公司上市与发行概况 - 沃尔核材于2026年2月13日在香港联交所成功上市，A股代码002130.SZ，H股代码9981.HK [1] - 本次港股发行定价为每股20.09港元，发行总规模约为28.12亿港元 [1] - 香港公开发售部分获得569.58倍超额认购，国际配售部分获得8.19倍认购 [3] 公司业务与行业地位 - 公司是全球最大的热缩材料制造商之一，主要业务包括电子通信业务（通信电缆及电子材料）和电力传输业务（新能源汽车电力传输产品及电缆附件） [3] - 按2024年全球收入计，公司在通信电缆制造商中排名第五，市场份额为12.7%；在全球热缩材料行业排名第一，市场份额为20.6% [3] - 按2024年全球收入计，公司在全球新能源汽车电力传输产品行业排名第九，市场份额为1.9%；在全球电缆附件行业排名第七，市场份额为2.5% [3] 公司财务表现 - 公司营业收入持续增长，2022年、2023年、2024年及2025年前九个月营收分别为人民币53.37亿元、57.19亿元、69.20亿元及60.77亿元 [5] - 公司净利润从2022年的人民币6.60亿元增长至2024年的9.21亿元，2025年预估归母净利润不低于人民币11亿元 [5] - 公司整体毛利率始终保持在30%以上的稳健水平 [5] 公司研发与生产布局 - 公司持续投资产品创新，截至2025年9月30日，持有547项发明专利 [5] - 公司战略性布局制造基地，在中国拥有九个制造基地，在越南拥有一个海外工厂 [5] - 公司受益于AI算力与新能源行业的发展，在业务纪录期内财务表现亮眼 [5] 本次上市相关参与方 - 中信建投证券作为本次港股IPO的牵头保荐人，助力公司通过香港联交所聆讯及中国证监会备案 [3] - 本次IPO共引入16名基石投资者，合计认购1.24亿美元，包括高瓴资本、景林、惠州惠联基金、Jump Trading、江西铜业等 [3] - 国际配售获得高质量机构投资人参与，包括国际知名长线基金、顶级中资机构及一线对冲基金 [3]

上市进程与发行信息 - 沃尔核材已通过港交所主板上市聆讯，联席保荐人为中信建投国际与招商证券国际 [1] - 本次将发行H股，发行价格包含每股[编纂]港元，另需加计1.0%经纪佣金、0.0027%证监会交易征费、0.00015%会财局交易征费及0.00565%香港联交所交易费 [2] 行业地位与市场份额 - 公司是全球最大的热缩材料制造商之一，按2024年全球收入计，在全球热缩材料行业排名第一，市场份额为20.6% [3] - 公司是全球主要通信电缆产品制造商之一，按2024年全球收入计，在全球电信电缆制造商（涵盖高速铜缆）中排名第三，市场份额为12.7% [3] - 公司是中国最大的高速铜缆制造商，按2024年全球收入计，市场份额为24.2% [3] - 按2024年中国收入计，公司在中国新能源汽车核心充电类产品行业制造商中排名第五，在中国电缆附件行业制造商中排名第一 [3] 主营业务与产品应用 - 公司主要收入来自开发、制造及销售电子材料产品、通信电缆产品及电力传输产品 [3] - 产品广泛应用于IT基础设施，包括算力中心、新能源汽车、自动系统、机器人及智能消费电子产品 [3] - 电力传输产品为新能源汽车、电网及电站以及轨道交通提供安全可靠的电力传输 [3] - 公司与AI、电信、新能源汽车制造、能源和电力等行业的企业建立了长期合作关系 [4] 生产布局与运营 - 公司战略性地将制造基地设在靠近客户的地方，以全面覆盖并快速响应客户需求 [4] - 截至2025年9月30日，公司在中国拥有九个制造基地，并在越南拥有一个海外工厂 [4] 财务表现 - 收入持续增长：2022年、2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，收入分别约为53.37亿元、57.19亿元、69.20亿元及60.77亿元人民币 [4] - 期内溢利持续增长：同期，年/期内溢利分别约为6.60亿元、7.58亿元、9.21亿元及8.83亿元人民币 [4] - 毛利率稳定：2022年至2024年全年毛利率分别为30.2%、31.3%、30.5%，截至2025年9月30日止九个月毛利率为30.9% [5] - 除税前溢利率提升：2022年至2024年全年除税前溢利率分别为13.6%、15.2%、15.5%，截至2025年9月30日止九个月提升至17.0% [5] - 研发投入稳定：2022年至2024年全年研发开支占收入比例分别为5.7%、5.4%、5.0%，截至2025年9月30日止九个月为5.4% [5]

公司上市进展 - 沃尔核材已通过港交所主板上市聆讯，联席保荐人为中信建投国际和招商证券国际 [1] 行业地位与市场份额 - 公司是全球最大的热缩材料制造商之一，按2024年全球收入计，在全球热缩材料行业排名第一，市场份额为20.6% [3] - 按2024年全球收入计，公司在全球电信电缆制造商（涵盖高速铜缆）中排名第三，全球市场份额为12.7% [3] - 公司是2024年全球收入计中国最大的高速铜缆制造商，占全球市场份额24.2% [3] - 按2024年中国收入计，公司在中国新能源汽车核心充电类产品行业中国制造商中排名第五，并在中国电缆附件行业电缆附件制造商中排名第一 [3] 主营业务与产品应用 - 公司是全球最大的热缩材料及通信电缆产品制造商之一，产品在IT基础设施、算力中心、新能源汽车、自动系统、机器人及智能消费电子产品中广泛应用 [3] - 公司产品还包括为新能源汽车、电网及电站以及轨道交通提供安全可靠电力传输的电力传输产品 [3] 客户与生产布局 - 公司与从事AI、电信、新能源汽车制造、能源和电力等行业的企业建立长期合作关系 [4] - 公司战略性地将制造基地设在靠近客户的地方，以快速响应客户需求，截至2025年9月30日，在中国拥有九个制造基地，在越南拥有一个海外工厂 [4] 财务表现：收入 - 2022年、2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司收入分别约为53.37亿元、57.19亿元、69.20亿元及60.77亿元人民币 [4] - 从表格数据看，2022年至2024年全年收入分别为5,336,649千元、5,718,841千元及6,920,102千元 [5] - 2024年及2025年截至9月30日止九个月的未经审核收入分别为4,815,515千元和6,076,678千元 [5] 财务表现：盈利能力 - 2022年、2023年、2024年及截至2025年9月30日止九个月，公司录得年/期内溢利分别约为6.60亿元、7.58亿元、9.21亿元及8.83亿元人民币 [4] - 从表格数据看，2022年至2024年全年溢利分别为660,247千元、757,727千元及920,503千元 [5] - 2024年及2025年截至9月30日止九个月的未经审核期内溢利分别为709,243千元和883,303千元 [5] - 毛利率方面，2022年至2024年全年分别为30.2%、31.3%和30.5%，2025年截至9月30日止九个月为30.9% [5] - 除税前溢利率呈现增长趋势，2022年至2024年全年分别为13.6%、15.2%和15.5%，2025年截至9月30日止九个月达到17.0% [5] 财务表现：成本与费用 - 销售成本占收入的比重相对稳定，2022年至2024年全年分别为69.8%、68.7%和69.5% [5] - 研发开支占收入的比重保持在5%以上，2022年至2024年全年分别为5.7%、5.4%和5.0%，2025年截至9月30日止九个月为5.4% [5] - 销售开支和行政开支占收入的比重在报告期内有所下降 [5] - 财务成本呈下降趋势，从2022年占收入的1.7%降至2024年的0.9% [5]

公司上市申请与基本信息 - 深圳市沃尔核材股份有限公司已于2026年1月26日向港交所主板递交上市申请，联席保荐人为中信建投国际与招商证券国际 [1] - 公司计划发行H股，每股面值为人民币1.00元 [2] 公司业务与市场地位 - 公司是全球最大的热缩材料及主要通信电缆产品制造商之一，产品应用于算力中心、新能源汽车、机器人、智能消费电子、电网电站及轨道交通等关键领域 [3] - 按2024年全球收入计，公司在全球热缩材料行业排名第一，市场份额为20.6%；在全球电信电缆制造商（涵盖高速铜缆）中排名第三，市场份额为12.7% [3] - 按2024年全球收入计，公司是中国最大的高速铜缆制造商，全球市场份额为24.2%；按2024年中国收入计，公司在中国新能源汽车核心充电类产品制造商中排名第五，在中国电缆附件制造商中排名第一 [3] - 公司业务分为电子通信业务（2024年收入占比62.2%）和电力传输产品业务（2024年收入占比33.4%）[4] - 公司在中国拥有九个制造基地，在越南拥有一个海外工厂，战略性地布局以快速响应客户需求 [4] 财务表现 - 公司收入持续增长：2022年收入约53.37亿元，2023年约57.19亿元，2024年约69.20亿元，2025年前九个月约60.77亿元 [5] - 公司溢利持续增长：2022年溢利约6.60亿元，2023年约7.58亿元，2024年约9.21亿元，2025年前九个月约8.83亿元 [6] - 公司毛利率保持稳定：2022年为30.2%，2023年为31.3%，2024年为30.5%，2025年前九个月为30.9% [8] - 公司净利率呈上升趋势：2022年为12.3%，2023年为13.2%，2024年为13.3%，2025年前九个月为14.5% [9] - 公司2025年前九个月的股本回报率为14.0%，流动比率为1.51，负债权益比率为24.4% [9] 行业概览与竞争格局 - 全球电信电缆行业市场规模从2020年的人民币105亿元增长至2024年的人民币134亿元，复合年增长率为6.1%，预计2029年将达到人民币177亿元 [9] - 中国通信电缆行业市场规模从2020年的人民币53亿元增长至2024年的人民币77亿元，复合年增长率为9.5%，预计2029年将达到人民币101亿元 [11] - 高速铜缆用于AI算力中心服务器互连，市场成长潜力巨大，同时消费及工业应用电缆预计将持续稳定成长 [10] - 2024年全球通信电缆行业竞争分散，前五大制造商合计市场份额为57.2%，公司以12.7%的份额位列第三 [13][15] - 2024年中国通信电缆行业竞争分散，前五大制造商合计市场份额为44.0%，公司以18.8%的份额位列第一 [15][16] - 全球热缩材料市场规模从2020年的人民币101亿元增长至2024年的人民币126亿元，复合年增长率为5.7%，预计2029年将达到人民币165亿元 [17] - 中国热缩材料市场规模从2020年的人民币27亿元增长至2024年的人民币36亿元，复合年增长率为7.7%，预计2029年将达到人民币51亿元 [17] - 全球热缩材料行业有超过800家公司，前五大制造商2024年合计市场份额为51.5%，公司以20.6%的份额位列第一 [19][20] - 中国热缩材料行业有超过300家公司，前五大制造商2024年合计市场份额为77.9%，公司以58.5%的份额位列第一 [19][20] 公司治理与股权结构 - 公司董事会由9名董事组成，包括5名执行董事、1名非执行董事及3名独立非执行董事 [21] - 周和平先生（61岁）为执行董事兼董事长，易华蓉女士（45岁）为执行董事、副董事长兼总经理，二人为配偶关系 [21] - 截至2026年1月18日，周和平先生及其配偶易华蓉女士通过直接持股及控制的通怡基金，合计拥有公司已发行股份总数约15.05%的权益，构成公司的一组单一最大股东 [22][24] - 股东邱丽敏女士持有公司约9.21%的股份 [24]

股价表现与交易数据 - 2025年1月14日盘中，公司股价上涨2.04%，报54.90元/股，总市值338.24亿元，成交额6.23亿元，换手率1.88% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出3462.29万元，特大单与大单买卖活跃，其中特大单买入3012.68万元（占比4.83%），卖出3282.47万元（占比5.27%）；大单买入1.27亿元（占比20.42%），卖出1.59亿元（占比25.55%） [1] - 公司股价年初以来累计上涨24.38%，近5日、20日、60日分别上涨6.46%、11.36%、34.23%，并于2025年1月8日登上龙虎榜 [1] 公司基本情况 - 公司全称为彤程新材料集团股份有限公司，成立于2008年6月4日，于2018年6月27日上市，注册地址位于中国(上海)自由贸易试验区 [1] - 公司主营业务为精细化工材料的研发、生产、销售和相关贸易，收入构成为：橡胶助剂及其他产品占70.06%，电子材料产品占26.69%，全生物降解材料产品占3.25% [1] - 公司所属申万行业为基础化工-橡胶-橡胶助剂，概念板块包括光刻胶、稀土永磁、OLED、中盘、半导体等 [1] 股东结构与持股变化 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6.02万户，较上期增加27.61%，人均流通股为9914股，较上期减少21.42% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现机构新进及持股变动：鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A（014942）为新进第五大股东，持股362.16万股；国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516）为新进第九大股东，持股253.89万股 [3] - 同期，南方中证500ETF（510500）为第六大股东，持股349.06万股，较上期减少4.67万股；香港中央结算有限公司为第七大股东，持股288.25万股，较上期减少81.09万股 [3] 财务与分红数据 - 2025年1-9月，公司实现营业收入25.23亿元，同比增长4.06%；实现归母净利润4.94亿元，同比增长12.65% [2] - 自A股上市后，公司累计派发现金红利14.93亿元，其中近三年累计派现8.47亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 1月13日，彤程新材股价下跌5.07%，报收53.79元/股 [1] - 当日成交额为24.30亿元，换手率达7.02% [1] - 公司总市值为331.40亿元 [1] 公司基本信息与业务构成 - 彤程新材料集团股份有限公司成立于2008年6月4日，于2018年6月27日上市 [1] - 公司主营业务为精细化工材料的研发、生产、销售及相关贸易 [1] - 主营业务收入构成：橡胶助剂及其他产品占70.06%，电子材料产品占26.69%，全生物降解材料产品占3.25% [1] 主要流通股东动态 - 鹏华基金旗下鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A（014942）于2023年第三季度新进成为公司十大流通股东 [2] - 该基金持有362.16万股，占流通股比例为0.61% [2] - 以1月13日股价下跌计算，该基金当日浮亏约1039.4万元 [2] 相关基金产品表现 - 鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A（014942）成立于2022年3月8日，最新规模为7280.91万元 [2] - 该基金今年以来收益率为2.54%，近一年收益率为49.62%，成立以来亏损5.23% [2] - 该基金基金经理闫冬累计任职时间6年303天，现任基金资产总规模221.18亿元，任职期间最佳基金回报456.3%，最差基金回报-41.83% [3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月9日盘中，公司股价下跌2.01%，报55.59元/股，总市值342.49亿元，当日成交额21.30亿元，换手率6.14% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出1.37亿元，其中特大单净卖出0.83亿元，大单净卖出0.54亿元 [1] - 公司股价年初以来上涨25.94%，近5日上涨25.94%，近20日上涨23.78%，近60日上涨27.44%，并于2025年1月8日登上龙虎榜 [1] 公司业务与行业 - 公司主营业务收入构成为：橡胶助剂及其他产品占70.06%，电子材料产品占26.69%，全生物降解材料产品占3.25% [1] - 公司所属申万行业为基础化工-橡胶-橡胶助剂，所属概念板块包括光刻胶、OLED、昨日涨停、轮胎、半导体等 [1] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月，公司实现营业收入25.23亿元，同比增长4.06%，实现归母净利润4.94亿元，同比增长12.65% [2] - 截至2025年9月30日，公司股东户数为6.02万户，较上期增加27.61%，人均流通股为9914股，较上期减少21.42% [2] - 公司A股上市后累计派现14.93亿元，近三年累计派现8.47亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A（014942）新进成为公司第五大流通股东，持股362.16万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为公司第六大流通股东，持股349.06万股，较上期减少4.67万股 [3] - 香港中央结算有限公司为公司第七大流通股东，持股288.25万股，较上期减少81.09万股 [3] - 国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516）新进成为公司第九大流通股东，持股253.89万股 [3]

公司股价与交易表现 - 12月24日盘中，公司股价上涨2.00%，报47.37元/股，总市值291.85亿元，当日成交额5.95亿元，换手率2.09% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出2741.40万元，其中特大单买卖占比分别为4.99%和8.76%，大单买卖占比分别为25.18%和26.01% [1] - 公司股价今年以来上涨37.42%，近期表现强劲，近5日、20日、60日分别上涨1.48%、17.51%和25.42% [1] 公司基本情况与业务构成 - 公司全称为彤程新材料集团股份有限公司，成立于2008年6月4日，于2018年6月27日上市，注册地址位于中国(上海)自由贸易试验区 [1] - 公司主营业务为精细化工材料的研发、生产、销售和相关贸易，其收入构成为：橡胶助剂及其他产品占70.06%，电子材料产品占26.69%，全生物降解材料产品占3.25% [1] - 公司所属申万行业为基础化工-橡胶-橡胶助剂，所属概念板块包括光刻胶、轮胎、OLED、半导体、基金重仓等 [1] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日，公司股东户数为6.02万户，较上期增加27.61%，人均流通股为9914股，较上期减少21.42% [2] - 截至9月30日，十大流通股东中出现机构新进及持股变动，鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A（014942）新进为第五大股东，持股362.16万股；国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516）新进为第九大股东，持股253.89万股 [3] - 同期，南方中证500ETF（510500）为第六大股东，持股349.06万股，较上期减少4.67万股；香港中央结算有限公司为第七大股东，持股288.25万股，较上期减少81.09万股 [3] 公司财务与分红情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入25.23亿元，同比增长4.06%；实现归母净利润4.94亿元，同比增长12.65% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利14.93亿元，其中近三年累计派现8.47亿元 [3]

公司股价与交易表现 - 12月19日盘中股价下跌2.02%，报44.66元/股，总市值275.15亿元，成交额2.87亿元，换手率1.03% [1] - 当日主力资金净流出2348.39万元，特大单净卖出1297.53万元，大单净卖出1050.87万元 [1] - 今年以来股价累计上涨29.55%，近5个交易日下跌4.27%，近20日上涨4.18%，近60日上涨25.38% [1] 公司业务与行业概况 - 公司主营业务为精细化工材料的研发、生产、销售和相关贸易，收入构成为：橡胶助剂及其他产品70.06%，电子材料产品26.69%，全生物降解材料产品3.25% [1] - 公司所属申万行业为基础化工-橡胶-橡胶助剂，所属概念板块包括光刻胶、轮胎、OLED、半导体、基金重仓等 [1] 公司股东与股权结构 - 截至9月30日，股东户数为6.02万户，较上期增加27.61%，人均流通股为9914股，较上期减少21.42% [2] - 截至9月30日，十大流通股东中，鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A（014942）为新进第五大股东，持股362.16万股；国泰中证半导体材料设备主题ETF（159516）为新进第九大股东，持股253.89万股 [3] - 截至9月30日，南方中证500ETF（510500）为第六大股东，持股349.06万股，较上期减少4.67万股；香港中央结算有限公司为第七大股东，持股288.25万股，较上期减少81.09万股 [3] 公司财务与经营业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入25.23亿元，同比增长4.06%；实现归母净利润4.94亿元，同比增长12.65% [2] - 公司A股上市后累计派现14.93亿元，近三年累计派现8.47亿元 [3]

股价与交易表现 - 12月1日盘中，公司股价上涨2.04%，报40.42元/股，总市值249.04亿元，当日成交额3.80亿元，换手率1.56% [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出2111.91万元，特大单净卖出1452.96万元，大单净卖出658.96万元 [1] - 公司股价今年以来上涨17.25%，但近5个交易日下跌7.74%，近20日微涨0.40%，近60日上涨10.68% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为精细化工材料的研发、生产、销售及相关贸易，2025年1-9月实现营业收入25.23亿元，同比增长4.06%，归母净利润4.94亿元，同比增长12.65% [1][2] - 主营业务收入构成为：橡胶助剂及其他产品占比70.06%，电子材料产品占比26.69%，全生物降解材料产品占比3.25% [1] - 公司A股上市后累计派现14.93亿元，近三年累计派现8.47亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为6.02万户，较上期增加27.61%，人均流通股为9914股，较上期减少21.42% [2] - 同期十大流通股东中，鹏华中证细分化工产业主题ETF联接A为新进第五大股东，持股362.16万股，国泰中证半导体材料设备主题ETF为新进第九大股东，持股253.89万股 [3] - 南方中证500ETF为第六大股东，持股349.06万股，较上期减少4.67万股，香港中央结算有限公司为第七大股东，持股288.25万股，较上期减少81.09万股 [3] 行业与概念归属 - 公司所属申万行业为基础化工-橡胶-橡胶助剂 [1] - 公司所属概念板块包括光刻胶、半导体、基金重仓、OLED、融资融券等 [1]