| | ETF涨幅 TOP10 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 涨幅(%) | | 基金管理人 | 投资类 | | 159775 | 新能源车电池ETF | 7.95 | 建信基金 | 被动指数型 | | 159757 | 电池30ETF | 6.20 | 景顺长城基金 | 被动指数型 | | 159767 | 电池龙头ETF | 6.14 | 兴银喜舎 | 被动指数型 | | 159840 | 锂电池ETF | 6.08 | 工银瑞信基金 | 被动指数型 | | 159637 | 新能源车龙头ETF | 5.65 | 西藏东财基金 | 被动指数型 | | 159755 | 电池ETF | 5.63 | 广发基金 | 被动指数型 | | 562880 | 电池ETF嘉实 | 5.30 | 嘉实基金 | 被动指数型 | | 216390 | 新能源汽车ETF | 5.16 | 汇添富基金 | 被动指数型 | | 159806 | 新能源车ETF | 4.98 | 国泰基金 | 被动指数型 | | 261160 | 锂电池ETF | 4. ...

市场整体表现 - 8月29日A股三大指数全线飘红 创业板指涨超2%突破2900点创3年多新高 上证指数涨0.16% 深证成指涨0.93% [2] - 科创50指数一度跌超3% 芯片股集体调整 寒武纪跌6%股价跌破1500元 [2][8] - 超3200股飘绿 2000股飘红 成交额1.88万亿元 [3][4] 主要指数表现 - 上证指数报3849.76点 涨6.17点涨幅0.16% 深证成指报12688.85点涨117.48点涨幅0.93% 北证50报1592.84点涨38.41点涨幅2.47% [3] - 科创50报1330.31点跌34.29点跌幅2.51% 创业板指报2893.44点涨66.27点涨幅2.34% [3] - 沪深300报4489.78点涨25.99点 中证500报7036.77点 中证A500报5366.39点 [3] - 中证1000报7427.64点跌19.47点跌幅0.26% 深证100报5543.53点涨64.08点涨幅1.17% 中证红利报5545.42点涨1.23点涨幅0.02% [3] 锂电池板块表现 - 锂电概念逆势爆发 锂电池ETF盘中涨超5% 成分股表现活跃 [5] - 宁德时代涨超12% 杭可科技和先导智能20%涨停 国轩高科和璞泰来10cm涨停 贝特瑞涨超18% 中科电气涨超15% [5] - 锂电池ETF报价0.625元涨0.034元涨幅5.75% 近5日净流入970万元 [6] - 政策面推动城市高质量发展意见提出加强充电桩等便民设施建设 [7] 半导体板块表现 - 半导体板块跌近3% 科创芯片50ETF跌超4% 成分股多数回调 [8] - 寒武纪一度跌超8%现跌超6% 恒玄科技跌超8% 中芯国际 澜起科技 中微公司等跌超4% [8][10] - 科创芯片50ETF报价1.447元跌0.063元跌幅4.17% 近5日净流出54006万元 [10] - Wind行业指数显示半导体板块下跌2.21% [9] 寒武纪个股表现 - 寒武纪股价报1491.01元跌95.91元跌幅6.04% 换手率2.49% 成交额155.61亿元 [11] - 公司预计2025年全年营业收入50亿元至70亿元 否认新产品发布计划 [11] - 8月28日寒武纪大涨15.75%股价1587.91元/股登顶A股股王 今年以来上涨126% [12] - 2025年上半年营收同比增长超43倍 净利润扭亏为盈 但存货余额26.9亿元较上年末增长51.64% 占总资产比例超三成 [13] 寒武纪风险因素 - 前五大客户贡献85.31%应收账款和合同资产 对部分应收账款计提50.71%坏账准备 [13] - 采用Fabless模式依赖台积电等代工厂 公司及部分子公司被列入美国实体清单 [13] - 基金持股总数6709.63万股较2024年二季度末9777.88万股大幅下降 创近两年低点 [14] - 华夏科创50ETF和易方达科创板50ETF近5日分别净流出99.47亿元和40.32亿元 [14]

市场整体表现 - A股三大指数全线飘红 创业板指涨超2%突破2900点创3年多新高 上证指数涨0.16% 深证成指涨0.93% [1] - 超3200股飘绿 2000股飘红 成交额达1.88万亿元 [2] 锂电池板块表现 - 锂电概念逆势爆发 锂电池ETF盘中涨超5% [3] - 成分股表现活跃：杭可科技和先导智能20%涨停 宁德时代涨超12% 国轩高科和璞泰来10%涨停 贝特瑞涨超18% 中科电气涨超15% [3] - 政策面支持：中共中央国务院提出加强充电桩等便民设施建设 [5] 半导体板块表现 - 半导体板块大跌近3% 科创50指数盘初跌超3% [6] - 科创芯片50ETF跌超4% 成分股多数回调 [6] - 寒武纪一度跌超8% 现跌超6% 恒玄科技跌超8% 中芯国际、澜起科技、中微公司等跌超4% [6][8] 寒武纪个股表现 - 寒武纪股价跌破1500元 较前日下跌6.04% [8] - 8月28日大涨15.75%至1587.91元/股 登顶A股股王 今年以来上涨126% [9] - 公司预计2025年全年营业收入50亿元至70亿元 [8] 寒武纪经营风险 - 存货余额26.9亿元 较上年末增长51.64% 占总资产比例超30% 其中委托加工物资15.31亿元 [11] - 前五大客户贡献85.31%应收账款和合同资产 对部分应收账款计提50.71%坏账准备 [11] - 采用Fabless模式依赖台积电等代工厂 公司及部分子公司被列入美国实体清单 [11] 资金流向与机构态度 - 华夏科创50ETF近5日净流出99.47亿元 易方达科创板50ETF净流出40.32亿元 [12] - 2025年二季度269家基金增持但119家减持 基金持股总数6709.63万股较2024年二季度9777.88万股大幅下降 [12]

市场整体表现 - A股三大指数全线飘红 创业板指涨超2%突破2900点创3年多新高 上证指数涨0.16% 深证成指涨0.93% [1] - 超3200股飘绿 2000股飘红 成交额1.88万亿元 [2] - 科创50指数一度跌超3% [1][8] 锂电池板块表现 - 锂电概念逆势爆发 锂电池ETF（561160）盘中涨超5% [3][4] - 成分股表现活跃 杭可科技和先导智能20%涨停 宁德时代涨超12% 国轩高科和璞泰来10%涨停 贝特瑞涨超18% 中科电气涨超15% [4] - 政策面推动城市高质量发展 提出加强充电桩等便民设施建设 [6] 半导体板块表现 - 半导体板块跌近3% 科创芯片50ETF（588750）跌超4% [8] - 成分股多数回调 寒武纪一度跌超8%现跌超6% 恒玄科技跌超8% 中芯国际、澜起科技、中微公司等跌超4% [8] - 寒武纪股价跌破1500元 今年以来已上涨126% [1][7][11] 行业指数表现 - 电工电网涨3.58% 汽车涨3.14% 農金属涨2.42% 软饮料涨2.04% 基本金属涨1.83% [9] - 酒类涨1.91% 精细化工涨1.73% 生物科技涨1.82% 保険涨1.53% 化肥农药涨1.56% [9] - 发电设备跌0.92% 软件跌1.21% 通信设备跌1.47% 多元金融跌1.52% 互联网跌1.61% [9] - 航空跌1.71% 教育跌1.95% 海运跌2.21% 电脑硬件跌2.77% 半导体跌2.93% [9] 寒武纪具体分析 - 寒武纪预计2025年全年实现营业收入50亿元至70亿元 [11] - 2025年上半年存货余额26.9亿元 较上年末增长51.64% 占总资产比例超过三成 其中委托加工物资15.31亿元 [14] - 前五大客户贡献85.31%的应收账款和合同资产 对部分应收账款计提50.71%的坏账准备 [14] - 采用Fabless模式依赖台积电等代工厂 公司及部分子公司被列入美国实体清单 [14] - 2025年二季度269家基金增持但119家基金减持 基金持股总数6709.63万股较2024年二季度末9777.88万股大幅下降 [15] 资金流向 - 华夏科创50ETF近5日净流出99.47亿元 易方达科创板50ETF净流出40.32亿元 [15] - 自7月底起两只ETF基金份额持续减少 资金赎回加速 [15] 市场观点 - 科技牛市代表新科技方向的人形机器人、芯片半导体、算力算法、光模块等是AI时代最受益方向 [12] - 科技股短期涨幅过大可能产生泡沫面临调整压力 但长期向好趋势不改 [12]

电池相关板块市场表现 - 锂电池ETF（561160）盘中涨幅达3 53% 科创板新能源ETF（588960）盘中涨幅达3 01% [1] - 锂电池ETF成分股科士达涨停 科达利 珠海冠宇均涨超7% [1] 新能源汽车市场数据 - 2025年7月中国新能源汽车销售126 20万辆 同比增长27 35% 月度销量占比达48 67% [1] - 美国电动车税收抵免政策将于9月30日到期 [1] 政策与行业动态 - 发改委表示将出台新版外商投资目录 有望为新能源产业链带来更多外资支持 [1] - 中国化学与物理电源行业分会发布《关于维护公平竞争秩序促进储能行业健康发展的倡议》 已有149家企业参与 包含比亚迪 亿纬锂能等龙头企业 [1] 机构分析与行业前景 - 倡议参与企业数量多 影响范围广 有望带动产业链盈利改善 [1] - 国内储能市场化需求涌现 需求稳步向好 [1] 锂电池ETF跟踪指数 - 锂电池ETF（561160）紧密跟踪中证电池主题指数（931719） 精选沪深两市50只成分股 涉及动力电池 储能电池 消费电子电池及相关产业链上下游上市公司 [1]

新能源板块市场表现 - 科创板新能源 ETF（588960）盘中涨幅达3 92% 锂电池ETF（561160）盘中涨幅达2 64% [1] - 科创板新能源 ETF成分股中大全能源涨逾10% 天合光能涨超6% [1] - 科创板新能源 ETF（588960）单日涨跌幅可达20% 跟踪上证科创板新能源指数（000692 SH） [2] - 上证科创板新能源指数选取50只市值较大的光伏 风电及新能源车领域上市公司证券作为样本 [2] 政策动态 - 中央财经委员会第六次会议强调纵深推进全国统一大市场建设 依法治理企业低价无序竞争 引导企业提升产品品质 推动落后产能有序退出 [1] - 国家发改委等四部门联合印发《关于促进大功率充电设施科学规划建设的通知》 要求各地因地制宜 适度超前布局大功率充电设施 [1] - 目标到2027年底全国大功率充电设施超过10万台 实现服务品质和技术应用迭代升级 [1] 技术发展趋势 - 半固态电池开启规模化装车 全固态电池预计2027年小批量上车 2030年后规模化应用于储能领域 [1] - 低空经济与人形机器人有望为新能源技术打开新应用空间 [1]

ETF市场表现 - 矿业ETF(159690)领涨2.88% [1] - 机床ETF(159663)上涨2.48% [1] - 储能电池50ETF(159305)上涨1.69% [1] - 石化ETF(159731)领跌0.76% [1] - 创50ETF富国(159371)下跌0.65% [1] - 锂电池ETF(561160)下跌0.64% [1] 市场策略 - 指数ETF被推荐为抢反弹工具 [1]

大势方面 - 政策方向与节奏明确 市场预期基本符合 美国贸易战带来多空分歧但内在上升动力较强 [2] - 中国经济2025年可能出现环比改善 IT资本开支增加 科技突破带动主动投资 市场信心与盈利预期改善 [2] - 春季躁动行情仍在延续 [2] 大类资产配置 - 全面看多股票市场 恒生科技指数回调即加仓机会 已创新高 [3] - 温和超配权益资产 低配债券资产 港股市场表现更优 首选恒生科技与恒生互联指数ETF [3] - A股聚焦科技股 短债具性价比 长债有调整风险 组合重点配置半导体 [3] 港股通 - 2月恒生科技指数单月涨18%创三年新高 恒生指数涨13%突破24年10月高点 [4] - 美国对华关税落地符合预期 DeepSeek出圈推动中国互联网资产重估 两会前政策窗口支撑情绪 [4] - 南下资金2月净流入1430亿元 前两月累计2615亿元 占2023年全年流入82% 定价权提升 [4] - 3月港股或进入高波动期 建议均衡配置 关注低估值行业龙头与核心科技公司 [5] ETF - 科技主线仍具吸引力 恒生科技作为风向标可关注 [6] - 新能源电池中锂电需求稳固 海外需求或超预期 关注固态电池等新技术 锂电池ETF为月度焦点 [7] - 券商行业与A股成交量正相关 1 5-2万亿成交利好两融业务 关注并购重组主线 港股券商ETF或更强 [7] 行业 - 国防军工订单落地加速 低空经济受两会强调 行业有望回升 [7] - 新股首发PE降至17倍(24年以来低点) 较可比公司折价48% 2月8成新股首日达区间最高价 [7] - 2月A股仅发行5只新股募资39亿元(环比降32 6%) 4只询价新股平均募资率79% [7] - IPO排队项目共229个 沪深市场131个 [7]

报告核心观点 - 电力设备、房地产、银行等行业风险收益性价比较高，2025年3月量能买入信号行业为电力设备、房地产、美容护理、农林牧渔、医药生物、银行，量能卖出信号行业为电子、计算机、家用电器、汽车，拥挤度方面机械设备、计算机、家用电器存在成交集中度风险提示 [1][4][10][11][13] 行业轮动配置 行业轮动视角1：换手率的量能提示 - 核心逻辑为成交量放大代表市场观点分歧扩大，成交量中枢上移预示供需关系变化，可能代表原有趋势转折，运用换手率斜率监测“放量”提示行情机会 [4][9] - 去年12月和今年1月大部分行业换手率斜率为负，今年2月大部分为正，计算机和电力设备行业量能更突出 [4][10] - 2025年3月量能买入信号行业为电力设备、房地产、美容护理、农林牧渔、医药生物、银行，卖出信号行业为电子、计算机、家用电器、汽车 [4][10][11] 行业轮动视角2：拥挤度的风险提示 - 核心逻辑是拥挤度指标反映交易活动过热程度，起潜在风险警示作用，根据拥挤表现制定跟踪指标，结合行业走势信号给出综合卖出指令 [5][13] - 2025年3月行业成交集中度风险提示行业为机械设备、计算机、家用电器，行业内部关联度和价格乖离率无风险提示行业 [5][13][14][15] 量能买入信号行业指标详情及ETF 电力设备 - 量能在全行业表现突出，有较强市场吸引力，拥挤度尚可，行业内部分化，量能由部分公司带动，需关注2月利好事件能否扩散至全行业 [19] - 主题ETF包含跟踪光伏龙头30、CS电池、光伏产业等指数的ETF [20] 房地产 - 量能在全行业排名中部，拥挤度尚可，2月行业内部情绪浓度下行，悲观情绪消化，成交集中度和价格乖离率低位，收益风险性价比高 [23][24] - 主题ETF包含跟踪内地地产、800地产、中证全指房地产指数的ETF [26] 美容护理 - 量能在全行业排名中部，拥挤度尚可，2月行业内部情绪浓度维持高位，成交集中度和价格乖离率低位，收益风险性价比高，暂无相关主题ETF [29][30] 农林牧渔 - 量能在全行业排名靠前，拥挤度尚可，2月行业内部情绪浓度维持高位，成交集中度和价格乖离率低位，收益风险性价比高 [32] - 主题ETF包含跟踪CS现代农、中证畜牧、中证农业指数的ETF [33] 医药生物 - 量能在全行业排名靠前，拥挤度尚可，2月行业内部情绪浓度下行，行业分化，需关注利好能否扩散，成交集中度和价格乖离率低位，收益风险性价比高 [35][36] - 主题ETF包含跟踪300医药、800医药、CS创新药等众多指数的ETF [38][39] 银行 - 量能在全行业排名靠后，拥挤度尚可，近两月行业内部情绪浓度持续上行，成交集中度低位，价格乖离率不高，收益风险性价比高 [43] - 主题ETF包含跟踪中证银行、800银行、银行AH指数的ETF [45]