文章核心观点 - 尽管有色金属板块在1月22日出现短暂回调，但资金持续净流入相关ETF，且多家机构基于“AI科技革命”与“全球秩序重塑”的长期逻辑，看好有色金属板块将迎来一轮持续时间长、战略意义重大的超级周期 [1] 有色ETF华宝（159876）市场表现与资金流向 - 1月22日，有色ETF华宝（159876）盘中一度下跌超过1.6%，随后跌幅收窄 [1] - 截至1月22日发稿，该ETF获得资金实时净申购3800万份 [1] - 最近10个交易日，资金连续净流入该ETF合计近6亿元 [1] - 截至1月21日，有色ETF华宝（159876）最新规模为17.36亿元，续创历史新高，并且是跟踪中证有色金属指数的3只ETF中规模最大的产品 [2] 机构对有色金属行业的观点 - 中国银河证券提出应把握“AI飞跃+百年变局”共振下的有色金属超级周期，认为本轮周期叠加了“AI科技革命”与“全球秩序重塑”两大长期逻辑，其持续性和战略意义重大 [1] - 中金公司指出，2026年有色金属行业有望迎来货币、需求和供应共振向上的牛市 [1] - 中信建投认为有色金属牛市有望再进阶 [1] - 业内人士指出，一轮完整的大宗商品周期为25-30年（其中上行期8-10年，下行期15-20年），一旦方向确立，周期会持续很长时间 [1] 有色ETF华宝（159876）产品概况 - 该ETF及其联接基金（017140）的标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业 [2] - 其投资范围涵盖贵金属（避险）、战略金属（成长）、工业金属（复苏）等不同景气周期的品类，旨在更好地把握整个板块的贝塔行情 [2]

市场表现与资金流向 - 有色ETF华宝（159876）在1月21日开盘短暂回调后强势拉升，涨幅超过2%，价格再度冲击历史新高，且当日有望创收盘价历史新高 [1] - 截至发稿时，该ETF获资金实时净申购2100万份，最近15个交易日资金连续净流入合计超过6亿元 [1] - 截至1月20日，有色ETF华宝（159876）最新规模为16.65亿元，续创历史新高，是全市场3只跟踪中证有色金属指数的ETF中规模最大的产品 [2] 行业观点与周期展望 - 中国银河证券提出应把握“AI飞跃+百年变局”共振下的有色金属超级周期，认为本轮周期同时叠加了“AI科技革命”与“全球秩序重塑”两大长期逻辑，其持续性和战略意义重大 [1] - 业内人士指出，一轮完整的大宗商品周期为25至30年，其中上行期8至10年，下行期15至20年，一旦方向确立，周期会持续很长时间 [1] - 展望后市，有色金属板块持续走牛成为机构普遍共识，中金公司指出2026年有色行业有望迎来货币、需求和供应共振向上的牛市，中信建投也认为有色牛市有望再进阶 [1] 产品结构与覆盖范围 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（017140）的标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，涵盖贵金属、战略金属、工业金属等不同景气周期 [2] - 该产品全品类覆盖的设计能够更好地把握整个有色金属板块的贝塔行情 [2]

文章核心观点 - 有色金属板块行情火热，相关ETF价格创历史新高并获资金大幅净流入，市场观点认为以铜、铝为代表的工业金属超级周期或已来临，并可能持续至2026年 [1] - 投资涵盖多种金属的有色ETF被视为分散风险、把握行业机会的有效工具 [2] 市场表现与资金流向 - 1月14日，有色金属板块持续走高，有色ETF华宝（159876）场内价格涨超2.5%，再创历史新高 [1] - 当日该ETF获资金实时净申购超4400万份，近10日连续吸金合计3.87亿元 [1] - 截至1月13日，有色ETF华宝（159876）最新规模为12.94亿元，在全市场3只跟踪同标的指数的ETF产品中规模最大 [2] 行业周期驱动因素 - 东方证券指出，在美联储降息周期里，供需偏紧的实物资产，即使较小的供需缺口也有望产生较大的价格弹性 [1] - 业内人士认为，有色金属超级周期的长度取决于三个条件：美元信用恢复情况、战略收储进度、"反内卷"政策效果 [1] - 基于上述条件判断，2026年有色金属超级周期大概率还会持续，驱动逻辑为弱美元周期、政策托底及产业升级 [1] 投资策略与工具 - 面对可能到来的"春季行情"，可积极把握，因股市机会成本下降，风险溢价改善 [1] - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（017140）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，相较投资单一金属行业能分散风险，适合作为投资组合的一部分进行配置 [2]

有色金属板块市场表现 - 2025年1月6日，有色金属板块继续强势走高，有色ETF华宝（159876）盘中一度上涨超过3%，刷新上市以来新高 [1] - 其跟踪的中证有色指数冲高至3261点，刷新近十年新高 [1] - 该ETF在1月6日盘中获得资金实时净申购3300万份 [1] 有色金属行业投资主线 - 2026年大宗商品市场可能有三条主线引领波动：绿通胀、反内卷、降息潮 [1] - “绿通胀”主线：看好受益于AI算力、新能源等新兴产业发展的基本金属，如铜和铝 [1] - “反内卷”主线：看好碳酸锂、焦煤等品种 [1] - “降息潮”主线：看好美联储降息周期下的贵金属投资机会，包括金、白银、铂金、钯金 [1] 有色金属超级周期驱动因素 - 行业超级周期的持续性取决于三个条件：美元信用恢复情况、战略收储进度、“反内卷”政策效果 [1] - 基于上述条件，2026年有色金属超级周期大概率将持续 [1] - 驱动因素包括弱美元周期、政策托底和产业升级，这降低了股市机会成本并改善了风险溢价 [1] 相关金融产品概况 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（017140）的标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业 [2] - 该产品相比投资单一金属行业，能够分散风险，适合作为投资组合的一部分进行配置 [2] - 截至2025年1月5日，有色ETF华宝（159876）最新规模为8.79亿元，是全市场3只跟踪同标的指数的ETF产品中规模最大的 [2]

文章核心观点 - 有色金属板块行情火热 有色ETF华宝（159876）价格与规模齐升 其跟踪的中证有色指数创近十年新高 近5个交易日超8500万元资金净流入该ETF [1] - 分析认为2026年大宗商品市场有三条主线 即“绿通胀”、“反内卷”和“降息潮” 将继续引领商品波动 [1] - 业内人士指出 有色金属超级周期在2026年大概率持续 其长度取决于美元信用恢复、战略收储进度及“反内卷”政策效果三个条件 [1] 市场表现与资金流向 - 12月31日有色金属板块开盘强势走高 有色ETF华宝（159876）一度涨逾2.6% 再创上市以来新高 [1] - 其跟踪的中证有色指数早盘站上3136点 再创近十年新高 [1] - 近5个交易日 超8500万元资金净流入有色ETF华宝（159876） 盘中再获资金实时净申购240万份 [1] - 截至12月30日 有色ETF华宝（159876）最新规模为8.35亿元 在全市场3只跟踪同标的指数的ETF产品中规模最大 [2] 2026年大宗商品投资主线 - “绿通胀”主线 继续看好以基本金属铜和铝为代表的标的 因其受益于AI算力、新能源等新兴产业发展 [1] - “反内卷”主线 看好以碳酸锂、焦煤为代表的标的 [1] - “降息潮”主线 看好美联储降息周期下的黄金、白银、铂金、钯金等贵金属的投资机会 [1] 有色金属超级周期前景 - 有色金属超级周期的持续性取决于三个条件 美元信用恢复情况、战略收储进度、“反内卷”政策效果 [1] - 从这三个条件来看 2026年有色金属超级周期大概率还会持续 [1] - 弱美元周期、政策托底及产业升级背景下 股市机会成本下降且风险溢价改善 面对“春季行情”可积极把握 [1] 产品结构与配置价值 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（017140）的标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业 [2] - 相较投资单一金属行业 该产品能够分散风险 适合作为投资组合的一部分进行配置 [2]

有色金属板块市场表现 - 12月30日，有色金属板块大幅低开后迅速翻红，有色ETF华宝（159876）盘中涨逾1%，向新高发起冲击 [1] - 有色ETF华宝（159876）场内价格从开盘下挫2%迅速拉升至上涨0.52%，彰显韧性 [1] - 该ETF盘中获资金实时净申购近3000万份，显示资金积极配置 [1] 有色金属行业投资主线与前景 - 2026年，大宗商品市场或有三条主线继续引领波动：绿通胀、反内卷、降息潮 [1] - “十五五”规划期间，铜和铝等受益于AI算力、新能源等新兴产业发展的商品价格看涨，看好以基本金属铜/铝为代表的“绿通胀”标的 [1] - 看好以碳酸锂、焦煤为代表的“反内卷”标的，以及在美联储降息周期下的金、银、铂、钯等贵金属的投资机会 [1] - 有色金属超级周期的持续性取决于美元信用恢复情况、战略收储进度、“反内卷”政策效果三个条件，2026年该超级周期大概率持续 [1] - 弱美元周期、政策托底、产业升级，股市机会成本下降，风险溢价改善，面对“春季行情”可积极把握 [1] 有色ETF华宝产品概况 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（017140）标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，相较投资单一金属行业能分散风险 [2] - 截至12月29日，有色ETF华宝（159876）最新规模为7.94亿元 [2] - 该ETF在全市场3只跟踪同标的指数的ETF产品中规模最大 [2]

有色金属板块市场表现 - 12月26日有色金属板块领涨，有色ETF华宝（159876）早盘一度上涨2.3%，现涨1.68%，继续刷新上市以来新高 [1] - 有色ETF华宝（159876）盘中获资金实时净申购300万份，此前连续两日吸金合计5611万元，资金正从观望转向积极配置 [1] - 机构普遍看好板块行情，中泰证券看好有色全面牛市，中信建投认为有色牛市有望再进阶，中信证券认为大宗商品投资热度有望延续 [1] 有色金属行业前景与驱动因素 - 业内人士指出，有色金属超级周期的长度取决于三个条件：美元信用恢复情况、战略收储进度、“反内卷”政策效果 [1] - 从上述三个条件判断，2026年有色金属超级周期大概率还会持续，驱动因素为弱美元周期、政策托底及产业升级 [1] - 股市机会成本下降，风险溢价改善，面对即将到来的“春季行情”，或可积极把握 [1] 有色ETF华宝（159876）产品概况 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（017140）的标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，相较投资单一金属行业能分散风险，适合作为投资组合的一部分进行配置 [2] - 截至12月25日，有色ETF华宝（159876）最新规模为7.81亿元 [2] - 该基金在全市场3只跟踪同标的指数的ETF产品中，是规模最大的ETF [2]

有色金属板块市场表现 - 12月25日，有色金属板块在经历数日冲高后盘中回落，有色ETF华宝（159876）现跌1.66% [1] - 资金趁行情冷静逆向加仓，盘中实时净申购有色ETF华宝（159876）超1500万份 [1] - 近期，有色ETF华宝跟踪的中证有色指数成功站上3000点，迭刷近十年新高 [1] 有色金属超级周期前景 - 业内人士指出，有色金属超级周期的长度取决于美元信用恢复情况、战略收储进度、“反内卷”政策效果三个条件 [1] - 从这三个条件来看，2026年有色金属超级周期大概率还会持续 [1] - 驱动因素包括弱美元周期、政策托底、产业升级，股市机会成本下降，风险溢价改善 [1] - 面对即将迎来的“春季行情”，或可积极把握 [1] 机构对金属价格的展望 - 中金公司认为，有色金属和贵金属将成为2026年上涨趋势的“第一梯队” [1] - 高盛、摩根大通和美国银行均认为，黄金价格有望在2026年挑战5000美元/盎司的历史新高 [1] - 支撑金价的最重要因素是央行购金 [1] - 花旗认为，在基本面和宏观背景逐步向好等多重看涨因素支撑下，铜价将在2026年持续上行 [1] 有色ETF华宝产品概况 - 有色ETF华宝（159876）及其联接基金（017140）揽尽有色金属行业龙头 [2] - 标的指数全面覆盖铜、铝、黄金、稀土、锂等行业，相较投资单一金属行业能够分散风险 [2] - 该产品适合作为投资组合的一部分进行配置 [2] - 截至12月24日，有色ETF华宝（159876）最新规模为7.41亿元 [2] - 在全市场3只跟踪同标的指数的ETF产品中，该产品是规模最大的ETF [2]