12月1 2日，北方多地普降瑞雪。 中石油煤层气公司发布消息，12月8日，我国最大的煤岩气田——大吉气田煤岩气日产气量101 2万立 方米，同比增长56%，彰显强劲上产势头。今年以来，该气田煤岩气日产量连续突破700、800、900、1 000万立方米关口，实现"每季 换字头"的稳步跨越，已建成年产量30 0万吨油气当量规模，对缓解天然气供需矛盾，保障国家能源安全具有重要意义。 作为引领煤层气产业发展的"排头兵"，中石油煤层气公司始终将煤岩气开发列为战略主攻方向，创新构建煤岩气富集理论体系，成功研 发"黑金靶体织密缝网压裂" "地质工程一体化导向" " 3000米超长水平段"等关键核心技术，为气田规模开发注入硬核科技动力。 End 欢迎分享给你的朋友！ 出品 | 中国能源报（c ne ne rgy） 编辑丨赵方婷 为破解煤岩气效益开发难题，中石油煤层气公司技术团队创新深部煤储层"大规模碎裂贯通式"改造理念，构建"极限体积压裂"技术路 径。2021年1 0月，吉深6- 7平01井测试日产气1 0. 1万立方米，成为我国第一口深层煤岩气商业开发突破井，为后续大吉气田一系列水平 井的成功奠定了技术基础。 近年来，煤 ...

中石油煤层气公司12月12日发布消息，12月8日，我国最大的煤岩气田——大吉气田煤岩气日产气量1012万立方米，同比增长56%，彰显强劲上产势头。今 年以来，该气田煤岩气日产量连续突破700、800、900、1000万立方米关口，实现"每季换字头"的稳步跨越，已建成年产量300万吨油气当量规模，对缓解天 然气供需矛盾，保障国家能源安全具有重要意义。 作为引领煤层气产业发展的"排头兵"，中石油煤层气公司始终将煤岩气开发列为战略主攻方向，创新构建煤岩气富集理论体系，成功研发"黑金靶体织密缝 网压裂""地质工程一体化导向""3000米超长水平段"等关键核心技术，为气田规模开发注入硬核科技动力。 如今的大吉气田已成为煤岩气开发的示范标杆，高产井群效应凸显：单井最高日产气超10万立方米，较中浅层气井产量提升一个数量级；吉深11-6井台3口 井累产气超1亿立方米，成为该气田第15个累产破亿方的煤岩气高产井台；吉深10-8平01井作为"标杆井"，投产30个月累产突破7300万立方米，创下稳产时 间、稳产能力、单井EUR（最终可采储量）三项纪录。今年以来，吉深8-3平01井水平段完钻3036米，刷新国内煤岩气水平段最长纪录； ...

公司运营与产量里程碑 - 长庆油田年产油气当量突破6000万吨 这是继2020年建成我国首个6000万吨级特大型油气田后 连续6年保持这一高产规模 [1] - 2024年 长庆油田年产油气当量创历史新高 占国内当年油气总产量的1/6 [2] 资源禀赋与开发挑战 - 长庆油田勘探开发区域主要分布在鄂尔多斯盆地 此处油气藏具有低压、低渗、低丰度“三低”特点 开发难度大 [2] 技术创新与增产成果 - 公司突破“三低”油气藏效益开发极限 先后建成国内首个300万吨页岩油生产基地、500亿立方米大气区 [2] - 在庆城页岩油庆H41平台建成国内首个水力压裂试验场 为提高单井产量、推进页岩油效益开发摸清了道路 [2] - 在陕西米脂煤岩气生产现场 首次实施煤岩气“零支撑剂”压裂作业 实现了煤岩气压裂由“液砂混合”到“纯液”的重大转变 [2] - 在陇东元284区块建成中国石油首个超低渗油藏转变注水开发方式示范区 采油速度提高4倍 区块年产油规模由4.8万吨提高到19.6万吨 [2]

煤岩气资源潜力与战略地位 - 中国煤岩气地质资源总量达50万亿立方米，其中鄂尔多斯盆地资源量超过25万亿立方米，四川、塔里木、准噶尔、渤海湾和吐哈等盆地也具备高效勘探开发基础 [1] - 全国煤岩气累计探明地质储量已超过7000亿立方米，2024年产量为27亿立方米，预计2025年产量将跃升至40亿立方米 [2] - 中国天然气总产量从2000年的300亿立方米增长至2024年的2400亿立方米，跃居世界第四，煤岩气成为增产新亮点 [2] 煤岩气理论与技术突破 - 煤岩气概念挑战传统地质理论禁区，传统理论认为煤层埋深超过1500米后为开发禁区，但勘探发现深层煤岩层段有良好天然气显示 [3] - 煤岩气核心特征是游离态和吸附态并存且游离气含量高，赋存特征接近页岩气，开发方式与页岩气、致密气相似 [3] - 理论创新基于全油气系统理论，提出以含煤地层为核心的煤系全油气系统，科学解释煤岩气开井即见气、中后期解吸接力的产能过程 [4] 勘探开发进展与未来规划 - 中国石油在鄂尔多斯盆地成功探明3个千亿立方米级大气田，地质储量突破5000亿立方米，建成首个百万吨级深层煤岩气田——大吉煤岩气田 [8] - 规划建设多个百万吨油当量级煤岩气田，预计2035年有望建成300亿立方米以上的煤岩气生产能力 [8] - 中国在煤岩气领域的突破为全球非常规天然气开发提供新思路，有望在全球引领一场煤岩气革命热潮 [8] 国际认可与行业影响 - 煤岩气概念与地质理论在第43届剑桥能源周上向全球发布，获得国际高度认可，标普全球副董事长评价其具有重要意义并为全球能源清洁低碳发展开辟新领域 [2] - 美国早在20世纪70年代开始探索深部煤岩储层，但受技术瓶颈限制未能取得突破，而中国已取得显著成果 [8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告涵盖宏观数据、商品投资、财经新闻、股票市场等多领域信息，为投资者提供市场动态与潜在投资机会参考，如商品价格波动、政策发布、企业经营与市场表现等[1][2][35] 根据相关目录分别进行总结 宏观数据速览 - 2025年9月GDP当季同比4.8%，较上期降0.4个百分点，去年同期4.6% [1] - 10月制造业PMI 49%，较上期降0.8个百分点，去年同期50.1% [1] - 10月非制造业PMI商务活动50.1%，较上期升0.1个百分点，去年同期50.2% [1] - 10月社会融资规模增量8161亿元，较上期降27138亿元，去年同期14120亿元 [1] - 10月M0同比10.6%，较上期降0.9个百分点，去年同期12.8% [1] - 10月M1同比6.2%，较上期降1个百分点，去年同期 - 2.3% [1] - 10月M2同比8.2%，较上期降0.2个百分点，去年同期7.5% [1] - 10月金融机构人民币贷款当月新增2200亿元，较上期降10700亿元，去年同期5000亿元 [1] - 10月CPI当月同比0.2%，较上期升0.5个百分点，去年同期0.3% [1] - 10月PPI当月同比 - 2.1%，较上期升0.2个百分点，去年同期 - 2.9% [1] - 10月固定资产投资累计同比 - 1.7%，较上期降1.2个百分点，去年同期3.4% [1] - 10月社会消费品零售总额累计同比4.28%，较上期降0.22个百分点，去年同期3.5% [1] - 10月出口总值当月同比 - 1.1%，较上期降9.4个百分点，去年同期12.64% [1] - 10月进口总值当月同比1%，较上期降6.4个百分点，去年同期 - 2.38% [1] 商品投资参考 综合 - 11月24日晚中美领导人通话，强调中美关系稳定向好及合作重要性，中方阐明台湾问题立场 [2] - 国家发改委发布乡村振兴投资专项管理办法，不同人口规模县获不同额度中央预算内投资 [3] - 广期所规划丰富品种体系、强化市场服务培训、推进高水平对外开放三大方向 [3] - 11月24日国内43个商品品种基差为正，24个为负，沪镍、郑棉等基差大，丁二烯橡胶等基差小 [4][5] - 美联储官员表态增强市场对货币政策转向预期 [5] 金属 - 深圳金融委提醒警惕黄金投资非法活动 [6] - 11月24日国际贵金属期货普遍收涨，受美联储官员货币政策信号影响 [6] - 泰国央行计划收紧黄金交易报告规定 [6] - 11月21日部分金属库存有变动，如铅、铜库存增加，铝、镍库存减少 [7][8] - 美国银行预计2026年黄金价格达每盎司5000美元 [8] - 截至11月24日，SPDR黄金信托基金持仓量增0.03%即0.29吨至1040.86吨 [8] 煤焦钢矿 - 截至11月中旬，焦炭、焦煤流通领域价格环比上涨，创阶段新高 [9] - 焦炭价格第四轮提涨落地，钢厂利润被挤压，预计价格月底或12月初承压走弱 [9] - 美国与欧盟在钢铝关税和数字法规上有分歧 [9] - 4 - 10月印度成品钢材进口量同比降34%，10月钢价有下行压力 [9] - 必和必拓收购要约显示全球铜矿争夺战加剧 [9] 能源化工 - 11月24日24时起国内汽、柴油每吨分别下调70元和65元 [10][11] - 截至2025年10月底，全国煤岩气累计探明地质储量超7000亿立方米 [11] - 截至10月底，全国累计发电装机容量37.5亿千瓦，同比增17.3%，太阳能、风电装机容量增长显著 [11] - 高盛预计荷兰TTF天然气价格2027年降至每兆瓦时20欧元，建议做空2027年第三季度期货头寸 [11] - 摩根大通维持2026年油价预测，布伦特原油目标价58美元，WTI原油目标价54美元 [11] 农产品 - 2025年国内生猪市场低迷，价格降16.72%，产能去化慢 [12] - 前10个月俄罗斯对华玉米出口额涨197%，9月俄玉米成中国进口玉米第一来源 [12] 财经新闻汇编 公开市场 - 11月24日央行开展3387亿元7天期逆回购操作，单日净投放557亿元 [14] - 11月25日央行将开展1万亿元1年期MLF操作，当月净投放1000亿元 [14] - 央行在香港发行450亿元人民币央票 [14] - 11月24日财政部、央行进行国库现金管理商业银行定期存款招投标，中标总量2000亿元 [15] 要闻资讯 - 11月24日晚中美领导人通话，强调中美关系稳定向好及合作重要性，中方阐明台湾问题立场 [16] - 外交部回应中日韩领导人会议提议，称当前不具备举行条件 [16][17] - 中法高级别经济财金对话，中方愿深化与法方合作 [17] - 国家发改委发布乡村振兴投资专项管理办法，不同人口规模县获不同额度中央预算内投资 [17] - 前三季度我国全行业对外直接投资9236.8亿元，同比增4.4%，规模居全球第三 [18] - 10月我国高技术产业销售收入同比增13.6%，集成电路等行业增长显著 [18] - 截至10月底，全国累计发电装机容量37.5亿千瓦，同比增17.3%，太阳能、风电装机容量增长显著 [18] - 内蒙古自治区要求加强重点领域风险防控 [19] - 截至11月21日，银行间市场科创债发行量超5300亿元 [20] - 11月24日第二批科创债风险分担工具支持的科创债将发行 [20] - 上海票据交易所票据综合服务平台开放，工商银行办理首笔贴现业务 [20] - 4家民营股权投资机构拟发行9.3亿元科创债 [21] - 内蒙古自治区12月1日将发行104亿元再融资债券 [21] - 美联储官员主张12月降息 [21] - 多家公司有债券重大事件及海外信用评级变动 [21][22] 债市综述 - 中国债市窄幅震荡，国债期货主力合约齐升，银行间资金面转松，万科债回暖，12月前或延续震荡 [23] - 交易所债券市场有涨有跌，万得地产债30指数和高收益城投债指数上涨 [23] - 中证转债指数和万得可转债等权指数上涨，新债“N卓镁转”涨57.3% [24][25] - 货币市场利率多数下行，Shibor短端品种多数上行，银行间回购定盘利率全线上涨，银银间回购定盘利率多数上涨 [25][26] - 国债、金融债中标收益率及相关倍数情况 [26] - 欧债、美债收益率集体下跌 [27][28] 汇市速递 - 11月24日在岸人民币对美元收盘涨47个基点，中间价调升28个基点 [29] - 纽约尾盘美元指数涨0.05%，非美货币多数下跌，离岸人民币对美元跌14个基点 [29] 研报精粹 - 长江固收认为11月以来股债同跌或因“固收 + ”基金赎回，后续债市收益率有望下行 [30] - 兴证固收建议把握票息价值，关注中等期限信用债和个券流动性 [30] - 兴证固收认为国债期货组合显示投资者对中期债市不悲观，单边和跨期策略需关注新事件驱动 [30] - 华泰固收认为债市对多因素钝化，处于“适时反击”窗口期，建议波段操作和持仓配置 [31][32] - 华泰固收认为转债需提防风险，建议减仓高价高估值品种，布局低价品种和新券 [32] - 中信证券认为上周股债同跌或因多因素，预计十年国债围绕1.75% - 1.85%区间运行 [32] - 中金认为居民存款搬家支持A股市场活跃度 [33] 今日提示 - 11月25日220只债券上市、179只债券发行、108只债券缴款、242只债券还本付息 [34] 股票市场要闻 - A股震荡上涨，上证指数涨0.05%，市场成交额1.74万亿元 [35] - 香港恒生指数涨1.97%，南向资金净买入85.71亿港元，阿里巴巴获净买入40.66亿港元 [35] - 截至11月24日，年内800家上市公司获重要股东增持1158.21亿元，同比增44.69% [35]

全球及中国能源转型与油气行业趋势 - 中国提出加快建设新型能源体系，持续提高新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代，建设能源强国[2] - 世界石油工业产量接近峰值，天然气产量预计2040年达峰，美国通过非常规油气革命于2019年实现能源独立，2024年美国页岩气产量达8613亿立方米[2] - 全球油气工业发展呈现从常规向非常规转变的趋势，2024年全球油气产量82.55亿吨油当量，非常规油气占比27%[3] - 中国非常规油气产量占油气总产量的比重从2008年的2.4%攀升至2024年的27%，非常规气产量占天然气总产量的44%[3] 中国非常规油气发展现状与作用 - 中国非常规油气革命经历油砂稠油、致密油气、页岩油气和煤岩油气四个阶段，勘探开发核心为评价连续型"甜点区+甜点段"和水平井人工增能开采[4] - 中国油气产量当量首次超过4亿吨，非常规油气发挥了重大作用[3] - 中国非常规油气地质理论实现四次突破：陆相页岩生油、陆相页岩产油、海相页岩产气、过渡相煤岩产气[4] - 非常规油气是中国"稳油增气"的战略性资源，非常规油是产量稳定的砝码，2030年占比有望达20%，非常规气是产量增长的主力，2030年左右有望超50%[10] 煤岩气理论与技术突破 - 提出煤岩气新概念，指出其两种主要类型：地下原位先天地温形成和地下原位人工加热形成，富集关键特征包括中高成熟度、自封闭顶底板、较高占比游离气[7] - 形成三方面关键技术：实验装备测试技术、甜点区/段评价技术、压裂施工改造技术，解决"是否富集""如何动用""怎样高产"三大难题[7] - 创新水平井体积开发技术系列，通过中国石油煤岩气重点实验室建设加快推进技术攻关[7] - 中国石油提出"煤岩气"概念，这是中国人近百年首次在化石能源领域提出的新概念[6] 煤岩气勘探开发进展与成果 - 中国在深层煤岩气取得突破性进展，中国石油在鄂尔多斯盆地大吉区块23口水平井初期平均单井日产超10万立方米[5] - 2024年煤岩气荣获中国石油勘探重大发现特等奖，鄂尔多斯盆地成为煤岩气工业化的革命圣地[5] - 2024年全国油气勘探开发十大标志性成果显示煤岩气产量快速攀升，成为天然气增产新亮点[7] - 中国石油鄂东大吉气田煤层气累产突破30亿立方米，标普全球副董事长认为中国石油的成果将对全球深层煤岩气发展产生重大引领作用[8] 煤岩气资源潜力与未来展望 - 中国煤层气、煤岩气地质资源量为39.9万亿立方米（埋深<3000米）[10] - 鄂尔多斯盆地煤岩气资源量超过20万亿立方米，四川等盆地资源量均超过2万亿立方米，具备高效开发的资源基础[11] - 预计2035年煤岩气具备建成300亿立方米左右生产潜力，占届时天然气总产量的10%以上，占产量增量的60%左右[11] - 美国、俄罗斯、澳大利亚、加拿大等国煤岩气资源丰富，可能继页岩气之后成为天然气产业新增长极，或将发生"煤岩革命"[11] 中国能源强国建设战略 - 中国建设能源强国内涵包括五大能力建设：强大的能源科技创新能力、强大的国内能源生产能力、强大的国外进口保障能力、强大的能源战略储备能力、强大的应急保供安全能力[10] - 实施"三步走"战略新路径：2025-2030年一次能源消费达峰实现碳达峰，2031-2050年能源产量与消费量基本持平迈向能源独立，2051-2060年力争实现碳中和[10] - 中国已是新能源大国和强国，风电光伏装机连续多年稳居世界第一，油气对外依存度下降至合理水平[9] - 全国政协委员建议加大对页岩气、深层煤岩气等非常规资源天然气的规模开发和有效利用政策支持力度[8]

文章核心观点 - 煤岩气作为一种新型非常规天然气资源 勘探开发取得快速进展 成为中国天然气增产的新亮点 [1][2][3] 煤岩气定义与特征 - 煤岩气是游离态和吸附态并存且游离气含量高的天然气 赋存特征接近页岩气 开发方式与页岩气、致密气相似 [1] - 与传统以吸附状态为主的煤层气存在显著差异 因此提出煤岩气这一全新概念 [1] 地质理论与资源背景 - 煤岩气的发现基于全油气系统理论 该理论将常规与非常规油气资源统摄于一个完整体系中 [2] - 在煤系全油气系统内 常共生形成煤岩气、煤层气、致密气、页岩气等多种气藏组合 [2] - 全油气系统理论科学解释了煤岩气开井即见气—中后期解吸接力的典型产能过程 [2] 资源储量与分布 - 全国煤岩气累计探明地质储量已超7000亿立方米 [1] - 中国煤岩气地质资源量可达50万亿立方米 其中鄂尔多斯盆地资源量超25万亿立方米 [2] - 四川、塔里木、准噶尔、渤海湾和吐哈等盆地均具备高效勘探开发的资源基础 [2] 勘探开发成果 - 鄂尔多斯盆地已成功探明3个千亿立方米级大气田 地质储量突破5000亿立方米 [2] - 建成中国首个百万吨级深层煤岩气田——大吉煤岩气田 [2] 产量现状与展望 - 2024年全国煤岩气产量达27亿立方米 预计2025年全国产量将突破40亿立方米 [3] - 按照当前发展节奏 2035年中国有望建成300亿立方米以上的煤岩气生产能力 [3] - 随着技术进步 未来可能发现更多富含凝析油气的煤岩油气藏 [3]

行业背景与天然气产量 - 中国天然气产量从2000年的300亿立方米增长至2024年的2400亿立方米，跃居世界第四位 [1] - 全国最大的苏里格气田年产量近500亿立方米，占全国天然气产量近五分之一 [3] 煤岩气资源定义与特征 - 煤岩气是深层未受构造破坏煤层中保留的游离气，无需排水降压即可开采，单井产量和储量丰度远高于浅层煤层气 [1] - 煤岩气以煤岩为烃源岩和储层，属于“自生自储”的全新独立气藏类型，与页岩气有相似性但储层特征完全不同 [2] - 中国石炭—二叠纪、侏罗纪两套含煤地层中，煤岩气预设资源量可能达30万亿立方米 [1] 煤岩气勘探开发现状与潜力 - 截至2024年底，全国累计实施煤岩气专层水平井超过300口，累计探明地质储量5968亿立方米 [3] - 2024年煤岩气产量为27亿立方米，预计2025年产量可达40亿立方米 [3] - 国内初步评价煤岩气地质资源量达38万亿立方米，预计到2035年具备300亿立方米以上生产潜力，约占天然气规划产量增量的60% [4] 理论与技术发展 - “全油气系统”理论将常规与非常规油气纳入统一体系，改变了以往找油气的做法，例如在准噶尔盆地深层发现新资源 [3] - 中国天然气探明储量和产量中煤型气均占57%，印证了煤系全油气系统的重要性 [3] - 在推进煤岩气开发思路上，应综合勘探、分步开发，统筹规划煤岩气、煤层气、致密气开发布局 [4]

公司发展历程与成就 - 公司从1970年开始在陇东地区艰难创业，在资源条件差、被业界称为“磨刀石”的鄂尔多斯盆地开展勘探，1979年底原油年产量突破100万吨 [3] - 改革开放后迎来突破，1983年塞1井喷出高产油气流，1989年陕参1井喷出巨量天然气，世纪之交发现我国陆上最大整装气田——苏里格气田，使公司成为国家天然气供应主力军 [3] - 公司发展持续加速，2013年油气当量年产量突破5000万吨，2020年突破6000万吨，并连续五年保持6000万吨以上稳定增长，累计产出的油气能填满80个西湖 [1][4] - 公司目前每年输送的天然气约占全国总产量的四分之一 [4] 资源勘探与技术突破 - 公司在页岩油开发领域取得重大技术突破，在渗透率仅为常规油田千分之一的页岩层系，建成了国内首个日产超万吨的页岩油主产区，贡献了全国页岩油年产量的半壁江山 [6] - 公司页岩油产量2025年有望突破350万吨 [6] - 公司在煤岩气领域取得新进展，今年4月国内首口2500米超长水平段煤岩气水平井顺利完钻，一举刷新我国陆上煤岩气三项纪录 [6] - 公司正加快盆地煤岩气增储上产，力争在鄂尔多斯盆地再造一个苏里格气田规模的资源接替区 [6] 智能化与绿色化运营 - 公司已建成高度智能化的生产管理体系，在油气生产物联网指挥中心，可通过大屏幕监控覆盖10万口油井、近10万公里管线，实现远程启停设备和“一屏掌控、一键调度” [7] - 公司大力推进绿色能源应用，在黄土坡上建设了2600多座光伏电站，累计发电9亿千瓦时，相当于种下60万亩“绿色森林” [7] - 公司在钻井现场应用“氢代油”、“电代油”技术以减少排放 [7] - 公司CCUS项目累计注入二氧化碳超100万吨，相当于5400万棵树木的固碳量，践行开发与保护并重的道路 [7]

行业动态 - 中国最大煤岩气田大吉气田年产能突破25亿立方米，成为天然气产量增长的重要接替资源 [1] - 煤岩气是吸附或游离在地下深层煤层中的非常规天然气资源，通常埋藏深度超过1500米 [1] - 大吉气田位于山西省西部，是我国首个规模开发的煤岩气田 [1] 公司运营 - 大吉气田平均埋深2130米，探明地质储量3000亿立方米 [1] - 今年新投产井37口，新增年产能约10亿立方米 [1] - 当前日均生产煤岩气680万立方米，较去年同期增长50.1% [1] 技术发展 - 大吉气田在科技创新驱动下呈现强劲上产势头 [1]