投资决策与战略转向 - 公司计划投资不超过1.5亿美元（约合人民币10.76亿元）在摩洛哥纳祖尔市建设年产3万吨特殊合金电子材料带材基地，并同步终止原计划在越南的同等规模项目[1] - 项目选址摩洛哥西地中海贝托亚工业及物流园区，毗邻直布罗陀海峡，距欧洲仅14公里海运距离，可快速辐射德国、法国等核心客户群，物流成本与时效优势显著[3] - 终止越南项目的原因是国际贸易政策发生较大变化，无法满足公司投资收益要求，而摩洛哥凭借与欧美的贸易协定提供了更稳定的政策环境[9][10] 项目核心优势与定位 - 项目核心产品为年产3万吨特殊合金电子材料带材，主要应用于连接器、半导体引线框架等高端领域，是智能终端、新能源汽车及AI数据中心的核心部件[3] - 摩洛哥与欧盟签有《欧盟-摩洛哥联系国协定》享受零关税优惠，与美国签署的《非洲增长与机会法案》提供关税减免，公司通过“摩洛哥制造”出口欧美可规避贸易摩擦带来的成本压力[3][4] - 项目定位为“数字化智能工厂”，将引入AI驱动的生产管理系统，实现全流程自动化、信息化与智能化，目标税后财务内部收益率达16.72%[4] 公司背景与全球布局 - 公司是一家深耕新材料领域37年的企业，核心业务“特殊合金材料”应用于5G通信基站、新能源汽车充电接口、半导体芯片引线框架等对材料性能要求极高的场景[5][6] - 公司在全球拥有中国、德国、加拿大、越南等15大专业化制造基地，并通过并购整合国际资源提升技术壁垒，例如旗下拥有百年品牌贝肯霍夫公司[7] - 此次摩洛哥布局是公司构建弹性全球生产网络的一部分，通过将产能分散至德国、加拿大、摩洛哥等地，应对国际贸易环境从“效率优先”转向“安全与效率并重”的趋势[11] 选址摩洛哥的深层原因 - 相比越南，摩洛哥提供了更稳定的政策环境，越南对美出口的合金材料面临“原产地规则”审查，且劳动力成本年均上涨5%-8%，成本优势逐渐稀释[10] - 摩洛哥政府推出“工业加速计划”，对外资提供前5年免征企业所得税、土地优惠及一站式审批服务等激励措施，投资环境持续改善[10] - 公司出海战略已从早期的“成本导向”转向“价值导向”，综合评估政策稳定性、贸易便利性、客户协同性等软要素[11]

股价与市值表现 - 截至2025年11月7日收盘，公司股价报收于22.77元，较上周21.87元上涨4.12% [1] - 本周股价最高触及22.95元，最低触及21.09元 [1] - 公司当前最新总市值为187.07亿元，在金属新材料板块30家公司中市值排名第4位，在A股5166家公司中排名第1017位 [1] 股东结构变动 - 截至2025年10月31日，公司股东户数为4.71万户，较10月20日增加1727户，增幅为3.8% [1][3] - 户均持股数量由1.81万股下降至1.74万股，户均持股市值为38.13万元 [1] 重大战略调整 - 公司董事会于2025年11月7日决议终止原计划在越南投资15,000万美元建设生产基地的项目，原因为国际贸易政策变化导致项目无法满足投资收益要求 [1] - 越南项目尚未设立子公司且未开工，终止不会对公司财务状况及经营成果产生重大影响 [1] - 公司同日决议通过在摩洛哥设立全资子公司并投资建设生产基地，拟投资不超过15,000万美元 [1][2][3] 新生产基地投资详情 - 摩洛哥项目将建设年产3万吨特殊合金电子材料带材生产线 [2][3] - 项目选址位于摩洛哥东大区纳祖尔省西地中海贝托亚工业及物流园区，建设期预计为36个月，计划于2026年10月开工 [2] - 该项目预计税后财务内部收益率为16.72%，资金来源为自有资金及其他 [2] - 项目尚需境内外相关主管部门核准及备案 [2]

终止越南投资项目 - 公司于2025年11月7日召开董事会，决定终止在越南投资15,000万美元建设生产基地的项目 [2] - 终止原因为国际贸易政策发生较大变化，导致项目无法满足公司投资收益要求 [2] - 截至目前，越南子公司尚未设立，项目未开工建设 [2] 启动摩洛哥投资项目 - 公司计划投资不超过15,000万美元（约合人民币107,648万元）在摩洛哥设立全资子公司并建设生产基地 [3][6][11] - 新项目为年产3万吨特殊合金电子材料带材建设项目 [3][6] - 摩洛哥全资子公司暂定名为博威合金新材料（摩洛哥）有限公司，由公司持有100%股权 [6][13] 项目战略定位与市场分析 - 项目主要目标市场为北美、欧洲区域的世界500强客户，旨在缩短交期、保证供应链顺畅 [17] - 项目产品为各种连接器和半导体引线框架材料，应用于智能互联装备、智能终端设备、新能源汽车和半导体等下游行业 [19] - 全球下游市场需求持续增长，需求量远超本项目新增产能 [19] 公司能力与可行性 - 公司具备数字化建设基础，通过人工智能驱动商业模式创新，为项目实施奠定技术和管理基础 [20] - 公司已在德国、美国、加拿大及越南建立全球制造基地，国际化经营能力持续增强 [19] - 本次投资符合公司持续扩大国际化经营规模的战略规划，可有效应对复杂的国际贸易政策变化 [3][22] 投资审批与后续步骤 - 摩洛哥投资项目尚需完成中国商务、发改、外汇管理等主管部门的核准备案，以及摩洛哥本地部门的审批登记 [6][9] - 公司董事长被授权在投资额度范围内调整并确定最终投资方案 [8] - 本次对外投资事项无需提交公司股东会审议 [8]

投资计划概述 - 博威合金拟投资不超过1.5亿美元在摩洛哥建设生产基地，项目年产3万吨特殊合金电子材料带材 [2] - 项目预计2026年10月开工，目标建设期36个月，预计投资收益率为16.72% [2] - 项目需完成中国及摩洛哥当地相关主管部门的核准、备案及审批手续 [2] 投资战略与市场背景 - 此次投资符合公司持续扩大国际化经营规模的战略规划，主要为满足世界500强客户需求及建设海外制造基地的要求 [2] - 国际客户的海外需求增长迅速且未来需求持续稳定，投资可有效应对复杂国际贸易政策变化，提高公司国际化经营能力 [2] - 项目重点产品为连接器和半导体引线框架材料，是智能互联装备、智能终端设备、新能源汽车和半导体的核心部件，下游市场需求量远超公司海外基地新增产能 [2] 选址变更与贸易政策考量 - 摩洛哥项目原计划落地越南，公司已于去年12月计划投资1.5亿美元在越南建厂，但因国际贸易政策变化导致项目无法满足投资收益要求而终止 [3] - 项目主要目标市场为北美和欧洲，美国对摩洛哥商品征收10%关税，远低于对越南、欧盟及同类非洲国家的税率 [3] - 摩洛哥与美国签有自由贸易协定，在此轮关税调整中受影响最小，在美国经济战略中享有优待地位 [3] 行业趋势与潜在风险 - 出海企业在摩洛哥投资建厂动作密集，例如雷迪克计划投资3000万美元建设汽车轴承生产基地，豪美新材与凌云股份合作设立合资公司建设新能源车零部件配套产能 [3] - 摩洛哥的政策、法律、商业及文化环境与中国存在较大区别，公司面临法律法规变化等风险，以及不可抗力造成的风险 [4] - 公司将密切关注审批进程及投资事项推进进度，采取有效策略推进投资并规避降低风险 [4]

项目投资概览 - 公司计划在摩洛哥投资不超过1.5亿美元建设特殊合金电子材料带材生产基地[1] - 项目设计年产能为3万吨 目标投资收益率16.72%[1] - 项目预计于2026年10月开工 建设周期规划为36个月[1] 战略动机与市场定位 - 投资旨在满足世界500强客户的海外需求增长并应对复杂的国际贸易政策变化[1] - 项目重点产品为连接器和半导体引线框架材料 主要应用于智能终端 新能源汽车和半导体行业[1] - 公司将北美和欧洲区域的目标客户作为主要市场[2] 投资地点变更原因 - 公司终止了原计划在越南的1.5亿美元投资项目 转向摩洛哥[2] - 变更原因为国际贸易政策发生较大变化 越南项目无法满足公司投资收益要求[2] - 摩洛哥商品在美国享有较低关税待遇 税率约为10% 远低于对越南和欧盟的税率[2] 行业趋势与同行动向 - 摩洛哥因其在美国经济战略中的优待地位 正吸引越来越多出海企业投资建厂[2] - 同行公司雷迪克计划投资3000万美元在摩洛哥丹吉尔市建设汽车轴承生产基地[2] - 豪美新材与凌云股份合作在摩洛哥设立合资公司 建设新能源车零部件配套产能[2]

投资计划概述 - 公司拟投资不超过15,000万美元在摩洛哥设立全资子公司博威合金新材料（摩洛哥）有限公司 [1] - 投资项目为建设年产3万吨特殊合金电子材料带材项目 [1] - 投资金额将用于设立标的公司、购买土地、购建固定资产及配套设施等事项 [1] 项目实施与审批 - 公司将根据业务进展分阶段实施建设摩洛哥生产基地 [1] - 本次对外投资无需提交公司股东会审议 [1] - 投资需完成中国商务、发改、外汇管理等境内主管部门的核准及备案手续 [1] - 投资需经过摩洛哥本地相关部门的审批及登记 [1]

投资计划 - 公司拟投资不超过1.5亿美元（约10.76亿元人民币）设立摩洛哥全资子公司 [1] - 投资项目为建设年产3万吨特殊合金电子材料带材项目 [1] - 项目总用地面积为18.8万平方米 [1] 项目时间线与预期收益 - 项目建设期为36个月 [1] - 项目预计于2026年10月1日开工 [1] - 项目预计投资收益率为16.72% [1] 项目状态与潜在挑战 - 本次投资尚需境内外相关部门的核准与审批 [1]

投资计划概述 - 公司拟投资不超过1.5亿美元在摩洛哥建设生产基地，并设立全资子公司博威合金新材料（摩洛哥）有限公司作为实施主体 [1] - 项目将建设年产3万吨特殊合金电子材料带材的生产基地 [1] - 本次对外投资符合公司持续扩大国际化经营规模的战略规划 [2] 市场与客户分析 - 本项目主要目标市场为北美和欧洲区域的目标客户 [1] - 投资主要为满足世界500强客户需求及建设海外制造基地的要求 [1][2] - 现有业务中国际客户的海外需求增长迅速，未来需求持续稳定增长 [2] 战略意义与竞争优势 - 在摩洛哥建设数字化新材料制造基地有助于缩短交期并保证客户供应链顺畅 [1] - 海外制造基地符合客户供应链多样化的要求 [1] - 公司建设的自动化、标准化、信息化、数字化和智能化的未来智能工厂将极大提高全球竞争能力 [1] - 投资可以有效应对复杂的国际贸易政策变化，提高公司国际化经营的能力 [2] 项目可行性 - 项目在技术、生产、市场营销等方面具备可行性 [2] - 项目经济及社会效益明显 [2] - 公司的合金带材业务产品品质及供货能力已取得世界500强客户高度认可 [1]

投资计划概述 - 公司拟投资不超过1.5亿美元在摩洛哥建设生产基地，项目为年产3万吨特殊合金电子材料带材 [1] - 公司将设立全资子公司博威合金新材料（摩洛哥）有限公司作为项目实施主体 [1] 战略目标与市场定位 - 投资符合公司持续扩大国际化经营规模的战略规划，旨在加快国际化进程 [1][2] - 项目主要目标市场为北美、欧洲区域的世界500强客户 [1] - 海外制造基地建设旨在满足国际行业龙头客户需求，缩短交期并保证供应链顺畅 [1] 运营与能力建设 - 公司合金带材业务的产品品质和供货能力已获得世界500强客户高度认可 [1] - 公司将建设自动化、标准化、信息化、数字化和智能化的未来智能工厂 [1] - 数字化管理体系的建成和应用将极大提高公司全球竞争能力 [1] 项目可行性及效益 - 项目在技术、生产、市场营销等方面具备可行性，经济及社会效益明显 [2] - 现有业务中国际客户的海外需求增长迅速，未来需求预计持续稳定增长 [2] - 海外基地有助于应对复杂的国际贸易政策变化，提高公司国际化经营能力 [2]

投资计划 - 公司拟投资不超过1.5亿美元在摩洛哥建设生产基地 [1] - 项目计划建设年产3万吨特殊合金电子材料带材 [1] - 公司将设立全资子公司博威合金新材料(摩洛哥)有限公司作为项目实施主体 [1] 战略调整 - 公司决定终止在越南设立全资子公司并投资建设生产基地的计划 [1]