交易所手续费调整 - 郑州商品交易所宣布自2025年7月30日起调整部分期货合约手续费标准 玻璃期货2509合约日内平今仓交易手续费调整为10元/手 纯碱期货2509合约日内平今仓交易手续费调整为成交金额的万分之四 烧碱期货2509合约的交易手续费和日内平今仓交易手续费均调整为成交金额的万分之二 [1] 市场交易表现 - 公告发布后夜盘交易开盘 前期跌幅较大的品种出现整体反弹 焦煤主力合约一度涨超6% 玻璃涨超4% 焦炭涨超4% 纯碱涨超3% [3] - 7月29日期货市场总成交量环比减少31.89%至3875.62万手 成交额减少23.45%至32125.7亿元 均为7月21日以来最低水平 [3] - 玻璃和纯碱成交量环比降幅明显 分别为26.3%和32.5% 焦煤成交量减少近四成至296万手 红枣、不锈钢、苹果及鸡蛋等品种成交量环比下降逾六成 [3] 资金流向与持仓变化 - 玻璃和纯碱继续呈现净流出状态 分别流出2.21亿元和1.02亿元 [3] - 玻璃持仓量减少2.67万手 纯碱持仓量减少4.15万手 [3] 行业分析 - 前期价格快速拉涨导致货源集中在盘面 近期下跌形成负反馈 挤压厂家出货空间 [3] - 纯碱市场正从预期交易转向基本面逻辑 中长期或在产业压力与政策预期之间宽幅震荡 [3]

本报讯 7月29日，郑商所发布通知称，根据《郑州商品交易所期货结算管理办法》第二十五条规定，经 研究决定，自2025年7月30日夜盘交易时起，玻璃期货2509合约的日内平今仓交易手续费标准调整为10 元/手，纯碱期货2509合约的日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之四，烧碱期货2509合 约的交易手续费标准和日内平今仓交易手续费标准均调整为成交金额的万分之二。（齐宣） ...

商品期货市场表现 - 7月28日商品期货市场出现大面积跌停，纯碱、玻璃、碳酸锂、工业硅、焦炭、焦煤主力合约均封跌停板 [1] - 市场情绪降温导致多头资金止盈减仓离场，引发跌停潮 [1] 各品种交易数据 纯碱 - 主力2509合约跌停，报价1316元/吨，跌幅8.04% [2] - 持仓量环比增加4.66万手 [2] 玻璃 - 主力2509合约跌停，报价1223元/吨，跌幅9% [2] - 持仓量环比减少7.8万手，日内资金流出9.53亿元 [2] 碳酸锂 - 主力2509合约跌停，报价73120元/吨，跌幅7.98% [2] - 持仓量环比减少11.2万手，日内资金流出23.74亿元 [2] 工业硅 - 主力2509合约跌停，报价8915元/吨，跌幅8% [2] - 持仓量环比减少4.4万手，日内资金流出6.56亿元 [2] 焦炭 - 主力2509合约跌停，报价1608.5元/吨，跌幅7.98% [3] - 持仓量环比减少近4000手 [3] 焦煤 - 主力2509合约跌停，报价1100.5元/吨，跌幅11% [3] - 持仓量环比减少12.6万手，日内资金流出26.66亿元 [3] - 此前连续四个交易日触及涨停 [3] 焦煤市场分析 - 短期资金面过于密集导致波动率加剧，需关注950—960附近支撑作用 [3] - 月底国内重要会议政策若超预期，焦煤可能开启二次主升行情，否则将回归产业逻辑 [3]

行业"反内卷"政策引发的市场反应 - 国内自主定价商品率先反应，煤炭成为市场焦点，焦煤期货主力2509合约7月23日大涨11%，当月涨幅超34% [1] - 7月以来多个大宗商品期货品种持续上涨，多晶硅2509涨超50%，焦炭2509涨幅近20% [3] - "反内卷"趋势从光伏、钢铁向煤炭、玻璃等建材领域扩散，相关品种出现不同程度上涨 [5] 期货与现货市场表现差异 - 玻璃期货主力合约7月涨幅接近20%，但现货价格仅从1105元/吨升至1180元/吨，涨幅不足7% [6] - 水泥现货价格持续下跌，处于2020年以来历史低位，与期货市场表现形成鲜明对比 [6] - 市场对"反内卷"商品的炒作仍局限在政策预期层面，后续政策落地情况将决定反弹高度 [7] 钢铁行业限产影响 - 7月1日中央财经委员会会议提出治理企业低价无序竞争，推动落后产能退出 [9] - 唐山限产30%消息刺激钢铁现货、期货和股票市场集体上涨 [9] - 当前钢铁行业尚无明确产能去化政策，限产与去产能无直接逻辑关系 [9] 煤炭行业供给收缩预期 - 中国煤炭运销协会7月14日发文要求整治内卷式竞争，促进市场供需平衡 [10] - 国家能源局开展煤矿生产核查，严格限制超公告产能生产 [10] - 中信证券预计内蒙古原煤产量环比或减少4300万吨，同比下降10% [10] 其他行业政策预期 - 工信部将发布十大重点行业稳增长工作方案，预计包含反内卷、调结构、淘汰落后产能等内容 [11] - 期货机构认为工作方案可能引发更多大宗商品价格波动 [12] - 政策力度将决定价格上涨高度，存在诸多不确定因素 [17] 市场资金流向与投机行为 - 7月23日化工板块、黑色系商品和建材板块成交量排名靠前 [14] - 玻璃期货单日成交量从200万手以内增至450万手以上，投机度指标上升 [14] - 成交持仓比上升放大了价格涨幅 [14] 不同商品表现对比 - 玻璃期货主力2509合约7月涨幅18.96%，现货涨幅仅6.7% [15] - 水泥价格指数本月下跌5%，处于近五年历史同期最低水平 [16] - 国际定价的工业金属、石化产品涨幅远低于国内自主定价产品 [16] 市场后续关注点 - 需关注焦煤供应端恢复情况与"反内卷"政策实际落地情况 [17] - 部分商品期货在积累20%以上涨幅后已开始走弱 [17] - 政策覆盖行业范围和供给收缩幅度将决定价格上涨持续性 [17]

"当前玻璃行业冷修与复产并存，从行业库存水平看，少量检修对行业供需格局难以形成较大影响。玻 璃行业潜在供应能力充足，若行业利润有所改善，将激发更多冷修待点火产线投入生产。玻璃期货2509 合约迭创新低，供应回升使盘面短期无明确支撑。"魏朝明说。 近期工业硅价格迭创新低。在价格连续下行过程中，供应维持增长态势。近日，新疆持续有大炉复产开 工；四川丰水期电价下行，企业为消纳弃水电份额，少量点火开炉；云南检修硅厂后续仍有复产计划。 端午假期后首个交易日，国内商品期货涨跌互现。其中，黄金、白银、原油涨幅较大，丁二烯橡胶、20 号胶、玻璃、焦煤、多晶硅、工业硅等品种跌幅较大。 国信期货首席有色分析师顾冯达介绍，短期贵金属波动将加剧，需紧盯美国关税政策及地缘风险边际变 化。若贸易摩擦升级或地缘冲突升温，COMEX黄金或上探3450美元/盎司左右，白银因工业属性与降息 预期共振，弹性或强于黄金；反之，若风险缓和，黄金可能回踩3300美元/盎司附近支撑，而白银受光 伏装机旺季托底，33.5美元/盎司左右支撑坚实。 对于玻璃、多晶硅、工业硅的下跌，方正中期期货首席新能源研究员魏朝明告诉期货日报记者，玻璃、 多晶硅、工业硅的共同 ...