奶粉市场价格波动分析 - 近半年国内外头部奶粉品牌价格波动主要受平台促销活动影响 线上渠道价格因促销出现较大波动 如皇家美素佳儿3段价格在298元/罐至356元/罐之间波动 价差达58元/罐[1][3][4] - 线下渠道价格保持平稳 国产奶粉价格基本稳定 部分品牌进行促销 如飞鹤星飞帆卓睿3段750g规格促销价267元/罐 低于线上价格[3][4] 国产与外资奶粉价盘差异 - 国产奶粉经过2021年至2024年上半年价格战 价盘处于恢复阶段 当前整体平均价格仍低于2019年水平[1][5] - 外资品牌通过严格控货控价控渠策略维持价盘 部分品牌通过推出新品实现提价 如菲仕兰新推皇家美素佳儿莼悦3段800g规格定价386元/罐 较同规格产品贵27元/罐[1][5] 原料成本与外部因素 - 国际大包粉原料价格上涨 7月底新西兰全脂奶粉价格上涨2.1% 脱脂奶粉上涨0.4% 无水奶油上涨1.2%[6] - 原料成本上升受欧洲奶价居高不下影响 欧洲疫情、蓝舌病和通胀推高原奶价格[6] 超高端市场竞争格局 - 外资乳企在300元以上价格带占据主导优势 菲仕兰旗下美素佳儿市场占有率位列行业第三 国际品牌第一 其专业营养品业务营收增长18.1%至7.18亿欧元 营业利润增长61%至2.19亿欧元[5][7] - 达能专业特殊营养业务销售同比增长12.9%至13.7亿欧元 增长主要由爱他美奇迹Essensis系列拉动[7] 行业发展趋势 - 超高端奶粉市场规模2024年同比增长4.2% 成为行业增长核心引擎 跨境电商政策调整简化进口清关流程 加速含HMO、A2蛋白等高端配方产品触达消费者[8] - 乳企重点布局三大方向：加大高端产品研发 强化有机奶粉、A2蛋白奶粉等差异化产品线 优化渠道布局并配套专业育儿服务 未来竞争焦点转向全生命周期营养解决方案提供能力[8]

核心观点 - 近期部分外资奶粉品牌价格出现波动 主要受平台促销活动 严格控价策略及原料成本上升影响 而国产奶粉价格基本稳定且仍低于2019年水平 [1][2][4] - 超高端奶粉市场成为行业增长核心引擎 外资品牌通过新品推出和高端化战略维持市场主导地位 跨境电商政策优化进一步助推外资品牌发展 [4][7][8] - 乳企竞争焦点转向产品研发 渠道优化和服务化转型 未来将围绕全生命周期营养解决方案构建差异化竞争力 [8] 价格波动分析 - 线上渠道头部高端品牌价格波动显著 如皇家美素佳儿3段近半年价差达58元/罐 主要受平台促销活动影响 [1][2] - 线下国产奶粉价格稳定 飞鹤星飞帆卓睿3段促销价267元/罐 低于线上价格 [2] - 外资品牌通过严格控货控价控渠及推出新品提价 部分品牌价盘上涨 如皇家美素佳儿莼悦3段较经典款贵27元/罐 [4] - 国际大包粉原料成本上升 7月底新西兰全脂奶粉上涨2.1% 脱脂奶粉上涨0.4% 无水奶油上涨1.2% [5] 市场竞争格局 - 外资品牌在300元以上价格带占据主导优势 菲仕兰美素佳儿市场占有率位列国际品牌第一 [4][7] - 菲仕兰专业营养品业务营收增长18.1%至7.18亿欧元 营业利润增长61%至2.19亿欧元 主要受美素佳儿中国市场增长驱动 [7] - 达能专业特殊营养业务销售同比增长12.9%至13.7亿欧元 主要由爱他美奇迹Essensis系列拉动 [7] - 2024年超高端奶粉市场规模同比提升4.2% 成为行业增长核心引擎 [8] 行业发展趋势 - 跨境电商政策优化简化进口清关流程 加速含HMO A2蛋白等高端配方奶粉触达消费者 [8] - 乳企重点布局三大方向：高端产品研发 细分市场产品线优化 渠道布局与育儿服务配套 [8] - 行业向服务化转型 构建产品+服务+数字化商业模式 竞争焦点转向全生命周期营养解决方案提供能力 [8]

近日，根据消费者在社交平台上晒出的产品截图，爱他美、皇家美素佳儿、惠氏、贝因美、a2等奶粉品牌价格出现上涨。北京商报记者通过第三方网站，对 近半年上述奶粉品牌的官方旗舰店价格进行比对，同时走访了线下商超和母婴店渠道，未发现有明显涨价情况，但终端价格确实因平台促销活动出现波动。 因促销出现波动 8月13日，北京商报记者向多家奶粉旗舰店客服询问是否有涨价情况，惠氏京东自营旗舰店客服回复称，"产品的价格会根据平台和店铺活动在不同时期作相 应的调整，具体以下单当天页面显示为准，下单支持保价7天"。a2海外京东自营旗舰店客服回复称，"商品价格随市场情况波动，会有一定的变化，可能发 生涨价、降价或者其他优惠，也属于正常现象。在价保周期内发生降价，可以申请价保，申请成功即可退还差价"。 在线上渠道，某些头部高端品牌受活动促销影响，奶粉价格波动幅度较大。如皇家美素佳儿3段近半年价格为298元/罐到356元/罐不等，价差58元/罐。京东 皇家美素佳儿官方旗舰店客服回复，"商品价格会随着市场的波动每日都会有涨价、降价或者优惠等变化"。 在线下渠道，北京商报记者走访了朝阳、东城、海淀线下大型连锁商超，发现国产奶粉价格基本稳定。在物 ...

中国奶商指数报告核心发现 - 2025年中国奶商指数得分67分 公众喝奶意识持续高位 喝奶知识明显提升 进入提质升级新阶段 [1] - 喝奶意识指标中重要性判断得分最高达94 3分 喝奶知识中种类认知得分73 3分 营养成分认知提升13% [2] - 喝奶行为中购买习惯得分73 5分 但购买习惯和摄入频次均下降5% 每周喝奶5天以上人群占比从75 7%降至71% [2] - 47%消费者乳制品消费增加 23 1%减少 消费下降主因包括饮食习惯改变(34 4%) 品质未达预期(31 3%) 植物基替代品出现(28 1%) [2] 乳制品消费四大趋势 - 免疫力受Z世代关注 青睐添加乳铁蛋白等功能性成分产品 [3] - 松弛感消费兴起 44 6%Z世代在放松享受场景购买乳制品 [3] - 质价比主导 消费者关注奶源 营养成分 环保等细节 [3] - 随心购流行 轻量 即时 场景化消费特征显著 [3] 新生代父母喂养特征 - 新生代父母(90/00后)喂养奶商指数72 6分 为乳制品消费主力 [6] - 62 1%父母不知宝宝每日科学饮奶量标准 知识储备不足制约科学喂养 [6] - 乳制品功能需求前三为身高发育(71 9%) 骨骼健康(69 3%) 免疫力提升(64 4%) [7] - 60%父母将"营养成分丰富度"作为配方奶粉首要考量 38 8%重视乳铁蛋白免疫作用 [7] 菲仕兰市场表现与战略 - 公司婴幼儿奶粉在国际品牌中市占率第一 美素佳儿3段年销超1000万罐 成单一SKU销量冠军 [8][9] - 2025年一季度行业增速从-5 9%回升至-0 8% 1段2段奶粉正增长 超高端品类与跨境电商增长显著 [8] - 战略重点包括：强化全产业链奶源优势 加大研发投入完善产品线(如推出有机新品"皇家美素佳儿莼悦") 拓展免疫力/消化赛道优势 加强渠道建设覆盖30省市3万家门店 [8][9][10] - 公司对2024年业绩保持双位数增长有信心 [1][8]

行业活动 - 中国乳制品工业协会第三十一次年会暨2025年中国乳业技术博览会在南京举办 主题为"创新引领消费 促进全民营养健康" 集中展示最新科研成果和前沿技术 [1] - 同期举办"2025乳业嘉年华·乳品消费季"活动 激发消费热情 引领乳品消费新时尚 [1] - "2025世界牛奶日·全国乳品营养周"科普宣传启动仪式举行 公司高级副总裁杨国超参与 [1][3] 乳脂研究成果 - 公司营养负责人刘艳指出婴幼儿营养品开发需考虑"好消化"的脂肪 天然乳脂配方喂养的婴儿脂肪酸便皂更少 钙流失更少 大便规律性更好 [2] - 强化乳铁蛋白的乳脂基配方奶粉可有效降低婴儿感冒 发热和过敏性疾病发生率 [2] - 乳脂保护因子群支持肠道屏障发展和成熟 支持免疫功能 调节炎症反应 [2] 低聚糖研究成果 - 公司高级研究员孙本风指出HMOs是生命早期营养创新重点 添加HMOs的种类和数量成为差异化竞争关键 [4] - GL-HMO（3'-GL 4'-GL 6'-GL）对肠道健康和免疫健康有益 [4] - 添加GOS的婴幼儿配方奶粉能提供多种健康益处 [4] 产品组合 - 皇家美素佳儿含高活乳铁蛋白及近40种天然乳脂保护因子 助力宝宝免疫健康 [6] - 美素佳儿源悦含5重HMO母乳低聚糖 采用自家牧场Novas牛乳全阶段100%一次成粉 [6] - 皇家美素佳儿莼悦通过四重权威有机认证 实现"从牧场到餐桌"全链路有机可溯源 [6] 公司战略 - 公司基于154年乳业经验 致力于生命早期营养基础研究与技术转化 [4] - 将继续加速创新 深挖中国市场需求 开发高品质功能性多元化产品 [6]