高盛A股投资表现 - 2025年9月高盛重仓的26只A股龙头股在牛市背景下全部下跌，其中13只跌幅超过20% [1] - ST汇科暴跌69%，ST双成下跌57%，个股表现远逊于大盘 [1] - 高盛A股重仓股多为小市值股票，市值在30亿到50亿之间，行业分布杂乱且ST个股占比很高 [12] 高盛美股持仓与市场表现 - 高盛第二季度美股持仓总市值达7400亿美元，其对英伟达的持仓市值达252亿美元 [1] - 11月21日美股三大指数集体收跌，纳斯达克指数重挫2.15%，科技股普遍下跌 [1] - 英伟达业绩超预期但股价从盘中大涨5%转为收盘下跌3.1%，呈现“利好出尽”走势 [1] 美股下跌原因分析 - 高盛给出九大理由解释美股下跌：英伟达利好出尽、私人信贷风险上升、就业数据未能明确降息路径等 [3] - 其他原因包括比特币跌破9万美元引发风险资产抛售、CTA加速卖出、空头重新入场等 [3] - 标普500流动性枯竭以及ETF宏观交易主导导致市场对个股基本面敏感度下降 [3] 美股下跌对A股的传导 - 美股暴跌迅速传导至A股，11月21日A股创下4月7日以来最大单日跌幅，成交量放大 [3] - 全市场仅约300家个股上涨，近2500家个股跌幅超过3% [3] - 科技板块成为重灾区，电池、半导体跌幅居前，多只锂电池ETF、新能源ETF跌幅超7% [3] A股市场杠杆与风险 - 高风险偏好资金减仓加剧波动，中芯国际、佰维存储等热门股融资融券折算率被调整为0 [5] - 根据交易所规定，静态市盈率超300倍或为负数的个股折算率调零，当前超1000只股票受影响 [5] 美联储政策与宏观经济数据 - 美联储降息路径存在不确定性，美国9月非农数据大幅超预期但失业率创年内新高 [5] - 7月、8月非农数据被下修，且10月份数据在美联储降息前缺失，加剧货币政策分歧 [5] 历史市场底部参照 - 2020年4月7日受疫情与原油危机冲击，美股恐慌熔断后成为历史大底，随后开启V型反弹 [7] - 另一历史参照是4月7日因贸易战担忧引发抛售，该时点同样成为市场底部随后修复跌幅 [7] - A股市场在2020年3月出现2646点大底后上涨800点，4月7日下探3000点后同样上涨超800点 [9] A股历史大底特征 - A股历史大底部如2005年998点、2008年1664点等均出现“政策底—市场底”组合 [9] - 股权分置改革、四万亿投资计划、万亿基建批复等政策利好对市场底部形成起关键作用 [9] - 技术面上“先见地量，后见地价”，2008年地量225亿元仅为天量2755亿元的8%左右 [10] 当前A股政策支持与板块表现 - 政策面提供支持，4月7日推出类“平准基金”，证监会强调巩固市场回稳向好势头 [12] - 消费、基建等内需板块表现相对抗跌，新能源和高端制造受国内政策支持成为资金避风港 [12] 外资在A股的普遍困境 - 外资在A股“水土不服”不限于高盛，摩根士丹利去年四季度重仓的5只A股中有3只浮亏超10% [14] - 阿布达比投资局新进的3家上市公司中，两家已跌破成本价，凸显跨境投资复杂性 [14] 行业联动效应 - A股科技、半导体、新能源等与美股科技股关联度高的行业受美股调整拖累 [14] - 英伟达等AI龙头股下跌引发市场对A股相关产业链估值和盈利前景的担忧 [14]

市场整体表现 - 上证指数收跌0.81%，创业板指跌1.16% [1] - 市场呈现结构性行情，部分题材逆势活跃 [1] 下跌行业与板块 - 锂电池产业链全线下挫，电解液和固态电池方向领跌 [1] - 钢铁、化工、煤炭、有色金属行业跌幅靠前 [1] - 电池板块全线回调，电池50ETF、电池ETF、锂电池ETF均下跌4% [1] - 化工板块走弱，化工50ETF下跌3.74% [1] - 跨境ETF领跌，纳指100ETF和日经225ETF分别下跌4.99%和4.27% [1] - 港股汽车股下挫，港股汽车ETF基金和香港汽车ETF均下跌4% [1] 上涨行业与板块 - AI应用题材持续活跃，互联网电商概念逆势走强 [1] - 商品ETF涨幅居前，华夏基金豆粕ETF上涨2.44% [1] - AI应用题材相关ETF逆势上涨，广发基金传媒ETF和鹏华基金传媒ETF分别上涨2.38%和2.35% [1] - 半导体材料与设备板块走强，招商基金半导体设备ETF和半导体设备ETF易方达均上涨2% [1]

个股市场表现 - 电池概念股早盘普遍走低，天赐材料跌幅超过9% [1] - 先导智能下跌超过5%，亿纬锂能下跌超过4% [1] - 阳光电源和格林美均下跌超过3% [1] 相关ETF表现 - 多只电池相关ETF受重仓股下跌影响，跌幅约4% [1] - 具体来看，电池ETF下跌4.12%至0.860元 [2] - 锂电池ETF下跌4.01%至0.861元，电池ETF嘉实下跌3.93%至0.879元 [2] - 另一只锂电池ETF下跌3.83%至0.879元，电池50ETF下跌3.90%至1.010元 [2] 行业政策背景 - 政策支持为电池行业发展注入强劲动力，国家持续推出新能源汽车鼓励政策 [2] - 政策包括以旧换新、充电基础设施建设及新能源下乡等，进一步释放消费潜力 [2] - “反内卷”政策逐步落地促使行业竞争趋于理性，整体盈利环境有望改善 [2]

ETF市场整体概况 - ETF市场总规模达5.74万亿元，总份额为3.17万亿份，产品总量超过1300只 [2] - 市场标的覆盖范围持续拓宽，从传统股票型延伸至债券、商品、货币、REITs等多类资产，并覆盖半导体、人工智能、碳中和等新兴赛道 [2] - 交易策略和定位更加多元，出现以沪深300ETF期权挂钩为代表的创新型产品，以及紧扣国家区域发展战略的区域主题ETF [2] 指数与板块表现 - 三大指数集体上涨，上证综指上涨0.73%，深证成指上涨1.78%，创业板指上涨2.55% [1][3] - 电力设备、有色金属与综合板块今日涨幅居前，日涨跌幅分别为4.31%、4.01%与3.3% [5] - 近5个交易日综合、基础化工与商贸零售板块走势排名靠前，涨幅分别为6.85%、6.57%与5.63% [5] ETF分类表现 - 股票型主题指数ETF今日表现最优，平均涨跌幅为1.55%，债券型ETF表现最差，平均涨跌幅为0.00% [7] - 电池主题ETF领涨股票型ETF，电池ETF景顺（159757.SZ）上涨7.30%，电池ETF（159755.SZ）上涨7.14%，锂电池ETF（159840.SZ）上涨6.94% [9][11] - 商品型ETF中黄金相关产品表现突出，上海金ETF嘉实（159831.SZ）今日上涨1.73%，近5日上涨4.88% [10][11] - 跨境型ETF中港股通创新药ETF（159570.SZ）今日上涨4.99%，近5日上涨6.62% [11] ETF成交情况 - 股票型ETF中成交额前三为A500ETF基金（512050.SH）51.84亿元、中证A500ETF（159338.SZ）50.62亿元、创业板ETF（159915.SZ）50.45亿元 [12][13] - 债券型ETF中短融ETF（511360.SH）成交额达165.87亿元，基金规模为686.10亿元 [14] - 商品型ETF中黄金ETF（518880.SH）成交额59.68亿元，基金规模860.40亿元 [14] - 主题指数ETF中电池ETF（159755.SZ）成交额25.51亿元，基金规模150.96亿元 [14]

市场表现 - 三大指数震荡攀升并翻红，电池板块强势领涨，锂矿、锂电池、固态电池、钠离子电池等概念板块涨幅居前 [1] - 截至发稿，锂电池ETF（561160）盘中涨幅达4.19%，科创板新能源ETF（588960）盘中涨幅达3.08% [1] - 锂电池ETF成分股新宙邦涨超15%，天赐材料涨停 [1] 行业数据 - 11月1-9日全国乘用车新能源市场零售26.5万辆，较上月同期增长16% [1] - 今年以来新能源车累计零售1041.5万辆，同比增长21% [1] - 2025年1-9月全球新能源汽车销售约1423.7万辆，同比增长26%，新能源车渗透率达到22.1% [1] - 2025年1-9月全球动力电池装机量约768.3GWh，同比增长35% [1] 产品信息 - 锂电池ETF（561160）紧密跟踪中证电池主题指数（931719） [1] - 指数精选沪深两市50只成分股，涉及动力电池、储能电池、消费电子电池以及相关产业链上下游上市公司证券 [1]

市场整体表现 - 市场探底回升，三大指数涨跌不一，盘面热点快速轮动 [1] - 旅游和消费板块爆发，光伏概念局部走强，人形机器人概念走弱 [1] 旅游行业 - 旅游ETF表现强势，涨幅居前，例如159766 SZ旅游ETF上涨5.99%，562510 SH旅游ETF上涨5.66% [1][2] - 旅游景区、酒店、旅行社和旅游零售等业态全面复苏 [3] - 国家持续出台产业政策，从规范发展、加大优质供给、优化基础设施、完善交通服务、拓宽融资渠道等多方面支持旅游业高质量发展 [3] - 元旦假期临近、春节假期延长，叠加冰雪旅游热度提升及免税免签政策出台，旅游板块热度显著提升 [3] 消费行业 - 消费相关ETF普遍上涨，酒ETF（512690 SH）上涨4.5%，港股通消费ETF（159245 SZ）上涨4.04% [2] - 食品饮料类ETF表现强劲，例如食品饮料ETF天弘（159736 SZ）上涨3.96%，食品饮料ETF（515170 SH）上涨3.7% [2] 电池与新能源行业 - 电池相关ETF普遍下跌，多只跌幅超过2%，例如科创信息ETF（588260 SH）下跌2.44%，储能电池ETF（159566 SZ）下跌2.37% [3][4] - 储能电池ETF广发（159305 SZ）下跌2.36%，电池ETF（561910 SH）下跌2.33% [4] - 创业板新能源类ETF亦下跌，如创业板新能源ETF国泰（159387 SZ）下跌1.98%，创业板新能源ETF鹏华（159261 SZ）下跌1.97% [5] - 固态电池作为下一代高性能电池技术，凭借高能量密度和高安全性优势，正加速从实验室走向产业化 [5] - 全球固态电池产业在政策红利释放、市场需求升级和技术持续迭代下，已进入商业化落地关键阶段 [5]

ETF市场表现 - 旅游ETF表现强劲，代码159766上涨5.99%，代码562510上涨5.66% [1][2] - 酒ETF（512690）上涨4.50%，显示消费板块活跃 [1][2] - 食品饮料相关ETF普遍上涨，港股道消费ETF（159245）涨4.04%，食品饮料ETF天弘（159736）涨3.96%，食品饮料ETF（515170）涨3.70% [2] 下跌板块 - 科创信息ETF（588260）下跌2.44%，跌幅居前 [1][2] - 储能电池板块整体疲软，储能电池ETF（159566）跌2.37%，储能电池ETF广发（159305）跌2.36% [1][2] - 电池相关ETF普遍下跌，电池ETF（561910）跌2.33%，电池50ETF（159796）跌2.17%，锂电池ETF（561160）跌2.10% [2]

市场表现 - 午后三大指数震荡翻红，电池板块强势拉升，钠离子电池、刀片电池、固态电池等板块涨幅居前 [1] - 科创板新能源ETF（588960）盘中涨幅达5.00%，锂电池ETF（561160）盘中涨幅达4.15% [1] - 科创板新能源ETF成分股阿特斯20cm涨停，万润新能涨幅超10% [1] 行业数据与趋势 - 2025年前三季度全球锂电储能装机量已突破170GWh，较去年同期大幅增长68% [1] - 市场整体延续高速发展态势 [1] - 全固态电池作为下一代电池技术的重要发展方向，在技术突破、产能加速落地与商业化订单启动等方面不断有进展 [1] - 全固态电池在人形机器人、低空飞行器等多方面应用广泛 [1] 技术突破 - 清华大学深圳国际研究生院与天津大学联合团队成功破解固态电池领域长期存在的"快充"技术难题，研究成果已在《自然》期刊发表 [1] 产品信息 - 科创板新能源ETF（588960）紧密跟踪上证科创板新能源指数（000692.SH），单日涨跌幅度可达20% [2] - 成分股从科创板市场中选取50只市值较大的光伏、风电以及新能源车等领域的上市公司证券作为指数样本 [2] - 该ETF反映科创板市场上新能源产业中代表性企业的整体表现 [2]

机构持股概况 - 截至2025年10月30日共有13个机构投资者持有杉杉股份A股股份合计持股量达7.77亿股占总股本的34.53% [1] - 前十大机构投资者合计持股比例达34.52%但相较于上一季度该比例下跌了4.42个百分点 [1] 公募基金持仓变动 - 本期仅广发国证新能源车电池ETF持股增加占比为0.52% [2] - 本期南方中证500ETF持股减少占比小幅下跌 [2] - 本期新披露东财中证新能源指数增强A和中信建投中证A500指数增强A两只公募基金 [2] - 本期有131个公募基金未再披露主要包括华夏中证500ETF嘉实中证500ETF锂电池ETF等国证新能源汽车指数相关产品 [2] 外资持仓变动 - 本期香港中央结算有限公司作为外资代表持股减少占比达0.12% [2]

半导体行业ETF表现 - 中韩半导体ETF午间收盘上涨3.52% [1] 电池行业ETF表现 - 锂电池ETF午间收盘上涨2.71% [1] - 电池ETF景顺午间收盘上涨2.52% [1] 创业板及创新药行业ETF表现 - 业板50ETF富国午间收盘下跌8.06% [1] - 港股通创新药ETF南方午间收盘下跌3.41% [1] - 恒生创新药ETF午间收盘下跌2.57% [1]