] 医疗与航天技术突破 - 北京长木谷医疗科技发布全球首个"AI+数智骨科全流程解决方案"ROPA骨科智能手术机器人系统，实现"诊疗一体化"和"研发—应用—产业"全链突破，其"多模态影像融合导航技术"自主可控 [2] - 北京星途智联科技发布国内首个国产化民用卫星互联网终端"网翎卫星上网机"，该终端在2025年缅甸地震救援中实现单人便携部署，开创卫星通信设备"轻量化、单兵化"先河 [2] - 北京国卫星通展示惯性导航、北斗授时等设备，为航空航天、国防安全等领域提供自主可控的"中国芯"支撑 [2] 量子计算进展 - 北京玻色量子科技展出国内首个突破千比特规模的专用光量子计算机，计算能力较经典计算机呈指数级跃升，在生物制药领域的小分子库筛选中可将运算时间从数天或数月缩短至毫秒级 [3]

骨科手术机器人作为精准医疗的重要代表，正逐步改变传统骨科手术的格局。然而，在骨科手术机器人 领域，长期以来被国外品牌占据主导地位，国内医疗机构在采购和使用上往往受到诸多限制。面对这一 困境，国内骨科手术机器人企业纷纷展开国产化突围，旨在打破技术壁垒，实现自主可控。 长木谷的AIJOINT®人工智能骨科手术模拟系统和ROPA®骨科智能手术机器人为骨科数智化提供了全面 的解决方案。AIJOINT®通过深度学习算法，可在10分钟内完成患者CT影像的三维重建与假体精准匹 配，可显著提高术前模拟与实际应用的假体匹配率，让医生术前就进行了三维手术模拟，全面了解每个 患者的个体化情况。ROPA®机器人通过"数智脑、数智眼、数智手"三位一体的技术架构，实现术中亚 毫米级定位，让手术更加精准，提高手术效果，减少术中出血，降低并发症发生率。在骨科数智化领 域，国产技术打破了进口品牌的垄断局面，推动中国技术从"跟跑"到"领跑"。 "中国患者的复杂病情，覆盖不同地域、不同病程阶段的差异化病例数据，配合海量临床实践场景，恰 恰成为人工智能深度学习的独特优势，中国制造人工智能手术机器人创新的高端医疗装备一定能引领全 球。"刘星宇博士表示 ...

报告公司投资评级 - 维持“优于大市”评级 [1][4][6][24] 报告的核心观点 - 2024年报告研究的具体公司实现收入13.46亿（+23.1%），归母净利润2.74亿（+50.4%），业绩强劲复苏得益于收入增长和费用管控 [1][10] - 髋膝关节进口替代成效显著，海外市场大力拓展，2024年海外收入达2.74亿（+20.8%），占比20.4% [2][15] - 净利率同比回升，除财务费用率外三费率均下降，2024年净利率20.3%（同比+3.7pp） [3][20] - 公司前瞻打造iCOS生态系统，正从医疗器械制造商向骨科智能健康管理平台转型，构建骨科数字生态闭环 [23][24] - 略下调2025 - 26年盈利预测，新增2027年盈利预测，预计2025 - 27年归母净利润为3.34/4.04/4.84亿，同比增长21.9%/20.8%/20.0% [4][24] 根据相关目录分别进行总结 收入与利润情况 - 2024年实现收入13.46亿（+23.1%），归母净利润2.74亿（+50.4%），集采推动进口替代，产品手术量需求增长，海外收入显著增长 [1][10] - 预计2025 - 27年营业收入为16.24亿、19.41亿、22.69亿，同比增长20.6%、19.5%、16.9%；归母净利润为3.34亿、4.04亿、4.84亿，同比增长21.9%、20.8%、20.0% [4][5][24] 产品品类表现 - 2024年髋关节植入物收入7.29亿（+23.5%），膝关节植入物收入4.05亿（+30.1%），髋膝关节植入手术量稳步复苏，进口替代成效显著 [2][15] - 2024年脊柱和创伤类植入物收入1.27亿（+3.3%），受政策影响短期内维持稳定，依靠3D脊柱产品优势与重点医院合作，新开发超108家医院 [2][15] - 2024年定制产品及服务收入0.51亿（+3.5%），下半年环比改善明显，VTS可视化智能辅助导航系统2024年9月首台海外销售，年末累计辅助超1000台手术 [2][15] 费用与盈利指标 - 2024年毛利率60.0%（同比 - 1.6pp），销售费用率17.9%（同比 - 2.0pp），管理费用率10.7%（同比 - 1.4pp），研发费用率10.3%（ - 2.2pp），财务费用率 - 1.4%（同比 + 0.4pp），净利率20.3%（同比 + 3.7pp） [3][20] 技术与平台建设 - 公司2009年布局3D打印技术，搭建3DACT平台，通过iCOS平台构建骨科个性化服务核心框架，完成个性化植入物全生命周期管理 [23] - 2024年12月全自主研发K3智能手术机器人发布，具备全流程帮助医生能力，公司向骨科智能健康管理平台转型 [23] 财务预测与估值 - 给出2023 - 2027年资产负债表、利润表、现金流量表预测数据，包括现金、应收款项、存货等项目 [26] - 给出2023 - 2027年关键财务与估值指标，如每股收益、ROE、毛利率、P/E等 [26] 可比公司估值 - 列出爱康医疗、威高骨科、大博医疗、三友医疗、春立医疗的股价、总市值、EPS、PE、ROE(摊薄）、PEG等数据 [25]

展会概况 - 第91届中国国际医疗器械博览会（CMEF）将于2025年4月8日至11日在国家会展中心（上海）举办，规模达32万平米，设22大主题展区，吸引近5000家全球企业和超20万名专业观众[1] - 展会主题为"创新科技，智领未来"，由商务部批准、国药励展主办，获众行业协会、学会、基金会及科研院校支持，同期举办近百场论坛和会议[3] 核心展区与技术亮点 - **AI+机器人专区**：聚焦骨科智能手术机器人、腔镜手术机器人等全球首发产品，涵盖"数智脑""数智眼""数智手"技术[9] - **医学影像展区**：展示动态剂量调控CT、多模态融合智能MRI、超分辨PET-CT等产品，呈现从硬件迭代到生态重构的升级[9] - **医用耗材展区**：展出神经介入导管、颅内取栓支架等创新产品，2025年中国市场规模有望突破万亿元[9] - **全产业链覆盖**：涵盖医学影像、体外诊断、医用电子等22大主题展区，融合AI、大数据、云平台等前沿技术[5][7] 参展企业与创新成果 - 联影、GE、西门子、迈瑞等国内外巨头携全球/中国首发产品亮相，中小型企业"隐形冠军"产品同步展示[7] - 展品包括3D生物打印、数字疗法、脑机接口等前沿技术，覆盖医疗全产业链新生态[7][9] 子品牌展会与细分领域 - **ICMD展览会**：聚焦医疗器械上游供应链，展示智能制造芯片、工业机器人等800家企业的万余款产品[11] - **智慧健康展览会**：汇集胎心监测、可穿戴设备等全生命周期医疗产品，构建预防-诊断-治疗-康复生态圈[12] - **宠物健康展览会**：围绕"人宠共享"理念，推动人类医学技术与宠物行业融合[12] 论坛与行业洞察 - 举办近百场高端论坛，覆盖国际合作、政策法规、市场开拓等五大核心板块，吸引近千位行业专家参与[13][14] - 重点论坛包括非公立医疗高质量发展论坛、医疗器械流通论坛及全球医疗器械法规论坛[14] 商贸对接与全球化布局 - 国际展区吸引30余个国家和地区代表参展，超150个国家买家到场，iCMEF线上平台展示15000家品牌企业及32000款产品[17] - 推出1v1精准对接、特色参观路线等服务，促进供需双方高效合作[17]