钱的流向，人的沉浮。36氪旗下投资报道账号。 以下文章来源于暗涌Waves ，作者暗涌 暗涌Waves . 先行一步的人做对了哪些事？ 文 ｜ 任倩 施嘉翔 编辑 ｜ 陈之琰 来源｜ 暗涌Waves（ID：waves36kr) 封面来源 ｜ IC photo 中国创始人何时能缔造真正的跨国公司？ 王钻性格豪爽，有很多跨境圈的好兄弟，朋友们看他物流做得好干脆也把物流交给他。慢慢地，王钻也逐渐发现纵腾的优势在于货源组织和仓库管理。加 上在2014年压缩电商业务，他带领纵腾转型为首批投入跨境物流基础设施建设、深耕欧美仓储的物流企业。 面对这个时代之问，当电商巨头、中国制造和国货品牌以不同的方式"攻城略地"、乘风破浪时，在人们视线少有触及的地方，在中国企业新航海的宏大叙 事背后，早已隐藏着一个至关重要的"影子世界"。 近20年间，出现了纵腾、万邑通、泛鼎、Airwallex、PingPong、寻汇、钛动、汇量、Deel等一系列可能还略带陌生的名字。它们从物流、支付，到营 销、人力，其中的人与事共同构建起了支撑全球化运转的底层基础设施，连接起了中国商业世界与世界的桥。 今年年中，"暗涌Waves"访谈了十余位全球化一线 ...

全球化"影子世界"的形成与崛起 - 近20年间涌现出纵腾、万邑通、Airwallex、PingPong、钛动等企业，构建了支撑全球化运转的底层基础设施 [2] - 这些公司从物流、支付到营销、人力等领域，连接中国商业世界与全球市场 [2] - 在技术、政策和资本的三角博弈中，这些公司从工具走向生态，由虚拟走向实地，成为重塑全球商业的重要一环 [2] 物流行业：时间与空间的集约 - 纵腾集团成立于2007年，早期通过海外仓布局和专线运输建立优势，现拥有四架波音777F货机，成为"日不落公司" [5][6] - 万邑通2012年成立，2014年与eBay合作，后转向自动化仓库和自建路线，实现单仓全美95%订单三天内派送 [8] - 泛鼎国际2013年成立，抓住新能源出海潮，将"电商海外仓"升级为"产业海外仓"，提供一站式供应链解决方案 [9][10] - 末端派送成为最大变量，纵腾投资UniUni，后者通过规模效应实现低价配送，与"三通一达"早期模式相似 [12] - iMile从中东起家，将中国快递模式输出到发展中国家，极兔则从印尼扩张到拉美和中东，重塑新兴市场物流生态 [13] 金融支付行业：技术派与垂类切割 - Airwallex成立于2015年，通过重建清结算网络解决跨境支付痛点，估值达62亿美元 [16] - PingPong推出"1%封顶费率"模式，颠覆当时3%的行业费率，一战成名 [17] - XTransfer为中小外贸企业提供虚拟离岸账户和本地清算服务，是首个推出跨境支付app的平台 [18] - OPay在非洲跳过储蓄卡时代，通过移动支付和超级App模式成为非洲最大独角兽之一 [21][22] - Qbit瞄准信用卡领域，为卖家批量发放虚拟信用卡，简化中小企业金融服务 [23] 营销行业：寻找海外流量密码 - 钛动科技通过数据驱动和动态优化投放模型，帮助《鸣潮》游戏实现海外爆发式增长 [25] - 钛动业务覆盖全球200余国家和地区，累计服务超80000家中国企业，核心壁垒是自研智能营销云平台 [26][27] - 汇量科技为移动开发者提供出海服务，飞书深诺是Meta和Google在中国大陆的官方代理商 [30] - Flash集团从物流拓展到营销，形成"卖货-物流-营销"一站式生态，助力名创优品在东南亚市场 [28][29] 人力服务与其他垂直领域 - Deel是远程办公领域的独角兽，通过SaaS+Fintech双平台解决全球用工合规问题 [32][33] - Deel在180多个国家提供服务，深入研究当地劳动法、税务政策和数据隐私法规 [33] 行业发展趋势 - 物流行业重资产投入成为构建壁垒的关键，规模效应带来更低成本和更强竞争力 [7] - 支付行业面临强监管，未来可能形成"区域冠军+生态联盟"格局 [20][23] - 营销行业从创意霸权到流量倒卖，再到数据驱动，AI将重构人货场关系 [31] - 服务商从单一工具型向整合生态系统演进，深度参与客户供应链和分销环节 [34][35]

东南亚电商市场增长 - 2012年至2024年东南亚电商年度销售额从40亿美元增至1840亿美元 [2] - 东南亚拥有近7亿人口且年轻人口比例突出 截至2022年8月除老挝、缅甸和东帝汶外各国互联网普及率均突破70% [5] - 印尼、泰国和越南的电商消费增速最为显著 消费者偏爱可视化强、轻决策、高复购的商品如美妆个护、小家电、服饰配饰等 [6] 中国企业在东南亚电商市场的布局 - Lazada获得阿里巴巴多轮注资并依托阿里生态系统全方位赋能 已在精准推荐、卖点生成、智能客服等多个业务场景实现AI落地实践 [4][7] - TikTok Shop成功开辟内容电商新路径 通过短视频种草引流和直播促单转化 [8][9] - 中国物流平台如菜鸟、顺丰、中通、百世集团等挺进东南亚 菜鸟聚焦智能化物流网络建设 顺丰通过合作快速打入市场 中通服务于跨境电商 百世集团已完成泰、越、马、新四国快递基建 [12] 电商购物体验升级 - 中国外贸商涌向东南亚市场 不仅感受到当地民众对中国商品的喜爱 也捕捉到线上消费普及带来的商机 [5] - 中国卖家凭借国内电商供应链优势成为东南亚市场主流卖家群体之一 在不同市场采取差异化选品策略 [6] - 直播带货成为东南亚消费新入口 约75%的东南亚消费者更愿意购买网红推荐的产品 80%的受访者至少有一次根据网红代言做出购买决策 [8][10] 物流与支付基础设施 - 东南亚电商平台通过大促活动争夺用户注意力 去年双十二TikTok Shop东南亚跨境整体GMV接近翻倍 多个国家GMV增长超过200% [11] - 京东物流在马来西亚、越南新增3大自营海外仓 物流时效可从7天压缩至2～3天 [12] - 东南亚电子支付普及率已突破50% 泰国基于二维码技术的移动支付约占电商交易的55% 马来西亚和印尼比例更高 [13] - 中国支付服务商如PingPong在东南亚进行合规经营和本地化服务网络布局 支持跨境支付快速到账并降低交易成本 [14]

东南亚电商市场增长 - 2012年至2024年东南亚电商年度销售额从40亿美元增至1840亿美元 [1] - 东南亚地区拥有近7亿人口且年轻人口比例突出互联网普及率除老挝缅甸和东帝汶外均突破70% [2] - 印尼泰国和越南的电商消费增速最为显著消费者偏爱可视化强轻决策高复购的商品如美妆个护小家电服饰配饰等 [3] 中国企业在东南亚的布局 - Lazada获得阿里巴巴多轮注资并依托阿里生态系统实现数字生态蜕变 [1] - TikTok Shop借助中国直播带货和短视频热度开辟内容电商新路径 [1] - 中国物流企业如菜鸟顺丰中通百世集团等纷纷进入东南亚市场布局智能化物流网络和海外仓服务 [8][9] - PingPong等中国支付服务商在东南亚布局合规经营和本地化服务网络支持跨境电商企业 [11] 电商平台技术升级与运营策略 - Lazada在东南亚大规模应用AI实现精准推荐卖点生成智能客服等业务场景用户与AI互动量同比增加46% [4] - TikTok Shop通过短视频种草引流直播促单转化广告复投扩量的模式复制国内抖音商城成熟经验 [6] - 东南亚电商平台通过高频次强营销的大促活动争夺用户注意力TikTok Shop双十二当天东南亚跨境整体GMV接近翻倍多个国家增长超过200% [8] 内容电商与直播带货 - 约75%的东南亚消费者更愿意购买网红推荐的产品80%的受访者至少有一次根据网红代言做出购买决策TikTok是网红营销主要渠道 [6] - 中国卖家在东南亚复制国内直播带货模式助力TikTok Shop建立成熟的内容生态和达人生态 [6] - 直播带货GMV占比在过去3年间翻了4倍 [7] 物流与支付基础设施 - 东南亚物流时效从7天压缩至2～3天海外仓服务显著提升效率 [9] - 东南亚电子支付普及率突破50%泰国基于二维码技术的移动支付占电商交易的55%马来西亚和印尼比例更高 [9] - 东南亚银行发卡数量限制电子支付普及信用体系不健全居民收入参差不齐基层交易主体偏好现金交易 [10]

行业趋势与挑战 - 全球化趋势下国际贸易和全球供应链格局急剧变化，跨境电商卖家和物流企业需探索新形势下的运营调整和未来方向 [1] - 中国跨境电商发展迅猛，创新的商业模式为全球消费者提供更多元、更具性价比的选择，改变了原有市场格局 [1] - 环保要求升级等宏观政策调整倒逼企业优化产品结构，挤压季节性商品、低端电子等低附加值产品的利润空间，传统低价竞争策略受到挑战 [1] - 物流企业需加快数字化转型、优化成本结构、加强合规管理，并通过多元化、专业化服务提升竞争力 [2] 物流企业战略调整 - 中国跨境物流企业有望在美洲市场实现从"成本依赖"到"价值创造"的跨越，技术赋能与合规筑基是双重驱动 [1] - 跨境电商物流企业以海外仓为战略支点，通过模式创新和区位布局优化重构供应链，并借助数字化工具提升效率 [1] - 合同物流市场已趋于饱和，中国作为全球制造中心拥有全球最齐全的工业门类和最完整的工业体系，工业生产及其供应链管理相对成熟完善 [2] - 跨境电商物流属于消费物流，需满足小批量、高频次、快速交付的需求，依赖国际空海运和海外仓模式应对碎片化订单 [2] 环洋国际物流的具体举措 - 稳步推进在美洲的市场布局，持续加大海外仓投入，加强与美洲本土物流配送商的合作，逐步形成全美多库多线路联动响应网络 [3] - 加速仓储向"一站式综合体"升级，集成售后、退换货、贴标服务等多元化增值服务，利用差异化、个性化服务提升客户粘性 [3] - 加大全球物流信息系统的建设与整合力度，引入AGV机器人、物联网监控，优化仓储分拣效率 [3] - 通过区块链技术实现商品全链路溯源，降低合规风险，提升消费者信任 [3]

跨境电商本地化策略 - 海外仓成为跨境电商平台争夺重点 巴西海外仓在618大促中表现突出 销售额环比日销增长4.3倍 消费电子、电脑办公、户外运动类目增速前三 [2] - 公司通过海外仓缩短交货时间提升消费者体验 重点投入巴西等拉美市场本地发货 [2] - 6月起加大对巴西海外仓商家扶持 包括百亿补贴品牌出海 站内资源倾斜 站外网红直播支持 专属小二服务等 [2] 本地化策略成效 - 消费电子品牌在巴西专场直播中GMV暴涨10倍以上 观看人次12万 评论破万 登上全球店铺榜首 [3] - 高客单品牌通过海外仓在巴西市场爆发 游戏手柄品牌环比328大促增长26倍 骑行台品牌单品当天售罄 深圳固态硬盘商家3天售出1万多件 [4] 全球化布局 - 5月接入10余家头部海外仓服务商成为"认证仓" 覆盖美、西、法、德、英、波市场 [5] - 认证仓商品可获得"LOCAL+"打标 出现在重点市场本地专属频道 [6] - 在美国、德国、波兰等市场招揽本地商家 加速海外业务扩张 [7] 商业模式创新 - 采用"自运营+托管"双轨驱动策略 全品类覆盖多元模式运营 海外备货支持海外托管和POP模式 国内备货支持全托管和POP模式 [7] - 通过多元模式运营+本地化策略 明确跨境电商下半场发展方向 [8]

全球跨境电商市场 - 全球跨境电商市场年均增速达18%（Statista 2025预测）[1] - 海外仓使用者物流时效提升67% 退货率下降40% 成为国际电商基础设施[1] 核心运作：五维精密协作系统 智能入库 - 整柜入库48小时拆柜清关 散货入库24小时极速上架[2] - 激光扫描全覆盖与30%称重抽检 AI体积测算技术使入库误差率压缩至0 1%以下[2] 动态仓储 - 基于SKU热销指数动态分区 存储密度提升50%[3] - 恒温仓 防静电仓等专业方案覆盖3C 奢侈品 货损率降至传统仓储的1/3[3] 智能分拣 - AGV机器人结合电子标签拣货 人效突破300单/小时[4] - FBA预贴标服务缩短入仓周期72小时 ERP系统直连20余个电商平台 订单错发率低于万分之五[4] 三维盘点 - 季度全盘 月度轮盘 动态抽盘构成立体监管体系[4] - RFID技术使库存准确率逼近99 99% 资金周转效率提升40%[4] 退货重生 - AI质检定级后95%退货商品72小时内重上架[5] - 该体系降低退货成本60% 二次销售率超行业均值25个百分点[5] 战略价值：六大竞争壁垒 时效革命 - 本土配送实现95%订单3日达 较直邮缩短10-15天[8] - 头程海运规模化降低单件物流成本35%[8] 品控升级 - 前置质检拦截15%缺陷品 客户投诉率下降52%[9] - 定制化包装使客单价提升8-12%[9] 市场渗透加速器 - 新店铺冷启动周期压缩至2周 多店铺库存共享系统降低滞销率28%[10] - 使用海外仓的卖家首年市占率提升3 2倍（2024年数据）[10] 流量破局点 - "本地发货"标签使商品点击率激增130% 亚马逊搜索排名权重提升40%[11] - 头部卖家海外仓渗透率达89%[11] 口碑复利循环 - 配送时效提升带动留评率增加40% 复购率提升25%[12] - 海外仓用户店铺评分均值4 8星 高于直邮卖家的4 2星[12] 合规护城河 - B2B2C清关模式实现100%合规通关 敏感品类准入率提升90%[13] - 年均清关纠纷下降76%[13] 进化论：从仓储节点到数字生态 - 实时监控百万级SKU状态 温湿度波动预警精度达0 1℃[14] - 基于动态库存的授信服务使卖家资金周转效率提升5倍[14] - 热销地图指导备货 滞销预警准确率超85% 库存周转压缩至45天[14] - 2025年海外仓将承载35%跨境交易量 未布局者可能丧失30%市场份额（麦肯锡报告）[14] - AllToDoor退货周转压缩至72小时 库存周转率提升至传统模式3倍[14]

公司概况 - 顺友物流是一家跨境电商物流服务商，业务覆盖全球220个国家及地区，日均处理包裹量超50万件，累计为10万家跨境电商提供服务 [1] - 公司成立于2008年，总部位于深圳，并在洛杉矶、吉隆坡、上海等地设立分支机构，2014年上线美国仓后陆续拓展澳洲、俄罗斯、英国等海外仓 [2] - 2021年重组后获得招商资本旗下服贸基金3000万元投资，估值达8.3亿元 [3] 股权结构 - IPO前大股东为安云投资（姚云及其配偶控制），持股53.32%，姚云个人持股24.1%，王浩霖持股4.82%，服贸基金持股3.37% [3] - 姚云夫妇通过直接和间接方式合计控股86.57%，报告期内累计现金分红8300万元，其中姚云夫妇分得约7185万元 [4] - 公司股权转移细节未披露，创始股东杨奇已退出股东名单 [3][4] 财务表现 - 2022-2024年营收分别为11.84亿元、15.06亿元、15.22亿元，其中直发物流贡献超96%收入 [5] - 2024年直发物流收入同比下滑0.8%，净利润4388万元同比下滑40.27%，净利率降至2.88%低于行业平均4.2% [5][7] - 净利润下滑主因包括销售成本增加、海外仓投入加大、海运成本上升及外汇亏损 [7] 业务结构 - 业务分为直发物流、头程物流和海外仓服务，直发物流占比超96%形成高度依赖 [5] - 北美收入占比从23.4%提升至37.1%，但公司称已战略缩减美国直发物流服务 [6] - 计划通过IPO募资重点发展海外仓服务，包括仓储租赁、设备采购及团队扩展 [7] 行业竞争 - 国内跨境电商物流行业有超5000家服务商，前10名合计市占率22%，顺友物流以0.5%份额排名第9 [8] - 行业面临关税政策不确定性风险，美国加征关税可能增加公司运营成本 [1][6] - 海外仓拓展被视为突破业务单一化的路径，但重资产模式可能进一步压缩利润空间 [7]

展会概况 - 2025浙江国际电子商务博览会于6月21~23日在义乌国际博览中心举行，主题为"构建新发展格局 发展高质量电商"，展览面积超5万平方米，设8大展区，包括丝路电商、农村电商、直播电商等 [1] - 展会吸引1182家中外企业参展，覆盖美国、印度、韩国等国家和地区及国内24个省市，观众超10万人次 [1] - 展会打造集信息发布、成果展示、技术交流、合作洽谈于一体的国际性综合服务平台 [1] 跨境电商发展 - 跨境电商成为国际贸易新兴力量，重塑全球贸易格局，是驱动外贸出口的重要增长极 [4] - 义乌跨境电商规模达千亿，亚马逊、TikTok、Shein等全球头部平台落地，服务近30万家跨境电商主体 [4] - 2025年前5月义乌跨境电商交易额736.45亿元，同比增长16.29%，其中对"一带一路"国家进出口4133.4亿元，占比超六成 [4] 展会核心亮点 - 以"丝路电商"为核心，引入亚马逊、阿里巴巴、TikTok Shop等全球知名平台及罗马尼亚eMAG、中东Noon等区域龙头，覆盖欧美、东南亚、中东、非洲等新兴市场 [5] - 集结近200家跨境电商服务商，涵盖物流、海外仓、金融支付等全产业链服务，特设"全球海外仓与物流解决方案"专区，汇聚150家跨境物流企业 [5] - 引入直播电商平台、MCN机构等，创新推出"全球好货展播间"，助力供需对接 [9] 产业带与供应链 - 展会80%网货来源于产业带和源头工厂，涵盖深圳3C电子、中山灯具、宁波文具等20多个产业集群 [7] - 义乌拥有超强产业链供应链，是网红爆款"制造机"，每年吸引上万名主播选品带货 [7] - 展会推动"产业带+跨境电商"融合发展，助力区域经济转型升级 [7] 农村电商与消费帮扶 - 特设农产品展销专区，深化"政企+电商+农户"合作模式，为新疆、河北等地特色农产品搭建数字化销售渠道 [8] 技术创新与数字化 - 义乌近3万商户常态化使用AI工具，2024年直播带货88.3万场，日均2500场，同比增长29.28%，带动超10万家企业数字化转型 [11] - 全球数贸中心将通过"数字大脑"实现贸易全链路数字化服务，重构线上线下融合的贸易生态圈 [11] - 展会展示AI、大数据、VR/AR、区块链等前沿技术应用，助力中小企业数字化营销 [11] 行业论坛与活动 - 举办发展成果发布会和2025数字贸易生态创新发展大会，探讨AI、数字经济赋能跨境贸易等热点话题 [13] - 同期举办第三届跨境电商出海生态大会及多场平台招商会，促进企业深度合作 [13]

浙江扬程国际物流有限公司 - 深耕对美跨境物流领域，拥有稳定的客户和物流链条 [1][3] - 洛杉矶新海外仓"美美达"占地15万平方米，前期投入超300万美元，月租金20多万美元 [1][3] - 组建15人团队专门负责海外仓运营管理 [1][3] 广西凭祥口岸优势 - 水果进出口总额占全国30%以上、广西63.2% [2][6] - 物流时效优势显著：6小时到广州、24小时到越南河内、96小时到泰国曼谷、120小时到柬埔寨金边 [6] - 出台招商政策助力企业建立"双工厂"，实现"货通全球" [2][6] 2025浙江国际电子商务博览会 - 主题为"构建新发展格局发展高质量电商"，设2200个国际标准展位 [5][7] - 吸引1182家企业参展，来自美国、韩国等国家和国内24个省市区 [5][7] - 集结近200家跨境电商服务商，涵盖物流、金融、税务等多领域 [4][7] - 特设"全球海外仓与物流解决方案"专区，展示多元化海外仓网络布局 [3][4] 展会供应链与产业带 - 精选义乌"好商好货"，招引近千家供应链企业 [4][6] - 展示数万款新品、热销品，涵盖20多个国内产业集群 [4][6] - 包括深圳3C电子、汕头玩具、中山灯具等知名产业带 [6][7] - 推动"产业带+跨境电商"融合发展，搭建供需对接平台 [4][7] 同期活动 - 举办2025电子商务高质量发展成果发布会 [7] - 举办2025数字贸易生态创新发展大会，探讨AI赋能数字贸易等话题 [7]