11月26日，据微信公众号"安徽发布"发布的消息，安徽省汽车年出口量首次突破100万辆大关。 政策支持与物流优化则为安徽省汽车出口保驾护航。记者获悉，合肥海关持续落实《合肥海关支持"皖 车快跑"12条措施》和《合肥海关支持新能源汽车产业集群建设20条举措》，积极扩大技术性贸易措施 信息供给，引导企业充分享受原产地政策红利。同时，依托智慧海关建设，提升水运物流辅助系统智能 化水平。 安徽省汽车出口的亮眼表现，也为本土零部件公司带来发展机遇。滁州多利汽车科技股份有限公司相关 人士表示，公司主要整车客户在第四季度的订单排期相较于第三季度有所增加。公司将持续跟踪主要客 户新产品的研发动态、市场推广计划以及终端销售数据的变化，通过多维度的数据分析，全面掌握市场 趋势和客户需求，进一步强化自身的核心竞争力，实现可持续发展。 展望未来，上海大学悉尼工商学院讲师王雨婷对《证券日报》记者表示，随着"车能路云"融合发展生态 不断完善，新能源汽车与智能网联技术深度结合，将进一步提升安徽汽车的全球竞争力。 （文章来源：证券日报） 上海燃料电池汽车商业化促进中心主任张焰峰在接受《证券日报》记者采访时表示，安徽汽车出口已成 为拉动当地外 ...

在2025年广州车展期间，奔驰带来了梅赛德斯-AMG GT XX概念车，一款纯电高性能四门轿跑车。 但PPT上却没有行业发布会上常见的零百加速成绩，也没有麋鹿测试、刹停测试成绩。只有几组关于 续航和充电的数据，以及电池电机相关的核心参数。 原来，PPT简洁，但PPT上的成绩非常亮眼。面向未来，梅赛德斯-奔驰启动了全新的 "XX科技项目" 。XX分别代表了 "X-Factor" 和 "X-Divisional" ，前者象征 突破常规、敢于颠覆的创新思维 ，后 者代表 跨领域、跨团队的协作模式 。这台AMG GT XX概念车——7天13小时24分07秒内完成40075 公里的行驶里程，相当于绕行赤道一周。过程中共创造25项世界纪录，其中，AMG GT XX概念车以 5479公里的成绩，打破电动车24小时最长行驶里程新纪录。 没有参数对比，没有底部注释，难道是PPT没有跟上行业的步伐？ 相比罗列数据，奔驰好像更愿意把精力投入到技术的突破上。 打破高性能电动车困局的破局者 在马力和加速变得越来越廉价的今天，电动车依然有技术上的短板没有被突破。受制于电机、电池特 性，性能易衰减，电动车天生具有性能易得但峰值难达、持久不 ...

投资评级与目标价 - 报告给予科德数控“买进”投资评级 [7] - 目标价为68元，相较于2025年11月24日A股收盘价58.37元，存在约16.5%的潜在上涨空间 [1][7] 核心观点总结 - 公司主营五轴联动机床等先进产品，在飞机制造领域护城河深厚，并逐步拓展至医疗、半导体等新领域，客户结构日趋多元化 [7] - 得益于自制主轴、转台等核心部件，公司在精密加工方面经验丰富，并正开展轴向磁通电机的研发，有望打造成长新曲线 [7] - 公司技术领先、护城河优秀，是获得“买进”评级的主要依据 [7] 公司财务表现与预测 - 2025年前三季度实现收入4.0亿元，同比增长5.0%，归母净利润0.6亿元，同比下降11.5% [7] - 净利润下降主因海外收入增速暂缓及股权激励费用影响，但第三季度新签订单环比明显增长 [7] - 预计2024至2026年净利润分别为1.19亿元、1.66亿元、2.11亿元，同比增长率分别为-8%、40%、27% [9] - 对应每股收益分别为0.9元、1.25元、1.59元，当前股价对应市盈率分别为65倍、47倍、37倍 [7][9] 业务拓展与客户结构 - 产品组合以自动化生产线为主，占比53.7%，其次是高端数控机床，占比40.4% [2] - 客户结构多元化，航空航天、机械设备、能源、半导体、医疗领域占比分别约为63%、14%、12%、4%、3% [7] - 在航空航天领域，公司与沈阳航空产业集团共建中试基地服务国产大飞机，并与上海飞机制造有限公司签署合作协议 [7] - 在医疗领域获得首批订单，用于骨科医疗器械加工；在半导体领域订单增速加快 [7] 新业务发展机遇 - 公司正积极研发轴向磁通电机，该产品具有功率扭矩密度高、体积小、重量轻的优势 [7] - 新业务在新能源汽车、低空经济、人形机器人等领域应用空间广阔 [7] - 公司计划于2026年初推出样机，该业务有望形成新的业绩增长曲线 [7]

摘要 具身智能是长期主题，机器人板块有望在今年四季度至明年一季度迎来 新行情，催化剂包括小批量订单落地和特斯拉第三代人形机器人发布。 特斯拉第三代人形机器人技术迭代集中在减速器（摆线针轮替代谐波）、 电机（轴向磁通或谐波磁场替代无框力矩）、PEEK 材料应用和手部方 案（自由度提升至 22 个，丝杠增加）等方面。 建议关注拓普集团（主业估值修复空间大）、浙江荣泰（T 链稳定供货 商，卡位高）和双环传动（与特斯拉合作开发减速器，受益于电动化渗 透率提升）。 电机选型趋势是从无框力矩电机向能量密度更高、体积更小的轴向磁通 电机和谐波磁场电机切换，国内主要供应商包括恒帅股份、东睦股份和 信质集团。 Pico 赛道中，恒勃股份边际变化最大，已进入特斯拉供应商名录，预计 第三代产品发布时表现将进一步提升，市值有接近翻倍的潜在空间。 德昌电机控股是全球微电机头部企业，受益于新能源车渗透率提升和舒 适度需求增加，以及在人形机器人和液冷领域的新业务布局，预计 2026 财年盈利预测为 2.7 亿美元，对应 PE 估值 14.4 倍，仍有 50%的 上行空间。 德昌电机控股通过与上海机电成立合资公司切入人形机器人关节环节， 并 ...

产品与技术亮点 - GT XX概念车首次在中国亮相，作为AMG EA平台的前瞻车型，搭载轴向磁通电机和电芯直冷技术，在真实赛道测试中刷新25项性能纪录 [1] - 驱动系统由3部轴向磁通电机与高性能电池组成，相比传统径向磁通电机，重量和体积约为前者的1/3，峰值功率超过1000千瓦（约1360马力），最高车速超过360公里/小时 [5] - 电池系统采用四元电池、电芯直接冷却系统和800伏高压架构，能量密度达300瓦时/千克，可实现平均超过850千瓦的充电功率，约5分钟增加400公里续航（WLTP工况），原型充电桩测试峰值达1041千瓦 [7] 性能验证与创新设计 - 在意大利纳多测试赛道以平均300公里/小时的速度连续行驶40075公里，刷新包括24小时电动车最长行驶里程在内的25项纪录 [7] - 配备可变叶片空气动力学轮毂，可根据车速自动调节以优化高速巡航稳定性与制动散热效果，并应用等离子激励器技术提升高速行驶稳定性 [9] - 展示多项创新交互技术，包括集成于前大灯的扬声器系统、采用电致发光技术的MBUX流光漆面，以及集成700余颗可编程RGB LED灯珠的车尾灯带 [12] 技术应用与量产规划 - GT XX概念车采用的轴向磁通电机及高性能电池技术，预计将于2026年应用于AMG EA纯电架构平台的首款量产车型——梅赛德斯-AMG全新高性能四门跑车 [3] - 全新奔驰纯电CLA已应用源自VISION EQXX能效概念车的800伏电气架构、碳化硅逆变器与多源热泵等技术，实现10.9千瓦时/100公里的能耗表现 [11] - 车内配备基于驾驶者体型3D打印的座椅衬垫，并采用源自生物技术的LABFIBER生物丝绸材料 [12] 合作与本土化战略 - XX科技项目旨在通过跨领域协作推动创新技术落地，GT XX概念车的研发汇集了梅赛德斯-AMG高性能动力系统有限公司的F1专家团队、YASA团队及外部跨界合作伙伴 [3][11] - 在中国市场与腾讯、宁德时代、Momenta等企业合作推进本土化技术创新，2025年是梅赛德斯-奔驰在华研发20周年，公司表示将继续深化本土合作 [11]

电池系统方面，GT XX概念车采用全新四元电池、电芯直接冷却系统和800伏高压架构三项核心技术， 以同时满足高功率、持续输出与高效补能需求。其灵感源自F1 赛车，是AMG"将赛道科技带向量产"的 重要成果。 依托于超800伏电气架构，GT XX概念车的补能能力同样达到行业前沿水准。平均充电功率超过850千 瓦，约5分钟即可增加400公里续航（WLTP工况）；在原型充电桩的充电实测中，凭借单根电缆实现峰 值1041千瓦的兆瓦级充电功率，可持续约2.5分钟。这意味着高性能电动车在激烈驾驶的频繁高负载运 行后，能够快速恢复可用性能，将纯电补能体验推近传统燃油车的便利水平。 本报讯 （记者刘钊）11月20日，2025梅赛德斯-奔驰XX科技创新日亮相广州，梅赛德斯-奔驰全新XX科 技项目——梅赛德斯-AMG GT XX概念车在中国首秀。 作为AMG.EA平台的前瞻之作、首款搭载源自F1 驱动科技的纯电车型，GT XX概念车搭载了创新的轴 向磁通电机和电芯直冷技术，打破了传统纯电高性能车型性能、耐久不兼得的矛盾；更在真实赛道上打 破25项性能纪录，力证梅赛德斯-AMG引领高性能未来的领先实力。GT XX概念车搭载的轴向磁 ...

投资评级 - 维持“买入”评级 [9] 核心观点 - 公司是国内少数具备完善产业链的机床整机企业，当前持续推进产能建设落地，叠加一体化布局有望打开成长空间 [2][13] - 尽管短期业绩承压，但公司在新兴领域市场拓展稳步推进，产品及下游趋于多元化，维持对未来增长的积极预期 [13] 财务业绩表现 - 2025年前三季度实现营业收入4.00亿元，同比增长5.01%；实现归母净利润0.64亿元，同比下降11.53% [2][6] - 2025年第三季度单季实现营业收入1.06亿元，同比下降15.79%；实现归母净利润1487万元，同比下降37.56% [2][6] - 利润端下滑主要受股份支付费用增加影响，且2025年上半年毛利率相对较低的产线业务收入占比上升，影响整体毛利率表现 [13] - 2025年1-9月，五轴联动数控机床收入占比约49%；产线业务收入占比约44%；关键功能部件、高档数控系统、售后服务等业务收入合计占比约7% [13] - 预计公司2025-2027年实现归母净利润1.34亿、1.80亿、2.43亿，对应市盈率（PE）分别为59倍、44倍、33倍 [13] 市场拓展与业务进展 - 第三季度国内新签订单中，航空航天领域占比最高，约63%；机械设备占比约14%；能源占比约12%；电子半导体占比约4%；医疗器械占比约3% [13] - 公司产品结构多元化，新品逐步成熟市场化，正在开展轴向磁通电机研发工作，计划于2026年初推出样机，有望向人形机器人等新领域拓展 [13] - 公司在民用市场开拓成效显著，2025年第三季度订单环比第二季度明显增长，市场热度提升，询价量和意向客户技术交流频率增多 [13] - 在医疗、半导体、低空经济等领域持续与新客户达成合作，国产大飞机领域的新品五轴叶片加工中心KTurboM1500获得可观意向订单 [13] - 新品五轴铣磨复合加工中心KTFMS 200获航空领域客户采购，用于叶轮叶盘加工；公司与上飞公司签署共建协议，成立国内首个卓越创新中心 [13] 产能建设与未来发展 - 公司定增募投项目实施有助于优化产能布局，扩大龙头产品市场份额 [13] - 大连厂区卧加生产线、龙门生产线及自制生产线已完成安装调试，于2025年启动试运行 [13] - 宁夏科德已搬入银川新厂区，进入投产准备阶段；沈阳厂区已完成主体建设，开始内部装修 [13]

股价与交易表现 - 截至2025年11月14日收盘，公司股价报收6.35元，单日下跌0.94% [1] - 当日换手率为1.24%，成交量为12.43万手，成交额为7963.66万元 [1] - 11月14日主力资金净流出2190.77万元，游资资金净流入591.42万元，散户资金净流入1599.35万元 [2][3] 未来战略发展方向 - 公司长期规划将汽车相关行业、机器人相关行业、高端制造、新材料等领域作为未来产业发展方向 [2] - 公司表示将积极在相关领域中寻找新的机会 [2] 空气悬架业务现状 - 当前商用车空气悬架市场处于政策与市场需求双驱动阶段，但仍以政策驱动为主 [2] - 近几年商用车市场表现相对疲弱，公司空气悬架业务受市场影响未达预期 [2] - 公司持续进行生产线建设、市场开发和新产品开发等工作，以应对市场需求变化 [2]

公司发展战略 - 公司遵循"新材料、新科技、新东睦"的"三新战略"发展 [1] 机器人领域产品布局 - 公司在机器人领域构建了轴向磁通电机、行星减速器、谐波柔轮减速器、灵巧手微型齿轮、手术机器人零配件、机器人用粉末冶金压制成形齿轮等产品矩阵 [1] 行星滚柱丝杠进展 - 有投资者在互动平台询问公司粉末冶金工艺路线制造的丝杠样品是否已送达下游机器人公司测试及反馈情况 [3]

东睦股份（600114.SH）11月14日在投资者互动平台表示，尊敬的投资者您好，截至目前暂无相关计 划，未来是否进一步收购的具体情况请以公司在上海证券交易所网站披露的公开信息为准。 （文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：贵公司参股深圳小象电动（持股 22%）深度布局轴向 磁通电机，这一领域的发展预计会很广阔。贵公司有收购小象电动的计划吗？ ...