行业与市场风险 - 国内汽车制造业波动风险：2023年中国汽车产销量分别为3016万辆和3009万辆，同比增长11.6%和12.0%，创历史新高，但2018-2020年曾因补贴减少、限购政策等因素出现负增长 [2] - 市场竞争加剧风险：国际巨头如博世、大陆集团、采埃孚天合进入中国市场，同时国产替代趋势下自主品牌快速发展，竞争从价格转向技术和品牌 [2] 经营及财务风险 - 客户集中度高：前五大客户销售额占比分别为77.17%（2021年427453.11万元）、72.38%（2022年540965.24万元）、75.34%（2023年748647.06万元），主要客户包括奇瑞、通用、吉利等整车厂商 [3] - 关联交易占比大：对奇瑞汽车关联销售占比从34.13%（2021年189073.97万元）升至44.44%（2023年441629.29万元），但已开拓长安、理想、蔚来等新客户 [3] - 毛利率下降：主营业务毛利率从20.45%（2021年）降至18.81%（2023年），受整车降价压力传导影响 [4] 募集资金投资项目风险 - 产能消化风险：募投项目产品包括EMB、WCBS、EPB等，若客户需求或市场环境变化可能导致产能无法消化 [5] - 墨西哥项目风险：国际贸易政策变化或北美汽车销量下滑可能影响墨西哥产能消化 [7] 股利分配政策 - 现金分红比例：每年现金分红不低于可分配利润10%，三年累计不低于年均30%，2022年分红13959.49万元（占净利润30.47%），2023年分红14730.01万元（占16.52%） [8][13][14] - 差异化政策：成熟期无重大支出时现金分红占比最低80%，成长期有重大支出时最低20% [8] - 股票股利条件：经营良好且股价与股本规模不匹配时可发放股票股利 [9]

业绩说明会基本信息 - 会议名称为“2025 年上海辖区上市公司年报集体业绩说明会” [2][3] - 会议时间为 2025 年 5 月 15 日 15:00 - 16:30 [2] - 会议形式为通过上证路演中心采用网络文字互动 [2][3] - 参与人员为网上投资者，公司接待人员包括董事长、总经理张化宏等 6 人 [2] 业务板块情况 智能控制业务 - 2024 年该业务板块收入占比有所下降，但仍是重要收入来源 [3] 新能源业务 - 2024 年实现营业收入 4.78 亿元，占总营收比重提升至 61.4% [4] 业务发展措施 智能控制业务 - 提升市场份额关键在于技术创新、迭代、客户拓展和商业模式优化 [3] - 拓展已有研发成果应用领域，聚焦大客户战略、拓展新兴市场和优化客户服务 [3] - 提供增值服务、加强供应链管理和优化成本结构 [3] 新能源业务 - 通过技术壁垒构建、生态链整合、市场聚焦、拓展海外市场等策略形成竞争优势 [4] - 重点投入技术研发，拓展“产品 + 服务”模式 [4] - 加大在新能源领域投入，如浸没式液冷储能产品、电池安全预警系统等 [8] 财务相关 - 2024 年公司实现归母净利润 1737.51 万元，同比增长 280.17% [4] - 拟向全体股东每 10 股派发现金红利 3 元（含税），分红比例占 2024 年度归属于母公司股东净利润的 177.48% [4] - 利润分配方案综合考虑自身财务状况、股东利益等，合法合规合理，不会造成不利影响 [5] 其他业务问题 - 公司部分产品可适用于机器人领域，正在加大开发零部件力度 [7] - 智能电控产品除工程机械行业外，还适用于工业车辆等广泛领域 [7] - 基于多方面因素，新能源业务具备长期可持续发展基础 [8]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [7][10] 报告的核心观点 - 受益于智能电控等产品新项目放量及下游客户销量增长，公司收入业绩较好增长，盈利进入上升通道，底盘电子轻量化多管齐下，海外进展顺利，看好成为全球底盘平台型企业 [2] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 2025Q1公司实现营收26.4亿元，同比+41.8%；归母净利润2.7亿元，同比+28.8% [2][5] 事件评论 - 智能电控、轻量化等产品放量及下游客户销量增长使公司收入快速增长，2025Q1乘用车批发销量641.7万辆，同比+12.9%，部分下游客户销量有不同变化，公司Q1营收同比+41.8%，整体优于下游行业，分业务智能电控、轻量化制动零部件、盘式制动器销量均同比增长 [10] - 短期原材料、市场竞争等影响毛利率，后续原材料补差和海外利润或提升盈利水平，Q1毛利率18.0%，同比-2.3pct，期间费用率7.4%，同比-0.9pct，冲回信用减值0.2亿元，Q1归母净利润2.7亿元，同比+28.8% [10] - 2025年新产品放量加速、产能前瞻布局，业绩有望持续增长，Q1新增定点项目120项，线控制动新增定点23项、量产4项，2024年开展EMB、空悬相关开发验证；全球有17个制造基地和7个研发中心，扩建产能，2024年资本开支7.3亿，同比-29.1%，折旧摊销占比约3.0%，同比持平 [10] - 智能电控产品加速放量，底盘电子轻量化多管齐下，海外进展顺利，短期智能电控等产品助力业绩成长，中长期国内外产能释放盈利有望提升，预计2025 - 2027年归母净利润为15.9、20.1、24.9亿元，对应PE分别为22.0X、17.4X、14.1X [10] 财务报表及预测指标 - 给出2024A、2025E、2026E、2027E利润表、资产负债表、现金流量表及基本指标数据，如2027E营业总收入198.91亿元、归母净利润24.87亿元等 [14]

报告公司投资评级 - 维持买入评级，目标价 67.50 元 [2][5] 报告的核心观点 - 业绩符合预期，1 季度营收 26.38 亿元同比增 41.8%，归母净利润 2.70 亿元同比增 28.8%，扣非归母净利润 2.66 亿元同比增 38.6% [9] - 1 季度毛利率承压为 18.0%同比降 2.3 个百分点，费用率及现金流同比改善，期间费用率 7.4%同比降 0.9 个百分点，经营活动现金流净额 0.42 亿元去年同期为 -0.32 亿元 [9] - 1 季度各项业务并驱放量，市场开拓顺利，2024 年新增 8 家新客户，2025 年 1 季度主要客户销量增长，智能电控等产品销量同比增长，在手项目量产及新项目获取稳步推进 [9] - 2025 年加快新技术、新产品研发，开发新产品推动产业化落地，拓展轻量化零部件，加大 EPS 和线控转向系统开发力度，开展集成控制开发工作 [9] 公司主要财务信息 利润表相关 - 2023 - 2027 年预计营业收入分别为 74.74 亿、99.37 亿、130.11 亿、159.62 亿、196.98 亿元，同比增长分别为 34.9%、33.0%、30.9%、22.7%、23.4% [4][10][11] - 营业利润分别为 10.15 亿、13.63 亿、18.32 亿、22.70 亿、28.01 亿元，同比增长分别为 35.7%、34.2%、34.5%、23.9%、23.4% [4][10][11] - 归属母公司净利润分别为 8.91 亿、12.09 亿、15.18 亿、18.63 亿、22.98 亿元，同比增长分别为 27.6%、35.6%、25.6%、22.8%、23.3% [4][10][11] - 毛利率分别为 21.9%、21.1%、22.0%、22.4%、22.5%；净利率分别为 11.9%、12.2%、11.7%、11.7%、11.7% [4][10] 资产负债表相关 - 2023 - 2027 年预计货币资金分别为 23.40 亿、21.85 亿、62.13 亿、84.11 亿、110.12 亿元 [10] - 应收票据、账款及款项融资分别为 39.47 亿、52.34 亿、39.81 亿、48.84 亿、60.27 亿元 [10] - 流动资产合计分别为 77.18 亿、92.55 亿、119.47 亿、154.27 亿、196.41 亿元 [10] - 非流动资产合计分别为 30.28 亿、35.31 亿、28.87 亿、25.64 亿、22.18 亿元 [10] - 资产总计分别为 107.47 亿、127.86 亿、148.34 亿、179.92 亿、218.59 亿元 [10] - 负债合计分别为 46.93 亿、58.46 亿、63.58 亿、76.69 亿、92.59 亿元 [10] - 股东权益合计分别为 60.54 亿、69.40 亿、84.76 亿、103.23 亿、126.00 亿元 [10] 现金流量表相关 - 2023 - 2027 年预计经营活动现金流分别为 6.78 亿、10.58 亿、40.33 亿、23.22 亿、28.37 亿元 [10] - 投资活动现金流分别为 -8.41 亿、-7.06 亿、-0.08 亿、-1.02 亿、-1.02 亿元 [10] - 筹资活动现金流分别为 1.62 亿、-5.16 亿、0.03 亿、-0.23 亿、-1.34 亿元 [10] - 现金净增加额分别为 0.06 亿、-1.64 亿、40.28 亿、21.98 亿、26.02 亿元 [10] 主要财务比率 - 成长能力方面，营业收入、营业利润、归属于母公司净利润有不同程度同比增长 [10] - 获利能力方面，毛利率、净利率、ROE、ROIC 有相应数据表现 [10] - 偿债能力方面，资产负债率、净负债率、流动比率、速动比率有对应数值 [10] - 营运能力方面，应收账款周转率、存货周转率、总资产周转率有相关数据 [10] 每股指标及估值比率 - 每股收益分别为 1.47 元、1.99 元、2.50 元、3.07 元、3.79 元 [4][10][11] - 每股经营现金流分别为 1.57 元、1.74 元、6.65 元、3.83 元、4.68 元 [10] - 每股净资产分别为 9.36 元、10.81 元、13.18 元、16.03 元、19.54 元 [10] - 市盈率分别为 39.4、29.1、23.2、18.9、15.3；市净率分别为 6.2、5.4、4.4、3.6、3.0 [4][10]

报告公司投资评级 - 维持买入评级，目标价 67.50 元 [2][5] 报告的核心观点 - 业绩符合预期，1 季度营收 26.38 亿元同比增 41.8%，归母净利润 2.70 亿元同比增 28.8%，扣非归母净利润 2.66 亿元同比增 38.6% [9] - 1 季度毛利率 18.0%同比降 2.3 个百分点，期间费用率 7.4%同比降 0.9 个百分点，经营活动现金流净额 0.42 亿元去年同期为 -0.32 亿元 [9] - 1 季度各项业务放量，市场开拓推进，新增多家新客户，主要客户销量增长，智能电控等产品销量同比增长，在研、新增量产及定点项目增多 [9] - 2025 年加快新技术、新产品研发，拓展轻量化零部件，加大 EPS 和线控转向系统开发力度，开展集成控制开发工作 [9] 公司主要财务信息 利润表相关 - 2023 - 2027 年预计营业收入分别为 74.74 亿、99.37 亿、130.11 亿、159.62 亿、196.98 亿元，同比增长分别为 34.9%、33.0%、30.9%、22.7%、23.4% [4][10][11] - 营业利润分别为 10.15 亿、13.63 亿、18.32 亿、22.70 亿、28.01 亿元，同比增长分别为 35.7%、34.2%、34.5%、23.9%、23.4% [4][10][11] - 归属母公司净利润分别为 8.91 亿、12.09 亿、15.18 亿、18.63 亿、22.98 亿元，同比增长分别为 27.6%、35.6%、25.6%、22.8%、23.3% [4][10][11] 其他财务比率 - 毛利率分别为 21.9%、21.1%、22.0%、22.4%、22.5%；净利率分别为 11.9%、12.2%、11.7%、11.7%、11.7% [4][10] - 净资产收益率分别为 18.0%、19.8%、20.9%、21.0%、21.3%；市盈率分别为 39.4、29.1、23.2、18.9、15.3；市净率分别为 6.2、5.4、4.4、3.6、3.0 [4][10] 公司其他信息 - 股价（2025 年 05 月 08 日）57.97 元，52 周最高价/最低价 67.4/31.75 元，总股本/流通 A 股（万股）60,651/60,630，A 股市值 351.59 亿元 [5] - 1 周、1 月、3 月、12 月绝对表现%分别为 0.61、13.49、 -2.65、45.51，相对表现%分别为 -1.57、7.95、 -1.63、39.38，沪深 300%分别为 2.18、5.54、 -1.02、6.13 [6]

财务表现 - 2025年第一季度公司实现营业收入26.38亿元，同比增长41.83% [1] - 归母净利润2.70亿元，同比增长28.79% [1] - 扣非后归母净利润2.66亿元，同比增长38.61% [1] - 主营业务收入25.95亿元，同比增长42.78% [1] 产品线表现 - 智能电控产品销量同比增长58.43%，为增长主力 [1] - 盘式制动器同比增长36.14% [1] - 轻量化制动零部件同比增长23.45% [1] - 多产品线协同增长支撑整体营收提升 [1] 新能源项目储备 - 2025年一季度在研/新增量产/新增定点项目数为498/57/120项，同比分别增长6.41%/11.76%/13.21% [1] - 新能源车型项目393项，符合电动化、智能化趋势 [1] 客户与市场拓展 - 累计服务整车厂客户50家，持续优化客户结构 [2] - 2024年新增客户包括福特北美、广汽丰田等 [2] - 海外业务稳步推进，全年对美出口达3.39亿元 [2] - 墨西哥工厂投产后具备稳定供货能力 [2] 盈利预测 - 预计2025/2026/2027年营业收入有望达到127/161/201亿元 [2] - 预计2025/2026/2027年归母净利润有望达到15.6/20.1/24.4亿元 [2] - 看好公司在线控底盘及机器人领域的快速拓展 [2]

公司业绩表现 - 2025Q1实现营收26.38亿元，同比增长41.83%；归母净利润2.70亿元，同比增长28.79% [2] - 盘式制动器销量93万套(+36.14%)，轻量化制动销量344万件(+23.45%)，智能电控产品销量146.19万套(+58.43%) [2] - 2024年盘式制动器销量340万套(+22%)，市场份额12.3%；电控制动产品销量521万套(+40%) [20][22] 产品结构及盈利能力 - 25Q1毛利率17.97%(同比-2.78pct)，净利率10.16%(同比-1.13pct) [3] - 研发费用同比增长16%，研发费用率4.89%(同比-1.08pct) [3][10] - 销售/管理/财务费用率分别为0.42%/2.54%/-0.45% [3] 技术研发与产能布局 - 线控制动年化产能210万件，完成WCBS1.5/GEEA3.0双平台量产及WCBS2.0小批量投产 [5][27] - 新增EPB卡钳产能125万套/年，C-EPS装配产能26万套/年 [5] - 完成EMB的B样样件制造和DV试验，空气悬架完成B样开发验证 [5][29] 客户拓展与项目储备 - 25Q1在研项目498项(+6.41%)，新增量产57项(+11.76%)，新增定点120项(+13.21%) [4][15] - 电子电控产品新增定点61项(含新能源36项)，线控制动新增定点23项(含新能源19项) [16] - 首次获得国际整车厂线控制动定点，生命周期44万台 [27] 核心业务竞争力 - 机械制动产品具备正向开发能力，2024年轻量化业务销售收入年均复合增长率87% [20][29] - EPB产品打入合资供应链，完成四轮EHC及大缸径EPB开发投产 [30] - 线控制动采用ONE-BOX方案，在体积/重量/性价比方面优于TWO-BOX方案 [31] 行业趋势与战略布局 - 汽车轻量化目标：2025年单车铝用量250kg，2030年350kg(CAGR 7%) [29] - 海外布局美国/墨西哥/摩洛哥生产基地，轻量化零部件海外需求旺盛 [22][29] - 收购万达汽车方向机65%股权，完成转向系统战略布局 [29]

文章核心观点 公司2025年一季报营收增长亮眼但盈利能力承压 新技术开拓与产能扩张积极 线控底盘布局加速 新领域增长潜力大 预计2025 - 2027年业绩良好 维持“买入”评级 [1][2][3] 分组1：2025年一季报情况 - 25Q1实现营收26.38亿元 同比+41.8% 环比-21.5% 归母净利润2.7亿元 同比+28.8% 环比-37.3% [1] - 25Q1主要客户销量同比增长 奇瑞同环比+17.9%/-27.1% 吉利+48%/+2.5% 长安+1.9%/-9.5% [1] - 25Q1各类产品销量持续增长 智能电控产品销量146.2万套 同比+58.4% 盘式制动器销量93.3万套 同比+36.1% 轻量化制动零部件销量343.8万件 同比+23.5% [1] - 25Q1毛利率17.97% 同比-2.8pp 环比-2.9pp 净利率10.17% 同比-1.1pp 环比-2.7pp 新项目放量及产能利用率提升后毛利有望企稳回升 [1] 分组2：新技术与产能情况 - 24年电子机械制动系统产品EMB完成B样样件制造 完成WCBS1.5和GEEA3.0双平台首发项目量产 完成WCBS2.0平台开发、验证与小批量投产 完成WCBS1.5产品功能安全认证和ASPICE - L2软件流程认证 [2] - 规划年产能400万件轻量化零部件产品的墨西哥生产基地2023年投产 24年营收2.75亿元 Q3开始收入快速增加并实现盈利 正实施产能扩建 本地化布局利于加深客户合作及开发国际客户 [2] 分组3：线控底盘与新领域情况 - 24年机械转向产品销量288.65万套 同比+23.8% 万达净利率6.7% 同比+2.3pp 整合成效显著 DP - EPS、R - EPS转向系统、线控转向系统研发推进中 [3] - 在汽车线控底盘方向 结合客户需求开展线控制动、线控转向、主动悬架等集成控制开发 空气悬架完成B样开发验证 底盘系统布局加速 [3] - 智能驾驶领域 积极推广L2及L2+级别ADAS产品商业化 并在行泊一体化域控制器、高精地图、智能算法等方面展开研发 [3] 分组4：盈利预测与投资建议 - 预计公司2025 - 2027年EPS分别为2.49/3.27/4.18元 对应PE为24/18/14倍 归母净利润CAGR为28% 维持“买入”评级 [3]

财务表现 - 2024年实现营业收入7.79亿元，同比增长94.56% [1] - 归母净利润1737.51万元，同比增长280.17% [1] - 经营活动现金流量净额7478.46万元，同比增长1894.97% [1] - 拟向全体股东每10股派发现金红利3元(含税) [1] 业务结构 - 新能源业务营收4.78亿元，占总营收61.4% [1] - 形成工业自动控制系统装置制造业务及新能源业务双轨道并行发展格局 [1] - 主要业务板块为智能控制板块、新能源板块、三电系统板块 [2] - 主要产品包括智能电控产品、智能电控总成、光储充产品、三电系统等 [2] 新能源业务布局 - 新能源业务涵盖储能、光伏、风电、充电桩等多个领域 [2] - 储能系统覆盖工商业、电网侧及户用场景需求 [2] - 构建"风、光、储、车、充、换、算"综合能源解决方案 [2] - 重点打造"有电来"充换电品牌 [2] 战略规划 - 推进"3+1"战略规划，优化自动化、汽车科技、新能源领域布局 [2] - 加大国际化市场开拓力度 [2] - 行业类别调整为"仪器仪表制造业"、"电气机械和器材制造业" [1]

报告公司投资评级 - 维持“买入”评级 [3] 报告的核心观点 - 公司发布2024年报及2025一季报，2024年公司收入99亿元同比+33%，归母净利润12亿元同比+36%；2025Q1公司收入26亿元同比+42%，归母净利润2.7亿元同比+29% [1] - 绑定核心客户与全球化布局使业绩符合预期，下游需求旺盛带动Q1收入同比增速42%，海外布局助力未来业绩增长，智能电控产品销量增长且WCBS在研项目多 [1] - 年降传导需时间，盈利能力短期承压，2025Q1销售毛利率和净利率同比环比均下降，费用端销售期间费用率同比降1.5pct，关税目前影响小 [2] - 新产品推进顺利，公司发布25年预算预计收入127亿元同比+28%，净利润15亿元同比+24%，各项业务在手订单充足 [3] - 预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为16/20/26亿元，对应PE分别为23/18/14倍 [3] 相关目录总结 财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入（百万元）|7,474|9,937|12,619|16,153|20,999| |增长率yoy（%）|34.9|33.0|27.0|28.0|30.0| |归母净利润（百万元）|891|1,209|1,556|1,984|2,580| |增长率yoy（%）|27.6|35.6|28.7|27.5|30.1| |EPS最新摊薄（元/股）|1.47|1.99|2.57|3.27|4.25| |净资产收益率（%）|15.0|17.6|19.1|19.8|20.9| |P/E（倍）|40.4|29.8|23.1|18.2|14.0| |P/B（倍）|6.3|5.5|4.6|3.7|3.0| [4] 股票信息 - 行业：汽车零部件 - 前次评级：买入 - 04月29日收盘价（元）：59.40 - 总市值（百万元）：36,026.74 - 总股本（百万股）：606.51 - 自由流通股（%）：99.96 - 30日日均成交量（百万股）：6.94 [5] 财务报表和主要财务比率 资产负债表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |流动资产|7718|9255|11831|14962|18346| |现金|2340|2185|3640|4445|5440| |应收票据及应收账款|2646|4136|4878|6660|8340| |其他应收款|12|15|14|16|15| |预付账款|31|59|62|95|112| |存货|1037|1420|1796|2305|2999| |其他流动资产|1652|1441|1441|1441|1441| |非流动资产|3028|3531|3961|4626|5571| |长期投资|0|0|0|0|0| |固定资产|2177|2572|2995|3607|4448| |无形资产|155|148|152|157|163| |其他非流动资产|696|810|815|863|959| |资产总计|10747|12786|15792|19588|23917| |流动负债|4233|5326|6944|8798|10645| |短期借款|284|20|40|55|70| |应付票据及应付账款|3637|4815|6262|7863|9445| |其他流动负债|311|491|642|881|1131| |非流动负债|460|520|532|639|697| |长期借款|59|69|73|169|217| |其他非流动负债|401|451|459|469|479| |负债合计|4693|5846|7476|9437|11342| |少数股东权益|377|384|416|443|486| |股本|433|607|607|607|607| |资本公积|1718|1554|1554|1554|1554| |留存收益|3478|4540|5871|7530|9709| |归属母公司股东权益|5677|6556|7900|9708|12089| |负债和股东权益|10747|12786|15792|19588|23917| [9] 利润表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入|7474|9937|12619|16153|20999| |营业成本|5838|7836|9969|12712|16442| |营业税金及附加|41|47|63|81|105| |营业费用|32|40|57|81|105| |管理费用|175|237|315|412|535| |研发费用|450|576|745|969|1260| |财务费用|-37|-67|-83|-114|-138| |资产减值损失|-5|-29|0|0|0| |其他收益|96|213|240|260|280| |公允价值变动收益|0|1|0|0|0| |投资净收益|-8|-4|-2|-2|-4| |资产处置收益|-2|0|0|0|0| |营业利润|1015|1363|1791|2270|2965| |营业外收入|3|35|14|17|17| |营业外支出|2|3|1|2|2| |利润总额|1017|1395|1804|2286|2981| |所得税|106|173|216|274|358| |净利润|911|1222|1587|2011|2623| |少数股东损益|19|13|31|27|43| |归属母公司净利润|891|1209|1556|1984|2580| |EBITDA|1194|1636|2016|2548|3331| [9] 现金流量表（百万元） |会计年度|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |经营活动现金流|678|1058|2274|1760|2396| |净利润|911|1222|1587|2011|2623| |折旧摊销|226|301|295|376|488| |财务费用|-37|-67|-83|-114|-138| |投资损失|8|4|2|2|4| |营运资金变动|-447|-529|473|-515|-581| |其他经营现金流|17|127|0|0|0| |投资活动现金流|-841|-706|-727|-1044|-1436| |资本支出|1032|732|422|655|934| |长期投资|218|-6|0|0|0| |其他投资现金流|409|20|-305|-388|-502| |筹资活动现金流|162|-516|-92|89|35| |短期借款|284|-264|20|15|15| |长期借款|-606|10|3|97|48| |普通股增加|21|173|0|0|0| |资本公积增加|775|-163|0|0|0| |其他筹资现金流|-313|-271|-116|-22|-28| |现金净增加额|6|-164|1455|806|995| [9] 主要财务比率 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |成长能力 - 营业收入(%)|34.9|33.0|27.0|28.0|30.0| |成长能力 - 营业利润(%)|35.7|34.2|31.4|26.7|30.6| |成长能力 - 归属于母公司净利润(%)|27.6|35.6|28.7|27.5|30.1| |获利能力 - 毛利率(%)|21.9|21.1|21.0|21.3|21.7| |获利能力 - 净利率(%)|11.9|12.2|12.3|12.3|12.3| |获利能力 - ROE(%)|15.0|17.6|19.1|19.8|20.9| |获利能力 - ROIC(%)|13.8|16.8|18.2|18.6|19.6| |偿债能力 - 资产负债率(%)|43.7|45.7|47.3|48.2|47.4| |偿债能力 - 净负债比率(%)|-28.4|-25.8|-38.7|-38.3|-38.1| |偿债能力 - 流动比率|1.8|1.7|1.7|1.7|1.7| |偿债能力 - 速动比率|1.2|1.2|1.2|1.3|1.3| |营运能力 - 总资产周转率|0.8|0.8|0.9|0.9|1.0| |营运能力 - 应收账款周转率|3.3|2.9|2.8|2.8|2.8| |营运能力 - 应付账款周转率|1.8|1.9|1.8|1.8|1.9| |每股指标 - 每股收益(最新摊薄)（元）|1.47|1.99|2.57|3.27|4.25| |每股指标 - 每股经营现金流(最新摊薄)（元）|1.12|1.74|3.75|2.90|3.95| |每股指标 - 每股净资产(最新摊薄)（元）|9.36|10.81|13.03|16.01|19.93| |估值比率 - P/E|40.4|29.8|23.1|18.2|14.0| |估值比率 - P/B|6.3|5.5|4.6|3.7|3.0| |估值比率 - EV/EBITDA|28.9|21.1|16.4|12.8|9.5| [9]