山西省煤层气产业发展现状与用地困境 - 煤层气产业是山西省推动能源结构绿色转型、保障国家能源安全的新型战略支柱产业 [1] - 截至2024年底，山西省煤层气累计探明地质储量约0.97万亿立方米，居全国首位 [1] - 2025年前8个月，山西省煤层气总产量达98.1亿立方米，创历史同期新高，约占全国同期产量的81.3% [1] - 煤层气井位需根据地质条件动态调整，与国土空间规划难以精准匹配，导致用地指标不足 [1] - 工业用地出让年限通常为50年，远超煤层气井8年—15年的实际生产周期，易造成土地资源和用地指标闲置浪费 [1] - 部分市县因探矿权续办事宜，存在同一地块需重复办理临时用地手续的问题 [1] 关于创新土地管理模式的建议 - 建议由山西省自然资源厅牵头，组织专项研究，探索符合煤层气等非常规天然气生产周期的弹性用地政策 [2] - 煤层气井具有“点多面广、布局分散、单井面积小、使用周期短、土地易复垦”的特点，对地表影响具有临时性和微弱性 [2] - 具体建议探索参照战略性矿产露天开采相关政策，允许煤层气井临时使用土地 [2] - 在相关政策未落地前，可优化临时用地审批流程，对于勘探期使用的临时用地，建议手续一次办结 [2] - 建议临时用地期限综合考虑探矿权期限设定，最长以四年为准，避免因探矿权续办导致的重复审批问题 [2] - 完善土地政策将有力推动具有山西特色的新型能源体系加速构建，为高水平建设国家非常规天然气基地提供支撑 [2]

文章核心观点 - 山西省人大代表何宜霏提交建议，呼吁创新土地管理模式以破解煤层气产业发展面临的用地制约，旨在为建强国家非常规天然气基地提供支撑 [1][3][5] 山西省煤层气产业现状与重要性 - 煤层气产业是山西省推动能源结构绿色转型、保障国家能源安全的新型战略支柱产业 [3] - 截至2024年底，山西省煤层气累计探明地质储量约0.97万亿立方米，居全国首位 [3] - 2025年前8个月，山西省煤层气总产量达98.1亿立方米，创历史同期新高，约占全国同期产量的81.3% [3] 当前产业面临的用地困境 - 煤层气井位需根据地质条件动态调整，与国土空间规划难以精准匹配，导致用地指标不足 [3] - 工业用地出让年限通常为50年，远超煤层气井8年—15年的实际生产周期，易造成土地资源和用地指标的闲置浪费 [3] - 部分市县因探矿权续办事宜，存在同一地块需重复办理临时用地手续的问题 [3] 针对用地问题的具体建议 - 建议由山西省自然资源厅牵头组织专项研究，探索符合煤层气等非常规天然气生产周期的弹性用地政策，科学精准供应土地 [4] - 建议探索参照战略性矿产露天开采相关政策，允许煤层气井临时使用土地 [4] - 在相关政策未落地前，可优化临时用地审批流程，对于勘探期使用的临时用地，建议手续一次办结，期限综合考虑探矿权期限设定，最长以四年为准，避免重复审批 [4] 政策支持的预期影响 - 完善与创新土地政策体系，将有力推动具有山西特色的新型能源体系加速构建 [5] - 为高水平建设国家非常规天然气基地、扎实推动“双碳”目标实现提供强大支撑 [5]

董事会会议决议 - 公司第八届董事会第六次会议于2026年1月30日以通讯表决方式召开，应到董事7人，实到7人，会议合法有效 [2] - 会议审议并通过了三项议案，包括控股股东延期履行避免同业竞争承诺、2026年度日常关联交易预计以及召开2026年第一次临时股东会，所有议案表决结果均为同意7票，反对0票，弃权0票 [3][4][5][6][7] - 其中两项涉及关联交易的议案已提前经董事会审计委员会和独立董事专门会议审议通过，尚需提交2026年第一次临时股东会审议，关联股东需回避表决 [3][4][5][6] 2026年度日常关联交易预计 - 为满足日常生产经营需要，公司及下属企业预计2026年度将与控股股东山西燃气集团等关联方发生日常关联交易，预计总金额为231,797万元 [11] - 根据“连续十二个月累计计算原则”，本次预计金额与2025年新增的2,135.20万元关联交易合计233,932.2万元，已达到公司最近一期经审计净资产的5%以上，需提交股东会审议 [12] - 关联交易主要类别包括向关联方采购煤层气、物资设备及电力，接受代加工、运输等技术服务，以及向关联方销售煤层气、电力并提供施工、技术服务等，定价原则主要依据市场价格或政府指导价 [24] - 2025年度日常关联交易预计总金额为32.46亿元，实际发生22.97亿元（未经审计），实际发生金额不足预计总金额的80% [12][28] 关联方基本情况 - **山西燃气集团有限公司**：为公司控股股东，持股40.05%，截至2025年三季度末，资产总额367.40亿元，净资产201.81亿元，2025年前三季度营业收入120.17亿元，利润总额0.23亿元 [16][17] - **晋能控股集团有限公司**：其下属企业合计持有公司控股股东79.58%的股权，截至2025年三季度末，资产总额11,031.61亿元，2025年前三季度营业收入2,360.87亿元，利润总额35.25亿元 [19][20] - **华新燃气集团有限公司**：受托履行晋控装备所持公司控股股东64.23%股权的股东职责，截至2025年三季度末，资产总额907.98亿元，净资产246.86亿元，2025年前三季度营业收入247.88亿元，利润总额0.20亿元 [21][22] 避免同业竞争承诺延期 - 控股股东山西燃气集团及其受托管理方华新燃气集团作出的避免同业竞争承诺原定于2026年2月底到期，现拟将承诺履行期限延长5年 [36][37] - 原承诺内容为解决其下属的山西煤层气有限责任公司和华新煤成气勘查开发有限公司的同业竞争问题，计划在3年内将相关股权注入上市公司或转让给无关联第三方 [37] - 承诺延期原因包括：山西煤层气81%股权被司法冻结且涉及历史遗留债务纠纷，短时间内无法解除；该公司与中石油的合作开发协议将于2031年到期，需进一步协商；华新煤成气尚处于勘探阶段且连年亏损，完成勘探并实现规模化开发预计还需5年左右时间 [38] - 公司已托管山西煤层气100%股权及华新煤成气51%股权，但因上述原因尚未启动收购 [38] 2026年第一次临时股东会安排 - 公司定于2026年2月26日14:30召开2026年第一次临时股东会，会议将采用现场表决与网络投票相结合的方式 [54][55][56] - 股权登记日为2026年2月12日，会议将审议《关于控股股东及相关方延期履行避免同业竞争承诺的议案》和《关于2026年度日常关联交易预计的议案》两项主要议案 [57] - 上述两项议案涉及关联交易，控股股东太原煤炭气化(集团)有限责任公司和山西燃气集团有限公司需在股东会上回避表决 [57]

行业与公司概览 - 新闻提及的上市企业包括蓝焰控股（000968）、国新能源（600617）、天壕能源（300332）、新锦动力（300157）、准油股份（002207）、陕天然气（002267）、山西焦化（600740）、华阳股份（600348）、中国石油（601857）[1] - 相关报告为智研咨询发布的《2026-2032年中国煤层气行业发展现状调查及前景战略分析报告》[1] 行业产量数据 - 2025年12月，中国煤层气单月产量为15亿立方米，同比增长11.9%[1] - 2025年全年，中国煤层气累计产量达到181.3亿立方米，累计同比增长7.7%[1]

公司业绩表现 - 2025年归母净利润预计为1.50至2.00亿元，实现扭亏为盈，2024年公司亏损7.11亿元[1] - 2025年业绩超过预期，核心原因为气量高增、补贴增厚利润以及开采成本显著下降[1] - 预计2025-2027年归母净利润为1.58亿元、3.16亿元、5.46亿元，同比增速分别为122%、100%、73%[1] 成本与运营 - 随着新井投产，单方折耗将持续趋近0.53元/方，实现综合开采成本下降[1] - 未来随技术进步投资成本下降、气量上升固定成本摊薄，单位成本有望进一步下行[1] - 2025年开采成本出现超预期下降[1] 行业与技术 - 公司受益于深层煤层气技术革新[1] - 气量与利润增速较高[1] 市场估值 - 基于2026年1月23日估值，公司2025-2027年对应市盈率分别为31倍、16倍、9倍[1] - 研报维持对公司“买入”评级[1]

投资评级 - 维持“买入”评级 [8] 核心观点 - 公司披露2025年业绩预告，预计实现扭亏为盈，单四季度利润创历史新高，业绩拐点已到 [1][2][6] - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为盈利15,000万元至20,000万元，上年同期为亏损71,095.41万元 [2][6] - 扣除非经常性损益后的净利润预计为盈利14,600万元至19,600万元 [2][6] 业绩驱动因素 - **收到煤层气生产补贴，对利润贡献显著**：2025年第四季度，子公司中海沃邦确认与收益相关的政府补助约1.59亿元，考虑持股比例及税收影响，对首华燃气业绩贡献约为0.91亿元 [13] - **项目稳步推进，产量高速释放**：石楼西区块从2025年开始快速放量，2025年公司产气量同比增长约98%，销售气量同比增长约90% [13] - **日产气量突破300万立方米**：2025年末，公司日产气量突破300万立方米，对应年化产量超过10.95亿方 [13] 成本与效率 - **产气成本仍有下降空间**：随着技术和工艺进步，煤层气水平井单井造价持续下降，2024年单方折耗约0.85元，新井投产将进一步降低总体单方折耗成本 [13] - **规模效应摊薄成本**：气量快速增长可大幅摊薄单位生产运营成本，因为管理成本、销售费用、人工成本及固定资产折旧等并不随产气量同比例增长 [13] 行业前景与公司定位 - **煤层气成为天然气供应重要增长极**：为保障能源安全，国家持续推动页岩气、致密气、煤层气等非常规油气勘探开发，深层煤层气预计将成为我国最现实的天然气上产接替资源 [13] - **公司区块资源潜力大**：公司石楼西区块临近我国最大的深层煤层气田——中石油大吉气田，其产量跨越式增长为石楼西区块的资源量落实与开采提供了先导性指引 [13] 财务预测与估值 - **盈利预测**：预计公司2025-2027年EPS分别为0.57元、1.41元和2.56元 [13] - **估值水平**：对应2026年1月23日收盘价17.15元，PE分别为30.14倍、12.13倍和6.70倍 [13] - **收入与利润增长**：预计营业总收入将从2024年的15.46亿元增长至2027年的40.27亿元，归属于母公司所有者的净利润将从2024年亏损7.11亿元转为2025年盈利1.65亿元，并持续增长至2027年的7.43亿元 [17] - **盈利能力改善**：毛利率预计从2024年的5%提升至2027年的25%，净利率预计从2024年的-46.0%提升至2027年的18.5% [17]

项目进展与产量 - 新疆吉木萨尔县水溪沟矿区煤层气开发建设项目已顺利投产72口井 [1] - 项目煤层气日产量稳定达到10万立方米 [1] - 项目2025年产量预计将超过3300万立方米 [1] 资源与技术特征 - 煤层气是储集于煤层中的一种非常规天然气，属于优质的洁净能源和化工原料 [3] - 吉木萨尔县位于天山北麓东段，矿产资源丰富 [3] - 开采深度位于地下800米至1000米 [1] 区域影响与利用 - 当地持续加大清洁能源勘探开发力度，稳步扩大煤层气开发规模，提升了清洁能源供应能力 [3] - 产出的煤层气经水汽分离、杂质过滤等加工后，增压进入燃气管道输送至奇台、木垒等周边县域 [3] - 项目有效缓解了昌吉州东部三县及准东地区的供气不足问题 [3]

山西省能源工作会议核心观点 - 会议回顾总结“十四五”及2025年全省能源工作，全面部署“十五五”及2026年目标任务，旨在推动山西省从“煤炭大省”迈向“能源强省” [1][3][4] “十四五”及2025年工作总结 - “十四五”期间，全省能源改革发展锚定能源安全供应和绿色低碳转型，实现从“煤炭大省”迈向“能源大省”的转变 [3] - 煤炭产业从“传统开采”迈向“智能绿色”，电力结构从“煤电为主”迈向“多元互补”，非常规天然气从“单点突破”迈向“全链推进”，节能管理从“能耗双控”迈向“要素保障” [3] - 2025年，全省能源行业加快构建具有山西特色的新型能源体系，并前瞻布局谋划“十五五”发展新蓝图 [3] “十五五”发展思路与2026年总体要求 - 站在“十五五”新起点，需深刻把握能源系统演进规律，从“能源单打独斗”向“综合能源服务”加速转型 [4] - 深刻把握煤炭发展新定位，从“规模扩张”转向“两个攀升”的高质量发展 [4] - 深刻把握新型电力系统内核，以“十化”趋势引领构建新型能源体系关键支撑 [4] - 深刻把握“能源消费”与“碳排放”关系，抢抓“新能源+高载能”发展的战略窗口期 [4] - 深刻把握能源科技革命脉搏，将巨大需求场景转化为转型突破的关键动能 [4] - 2026年全省能源工作要扛牢保障国家能源安全政治责任，持续深化能源革命，充分发挥多能源品种协同、源网荷储互动的天然优势 [4] - 按照“集成、融合、一体化”的发展思路，通过“场景引导、消纳兜底、融合落地”的组合路径，坚持“典型引路、标杆带动” [4] - 重点目标是探索能源转型升级新路径，打造综合能源服务新业态，推动从煤炭大省向能源强省转变 [4] 2026年八大重点工作部署 打造综合能源服务新业态 - 强化与京津冀省间互济能力，建设华北电网调峰基地 [4] - 开展区域级综合能源服务，构建多能互补枢纽 [4] - 聚焦绿电园区、智能微电网等场景，重构绿电消纳生态 [4] 推动煤炭产业“两个攀升” - 保障煤炭平稳供应，提高先进产能占比 [5] - 攻关建设智能化煤矿关键核心技术，建设国家人工智能应用中试基地 [5] - 推动煤矸石源头减量、高值利用，推进煤炭与新能源融合发展 [5] - 建设一批低碳零碳矿区，实施煤种分类调控，提升煤炭资源效能 [5] 深化电力转型变革 - 实施煤电清洁低碳改造，完善电网架构，深化电力市场改革 [5] - 开展“人工智能+电力市场”行动，构建“电量+容量”双轮驱动体系 [5] - 有序开发建设抽水蓄能电站、新型储能电站，加快发展虚拟电厂，保障新能源高效消纳 [5] 打造千亿煤层气产业集群 - 持续推动非常规气提速上产 [5] - 促进省内、省外输配管网提质联通 [5] - 开展煤矿瓦斯全浓度梯级综合利用，推动煤层气装备产业链提档发展 [5] 推动新能源规模化发展 - 以零碳引领绿电园区建设，开发布局风光基地 [5] - 提速建设晋北基地项目，积极探索多能互补集成发展模式 [5] - 拓展培育非电利用场景，健全多元储能体系 [5] - 持续开展新能源产业强链、补链、延链行动 [5] 加速用能模式绿色转型 - 严格重点行业节能准入管理 [6] - 发展先进高载能延伸产业链条 [6] - 营造全社会节约用能良好氛围 [6] 促进能源领域科技成果转化 - 扎实做好能源领域产学研用协同，开展“人工智能+”能源高质量发展行动 [6] - 用好“两新”政策，突破技术攻关，促进能源科技装备自主可控 [6] 推动能源规划计划落地 - 压实领导责任，强化省市县三级联动 [6] - 实施全周期管理模式，确保抓实重大项目、牵引有效投资 [6] 会议组织与参与方 - 省能源局党组书记、局长张翔作工作报告 [1] - 大同市、晋城市能源局，山西焦煤（000983）、华电山西公司、华新燃气集团5家单位作现场交流 [6] - 省能源局领导班子成员，各市人民政府分管能源工作负责同志，各市能源主管部门负责同志，有关能源企业、行业协会负责同志参加会议 [7] - 中央驻晋及省直有关单位负责同志受邀出席会议 [7]

公司战略与业务发展 - 公司正在积极推进煤层气勘探开发数智化转型 [1] - 公司未来可能在某些方面会逐步运用AI技术来提高智能化水平 [1] - 公司旗下科创分公司的主要业务为推进煤层气产业信息化、数字化和智能化应用 [1] - 科创分公司还负责区域煤层气资源统筹与市场拓展 [1]

公司业务与客户覆盖 - 公司产品应用领域广泛，包括石油、天然气、页岩气、煤层气、氢能源、石油炼化、工程机械制造及油田服务等领域 [1] - 客户群体覆盖中石油、中石化、中海油以及延长石油集团四大国内石油集团 [1] - 客户同时覆盖全球50多个国家的油气田，包括亚洲、欧洲、美洲、非洲和大洋洲等主要产油地区 [1] 海外市场拓展与竞争力 - 公司海外市场拓展取得成果，于2025年11月参加阿布扎比国际石油展（ADIPEC）[1] - 在中东国家成功签订产品订单4万余吨，标志着海外市场拓展再结硕果 [1] - 海外订单量的持续增长展示了公司在国际市场上的强劲竞争力，为后期快速发展提供了有力支撑和保障 [1] 公司运营现状 - 公司目前订单充足 [1] - 公司在生产运营、市场拓展、设备更新、产品研发、重点项目等方面均取得成果 [1]