市场表现 - 沪深两市持续高位震荡 创业板指上涨1 15% [1] - 通信板块领涨 通信ETF（515880）涨幅近2 89% [1] - 持仓股锐捷网络 工业富联接近涨停 太辰光 星网锐捷等跟涨超4% [1] AI产业催化事件 - 英伟达市值创历史新高 达3 92万亿美元 超越苹果3 915万亿美元记录 [3] - CoreWeave部署英伟达GB300NVL72系统 推理模型输出量较Hopper架构提高50倍 [3] - 世纪互联上调净收入指引至91 5亿~93 5亿元（同比增速11%~13%）因批发IDC客户进入速度超预期 [3] 通信ETF分析 - 通信ETF（515880）跟踪通信设备指数 覆盖通信设备制造 技术服务等业务 [3] - 标的指数光模块权重占比近30% 在AI浪潮下充分受益 [3] - 自2025年4月1日以来涨幅达8 52% 高于同期800通信和5G通信指数 [4] 相关产业链机会 - 海内外AI训推需求共振 算力板块景气度提升 [3] - 建议关注算力配套产业链 包括光模块 铜连接 AIDC 交机 液冷等 [3] - 相关个股包括工业富联 锐捷网络 传音控股 太辰光 星网锐捷 [7]

市场表现 - A股市场走势分化，光模块CPO、光通信、东数西算等AI算力概念回调居前，5G通信ETF（515050）跌超1.5%，成交额超2亿元，持仓股东山精密、歌尔股份、天孚通信、沪电股份等跌超3% [1] AI行业催化事件 - 英伟达市值创历史新高，7月4日股价一度上涨至160.98美元，市值达到3.92万亿美元，超越苹果此前3.915万亿美元的记录，带动国内产业链相关标的股票涨幅 [1] - CoreWeave率先部署英伟达GB300NVL72系统，与上一代英伟达Hopper架构相比，推理模型的输出量提高50倍 [1] - 世纪互联上调业绩指引，将净收入由原指引91亿~93亿元（同比增速10%~13%）上调至91.5亿~93.5亿元（同比增速11%~13%），主要因批发IDC客户进入速度超预期及运营效率持续提升 [1] 投资建议 - 海内外AI训推需求正在共振，相关算力板块景气度或提升，建议关注海内外算力配套产业链的投资机会，包括光模块、铜连接、AIDC、交机、液冷等 [1] 5G通信ETF概况 - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，是目前全市场规模最大的5G通信主题ETF [2] - 深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，覆盖AI算力、6G、消费电子、半导体、PCB、通信设备、服务器、光模块、物联网等细分行业龙头个股 [2] - 截至7月6日，PE估值为29.45倍，位于近10年35%的估值分位，即比65%以上的区间都要便宜 [2]

市场表现 - 沪指涨0.32%报3472.32点，深证成指跌0.25%报10508.76点，创业板指跌0.36%报2156.23点，北证50指数跌1.88% [1] - 沪深北三市合计成交14547亿元，较此前一日增加逾1200亿元 [1] - 银行、电力、保险板块拉升，有色、化工、汽车、石油、半导体等板块走低 [1] - 上证指数创2025年以来新高，主要系海内外宏观环境改善、市场情绪高涨、半年报业绩预告验证新经济领域增长动能 [1] 空调行业 - 2025年6月我国气温创历史同期最高纪录，6月17日为2025年第一个高温日，较去年提前约半个月 [2] - 欧洲遭遇极端高温天气，西班牙局部气温达46℃，法国创40.9℃的6月气温新高 [2] - 气温变化与空调销量显著正相关，极端高温天气有望大幅拉动空调内外销量提升 [2] - 新一轮限额式国补资金将陆续到位，有望接力刺激国内需求释放 [2] 算力行业 - 英伟达GB300按计划三季度上市，CoreWeave成为首家部署GB300NVL72系统的云服务商 [3] - 富士康、广达、纬创等GB300合约制造商已在准备交付新款服务器 [3] - Oracle签署多项大型云服务协议，其中一项从2028财年起每年贡献超300亿美元收入 [3] - Meta重组AI部门成立MSL，未来几年将投入数千亿美元瞄准超级智能 [3] - AI推动的算力投资未来预计依然强劲，推荐业绩高增长、外溢需求、上游紧缺环节及1.6T/CPO产业标的 [3] 消费电子行业 - 2025年Q2中国智能手机销量预计小幅同比增长，华为与苹果为主要增长驱动者 [4] - 华为有望重登销量榜首，苹果销量增长得益于iPhone16系列促销活动 [4] - 苹果折叠屏iPhone项目进入P1原型开发阶段，有望2026年下半年上市 [4] - 2025年以来消费电子延续复苏态势，折叠屏手机新品不断发布，AI技术推动端侧硬件升级 [5] - 看好AI基建、端侧SOC、折叠屏手机供应链投资机会 [5] 房地产行业 - 住建部要求各地用好房地产调控政策自主权，因城施策、精准施策 [6] - 加快建设安全、舒适、绿色、智慧的"好房子"，多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险 [6] 海洋经济 - 国家统计局要求加强对海洋经济统计工作的指导和支持 [7] - 自然资源部强调壮大海洋能、海洋生物医药和生物制品等海洋新兴产业 [9] - 加快构建现代海洋产业体系，发展蓝色金融，系统治理海洋生态问题 [9] 低空经济 - 民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组，加强对相关工作的组织领导和协调统筹 [8] 电力行业 - 7月4日全国最大电力负荷达14.65亿千瓦，创历史新高，较6月底上升约2亿千瓦，同比增长近1.5亿千瓦 [10] - 华东电网负荷达4.22亿千瓦，空调负荷占比约37% [10] - 国家电网将跨区跨省输电电力最大超2亿千瓦，全力保障电力供应 [10]