11月26日，奕东电子发布公告，公司拟以6120万元自有资金收购深圳市冠鼎金属科技有限公司（简 称"深圳冠鼎"）51%股权，并通过向子公司东莞市可俐星电子有限公司（简称"可俐星"）增资，进一步 深化AI服务器液冷散热领域布局。 奕东电子表示，本次交易使用自有资金，不构成关联交易及重大资产重组，不会对公司财务状况及正常 经营产生重大不利影响，此次交易有助于推展客户资源及丰富公司产品组合，增强公司液冷产品的技术 研发能力，长期有望通过实现产能与供应链协同，提升公司在AI算力液冷散热领域的核心竞争力。 公告显示，在股权收购方面，奕东电子拟使用6,120万元自有资金，将分别与深圳冠鼎原股东梁立壮、 林强、林火强签署《股权转让协议》，以3720万元收购梁立壮持有的31%股权（对应155万元出资 额），以1200万元收购林强持有的10%股权（对应50万元出资额），以1200万元收购林火强持有的10% 股权（对应50万元出资额），合计出资6120万元取得深圳冠鼎51%股权。 深圳冠鼎成立于2012年，是一家专注AI算力液冷散热产品结构综合解决方案商，核心产品包括水冷 板、浸没式散热模组、VC散热等，广泛应用于AI服务器、显 ...

投资评级与目标价 - 报告对奕东电子维持“买入-A”投资评级 [4][7] - 给予6个月目标价53.61元/股，较2025年11月26日收盘价41.07元存在约30.6%的上涨空间 [4][7] - 公司总市值约为96.37亿元，流通市值约为95.94亿元 [7] 核心观点与投资逻辑 - 公司拟投资6120万元取得深圳冠鼎51%股权，实现向AI服务器液冷散热领域的战略布局 [1] - 此次并购有助于公司快速切入AI算力液冷散热核心应用场景，减少自主研发周期，抢占技术制高点 [3] - 双方业务高度互补，预计将产生有效协同效应，增强公司在液冷领域的综合竞争力 [3] - 伴随算力中心建设扩容与AI应用渗透，液冷产品市场规模将迎来持续增长，为公司构筑新增长点 [3][4] 并购标的分析 - 深圳冠鼎成立于2012年，是专注AI算力液冷散热产品结构综合解决方案商，为液冷散热领域头部客户的核心供应商 [2] - 主要产品包括水冷板、浸没式散热模组、水冷散热模组、VC散热等，广泛应用于AI服务器、GPU、超算中心等领域 [2] - 客户包括奇宏电子（AVC）、宝德（BOYD）、英维克等知名企业，产品最终应用于英伟达、Meta、微软、谷歌、亚马逊、阿里巴巴、字节跳动等 [2] - 公司2024年营业收入为4790万元，2025年1-8月营业收入为6746万元；净利润从2024年亏损85万元改善至2025年1-8月盈利554万元 [2] 财务预测 - 暂不考虑收购影响，预计公司2025-2027年收入分别为22.07亿元、28.27亿元、35.96亿元 [4] - 预计2025-2027年归母净利润分别为0.42亿元、1.33亿元、2.08亿元，净利润率从1.9%提升至5.8% [4][12] - 采用PS估值法，给予公司2025年5.7倍PS [4] - 预计毛利率从2024年的13.0%提升至2027年的22.4%，营业利润率从2024年的-3.3%改善至2027年的7.2% [13]

据悉，标的公司拥有散热领域经验丰富的研发团队，致力于电子散热产品的研制。主要产品有水冷板、 浸没式散热模组、水冷散热模组、PC散热模组、铲齿散热器、摩擦焊冷板、热管导热散热模组、冷凝 散热器、VC散热等。产品广泛应用于AI服务器、显卡(GPU)、超算中心、数据中心、云计算、航天航 空、算力电子、储能、新能源、激光等领域。标的公司拥有完整热管理的研发设计及生产工艺流程，如 钎焊(真空、隧道、高频、火焰等)与摩擦焊、氩弧焊、激光焊等焊接工艺，同时具备模具开发、CNC、 数控车、铲齿、数控弯管、压管到表面处理等能力。 奕东电子（301123）(301123.SZ)公告，公司拟6120万元用于对深圳市冠鼎金属科技有限公司("深圳冠 鼎")进行投资，最终取得深圳冠鼎51.00%股权。子公司东莞市可俐星电子有限公司(简称"可俐星")增资 222.2222万元，由深圳冠鼎的原实际控制人或其指定的第三方出资3000万元认购。深圳冠鼎是一家专注 AI算力液冷散热产品结构综合解决方案商，已经成为液冷散热领域头部客户的核心供应商。 公告称，公司通过本次并购液冷技术领域具备核心研发能力的企业，获得成熟的液冷产品技术及专利储 备，与公 ...

公告称，公司通过本次并购液冷技术领域具备核心研发能力的企业，获得成熟的液冷产品技术及专利储 备，与公司现有技术研发及工程工艺体系相整合，可减少自主研发周期，快速抢占液冷技术制高点，适 配算力设备、AI终端的高功率散热需求，打造公司AI算力液冷散热系统一体化解决方案的能力。实现 公司"连接器+液冷"、"精密电子+液冷"的战略跨越，构建公司在AI算力时代新的业务增长点。 智通财经APP讯，奕东电子(301123.SZ)公告，公司拟6120万元用于对深圳市冠鼎金属科技有限公司("深 圳冠鼎")进行投资，最终取得深圳冠鼎51.00%股权。子公司东莞市可俐星电子有限公司(简称"可俐星") 增资222.2222万元，由深圳冠鼎的原实际控制人或其指定的第三方出资3000万元认购。深圳冠鼎是一家 专注AI算力液冷散热产品结构综合解决方案商，已经成为液冷散热领域头部客户的核心供应商。 据悉，标的公司拥有散热领域经验丰富的研发团队，致力于电子散热产品的研制。主要产品有水冷板、 浸没式散热模组、水冷散热模组、PC散热模组、铲齿散热器、摩擦焊冷板、热管导热散热模组、冷凝 散热器、VC散热等。产品广泛应用于AI服务器、显卡(GPU)、 ...

公司本次购买目标公司股权有助于拓展该领域的客户资源，借助目标公司完整的产品研发和生产工艺能 力，丰富公司液冷散热产品组合，快速切入核心应用场景，发挥产业协同效应，进一步提升公司在该领 域供应链的参与深度，构建公司在全球竞争新格局中的核心竞争力。公司通过本次并购液冷技术领域具 备核心研发能力的企业，获得成熟的液冷产品技术及专利储备，与公司现有技术研发及工程工艺体系相 整合，可减少自主研发周期，快速抢占液冷技术制高点，适配算力设备、AI终端的高功率散热需求， 打造公司AI算力液冷散热系统一体化解决方案的能力。实现公司"连接器+液冷"、"精密电子+液冷"的战 略跨越，构建公司在AI算力时代新的业务增长点。 标的公司拥有完整热管理的研发设计及生产工艺流程，如钎焊（真空、隧道、高频、火焰等）与摩擦 焊、氩弧焊、激光焊等焊接工艺，同时具备模具开发、CNC、数控车、铲齿、数控弯管、压管到表面 处理等能力。凭借深厚的研发能力及精湛的生产工艺，可为客户提供从散热解决方案设计到散热产品供 应的全流程服务。随着全球算力中心和AI人工智能等相关行业的迅猛发展，目标公司持续进入行业知 名客户的供应链，从相关客户获取的订单量实现快速增长 ...

标的公司成立于2012年，是一家专注AI算力液冷散热产品结构综合解决方案商，已经成为液冷散热领 域头部客户的核心供应商。公司拥有散热领域经验丰富的研发团队，致力于电子散热产品的研制。主要 产品有水冷板、浸没式散热模组、水冷散热模组、PC散热模组、铲齿散热器、摩擦焊冷板、热管导热 散热模组、冷凝散热器、VC散热等。产品广泛应用于AI服务器、显卡（GPU）、超算中心、数据中 心、云计算、航天航空、算力电子、储能、新能源、激光等领域。主要客户为奇宏电子（AVC）、宝德 （BOYD）、恒运昌、泰硕电子、英维克、飞荣达、同裕电子、昂湃技术等液冷散热领域知名企业。产 品最终主要应用于英伟达、Meta、AMD、微软、英特尔、谷歌、亚马逊、特斯拉，华为、阿里巴巴， 字节跳动、浪潮信息、比亚迪等知名企业。 标的公司拥有完整热管理的研发设计及生产工艺流程，如钎焊（真空、隧道、高频、火焰等）与摩擦 焊、氩弧焊、激光焊等焊接工艺，同时具备模具开发、CNC、数控车、铲齿、数控弯管、压管到表面 处理等能力。凭借深厚的研发能力及精湛的生产工艺，可为客户提供从散热解决方案设计到散热产品供 应的全流程服务。随着全球算力中心和AI人工智能等相关 ...