南向资金整体流向 - 南向资金今日净买入港股规模为136.41亿港元 [1] 主要获净买入标的 - 盈富基金获净买入金额最大，为46.33亿港元 [1] - 阿里巴巴-W获净买入8.76亿港元 [1] - 美团-W获净买入8.06亿港元 [1] 主要遭净卖出标的 - 中兴通讯遭净卖出3.24亿港元，为净卖出额最高标的 [1]

成交活跃股方面，今日上榜个股中，南向资金成交金额最多的是阿里巴巴-W，合计成交额65.80亿港 元，信达生物、中芯国际成交额紧随其后，分别成交59.23亿港元、52.64亿港元。以净买卖金额统计， 净买入的个股共有8只，盈富基金净买入额为19.94亿港元，净买入金额居首，该股收盘股价下跌 1.05%，中国海洋石油净买入额为14.25亿港元，中芯国际净买入额为6.42亿港元。净卖出金额最多的是 华虹半导体，净卖出2.98亿港元，该股收盘股价下跌2.25%，小米集团-W、阿里巴巴-W遭净卖出2.22亿 港元、859.17万港元。 今日上榜个股中，盈富基金、中国海洋石油、中芯国际等9只股同时上榜港股通（深）、港股通（沪） 成交活跃股， 盈富基金合计成交额24.21亿港元，成交净买入19.94亿港元，中国海洋石油合计成交额 28.16亿港元，成交净买入14.25亿港元。华虹半导体合计成交额26.44亿港元，成交净卖出2.98亿港元， 阿里巴巴-W合计成交额65.80亿港元，成交净卖出859.17万港元。 10月22日南向资金成交活跃股 从连续性进行统计。（数据宝） | 代码 | 简称 | 成交金额（万港元） | 成交 ...

南下资金流向 - 当日净买入港股总额为100.18亿港元 [1] - 主要净买入标的为盈富基金19.94亿港元、中国海洋石油14.25亿港元、中芯国际6.42亿港元、腾讯控股3.08亿港元、泡泡玛特2.4亿港元 [1] - 主要净卖出标的为华虹半导体2.97亿港元、小米集团-W 2.22亿港元 [1] - 南下资金已连续4日净卖出阿里巴巴，累计金额达43.4544亿港元 [3] 泡泡玛特业绩表现 - 公司三季度收入同比增长245%-250% [3] - 中国地区收益同比增长185%-190% [3] - 线上渠道收入同比增长300%-305% [3] - 海外收益同比增长365%-370%，其中欧洲及其他地区同比增长735%-740% [3] 腾讯控股财务预测与估值 - 华泰证券预测公司24-26年经调整净利润分别为2209亿元、2472亿元、2809亿元，同比增长40%、12%、14% [3] - 给予目标价582.08港币，对应25年调整后市盈率20.1倍 [3] - 目标价上调主要由于广告、金融科技及云业务估值倍数上调，考虑AI落地带来的科技股估值重塑 [3] 信达生物战略合作 - 公司与武田制药达成全球战略合作，共同加速推进新一代免疫肿瘤与抗体药物偶联物疗法的全球开发 [3] 阿里巴巴业务动态 - 菜鸟供应链参与淘宝闪购，为平台商家提供小时达履约服务 [3] - 首批试点已在上海、杭州、南京部分区域落地，覆盖3C数码、服饰服装、美妆个护、食品等品类 [3]

导语：逾千亿港元私有化恒生银行，溢价超30%或将改写香港银行业。 文/机构投资家 侯夏雪 10月9日，香港金融市场迎来震动性消息：汇丰控股与恒生银行联合公告显示，汇丰拟通过全资附属公司汇丰亚太以协议安排方式私有化恒生银行，以每股 155港元现金对价收购剩余36.65%股权，交易涉及总金额达1062亿港元，创下香港银行业近十年最大规模私有化纪录。 根据公告，此次对价较恒生最后交易日收盘价119港元溢价30.3%，较过去360个交易日平均价溢价48.6%。按此估值，恒生银行总市值达2903亿港元，相当 于2025年上半年账面价值的1.8倍，显著高于香港同业平均水平。 恒生银行私有化后，香港银行业将迎来重大变化。台湾财信传媒董事长谢金金河表示，汇丰全资收购恒生银行，标志香港银行整并迈出重要一步。未来香港 将形成汇丰、渣打、中银香港 "一大两中" 局面；他也点名，东亚银行市值仅334亿港元，也可能因并购而消失。 一旦私有化方案最终落地，恒生银行将正式从港交所退市，结束长达53年的公众公司历史。届时，香港市场上仍保持独立上市地位的纯港资银行将仅剩东亚 银行和大新银行。 业绩疲软与地产风险 10月9日当天，恒生银行股价开 ...

昨日（10月13日），港股市场调整之际，超198亿港元南向资金大举杀入抄底。而从盘后公布的交易数 据来看，盈富基金（HK02800）和恒生中国企业（HK02828）两只港股基金最为"吸金"，两只基金共获 得94.18亿港元净买入，成为昨日南向资金抄底的最大赢家。 南向资金净买入额创近两个月最大纪录 昨日，南向资金净买入港股金额合计高达198亿港元，创下今年8月5日以来最大净买额纪录。而在8月5 日当天，南向资金净买入额高达234亿港元。当时南向资金的积极买入，也助推港股展开一轮强劲涨 势，恒生指数从25000点下方发力，到10月2日涨到了27381.84点。 从昨日盘后公布的交易数据来看，南向资金重点净买入的并非阿里、腾讯等个股标的。其中，阿里巴 巴-W（HK09988）被净卖出约16亿港元，腾讯控股（HK00700）被净卖出约24亿港元。此外，中芯国 际（HK00981）也被净卖出了约5亿港元。其他被净买入的个股，金额也不算大。 相比之下，盈富基金和恒生中国企业两只港股基金成为南向资金借道扫货的主要对象，两只基金被合计 净买入94.18亿港元，也成为南向资金扫货的最大赢家。 盈富基金：南向资金净买入超72亿 ...

南向资金净买入额创近两个月最大纪录 昨日，南向资金净买入港股金额合计高达198亿港元，创下今年8月5日以来最大净买额纪录。而在8月5日当天，南向资金净买入额高达234亿港元。当时南向 资金的积极买入，也助推港股展开一轮强劲涨势，恒生指数从25000点下方发力，到10月2日涨到了27381.84点。 从昨日盘后公布的交易数据来看，南向资金重点净买入的并非阿里、腾讯等个股标的。其中，阿里巴巴-W（09988.HK）被净卖出约16亿港元，腾讯控股 （00700.HK）被净卖出约24亿港元。此外，中芯国际（00981.HK）也被净卖出了约5亿港元。其他被净买入的个股，金额也不算大。 相比之下，盈富基金和恒生中国企业两只港股基金成为南向资金借道扫货的主要对象，两只基金被合计净买入94.18亿港元，也成为南向资金扫货的最大赢 家。 盈富基金：南向资金净买入超72亿港元 具体来看，昨日南向资金净买入盈富基金金额高达72.83亿港元。其中，港股通（沪）净买入金额为52.08亿港元，港股通（深）净买入金额为20.75亿港元。 盈富基金为恒生投资管理有限公司旗下的股票型ETF基金，该基金跟踪恒生指数，最新基金份额规模为56.81 ...

9月市场整体表现 - 9月A股市场赚钱效应缩圈，主要集中在双创板块和港股，若未配置这两个板块则账户收益一般[1] - 小盘股中证2000指数在9月收跌，为5月以来首次月线收跌[4] - 上证指数自8月22日冲破3800点后盘亘一个多月未突破，红利板块在市场降温过程中表现不佳[4] 券商板块异动分析 - 节前港股市场出现大幅净卖出，盈富基金单日净卖出达60亿，显示交易型资金持币过节[6] - 上周五融资盘单日净卖出接近200亿，显示杠杆资金有节前降仓迹象，但昨日券商板块出现反常大涨[6] - 昨日市场大涨行情中融资盘净买入仅44亿，为9月3以来融资单日净买入绝对值最小的一天[6] - 昨日44亿融资净买入中券商板块占比近100%，达41亿，融资净买入前十大个股中券商在数量和金额上均占主导[7] - 券商板块大涨过程中机构疯狂卖出券商相关ETF，单日净流出前十的ETF几乎全为券商相关，资金净流出榜首达15.8331亿[9][10] 半导体板块行情 - 节前最后两天市场资金炒作风向转向半导体板块，因美股存储芯片板块大涨带来催化剂[11] - 存储芯片涨价可能预示半导体景气周期上行，以华X为代表的龙头股飙涨，A股华X暴涨超15%[11][12] - 华X中长期逻辑在于其份额约为中芯的40%，但市值仅为中芯的1/10，估值收敛具有合理性[14] - A股的华X相对港股溢价约60%[16] - 下午场内货币基金再度出现炒作[18] 基金经理变动与产品分析 - 易方达基金张清华卸任副总经理职务，未来将专注于投资管理工作，这可能是行业职能序列与专业序列分离的趋势[23][26] - 张清华被业内视为国内多资产投资领域的扛鼎人物，其管理产品涵盖股、债、转债等主要大类资产[26] - 易方达全球配置(QDII代码019155)今年业绩表现突出，年内回报达45.19%，近一年回报33.76%[24][25] - 张清华管理的多只产品业绩持续优异，例如易方达安心回报任职年化回报11.7%，易方达新收益任职年化回报15.8%[28] - 产品布局思路清晰，从偏绝对收益资产逐渐发展至转债、股票及全球多元资产配置，体现从单一资产向多元资产拓展的战略[26] 债券市场表现 - 今日债券收益率全面下行，出现双牛行情[29] - 30年期国债新老券价差收拢，新券2500006交易笔数已反超老券2500002[29]

市场表现与资金流向 - 节前倒数第二个交易日A股与港股市场出现大幅上涨，基本修复上周五大跌[1] - 上周五融资盘净卖出超过190亿元，为去年9月24日以来单日净卖出第四多[6] - 剔除债券ETF融资净卖出后，上周五股票融资盘卖出金额仍是5月以来最大[8] - 下午14点30后南下资金开始大规模撤退转为净卖出，短线资金持币过节[17] 板块轮动与热点分析 - 港股开盘领涨对A股情绪有明显带动，恒生科技指数全天高开高走[11] - 电池板块持续高开高走带动创业板，科创50开盘跳水后回升[11] - 下午券商板块异动，港股券商一度涨超10%，A股券商同步走高[19] - 券商板块沉寂一个多月后大涨，市场缺乏其他炒作焦点[22] 黄金市场表现 - 现货黄金价格首次突破3800美元创历史新高[27] - 黄金突破3300美元后在3500美元停留96个交易日，突破3600/3700/3800美元分别仅用4/10/5个交易日[28] 行业与宏观经济观察 - 远洋鱿钓行业面临用工荒，浙江本地及安徽籍年轻人不愿从事，船员招聘转向西南地区[3] - 地区发展不平衡缓解全产业链用工荒，美国制造业回流因用工问题受阻[3] - 工业机器人发展成为中长期必要趋势，以应对未来劳动力短缺[3]

全球及区域市场表现 - 环球主要股市表现分化，恒生指数单日下跌0.70%，年内累计上涨30.40% [1] - 恒生科技指数单日下跌1.45%，年内累计上涨38.02%，表现领先 [1] - 美国股市主要指数单日持平，道琼斯指数年内上涨9.02%，纳斯达克指数年内上涨18.01% [1] - 德国DAX指数单日上涨0.77%，年内累计上涨19.08% [1] - 台湾加权指数单日表现最佳，上涨1.42% [1] - 港股分类指数中，恒生工商业单日下跌1.12%，但年内上涨34.00% [2] - 恒生公用事业指数年内仅微涨0.43% [2] 中国市场动态与资金流向 - 中国股市连续回调，港股必选消费、医疗与地产板块领跌 [3] - 南下资金净卖出40.69亿港币，盈富基金、恒生中国企业和泡泡玛特净卖出规模最大 [3] - A股市场银行、煤炭与公用事业板块上涨，消费者服务、零售与软件服务跌幅居前 [3] - 新兴市场ETF持续吸引资金流入，截至9月19日当周净流入31.4亿美元，其中中国市场ETF净流入10.2亿美元，规模最大 [3] 宏观经济指标 - 印度9月服务业PMI降至6个月新低，但私营企业信心指数升至7个月高点 [3] - 欧元区9月制造业PMI重回收缩区间，但服务业延续扩张 [3] - 美国9月Markit制造业和服务业PMI回落，但仍处于扩张状态，企业缩减招聘规模，通胀趋缓 [3] 行业与公司动态 - 美股下跌，可选消费、信息技术与通讯服务领跌，能源、地产与公用事业上涨 [3] - 美光上季营收大增46%，本季指引超出预期，显示AI需求强劲 [3] - 芯片行业迎来涨价，台积电2nm价格据称至少上调50%，三星、SK海力士已率先涨价 [3] 公司首次覆盖研究 - 颖通控股 - 颖通控股是中国进口香水领域的先驱，通过品牌授权代理模式为欧洲香水品牌提供全链条服务 [4] - 中国香水市场是化妆品领域增速最快赛道，预计未来4-5年增速达9-14% [4] - 公司在中国香水市场（含港澳）零售额市占率排名第三，81%收入来自香水业务 [4] - 公司管理超70个国际品牌、2000余个SKU，产品价格带覆盖30元至6万元 [5] - 公司覆盖400个城市、7800个销售终端，拥有200万会员体系 [5] - 报告认为品牌运营权被收回的风险较低，主力品牌Versace已与供应商续约30年 [6] - 目标价3.49港元对应14.2倍的FY26E市盈率，首次覆盖给予"买入"评级 [6] 焦点股份推荐 - 报告列出多只焦点股份及其目标价，例如吉利汽车目标价25.00港元，较当前股价有37%上行空间 [7] - 绿茶集团目标价10.74港元，较当前股价有56%上行空间 [7] - 锅图食品目标价4.80港元，较当前股价有53%上行空间 [7] - 贝克纹目标价93.00港元，较当前股价有72%上行空间 [7] - Salesforce目标价388.00美元，较当前股价有55%上行空间 [7]

南向资金流向 - 9月15日南向资金净买入约144.73亿港元 [1] - 阿里巴巴-W获净买入约52.85亿港元 [1] - 盈富基金获净买入约27.82亿港元 [1] - 小米集团-W遭净卖出7.19亿港元 [1]