中国中材国际工程股份有限公司 二〇二五年六月北京 中国中材国际工程股份有限公司 一、中国中材国际工程股份有限公司2025年第二次临时股东大会 二、中国中材国际工程股份有限公司2025年第二次临时股东大会 通过上海证券交易所交易系统投票平台的投票时间为6月16日交 易时间，即9:15-9:25，9:30-11:30，13:00-15:00；通过互联网投 票平台的投票时间为6月16日的9:15-15:00。 会议地点：北京市朝阳区望京北路16号中材国际大厦会议室会 议议程： 一、主持人宣布会议开始并报告会议出席情况 二、选举监票人（股东代表和监事） 三、审议会议议案 易的议案》 三、中国中材国际工程股份有限公司2025年第二次临时股东大会 （一）《关于为关联参股公司中材水泥所属企业提供担保暨关联交易的议 案》 （二）《关于中材海外为参股公司巴西叶片提供财务资助担保及银行保函 担保暨关联交易的议案》 中国中材国际工程股份有限公司 现场会议时间：2025年6月16日下午14:30 行保函担保暨关联交易的议案》 四、公司董事、监事及高管人员接受股东就以上议案相关问题 的提问 五、对以上议案进行表决 六、由监票人清点表决 ...

担保交易概述 - 公司参股公司中材水泥拟通过全资子公司中材水泥（香港）在阿联酋新设中亚SPV公司，以增资入股哈萨克斯坦QC公司70%股权，并建设1条3500t/d熟料水泥生产线，项目总投资约18,024.06万美元 [2] - 项目债权融资为12,616.86万美元，QC公司拟办理境内银行等值人民币贷款，贷款期限不超过10年，综合成本不超过3% [2] - 公司拟按穿透股权比例28%为QC公司银行借款提供连带责任保证担保，担保本金不超过3,532.72万美元等额人民币及利息等费用 [2][4] 被担保方基本情况 - QC公司为哈萨克斯坦Primus公司的全资子公司，成立于2023年1月24日，注册资本3,272,037,419哈萨克坚戈，主营水泥生产 [4] - 截至2024年12月31日，QC公司资产总额220.78万元人民币，负债总额116.43万元人民币，净资产104.35万元人民币，2024年净利润-55.90万元人民币 [4] - 截至2025年3月31日，QC公司资产总额220.53万元人民币，负债总额132.97万元人民币，净资产87.56万元人民币，2025年1-3月净利润-10.24万元人民币 [4] 担保方案及审批进展 - 担保债务期限不超过10年，保证期间为主债务履行期满后不超过3年，QC公司将提供反担保 [4] - 担保事项已通过董事会独立董事专门会议、审计与风险管理委员会及董事会审议，尚需提交股东大会批准 [3][6] - 本次担保属公司2025年度担保计划内事项，年度对合并报表范围内子公司担保总额度不超过等值人民币266.32亿元 [5] 战略意义与财务影响 - 担保支持中材水泥国际化布局，有助于开拓哈萨克斯坦水泥市场，符合公司管理要求且风险可控 [6] - 本次担保后，公司累计对外担保总额约人民币48.19亿元，占最近一期经审计净资产的22.82%，其中对参股公司担保占比3.09% [7] - 当前公司及子公司对外担保余额为人民币15.61亿元，占净资产的7.39%，其中对参股公司担保余额1.36亿元 [8]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[6] 报告的核心观点 - 中材国际重要参股公司中材水泥拟通过子公司入股哈萨克斯坦QC公司并投产熟料水泥生产线，项目盈利或可观，公司按股比享受收益，且公司海外战略布局持续推进，当前股价低位、安全边际充分、成长稳健，值得重视[11] 根据相关目录分别进行总结 事件描述 - 中材国际公告重要参股公司对外投资（海外），中材水泥下属公司入股哈萨克斯坦QC公司，拟投产熟料水泥生产线[1][3] 事件评论 - 中材水泥拟以3785.04万美元增资入股QC公司获70%股权，在哈建设1条3500t/d熟料水泥生产线，项目总投资约1.8亿美元（折合人民币12.99亿元）[11] - QC公司注册地为哈萨克斯坦，主要资产为两个采矿权，截至2024年底资产总额220.78万元，2024年营收0万元，净利润 - 55.89万元[11] - 建设项目所在区域市场水泥供不应求，项目建成后有产能和成本优势，利于扩大中材水泥海外资产规模、增强盈利能力，公司按参股比例享有收益或承担损失[11] - 2023年哈萨克斯坦水泥产量与2022年基本持平，进口量下降、出口量增加，体现外部市场需求增长[11] - 公司持续优化属地经营规划，此前收购突尼斯公司股权，此次海外布局再度落地，展现海外战略发展决心[11] - 公司“工程 + 装备 + 运维”成长逻辑强，虽短期业务受影响，但仍稳健增长，当前股价、估值低位，按2025年分红率和业绩测算股息率5%+，未来有望受益国际形势与“一带一路”[11] 财务报表及预测指标 |报表类型|项目|2024A|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |利润表|营业总收入（百万元）|46127|49652|52861|56083| |利润表|营业成本（百万元）|37075|39841|42380|44914| |利润表|毛利（百万元）|9053|9812|10481|11169| |利润表|营业税金及附加（百万元）|225|233|248|264| |利润表|销售费用（百万元）|551|595|635|670| |利润表|管理费用（百万元）|2374|2555|2720|2886| |利润表|研发费用（百万元）|1763|1936|2062|2187| |利润表|财务费用（百万元）|274|350|370|400| |利润表|营业利润（百万元）|3709|3867|4166|4482| |利润表|营业外收支（百万元）|69|70|70|70| |利润表|利润总额（百万元）|3778|3937|4236|4552| |利润表|所得税费用（百万元）|555|551|593|637| |利润表|净利润（百万元）|3223|3386|3643|3915| |利润表|归属于母公司所有者的净利润（百万元）|2983|3115|3351|3601| |利润表|少数股东损益（百万元）|240|271|291|313| |利润表|EPS（元）|1.14|1.18|1.27|1.36| |资产负债表|货币资金（百万元）|8466|15800|19009|22893| |资产负债表|交易性金融资产（百万元）|259|259|259|259| |资产负债表|应收账款（百万元）|9906|9755|10393|10550| |资产负债表|存货（百万元）|2446|2983|2832|2773| |资产负债表|预付账款（百万元）|5453|5964|6306|6852| |资产负债表|其他流动资产（百万元）|17132|12978|13754|14377| |资产负债表|流动资产合计（百万元）|43662|47740|52553|57704| |资产负债表|长期股权投资（百万元）|2602|2880|3233|3528| |资产负债表|投资性房地产（百万元）|670|878|1018|1180| |资产负债表|固定资产合计（百万元）|6027|6721|7406|7853| |资产负债表|无形资产（百万元）|1068|1226|1412|1574| |资产负债表|商誉（百万元）|728|753|723|721| |资产负债表|递延所得税资产（百万元）|633|633|633|633| |资产负债表|其他非流动资产（百万元）|3357|3124|2805|2555| |资产负债表|资产总计（百万元）|58746|63955|69783|75748| |资产负债表|短期贷款（百万元）|2213|2622|2808|3080| |资产负债表|应付款项（百万元）|15079|14940|15893|16843| |资产负债表|预收账款（百万元）|14|2|3|3| |资产负债表|应付职工薪酬（百万元）|975|1010|1061|1135| |资产负债表|应交税费（百万元）|728|689|714|755| |资产负债表|其他流动负债（百万元）|14259|15783|16755|17773| |资产负债表|流动负债合计（百万元）|33268|35047|37234|39587| |资产负债表|长期借款（百万元）|1085|1085|1085|1085| |资产负债表|应付债券（百万元）|700|700|700|700| |资产负债表|递延所得税负债（百万元）|74|74|74|74| |资产负债表|其他非流动负债（百万元）|874|874|874|874| |资产负债表|负债合计（百万元）|36001|37779|39966|42320| |资产负债表|归属于母公司所有者权益（百万元）|21115|24276|27625|30923| |资产负债表|少数股东权益（百万元）|1630|1901|2192|2505| |资产负债表|股东权益（百万元）|22745|26176|29817|33428| |资产负债表|负债及股东权益（百万元）|58746|63955|69783|75748| |现金流量表|经营活动现金流净额（百万元）|2290|8626|5007|5790| |现金流量表|取得投资收益收回现金（百万元）|13|0|0|0| |现金流量表|长期股权投资（百万元）|-1386|-279|-353|-295| |现金流量表|资本性支出（百万元）|-542|-1645|-1741|-1669| |现金流量表|其他（百万元）|514|178|113|89| |现金流量表|投资活动现金流净额（百万元）|-1401|-1746|-1981|-1875| |现金流量表|债券融资（百万元）|-300|0|0|0| |现金流量表|股权融资（百万元）|133|6|0|0| |现金流量表|银行贷款增加（减少）（百万元）|-772|409|186|272| |现金流量表|筹资成本（百万元）|-1704|0|0|0| |现金流量表|其他（百万元）|475|0|-2|-303| |现金流量表|筹资活动现金流净额（百万元）|-2168|415|183|-31| |现金流量表|现金净流量（不含汇率变动影响）（百万元）|-1279|7294|3209|3884| |基本指标|每股收益（元）|1.14|1.18|1.27|1.36| |基本指标|每股经营现金流（元）|0.87|3.26|1.90|2.19| |基本指标|市盈率|8.32|7.77|7.22|6.72| |基本指标|市净率|1.19|1.00|0.88|0.78| |基本指标|EV/EBITDA|4.77|2.93|2.12|1.37| |基本指标|总资产收益率|5.1%|4.9%|4.8%|4.8%| |基本指标|净资产收益率|14.1%|12.8%|12.1%|11.6%| |基本指标|净利率|6.5%|6.3%|6.3%|6.4%| |基本指标|资产负债率|61.3%|59.1%|57.3%|55.9%| |基本指标|总资产周转率|0.82|0.81|0.79|0.77|[18]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：600970 证券简称：中材国际 公告编号：临2025-031 债券代码：241560 债券简称：24 国工 K1 中国中材国际工程股份有限公司 关于重要参股公司对外投资（海外）的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、对外投资概述 1、中国中材国际工程股份有限公司（简称"中材国际"或"公司"）之重要参股公司中材水泥有限责任公 司（简称"中材水泥"）拟通过其全资子公司中材水泥（香港）投资有限公司（简称"中材水泥香港"）在 阿拉伯联合酋长国（简称"阿联酋"）新设中材水泥（中亚）投资有限责任公司（以监管部门核定为准， 简称"中亚SPV公司"），并以中亚SPV公司为投资主体以3,785.04万美元增资入股哈萨克斯坦共和国 （简称"哈萨克斯坦"）当地公司QazCement Industries LLP（简称"QC公司"），取得QC公司70%股权， 并在哈萨克斯坦阿克托别州建设1条3500t/d熟料水泥生产线，该项目规模总投资约为18,024.06万美元 （按 ...