公司概况 - 顺友物流是一家跨境电商物流服务商，业务覆盖全球220个国家及地区，日均处理包裹量超50万件，累计为10万家跨境电商提供服务 [1] - 公司成立于2008年，总部位于深圳，并在洛杉矶、吉隆坡、上海等地设立分支机构，2014年上线美国仓后陆续拓展澳洲、俄罗斯、英国等海外仓 [2] - 2021年重组后获得招商资本旗下服贸基金3000万元投资，估值达8.3亿元 [3] 股权结构 - IPO前大股东为安云投资（姚云及其配偶控制），持股53.32%，姚云个人持股24.1%，王浩霖持股4.82%，服贸基金持股3.37% [3] - 姚云夫妇通过直接和间接方式合计控股86.57%，报告期内累计现金分红8300万元，其中姚云夫妇分得约7185万元 [4] - 公司股权转移细节未披露，创始股东杨奇已退出股东名单 [3][4] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为11.84亿元、15.06亿元、15.22亿元，其中直发物流贡献超96%收入 [5] - 2024年直发物流收入同比下滑0.8%，净利润4388万元同比下滑40.27%，净利率降至2.88%低于行业平均4.2% [5][7] - 净利润下滑主因包括销售成本增加、海外仓投入加大、海运成本上升及外汇亏损 [7] 业务结构 - 业务分为直发物流、头程物流和海外仓服务，直发物流占比超96%形成高度依赖 [5] - 北美收入占比从23.4%提升至37.1%，但公司称已战略缩减美国直发物流服务 [6] - 计划通过IPO募资重点发展海外仓服务，包括仓储租赁、设备采购及团队扩展 [7] 行业竞争 - 国内跨境电商物流行业有超5000家服务商，前10名合计市占率22%，顺友物流以0.5%份额排名第9 [8] - 行业面临关税政策不确定性风险，美国加征关税可能增加公司运营成本 [1][6] - 海外仓拓展被视为突破业务单一化的路径，但重资产模式可能进一步压缩利润空间 [7]

6月21~23日，2025浙江国际电子商务博览会（以下简称电商博览会）在义乌国际博览中心举行。 作为全国电商百强"第一县"、"一带一路"重要节点城市，"世界超市"义乌近年来跨境电商发展势头迅猛，已达到千亿规模，"云端"经贸合作活力满满。亚马 逊、TikTok、Shein、Temu、Lazada等全球头部跨境电商平台均落地义乌，为当地近30万家跨境电商主体提供个性化"出海"服务。今年前5月，义乌已实现跨 境电商交易额736.45亿元，同比增长16.29%。其中，"丝路电商"朋友圈扩容，成为掘金新蓝海。去年，义乌对共建"一带一路"国家合计进出口4133.4亿元， 规模占比已超六成。 依托利好政策和"义乌窗口"的地域优势，本届博览会以"丝路电商"为核心，发力跨境电商突围新市场、新赛道，不仅集聚了亚马逊、阿里巴巴、TikTok Shop、Temu、沃尔玛等全球知名电商平台，同时引入韩国Coupang、新加坡Lazada、非洲领航者Kikuu及创新B2B平台egatee等近20家国际跨境电商平台，其 中重磅新增罗马尼亚eMAG、中东Noon两大区域龙头，覆盖欧美、东南亚、中东、非洲等新兴市场，助力卖家"店开全球"，加速 ...

032025浙江国际电子商务博览会集结近200家跨境电商服务商，涵盖多领域，特设"全球海外仓与物流解决方案"专区，汇聚全球领先企业，展示多元化海外 仓网络布局。 04本届展会精选义乌"好商好货"，招引近千家产品供应链企业，带来数万款新品、热销品，涵盖国内20多个产业集群，为采购商、主播提供一站式直销服 务，推动"产业带+跨境电商"融合发展。 052025浙江国际电子商务博览会以"构建新发展格局发展高质量电商"为主题，设2200个国际标准展位，涵盖8大展区，吸引多国及国内24个省市区共1182家 企业参展，同期将举办两场高端论坛。 以上内容由传播大模型和DeepSeek生成，仅供参考 01浙江扬程国际物流有限公司深耕对美跨境物流，2025电商博览会展区介绍物流网络优势，其洛杉矶新海外仓占地15万平方米，前期投入超300万美元，组 建15人团队运营，取名"美美达"。 02广西省凭祥市国贸集团副总经理介绍凭祥口岸优势，水果进出口总额占全国30%以上、广西63.2%，物流时效高，还出台招商政策助力企业建"双工厂"， 实现"货通全球"。 记者 龚书弘/摄 "水果进出口最讲求时效性，我们的水果进出口总额占到全国30%以上 ...

国际业务增长与战略布局 - 公司5月货运物流及国际业务合计收入251.13亿元，同比增长11.34%，其中国际及供应链业务营收57.32亿元，同比增长5.02% [3] - 2023年跨境业务营收628.6亿元（占总营收24.3%），2024年提升至740亿元（占比26%），业务涵盖国际快递、跨境电商包裹及海外仓服务 [3] - 通过收购德国邮政敦豪大中华区供应链业务及嘉里物流，强化跨境物流基础设施 [3] 鄂州机场枢纽与航线网络扩张 - 以鄂州机场为核心构建"轴辐式"航线网络，2024年执行9100架次国际货运航班，开通70条国际航线（如鄂州=法兰克福、乌鲁木齐=伊斯兰堡） [4] - 航线网络覆盖全球110多个城市（国内70+、国际40+），首次延伸至中东和大洋洲 [4] - 宽体货机占比达30%，机队规模90架，包括23架波音767-300（国内最大运营商）及747系列远程货机 [9] 欧洲市场深度拓展 - 在比利时列日设立首个海外分支机构，以提升欧洲运营品质，2024年当地货量超4万吨，2025年目标突破5万吨 [4][5] - 自2020年开通首条比利时航线后，已增至每周6班，主要运输跨境电商、电子产品等高附加值货物 [5] - 列日枢纽的地理优势和基础设施支持公司缩短物流周转时间、降低运输成本 [5] 国际战略合作 - 与阿提哈德航空签署货运联营协议，基于"运能中性"原则共享网络，提升关键航线运力与服务质量 [6][7] - 合作聚焦高价值电子产品、温控医药等货运产品，协同价格策略与服务标准 [7] - 阿提哈德货运将鄂州机场作为中国重要枢纽，每周运营4班波音777航班，计划增加频次并开发跨境电商物流方案 [8]

21世纪经济报道记者 董静怡 上海报道 近期的跨境电商非常热闹。 随着关税下调，企业都在努力生产、接单、发货。一方面，迅速消化过去一段时间的消费需求，另一方 面，为年中大促以及之后的旺季做准备。 美国市场是中国跨境卖家的核心战场，在经历了该市场的关税政策波动、物流成本上涨等影响后，跨境 电商卖家们的竞争逻辑在发生改变。 他们不再单纯追求增长，而是将更多注意力转向风险管控和供应链韧性，这一压力也传导至物流企业 侧。卖家对物流商的需求从"廉价"转向"可靠"，从"单一市场"转向"多元市场"，从"被动接受"转向"风险 共担"。 尽管外部环境复杂多变，美国市场依然是众多跨境电商卖家重点布局的核心市场。即使在不确定的关税 环境下，卖家仍愿意承担一定的成本压力，继续深耕美国市场。 究其原因，一是美国电商市场体量庞大，消费力强劲；二是经过多年培育，卖家已经建立起较为成熟的 销售渠道和品牌认知度，轻易撤出并不现实。 "美国消费需求一直存在，很多跨境商家会针对美国市场开发产品，消费者对中国产品和供应链的依赖 也很强。"国内某智能设备品牌负责人Jimmy表示。 跨境电商卖家们意识到，完全退出美国市场并非明智选择，但如何在新环境下生 ...

以下文章来源于硬氪 ，作者欧雪 硬氪 . 专注全球化、硬科技报道。36kr旗下官方账号。 变化似乎发生在一夜之间。 文 ｜ 欧雪 编辑 ｜ 袁斯来 来源｜ 硬氪（ID：south_36kr） 封面来源 ｜ Pexels 有生意已经变得有些萧条的货代，忽然收到近百封邮件。客户都在催促他们"赶紧安排出货。"有些地区的货仓预定已经到了五月底。"空运的价格是在上 涨，还能订到。船公司可能会滞后点。"一位跨境物流服务商告诉硬氪。 所有人都在抢时间。 5月12日，中美经贸高层经过密集磋商，终于就关税问题达成阶段性共识。 从美方举措来看，美国宣布此前对规定中国商品加征的24%关税进入90天暂停期、保留10%关税。同时，4月8日和4月9日相关行政令涉及的加征关税也被 取消。还有，此前美国还因"芬太尼问题"对中国商品加征20%关税，所以在达成共识后，美国对中国商品加征的关税为30%。 "这90天是B2B企业难得的缓冲期。"新东方工贸CEO朱秋城告诉硬氪。货主们都在抓紧利用90天的关税政策窗口期发货付运，消化此前因高关税政策积压 的库存。 贸易追踪商Vizion数据显示，5月5日到5月14日，从中国到美国的集装箱运输平均预订量飙 ...

海外仓业务现状 - 2024 年海外仓业务营收 24.23 亿元，同比增长 154.76%，增速高于 2023 年度 [2][6] - 作为 FedEx 全球 TOP100 客户，享有尾程价格优势，累计服务出海企业 1175 家，2024 年发货包裹超 1100 万件 [2][3][6][7] - 仓网建设完善，新增英国、加拿大、德国三方仓布点 [2][3][6][7] 海外仓业务前景与计划 - 海外仓是跨境电商新一轮增长的基础设施，需求将增加 [3] - 加快自建仓建设，降低仓租成本，构筑长期壁垒 [4] - 培育小件海外仓业务，向综合型海外仓运营商转型 [4] - 实施降本增效，推进尾程物流降本和美国仓网建设，加强自动化和信息化投入 [4] - 完善海外仓全链路跨境物流服务体系，加强港口拖柜、头程货代业务能力 [4] 跨境电商业务拓展 - 以“Loctek 乐歌”及“FlexiSpot”为核心品牌，巩固人体工学健康办公、智能家居领域领先地位 [4] - 加强品牌营销，做好广告投放与新媒体渠道终端推广，布局达人及内容营销 [4] 定增资金用途 - 2024 年定增资金用于自建美国佐治亚州 Ellabell 海外仓项目，提升公共海外仓服务能力，实现规模效应 [5] 费用情况 - 2024 年探索新模式、新业务，新产品研发投入增加，研发、营销、IT 人员增多，致管理和研发费用大增 [5] - 将结合内外部经营实际，实施降本增效措施 [5] 盈利增长点 - 巩固跨境电商业务，拓品类、渠道、市场，培育新业绩增长点 [5] - 发展公共海外仓业务，拓展美国及非美国市场，推动物流环节降本，加强自动化和信息化建设 [5] 销售平台与服务 - 境外线上销售通过独立站和大型电商平台，如 Amazon、HomeDepot 等 [6] - 乐歌海外仓是亚马逊 SPN 服务商、eBay、Temu 认证服务商等 [6] 自建仓与租赁仓 - 自建仓投用有助于提升海外仓毛利，但受仓库利用率、尾程快递成本等因素影响 [7]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 核心观点 - 特朗普取消低值小包免税政策，是因中国跨境电商商业模式打破美国资本垄断利润，美国计划在清关及尾程配送环节设障反制，但执行遇问题 [7][8] - 目前低值免税小包占比超80%，对中美跨境电商量影响超90%，中国大陆对美出口金额影响为2%-3%，平均跨境小包每票增18美金关税成本，约70%包裹通关时效下降 [8] - 直邮专线干线空运物流成本高，加税使免税带来的供应链成本优势消失，预计2025年中美跨境电商空运需求降超20%，海外仓订单需求升8%，美国零售批发库存深度决定中美关税战及跨境电商物流模式走向 [8][11] 各目录要点总结 特朗普取消低值小包免税政策的核心逻辑 - 中国跨境电商商业模式打破美国资本构建的覆盖“衣食住行”的垄断利润，美国计划在清关及尾程配送环节设障反制，但执行遇问题 [7] - 增加清关障碍方面，中国跨境电商生态通过近岸中转和低报货值绕开壁垒，美国欲通过“加墨加税”和“取消低值小包免税政策”整治，却遇“加墨两国反制”和“海关系统崩溃”问题，延缓政策落地 [7] - 增加尾程配送障碍方面，美国邮政因成本低及覆盖率高，成为中国跨境电商在美国本土尾程配送首选，巨量包裹增长使美国邮政亏损加大，曾暂停接收来自中国的包裹，一日后恢复 [7][38] 跨境电商货运业务量被影响了多少 - 2015 - 2023年美国低值小额免税进口申报数量从1.53亿次增至超10亿次，2022年后中国跨境电商崛起，低值小额免税包裹单票货值降至50美元左右，增加了筛查违规进口申报的难度 [10][44] - 中加墨的低值免税小包占比超80%，对中美跨境电商量影响超90%，中国大陆对美出口金额影响为2%-3%，平均跨境小包每票增18美金关税成本，约70%包裹通关时效下降 [8][10][45] - 3月以来美国海关收入暴增，截至4月23日，海关收入增至156亿美元，环比3月接近翻倍，5月将达历史最高水平，但伴随政治层面接触，关税仍存在变数 [55] 未来为什么海外仓模式比航空直邮更有优势 - 空运是低值小包进入美国的核心方式，中国作为最大来源国有过半为低值小包，2024年来自中加墨的航空货运总量约243万吨，占美国总进口货运量的50%，其中中国占比47%，空运出口美国的货物中，超50%来自低值电商包裹 [56] - 直邮专线的干线空运物流成本相对较高，加税让免税带来的供应链成本优势消失，增加54%关税导致跨境电商小包清关成本增加6 - 100美元/件不等，整体供应链成本增长至少20%以上，服饰及3C配件等核心品类增加至少50% [11] - 面对加税，货物转口和供应链向海外迁移成为应对方案，部分中国出口企业已在海内外布局供应商产能，计划提升供应链向东南亚转移力度 [68][70] - 清关环节，加税降低时效、增加成本，导致客户和订单流失，直邮专线模式履约时效增长25 - 50%，海外仓模式履约时效仅增长7 - 8% [73][75] - 仓配环节，清关压力增大加速全托管转向半托管，提前备货海外仓一件代发业务迅猛发展，海外仓价格可能上涨，一件代发业务相关资源可能紧俏 [80] - 预计2025年中美跨境电商空运需求降超20%，海外仓订单需求升8%，但关税成本增加，损失需求不会完全转移到海外仓物流模式 [81] - 美国零售批发库存深度决定中美关税战及跨境电商物流模式走向，目前美国进口货量跌至新低，预计5月库存将迎来首轮缺货拐点 [85]

2025.05. 13 本文字数：2317，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 缪琦 "爆舱，一个下午各家船公司都宣布爆舱。" 5月12日晚，东南物流（越南）上海分公司总经理刘祁峰告诉第一财经，当天的订舱和咨询量就已是 近期的3～4倍。 面对美国的高关税，杜传奎他们在以中国为主要生产基地的基础上，加大了对于柬埔寨工厂的投入， 也因为这样的国际化产能布局增强了韧性。 5月12日，中美发表日内瓦经贸会谈联合声明。美方取消4月对中国商品加征的共计91%的关税，修 改对中国商品加征34%的"对等关税"，其中24%的关税暂停加征90天，保留剩余10%的关税。 关税的大幅下降，让大量中国外贸人开启了紧急订舱行动，抓紧联系美国客户支付尾款，把4月延迟 发出的货尽快运出。 此外，对美航线迅速"爆舱"并将大概率持续火爆数月，还因为本就存在的需求旺季和美国航线供应的 临时调整。 当务之急是"去库存" "明天赶紧让客户转钱出货！""会不会订不到柜？"12日晚上，一名外贸人在得知关税下降第一时间冒 出的两个想法颇为典型。他的欣喜又急迫的心情，既为了完成订单，也因为4月因高关税而积压的货 物着实占用了不少空间。 作为沃尔玛的供应商 ...

以下文章来源于妙投APP ，作者Eastland 提起顺丰，自然联想到"时效"、"服务"等标签，是寄递重要文件、高价值物品的首选，一句"顺丰包邮"足可打消对方顾虑……但顺丰对用户心智的占 领已大不如前。 1）三驾马车 顺丰业务按三个板块披露：速运及大件、供应链及国际、同城即时配送。 速运及大件（简称"快递业务"） 妙投APP . 虎嗅旗下二级市场投研服务品牌，为您提供精选上市公司价值拆解，热门赛道产业链梳理 作者｜Eastland 头图｜视觉中国 2025年3月29日，顺丰控股（ SZ：002352 ）发布的《2024年度报告》可谓靓丽——营收2844亿、业务量132.6亿、同比增长11.4%；净利润102亿、同比 增长23.5%。3月31日，股价放量上涨2.57%，看来投资人比较满意。 按4月28日收盘价，顺丰控股市值2155亿、市盈率21.2倍。 B端收入权重增长 顺丰核心业务：2023年营收1869亿、占营收的72.3%；2024年营收2002亿、占营收的70.4%。 供应链及国际（简称"跨境业务"） 以强大的"干线运输"能力——空运、海运、铁运为基础，顺丰面向国内外制造企业、贸易企业、跨境电商提供国际 ...