公司财务表现 - 前三季度公司实现营收11.3亿元，同比增长19.64% [1] - 前三季度归母净利润为0.79亿元，同比下降27.25% [1] - 第三季度单季营收3.14亿元，同比微增0.15% [1] - 第三季度单季归母净利润0.12亿元，同比下降64.93% [1] - 第三季度毛利率为25.54%，同比下降5.07个百分点 [1] - 前三季度经营性现金流净额0.65亿元，去年同期为-0.72亿元，同比转正 [1] - 第三季度单季经营性现金流净额0.57亿元，去年同期为-0.57亿元，同比转正 [1] 公司业务进展 - 子公司上海伏曦炘空具备砷化镓、钙钛矿等太阳能电池全套解决方案 [1] - 核心产品已累计保障18颗卫星顺利发射，49套卫星电源系统等在轨稳定运行 [1] - “梦启东方号”卫星将搭载公司研制的新型电源系统与测控数传一体机 [1] - 该卫星将首次使用钙钛矿电池实现卫星供电以保障载荷能源 [1] - 公司钙钛矿电池技术有望持续得到验证，加速迈入批量化供货阶段 [1] 行业前景与预测 - 十五五规划建议首次提出“航天强国”概念，商业航天地位明显提升 [2] - 国内卫星已进入批量化发射阶段，星网及垣信布局持续加速 [2] - 长光卫星目标在2027年底前实现300颗卫星在轨 [2] - 多家民营火箭公司新型号火箭计划于年内完成首飞 [2] - 民营火箭有望迎来0-1突破关键节点，解决发射成本高、频率低等问题 [2] - 商业航天产业即将进入持续落地期，招标进度和发射密集度将大幅提升 [2] - 预计公司2025-2027年营收为18.31/21.39/25.52亿元 [2] - 预计公司2025-2027年归母净利润为1.83/2.37/3.02亿元 [2]