股价与交易表现 - 11月28日盘中股价下跌2.03%至29.43元/股，成交额8.29亿元，换手率3.37%，总市值415.99亿元 [1] - 当日主力资金净流出5412.93万元，特大单净卖出3781.07万元，大单净流出1700万元 [1] - 公司今年以来股价上涨24.97%，近5个交易日下跌2.03%，近20日上涨9.41%，近60日上涨0.72% [1] - 最近一次于11月26日登上龙虎榜，当日净卖出6217.25万元，买入总额1.68亿元（占比6.70%），卖出总额2.30亿元（占比9.18%） [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为高端船用动力装备研发、制造、系统集成等，船舶产品收入占比92.37% [2] - 2025年1-9月实现营业收入143.15亿元，同比增长12.83%，归母净利润6.55亿元，同比增长249.84% [2] - A股上市后累计派现17.63亿元，近三年累计派现2.59亿元 [3] - 截至2025年9月30日股东户数为7.59万，较上期减少3.14% [2] 行业归属与机构持仓 - 公司所属申万行业为国防军工-航海装备Ⅱ-航海装备Ⅲ，概念板块包括航母产业、海工装备、海上风电等 [2] - 截至2025年9月30日，富国中证军工龙头ETF持股930.40万股，较上期增加141.82万股，为第三大流通股东 [3] - 长信国防军工量化混合A持股710.35万股，较上期增加317.99万股，国投瑞银国家安全混合A新进持股642.74万股 [3] - 南方中证500ETF持股601.29万股，较上期减少11.16万股，国泰中证军工ETF持股400.16万股，较上期减少74.46万股 [3]

股价表现与交易情况 - 11月25日盘中上涨2.09%，报33.73元/股，成交金额11.89亿元，换手率4.40%，总市值476.78亿元 [1] - 今年以来股价累计上涨43.23%，近5个交易日上涨28.25%，近20日上涨22.57%，近60日上涨13.49% [2] - 资金流向显示主力资金净流出4812.23万元，特大单买入1.64亿元（占比13.76%），卖出2.32亿元（占比19.52%） [1] 公司基本概况 - 公司全称为中船海洋与防务装备股份有限公司，位于广东省广州市，成立于1994年10月21日，于1993年10月28日上市 [2] - 主营业务为高端船用动力装备的研发、制造、系统集成、销售及服务，船舶产品收入占比92.37% [2] - 公司所属申万行业为国防军工-航海装备Ⅱ-航海装备Ⅲ，概念板块包括昨日涨停、航母产业、海工装备、海上风电、中特估等 [2] 财务业绩表现 - 2025年1-9月实现营业收入143.15亿元，同比增长12.83% [2] - 2025年1-9月归母净利润为6.55亿元，同比大幅增长249.84% [2] - A股上市后累计派发现金红利17.63亿元，近三年累计派现2.59亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数为7.59万户，较上期减少3.14% [2] - 富国中证军工龙头ETF（512710）为第三大流通股东，持股930.40万股，较上期增加141.82万股 [3] - 长信国防军工量化混合A（002983）为第四大流通股东，持股710.35万股，较上期增加317.99万股，国投瑞银国家安全混合A（001838）为新进第五大流通股东 [3]

中国宏观政策 - 二十届四中全会审议通过的“十五五”规划建议指出中国发展处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期，表述较“十四五”更强调外部环境复杂性[4][5] - “十五五”规划目标体系由“十四五”六个方面扩展为七个方面，最大调整是将经济发展目标拆分为高质量发展取得显著成效和科技自立自强水平大幅提高两项，并明确提出居民消费率明显提高的具体方向[5] - 规划建议在“经济实力、科技实力、综合国力”后增加国际影响力大幅跃升，同时提出国家软实力持续提高，在当前国际格局深刻调整背景下具有重要战略意义[5] - 从目标设定逻辑看，“十五五”时期将更加注重发展质量，更加强调内需特别是消费拉动作用，更加突出科技创新对经济增长支撑作用[5] 全球宏观动态 - 美联储10月议息会议如期降息25基点至3.75%-4.00%区间，在政府停摆导致9月非农就业报告等关键数据缺失情况下仍选择降息，印证预防式降息政策取向[6] - 尽管美股屡创历史新高、金融条件持续宽松，此次降息更多体现为对就业下行风险提前对冲，现有私营部门数据显示初请失业金人数维持低位，职位空缺数据相对稳定[6] - 9月CPI数据延续放缓未能对本次降息形成阻拦，美元指数近期出现阶段性触底反弹迹象，在鲍威尔释放鹰派信号后预计将进一步走强[6][7] - 美股在历史高位运行、市场融资杠杆向历史高点攀升背景下，市场波动风险预计将显著增加，可能对金属价格及新兴市场风险资产造成扰动[7] 固德威公司分析 - 公司第三季度收入21.1亿元，同比增长17%，环比下降4%，盈利0.98亿元，同比增长201%，环比增长755%，毛利率26.2%，同环比提高2.8和5.9个百分点[9] - 今年8-9月中国逆变器对欧出口金额同比下降2%-9%，环比下降6%-30%，在户储补贴支持下对澳洲出口金额同比大增249%-288%，对澳出货大增是第三季度业绩修复重要原因[9] - 澳洲户储需求环比增长放缓和欧洲需求暂时疲软可能拖累短期业绩修复速度，由于全球储能需求超预期，小幅上调2026-2027年盈利预测，维持收入预测[9][10] - 将估值基准由26倍2026年市盈率上调至30倍，目标价上调至58.00元人民币，预计2026年业绩继续修复，但短期爆发式增长仍存在挑战，维持中性评级[10] 国轩高科公司分析 - 2025年第三季度公司实现收入101.1亿元，同比增长20.7%，环比下降2.2%，前三季度出货63GWh，维持全年出货目标100GWh[11] - 第三季度实现归母净利润21.7亿元，同比增长1434%，主要由于公司持有奇瑞汽车股份因港股上市导致公允价值大幅变动影响，毛利率环比提升2.8个百分点至17.6%[11] - 高能量密度产品占比提升带动毛利率，随着产线陆续改造完成及产能利用率提升，第四季度毛利率仍有改善空间，公司已启动2GWh全固态电池量产线设计工作[12] - 公司已进入大众中国车型公告目录，预计有望自2026年起带来收入增量，出口业务受短期扰动影响波动，但随着关税政策边际改善，高毛利出口业务占比有望回升[12][13] 美的集团公司分析 - 第三季度公司收入同比增长10.1%至1119亿元，归母净利润同比增长9.0%至119亿元，超市场预期约1%-5%，主要受益于海外业务回暖及To B业务持续发力[14] - 单第三季度毛利率同比小幅改善至26.4%，在市场竞争下仍显韧性，To C业务展现经营韧性，第三季度海外市场收入增速回升至中双位数[14] - To B业务动能强劲，第三季度继续保持高速成长态势，估算单季度收入增速超15%，公司将继续面对中国内地市场高基数挑战，但海外市场和B端业务将有效支撑稳健增长[14][15] - 小幅上调公司2025年盈利预测但维持对2026-2027年盈利预测大致不变，维持目标价96.20元，看好其作为家电龙头在全球化及To B业务增长动能[15] 阳光电源公司分析 - 公司第三季度收入229亿元，同比增长21%，环比下降7%，盈利41.5亿元，同比增长57%，环比增长6%，超出市场预期，毛利率35.9%，同环比提高6.4和2.1个百分点[16] - 前三季度储能系统发货29GWh，大增70%，海外发货占比由去年同期63%大幅提升至83%，全球储能新增装机增速高达68%，超出市场预期[16] - 公司预计2026年全球增速仍将高达40%-50%，上调2025-2027年盈利预测14%-34%-54%，将估值基准由17倍市盈率上调至22倍，并切换至2026年[16] - 目标价上调至220.00元，维持买入评级，毛利率提升推动业绩超预期，储能和AIDC需求高增支撑未来增长[16] 中集安瑞科公司分析 - 公司2025年前三季度归母净利润同比增长12.9%至7.7亿元，清洁能源业务表现强劲，主要受益于期内水上清洁能源收入同比52%强劲增长[17] - 化工及液态食品分部第三季度仍受贸易不确定性影响，但两个分部加总收入占比仅为23%，分部收入/盈利对公司整体影响已较去年有所减轻[17] - 前三季度累计新签订单同比小幅下降5%至196亿元，相比上半年同比下降35%大幅改善，其中清洁能源新签订单连续两个季度保持环比增长[17] - 公司盈利结构有望在2026年稳定下来，目标价维持在8.4港元及买入评级，船舶产品收入增长支撑第三季度盈利增长[17] 市场指数表现 - 恒生指数收盘26,283点，单日下跌0.06%，年初至今上涨27.61%，国企指数收盘9,347点，单日下跌0.31%，年初至今上涨28.22%[8] - 上证A股收盘4,180点，单日下跌0.73%，年初至今上涨18.97%，深证A股收盘2,634点，单日下跌1.28%，年初至今上涨28.66%[8] - 道指收盘47,522点，单日下跌0.23%，年初至今上涨11.70%，标普500收盘6,822点，单日下跌0.99%，年初至今上涨15.99%[8] - 纳指收盘23,581点，单日下跌1.57%，年初至今上涨22.11%，英国富时100收盘9,760点，单日上涨0.04%，年初至今上涨19.42%[8] 大宗商品及外汇 - 布兰特原油收盘64.91美元，三个月下跌11.46%，年初至今下跌12.97%，期金收盘3,983.70美元，三个月上涨20.87%，年初至今上涨51.52%[8] - 期银收盘48.18美元，三个月上涨27.04%，年初至今上涨66.67%，期铜收盘11,067.50美元，三个月上涨14.10%，年初至今上涨27.12%[8] - 日圆汇率154.17，三个月下跌3.39%，年初至今上涨1.94%，英镑汇率1.31，三个月下跌1.07%，年初至今上涨4.99%[8] - 欧元汇率1.16，三个月上涨0.73%，年初至今上涨11.68%，美国10年债息4.09%，三个月下跌6.35%，年初至今下跌1.58%[8]

公司基本情况 - 公司成立于1994年10月21日，于1993年10月28日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均在广东省 [1] - 公司是中国船舶集团旗下核心造船企业之一，多船型建造实力突出，拥有国家级研发平台及自主核心技术 [1] - 主营业务为高端船用动力装备研发、制造、系统集成、销售及服务，所属行业为国防军工-航海装备 [1] - 控股股东为中国船舶工业集团有限公司，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会 [4] - 董事长罗兵先生履历丰富，毕业于武汉船舶工业学校船舶内燃机专业，现任中船黄埔文冲船舶董事长、党委书记等职务 [4] 经营业绩 - 2025年三季度实现营业收入143.15亿元，在9家同业公司中排名第2，略低于行业平均数144.13亿元，远高于行业中位数15.44亿元 [2] - 主营业务构成中，船舶产品收入为93.96亿元，占比最高，达92.37% [2] - 2025年三季度净利润为7.32亿元，行业排名第2，低于行业平均数10.08亿元，但高于行业中位数1.61亿元 [2] - 2025年上半年归母净利润同比增长258.46%，业绩显著增长 [6] - 分业务看，2025年上半年船舶产品收入增长24.08%，修船业务营收增长28.75%，机电产品及其他营收增长66.77% [6] 财务指标 - 2025年三季度毛利率为11.36%，高于去年同期的8.69%，但低于行业平均的20.95% [3] - 2025年三季度资产负债率为61.76%，高于去年同期的57.63%，也高于行业平均的41.76% [3] 订单与生产 - 2025年上半年新接订单154.98亿元，同比增长64.6%，完成年度计划的88.8% [6] - 2025年上半年完工交船16艘，共计45.46万载重吨 [6] - 截至2025年上半年，手持订单合同总价约680亿元 [6] 股东情况 - 截至2014年3月11日，A股股东户数为5.23万，较上期减少4.81%；户均持有流通A股数量为8384.26股，较上期增加5.05% [5] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中包含多只军工及指数基金，如富国中证军工龙头ETF、长信国防军工量化混合A等 [5] 机构观点与展望 - 浙商证券预计公司2025-2027年归母净利润约10.9亿元、16.6亿元、27.0亿元，同比增长189%、52%、63%，维持“买入”评级 [6] - 华源证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为9.82亿元、15.13亿元、23.35亿元，同比增速分别为160.20%、54.18%、54.25%，首次覆盖给予“买入”评级 [6] - 机构认为绿色更新周期叠加供给紧张支撑支线箱船市场长期向好，海工业务迎深海机遇，军船业务受益于海防升级 [6]

公司股价表现 - 10月28日股价上涨0.92%至27.52元/股，成交额4.85亿元，换手率2.15%，总市值389.00亿元 [1] - 股价已连续3天上涨，区间累计涨幅达5.81% [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务为高端船用动力装备的研发、制造、系统集成、销售及服务 [1] - 船舶产品是核心收入来源，占主营业务收入的92.37% [1] - 其他业务包括船舶修理及改造（4.39%）、机电产品及其他（1.20%）、海工产品（0.34%）和钢结构（0.33%） [1] 主要流通股东持仓 - 南方中证500ETF（510500）二季度增持76.14万股，持有612.45万股，占流通股比例0.43% [2] - 该基金在10月28日单日浮盈约153.11万元，连续3天上涨期间总浮盈达924.8万元 [2] 相关基金产品表现 - 南方中证500ETF（510500）最新规模1400.98亿元，今年以来收益率为30.79% [2] - 南方策略优化混合（202019）持有中船防务30.48万股，占基金净值比例3.13%，为第三大重仓股 [4] - 该基金在10月28日单日浮盈约7.62万元，连续3天上涨期间总浮盈达46.02万元 [4]

公司股价与交易表现 - 10月27日公司股价上涨5.08%，报收27.50元/股，成交额达4.05亿元，换手率为1.83%，总市值为388.71亿元 [1] 公司主营业务构成 - 公司主营业务收入高度集中于船舶产品，占比达92.37%，其余业务包括船舶修理及改造（4.39%）、机电产品及其他（1.20%）、海工产品（0.34%）和钢结构（0.33%）[1] 基金持仓与浮盈 - 国泰君安中证500指数增强A基金二季度持有公司股票79.05万股，占基金净值比例1.05%，为公司第十大重仓股，10月27日股价上涨为该基金带来约105.14万元浮盈 [2] - 该基金规模为14.51亿元，今年以来收益率为31.11%，近一年收益率为33.45%，自成立以来收益率为28.02% [2] 相关基金经理信息 - 该基金的基金经理之一胡崇海累计任职时间近4年，管理基金总规模85.12亿元，任职期间最佳基金回报为76.22% [3] - 另一位基金经理邓雅琨累计任职时间约1.5年，管理基金总规模21.32亿元，任职期间最佳基金回报为43.94% [3]

股价表现 - 10月17日股价下跌3.24%至26.02元/股，成交额3.34亿元，换手率1.54%，总市值367.79亿元 [1] - 股价连续3天下跌，区间累计跌幅达5.41% [1] 公司业务概况 - 公司主营业务为高端船用动力装备的研发、制造、系统集成、销售及服务 [1] - 主营业务收入构成：船舶产品占92.37%，船舶修理及改造占4.39%，机电产品及其他占1.20%，海工产品占0.34%，钢结构占0.33% [1] 基金持仓影响 - 国泰君安中证500指数增强A（014155）二季度持有中船防务79.05万股，占基金净值比例1.05%，为第十大重仓股 [2] - 10月17日该基金持仓浮亏约68.77万元，连续3天下跌期间累计浮亏损失117.78万元 [2] - 该基金最新规模14.51亿元，今年以来收益30.1%，近一年收益37.9%，成立以来收益27.03% [2] 基金经理信息 - 基金经理胡崇海累计任职时间3年308天，现任基金资产总规模85.12亿元，任职期间最佳基金回报74.73% [3] - 基金经理邓雅琨累计任职时间1年155天，现任基金资产总规模21.32亿元，任职期间最佳基金回报43.98% [3]

股价表现与资金流向 - 10月14日公司股价盘中上涨2.13%至27.76元/股，成交金额2.87亿元，换手率1.28%，总市值392.39亿元 [1] - 当日主力资金净流入369.48万元，其中特大单买入1880.93万元（占比6.55%），卖出2277.68万元（占比7.93%） [1] - 公司股价今年以来累计上涨17.48%，近5个交易日上涨3.35%，近20日上涨3.43%，近60日微跌0.36% [1] 公司基本业务 - 公司主营业务为高端船用动力装备的研发、制造、系统集成、销售及服务 [1] - 主营业务收入构成：船舶产品占92.37%，船舶修理及改造占4.39%，机电产品及其他占1.20%，海工产品占0.34%，钢结构占0.33% [1] - 公司所属申万行业为国防军工-航海装备Ⅱ-航海装备Ⅲ，概念板块包括航母产业、中字头、中特估、央企改革、债转股等 [1] 财务业绩表现 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入101.73亿元，同比增长16.54% [2] - 2025年上半年归母净利润为5.26亿元，同比大幅增长258.46% [2] - 截至2025年6月30日，公司股东户数为7.84万户，较上期减少6.62% [2] 分红与机构持仓 - 公司A股上市后累计派现16.50亿元，近三年累计派现1.46亿元 [3] - 截至2025年6月30日，富国中证军工龙头ETF（512710）新进为第三大流通股东，持股788.59万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第四大流通股东，持股612.45万股，较上期增加76.14万股 [3] - 国泰中证军工ETF（512660）为第五大流通股东，持股474.62万股，较上期增加72.25万股 [3] - 长信国防军工量化混合A（002983）为第八大流通股东，持股392.36万股，较上期增加145.37万股 [3]