香港GSS+债券市场表现 - 2024年香港发行的可持续债券（GSS+债券）总规模超过431亿美元，同比增长43.2%，占亚洲国际GSS+债券市场的45% [1] - 绿色债券和可持续发展债券在香港GSS+债券中占比87%，社会债券和可持续发展挂钩债券（SLBs）分别占比12%和1% [2] - 香港GSS+债券以美元（58%）、人民币（33%）和港币（6%）为主要计价货币 [2] 香港绿色债券市场地位 - 香港证券交易所是离岸人民币绿色债券上市的主要目的地，2024年占据43%的发行份额，与2023年持平 [2] - 中国绿色债券市场自2016年起步，已成为全球最大的绿色债券市场，2016-2023年中国绿色债券发行规模全球占比为15% [2] - 香港政府GSS+债券累计发行282亿美元，占亚太地区政府发行GSS+债券总额的26% [3] 香港GSS+债券市场动态 - 2024年香港本土GSS+债券发行额回落至108亿美元，主要因绿色债券发行规模缩减约54%至72亿美元 [3] - 社会债券发行量增长19.8%至31亿美元，可持续发展债券暴涨400%至5亿美元 [3] - 香港政府计划在2030年前每年发行约1500亿至1950亿港币的绿色债券和基础设施债券 [3] 香港可持续金融制度建设 - 香港于2024年5月发布《香港可持续金融分类目录》，与国际框架保持一致，界定了四个领域的12项活动 [3] - 《香港可持续金融分类目录》与内地《绿色债券支持项目目录》及欧盟《可持续金融分类方案》行业相对应，有助于香港与内地及国际标准同步 [4] - 2024年香港推出航运业转型债券和氢能项目专项债券等创新品种，展现市场活力 [4]

核心观点 - 海外ESG发展呈现技术创新与政策完善并进特点，朝着技术深度创新、金融工具多元化和政策务实调整方向推进；国内ESG领域在绿色能源转型、低碳技术创新和生态保护方面取得多项突破；学术前沿研究表明将气候风险因素纳入金融模型有助于预测行业波动，大规模电池储能引入对电力市场有显著影响，气候变化对全球农业影响大且粮食安全面临挑战 [2] 海外ESG热点事件 碳中和领域 - 挪威启动全球首个全面CCS价值链“Longship”，年储存能力达150万吨；英国政府为苏格兰Acorn碳捕集项目拨款2亿英镑，预计年减排1800万吨；TerraPower获6.5亿美元融资推进先进核反应堆建设 [2][5][6] - 纳斯达克成立碳学院，对高管和可持续发展领导者进行二氧化碳去除教育；SBTi邀请公司试行净零标准v2草案 [7] - 马来西亚计划2026年起向钢铁和能源业征收碳税 [7] - Google地图将可持续旅行功能扩展到整个欧洲 [9] - Coldplay将重新发行所有以回收塑料唱片制作的专辑 [9] 绿色金融领域 - 澳大利亚推出全球首个涵盖采矿等高排放行业的可持续金融分类法；大众银行发行15亿欧元绿色债券支持电动汽车发展；高盛推出新兴市场绿色社会债券ETF [2][6] - Rubicon Carbon推出获得BeZero AAport认证的评级碳信用组合；Climate Tech Partners获得资金支持高增长的气候初创公司；La Caisse设定4000亿美元气候投资目标 [9] 企业实践领域 - 亚马逊航空开始使用可持续航空燃料；SAP与Climeworks签订3.7万吨碳去除协议；快时尚品牌Mango率先采用Circulose®再生棉纤维 [2][6] - KKR收购澳大利亚顶级独立发电商Zenith Energy；Deep Sky与Rubicon Carbon达成首笔DAC承购协议 [9] 政策监管领域 - 欧盟简化碳边境税规则，90%的小型企业进口获得豁免；EFRAG拟将欧洲可持续发展报告标准数据点削减50% [2][6] - 欧盟最大政党呼吁废除反漂绿法 [9] 国内ESG热点事件 碳中和领域 - 国产9500车级大型甲醇预留汽车运输船“安吉宏盛”轮交付；福建发布氢能产业中长期规划，提出到2035年形成10万吨/年绿氢产能、产业规模突破3000亿元目标；全球首例船对船液态二氧化碳卸载作业在上海完成；特斯拉中国首个电网侧储能电站项目签约，投资40亿元建设吉瓦时级独立储能设施 [2][22] - 江淮汽车与华为签署战略合作协议，深化在智能汽车等领域合作 [23] - 泰康资产-财通-远景新能源持有型不动产资产支持专项计划成功发行，规模达2.85亿元 [23] - 工信部聚焦清洁低碳氢等重点行业，强化前沿技术创新与标志性产品开发 [23] 环境保护领域 - 海南首次发布流域生态产品总值（GEP）核算结果，万泉河流域生态价值达2097.53亿元；《生态环境保护督察工作条例》单行本出版 [2][22] 绿色金融领域 - 首单平价风电场ABS成功发行；上交所出台ESG评级提升专项行动方案；财政部表示将构建中国特色可持续披露准则体系，计划2030年建成国家统一标准 [2][22] - 开展绿色外债政策试点 [23] 学术前沿 气候变化对全球农业的影响 - 研究分析1989 - 2019年全球12,658个地区六种主要粮食作物纵向数据，发现全球平均地表温度上升造成粮食减产，适应措施和收入增长可部分缓解损失，但全球粮食安全仍面临巨大挑战 [2][44] 大规模电池存储投资与可再生能源之间的互补性及市场均衡 - 研究选用2015 - 2019年加州独立系统运营商电力市场数据，发现初期电池投资大幅降低峰值电价，随着容量增加边际效应递减，电池存储盈利能力依赖可再生能源渗透率，政策支持对推动电池储能技术应用和可再生能源发展至关重要 [2][49] 通过ESG指数预测气候敏感行业的波动性 - 研究采用2011 - 2023年亚洲、欧洲和美国的气候敏感行业指数数据，发现ESG和CPU指数在预测可再生能源等行业波动性方面表现优异，PRI和EPU指数对能源等行业波动性有显著预测能力，机制转换模型提高了预测准确性 [2][54] 重要方案及规划 上交所ESG评级提升专项行动方案 - 方案旨在推动沪市上市公司ESG评级水平提升，推出提供评级指导、推动沟通交流、改进信息披露、形成最佳示范、加强正向激励等六大举措 [22][27][28] 福建省氢能产业中长期规划 - 规划分为2025 - 2030年起步发展期和2030 - 2035年快速跃升期，目标是到2035年形成10万吨/年绿氢产能、产业规模突破3000亿元 [22][30][32] 中国 - 中亚绿色矿产投资合作谅解备忘录 - 备忘录推动绿色技术在矿产开发中应用，促进可持续发展和全产业链合作，有助于中亚国家经济增长、环境保护和技术提升 [40][41]