核心业绩预告 - 公司预计2025年度净利润同比同向下降 [1] - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [1] - 相关财务数据为初步测算结果 未经审计机构审计 [1] 业绩变动原因分析 - 外部环境压力：国际贸易环境趋复杂及客户短期产品结构调整 导致公司收入与毛利阶段性承压 [2] - 自有品牌处于快速成长期 尚需一定量的品牌投入 影响短期利润 [2] - 战略性投入成本体现：为推进全球化战略 公司正按计划建设并投产泰国生产基地 [2] - 泰国基地运营初期因供应链搭建、本地化团队建设等一次性投入较多 且产能处于快速爬升阶段 固定资产折旧等刚性成本尚未被充分摊薄 导致短期内成本费用增幅显著 [2] - 汇率波动影响：公司外销产品主要以美元结算 人民币兑美元汇率升值 对毛利率和汇兑损益带来压力 [2]

2025年度业绩预告核心观点 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润较上年同期同向下降 [1] 业绩预告基本情况 - 业绩预告期间为2025年1月1日至2025年12月31日 [1] - 预告数据为公司财务部门初步测算结果，未经审计机构审计 [1] - 公司已就预告事项与年报审计会计师事务所进行预沟通，双方不存在分歧 [1] 业绩变动原因分析 - 外部环境压力：国际贸易环境趋复杂及客户短期产品结构调整，导致公司收入与毛利阶段性承压 [2] - 品牌投入影响：自有品牌处于快速成长期，尚需一定量的品牌投入，影响了短期利润 [2] - 战略性投入成本：为推进全球化战略，公司正按计划建设并投产泰国生产基地 [2] - 新基地运营初期影响：泰国基地运营初期因供应链搭建、本地化团队建设等一次性投入较多，且产能处于快速爬升阶段，固定资产折旧等刚性成本尚未被充分摊薄，导致短期内成本费用增幅显著 [2] - 汇率波动影响：公司外销产品主要以美元结算，人民币兑美元汇率升值，对毛利率和汇兑损益带来一定压力 [2]

文章核心观点 - 浙江哈尔斯真空器皿股份有限公司2020年限制性股票激励计划预留授予部分第三个解除限售期解除限售条件已成就 共有12名激励对象符合条件 可解除限售的限制性股票数量为65.2万股 占公司总股本的0.1398% 该部分股份将于2026年1月13日上市流通 [1][2][21] 本次解除限售关键安排 - **上市流通日期**：本次解除限售股份的上市流通日期为2026年1月13日 [2][21] - **涉及激励对象与数量**：本次符合解除限售条件的激励对象共计12名 可解除限售的限制性股票数量为65.2万股 [2][21] - **股份占比**：本次解除限售股份数量占公司目前总股本的0.1398% [2][21] - **解锁比例**：预留授予限制性股票第三个解除限售期的解除限售比例为获授限制性股票总数的40% [20] - **限售期届满**：预留授予限制性股票的第三个限售期已于2025年12月30日全部届满 [20] 股权激励计划历史实施回顾 - **计划启动与首次授予**：2020年限制性股票激励计划于2020年10月经董事会、监事会审议通过 并于2020年11月获股东大会批准 2020年11月25日公司完成首次授予 向116名激励对象授予907.50万股限制性股票 授予价格为2.90元/股 [3][4][5] - **预留部分授予**：2021年11月1日 公司完成预留限制性股票授予 向15名激励对象授予193万股限制性股票 [7] - **历次解除限售情况**： - 首次授予部分第一个解除限售期于2023年1月13日上市流通 涉及85名激励对象共183.84万股 [11][12] - 首次授予部分第二个解除限售期及预留授予部分第一个解除限售期于2024年1月9日上市流通 涉及86名激励对象共219.12万股 [14][15][16] - 首次授予部分第三个解除限售期及预留授予部分第二个解除限售期于2025年1月10日上市流通 涉及82名激励对象共277.54万股 [18][19] - **历次回购注销情况**：自激励计划实施以来 公司因激励对象离职或个人绩效考核未达标等原因 多次回购注销已授予但尚未解除限售的限制性股票 累计回购注销数量超过200万股 回购价格因权益分派从最初的2.90元/股逐步调整至2.20元/股 [6][8][9][10][11][13][15][17][18][20] - **激励对象变动**：本次预留授予部分解除限售的激励对象人数由最初授予时的15名调整为12名 系因个别激励对象离职所致 [21]

财务表现 - 公司前三季度实现营业收入24.37亿元，同比增长2.94%，增速放缓但仍保持正增长 [1] - 公司经营性现金流呈逐步修复态势，较一季度末实现V型反转 [1] - 公司归母净利润同比下降，主要受收入增速放缓及毛利率波动双重挤压 [1] 利润承压原因 - 利润端承压源于终端需求虽稳，但国际贸易摩擦、客户产品结构变化及汇率波动叠加导致业绩短期波动 [1] - 海外基地按计划投产，折旧、人工、物流等成本集中释放，产能利用率尚处爬坡阶段，固定成本摊薄不足 [1] 未来展望 - 随着国际贸易等外部环境企稳，公司海外基地产能持续释放、人员本地化率稳步提升以及海外供应链逐步成熟，预计阶段性影响因素将逐渐减弱 [1] - 国内团队的线上运营、产品开发、渠道布局、市场推广等核心能力日益成熟，品牌战略红利有望逐步显现，成为驱动业绩增长的新引擎 [1]

股份回购方案核心信息 - 公司于2025年4月20日董事会审议通过回购方案，计划使用自有资金及专项贷款，以集中竞价方式回购股份，资金总额不低于人民币8,000万元且不超过人民币16,000万元，回购价格上限原为11.00元/股 [2] - 回购股份用途为未来实施股权激励计划或员工持股计划，回购实施期限为董事会审议通过之日起12个月内 [2] - 因实施2024年度权益分派，公司于2025年5月21日将回购股份价格上限由11.00元/股调整为10.85元/股 [3] 股份回购最新进展 - 截至2025年9月30日，公司累计回购股份5,605,550股，约占公司总股本的1.20% [4] - 累计回购成交最高价为8.41元/股，最低价为7.69元/股，支付资金总额为人民币44,983,747元 [4] - 公司回购进展符合相关法律法规及回购方案的要求 [5] 员工持股计划股票来源与规模 - 2024年员工持股计划的股票全部来源于公司2023年回购的股份，该次回购累计回购股份10,198,629股，占回购完成时总股本的2.19%，成交总金额为66,518,394.29元 [9] - 本员工持股计划通过非交易过户累计取得的股份数量为10,198,629股，占公司目前总股本的2.19% [9] 员工持股计划预留授予最新进展 - 2024年员工持股计划预留授予部分（第二批）实际参与员工65人，认购份额7,704,796.68份，对应认购公司回购库存股2,638,629股 [11] - 2025年10月9日，2,638,629股公司股票已非交易过户至员工持股计划专户，过户价格为2.92元/股 [11] - 至此，员工持股计划证券账户持有公司股份数量为10,198,629股，占公司当前总股本的2.19% [11] 员工持股计划实施细节 - 员工持股计划预留授予部分（第二批）所获标的股票分两期解锁，解锁时点分别为过户之日起满12个月和24个月，每期解锁比例为50% [12] - 所有持有人自愿承诺在每批次锁定期届满后增加3个月额外锁定期 [13] - 员工持股计划与公司控股股东、实际控制人、董事、监事、高级管理人员不存在一致行动关系 [14] 历史回购股份处理完成 - 公司第五届董事会第二十七次会议审议通过的回购股份10,198,629股已全部用于2024年员工持股计划，包括首次授予、预留授予第一批及第二批 [16] - 公司上述回购股份已全部处理完毕，实际用途与回购方案拟定用途一致 [16]

回购方案回顾 - 公司于2025年4月20日通过董事会决议 计划使用自有资金及股票回购专项贷款 通过集中竞价或其他合法方式回购股份 回购资金总额不低于8000万元且不超过16000万元 回购价格上限为11.00元/股 回购股份将用于股权激励或员工持股计划 实施期限为董事会审议通过后12个月内 [2] - 2025年5月21日因实施2024年度权益分派 回购价格上限由11.00元/股调整为10.85元/股 [2] 回购实施进展 - 自2025年9月2日首次回购至2025年9月26日 通过集中竞价方式累计回购股份比例达公司总股本1% [3] - 公司需在回购比例每增加1%时3个交易日内披露进展 [3] 回购合规性 - 回购操作符合《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第9号》规定 包括未在重大事项敏感期内进行回购 委托价格未超过当日涨幅限制价格 [4] - 公司表示将依据市场情况继续实施回购方案 并按规定履行信息披露义务 [4]

公司25H1财务表现 - 25Q2营收8.7亿元，同比增长6%，归母净利润0.5亿元，同比下降49% [1] - 25H1营收15.7亿元，同比增长13%，归母净利润0.9亿元，同比下降29% [1] - 整体毛利率28.7%，同比下降1个百分点，净利率5.8%，同比下降3.5个百分点 [1] 业务结构及地区分布 - 真空器皿业务营收13.8亿元，同比增长13%，占总收入87.5% [1] - 铝瓶及其他业务收入1.7亿元，同比增长11%，占比10.5% [1] - 境外营收13.7亿元，同比增长14%，占总收入87%，增速快于境内5%的增幅 [1] 盈利能力分析 - 真空器皿/铝瓶业务毛利率分别为27.4%/40.3%，同比分别下降1/0.04个百分点 [1] - 境内/境外毛利率分别为30.2%/28.5%，同比变化+6/-2个百分点 [1] - 财务费用率同比提升1.2个百分点，主因美元汇率波动导致汇兑收益及利息收入下降 [1] 产能与运营动态 - 泰国工厂二期建成达产，产能快速爬坡阶段影响整体盈利表现 [1] - 销售、管理、研发费用率分别同比上升0.2、0.8、0.4个百分点 [1] 业务发展战略 - 稳步拓展OEM业务，专注海外市场深化，与全球知名品牌商建立紧密合作关系 [2] - 构建核心客户、重点客户、潜力客户三级战略合作伙伴体系，提升客户粘性 [2] - 哈尔斯品牌中心完成组织重构和能力升级，配备研产销全链路战队 [2] - SIGG品牌在欧洲完善销售网络，与LV、宾利、Supreme等国际品牌合作强化高端形象 [2] 财务预测调整 - 预计25-27年营收38/44/51亿元，较前值41/50/60亿元下调 [3] - 预计25-27年归母净利2.7/3.3/4.1亿元，较前值3.6/4.4/5.4亿元下调 [3] - 对应EPS为0.6/0.7/0.9元，PE为14/11/9倍 [3]

公司融资进展 - 公司收到中国证监会出具的《关于同意浙江哈尔斯真空器皿股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》[1] - 中国证监会同意公司向特定对象发行股票的注册申请[1]

回购方案基本情况 - 公司于2025年4月20日通过回购方案 使用自有资金及专项贷款回购股份 资金总额不低于8000万元且不超过16000万元 回购价格上限原为11.00元/股[2] - 回购股份将用于股权激励计划或员工持股计划 实施期限为董事会审议通过后12个月内[2] - 因实施2024年年度权益分派 2025年5月21日将回购价格上限从11.00元/股调整为10.85元/股[3] 回购实施进展 - 截至2025年8月31日回购专用账户尚未买入股票[4] - 2025年9月2日首次通过集中竞价回购370,000股 占总股本0.08% 最高成交价8.14元/股 最低8.03元/股 支付资金总额299.0991万元[4] 交易合规性说明 - 回购时间及委托时段符合深交所监管指引要求 未在重大事项发生或决策期间进行回购[5] - 集中竞价交易符合价格限制要求 未在开盘集合竞价 收盘集合竞价及无涨跌幅限制交易日进行委托[6][7] - 回购价格区间和资金来源均符合既定方案规定[7]

回购方案基本情况 - 公司于2025年4月20日通过董事会决议 使用自有资金及股票回购专项贷款 回购资金总额不低于8000万元且不超过16000万元 回购价格上限11元/股 后因权益分派调整为10.85元/股 回购股份将用于股权激励或员工持股计划 实施期限为董事会审议通过后12个月内 [1] 回购实施进展 - 截至2025年8月31日 回购专用账户尚未买入公司股票 [2] - 2025年9月1日首次回购370,000股 占总股本0.08% 最高成交价8.14元/股 最低成交价8.03元/股 支付资金总额299.1万元（不含交易费用） [2] 合规性说明 - 回购时间、价格及委托时段符合深交所回购股份监管指引规定 [2] - 未在重大事项敏感期进行回购操作 [2] - 委托价格未触及当日涨幅限制 未在集合竞价及无涨跌幅限制交易日进行委托 [2]