开源证券研报指出，珀莱雅2025Q1-Q3实现归母净利润10.3亿元（+2.7%），其中2025Q3实现归母净利 润2.3亿元（-23.6%），业绩略承压。预计前三季度第二梯队品牌高增，品类结构优化和降本增效带动 毛利率提升。公司持续夯实"大单品策略"，并对核心产品进行全方位升级，同时注重新的战略单品开 发，推出全新双抗眼霜3.0，能量系列2.0，红宝石面膜3.0以及全新红宝石次抛。品牌：持续耕耘多品 牌、多品类矩阵协同发展策略，创新品类品牌原色波塔在细分赛道快速占领市场份额并赢得用户心智。 制定差异化的品牌规划，彩棠持续深耕"中国妆，原生美"的品牌理念，巩固差异化品牌调性； Off&Relax深化洗发水核心品类渗透，强化品牌香氛特色和疗愈功效。双十一：珀莱雅天猫双十一现货4 小时成交榜蝉联第一，双11李佳琦美妆直播间首日前四小时GMV超4.6亿元，坐稳国产品牌美妆龙头地 位。公司为国货美妆龙头，持续多品牌布局，双11表现亮眼，估值合理，维持"买入"评级。 ...

核心观点 - 公司凭借线粒体抗衰研究成果荣获IFSCC 2025十大基础研究奖 成为本年度全球近1200篇投稿中唯一获奖的中国化妆品企业 标志中国美妆科研实力获国际认可 [1][8] 科研突破与技术应用 - 研究采用人工智能驱动的深度学习技术 高效筛选具有增强线粒体功能与延缓皮肤衰老潜力的活性化合物 并通过高通量图像分析和生物实验验证效果 [3] - 基于研究成果开发出复合配方Cellergy pro™ 可显著提升受损细胞能量代谢水平 修复线粒体结构异常并改善多种皮肤老化表征 [3] - 该配方已应用于2025年8月新升级的能量系列2.0版本 涵盖精华水 修护乳和面霜三大单品 [3] - 研究构建基于深度学习的表型筛选平台 实现自动化高通量解析线粒体动态形态与功能指标 提升研发效率与靶向性 [5] 研发体系与战略布局 - 公司展示14项重要研究项目 除获奖论文外另含13份投稿海报 覆盖原料研究 皮肤/头皮检测新方法 新机制研究及配方开发等多领域 涉及护肤 彩妆 防晒等多产品线 [5] - 公司已与浙江大学 浙江清华长三角研究院 奥地利因斯布鲁克大学及四川大学华西医院等顶尖机构合作 深入探究线粒体功能调控机制与衰老通路关系 [6] - 通过整合DNA/RNA深度测序 计算生物学及AI驱动的分子设计技术 公司着力构建原创性抗衰活性物筛选模型并开发自研原料 [6] 行业影响与未来规划 - 奖项体现公司以科研创新为核心驱动力 长期投入全球研发体系建设的成果 反映国际美妆行业对中国科技力量的高度认可 [8] - 公司将持续走科技化 国际化路线 以全球科研力量提升核心竞争力 推动中国美妆高质量发展 [8] - 该奖项系中国研发团队在IFSCC历史上获得的最高级别奖项之一 公司将继续通过科技赋能推动中国品牌走向世界 [8]