12月3日，总部位于广东广州的物联网SoC芯片上市公司安凯微（证券代码：688620）发布重磅公告，宣布以现金3.2599亿元收购江苏南京 AIoT芯片企业思澈科技（南京）有限公司85.79%股权。此次交易作为安凯微外延式发展的关键布局，将实现两家芯片设计企业在技术、客 户、供应链等领域的深度协同，为物联网芯片核心赛道注入新动能。 根据公告披露，本次收购分为两部分推进：安凯微以2200万元对价从创始团队股东处受让思澈科技36%股权，同时以3.0399亿元从高瓴、君联 资本等17家投资人股东手中收购49.79%股权，交易完成后思澈科技将成为其控股子公司并纳入合并报表范围。该交易已通过安凯微第二届董 事会第十八次会议审议，后续尚需提交2025年第三次临时股东会表决，不构成关联交易及重大资产重组。 此次并购的核心价值在于双方高度契合的业务协同基础。 成立于2001年的安凯微，深耕物联网智能硬件核心SoC芯片领域，产品覆盖智能家居、智慧安防、智能锁控等场景，服务ROKU、TP-LINK、 德施曼等头部客户，在ISP技术、音视频处理等领域积累深厚。 而2019年成立的思澈科技则聚焦超低功耗物联网芯片，其核心产品在数据采 ...

上市后业绩接连承压之下，安凯微(688620)祭出了并购大招。12月3日，安凯微披露公告称，公司欲3.26 亿元收购思澈科技(南京)有限公司(以下简称"思澈科技")85.79%股权，拟采用自有资金及银行贷款相结 合方式分期支付交易价款。筹划重组背后，安凯微上市次年，即2024年，净利同比转亏，今年前三季 度，公司净利亏损8223.92万元，同比增亏。 拟购思澈科技控股权 安凯微表示，公司拟购思澈科技控股权一事不构成关联交易，亦不构成重大资产重组。 据悉，思澈科技成立于2019年，是一家专注于创新型高性能、超低功耗物联网芯片设计的集成电路设计 公司，产品研发主要聚焦超低功耗物联网的数据采集、处理，以及边缘人工智能推断等领域，以满足 AIoT场景下边缘计算对算力、能效比、成本和实时性的综合要求，具体应用涵盖智能穿戴、健康设 备、智能家居、智能终端、工业仪器仪表、智能楼宇等。 2023年登陆A股市场的安凯微，则主要从事物联网智能硬件核心SoC芯片的研发、设计、终测和销售， 产品广泛应用于智能家居、智慧安防、智慧办公、智能制造、智能零售、智能穿戴和工业物联网等领 域。 安凯微表示，公司与思澈科技的超低功耗物联网芯片业 ...

政策东风与产业需求的双重驱动下，半导体领域并购热潮持续。12月份伊始，已有广州安凯微电子股份 有限公司（以下简称"安凯微"）、探路者（300005）控股集团股份有限公司（以下简称"探路者"）等多 家A股上市公司宣布收购半导体领域标的的消息。 郭涛表示："半导体领域并购主要分为横向、纵向、跨界三类，横向并购聚焦补充细分技术等，纵向并 购旨在打通产业链条，跨界并购多为传统企业转型布局半导体领域。" 苏商银行特约研究员付一夫对《证券日报》记者表示："半导体行业竞争已从单点技术比拼升级为生态 整合力较量。随着应用场景复杂化，单一技术优势难以持续，企业借助并购能够补齐技术短板、实现供 应链可控等。并购后的技术转化效率与团队文化融合成为关键挑战，企业应通过人才激励机制创新、跨 部门协作体系构建等充分发挥协同效应。" 12月1日，探路者发布公告，公司拟以3.21亿元收购深圳贝特莱电子科技股份有限公司（以下简称"贝特 莱"）51%股权，拟以3.57亿元收购上海通途半导体科技有限公司（以下简称"上海通途"）51%股权。据 悉，两家标的公司均为各自细分领域的优质企业。贝特莱是数模混合信号链芯片领域的领先设计企业， 在智能门锁指纹 ...

并购交易核心条款 - 安凯微拟以现金3.26亿元收购思澈科技85.79%股权，交易完成后思澈科技成为其控股子公司 [1][9] - 标的公司思澈科技股东全部权益评估价值为3.85亿元，最终综合估值确定为3.80亿元，审计后母公司账面所有者权益增值率127.52%，合并报表归属于母公司所有者权益增值率714.53% [2][9] - 交易设置业绩对赌，承诺期为2026年至2028年，若承诺期净利润之和为负数或2028年净利润为负数，创始股东须以零对价转让剩余股权 [2][9] 标的公司财务状况与业务 - 思澈科技尚未盈利，2024年营收6204.1万元、净利润-4864.29万元，2025年1-7月营收4382.35万元、净利润-1850.76万元 [2][9] - 公司专注于超低功耗物联网芯片设计，产品聚焦数据采集、处理及边缘AI推断，应用涵盖智能穿戴、智能家居、工业仪表等 [4][5][12] - 创始团队CEO王靖明曾任紫光展锐COO，核心研发团队来自Marvell、Broadcom等行业知名公司 [5][12] 收购方安凯微财务压力 - 截至2025年三季度末，安凯微自有资金余额3.1亿元，短期负债1.46亿元，计划通过自有资金结合6-10年中长期贷款分期支付交易价款 [3][10] - 公司2023年6月科创板上市，募资净额9.25亿元，截至2025年上半年累计投入3.7亿元，投资进度39.97%，两大核心募投项目已延期至2027-2028年 [3][11] - 公司面临超5亿元募投项目投入与3.26亿元并购款支付的双重资金压力 [3][11] 交易定价与股东退出 - 交易采用差异化定价机制，十余家投资机构股东（如君联资本、高瓴创投等）以3.04亿元转让49.79%股权，对应综合估值6.11亿元 [6][13] - 创始团队以2200万元转让36%股份，对应估值仅为6111.11万元 [6][13] - 思澈科技经历多轮融资，A2轮和A2+轮投前估值分别达11.2亿元和11.66亿元 [6][13] 并购战略协同性 - 并购旨在丰富安凯微产品品类，加速物联网应用处理器芯片技术升级，共享客户资源并提高整体方案解决能力 [5][12] - 通过集约化采购和供应链渠道融合，预期可综合降低上市公司成本 [5][12]

收购交易概述 - 公司计划以3.26亿元收购思澈科技85.79%的股权，交易总价对应标的公司100%股权估值约3.8亿元 [1][4] - 收购采用自有资金及银行贷款相结合的分期支付方式 [1][8] - 交易不构成关联交易或重大资产重组 [3] 标的公司业务概况 - 思澈科技成立于2019年，专注于超低功耗物联网芯片设计，产品应用于智能穿戴、健康设备、智能家居等领域 [3] - 标的公司核心竞争力集中于人才团队、核心技术等无形资源 [4] - 公司与思澈科技在物联网芯片业务上存在产品、技术、市场和供应链的协同基础 [3][4] 交易估值与评估方法 - 采用市场法评估，标的公司股东全部权益评估值为3.85亿元，较审计后母公司账面所有者权益增值127.52%，较合并报表归属于母公司所有者权益增值714.53% [4] - 市场法评估能够通过可比公司估值倍数反映行业地位和核心价值 [4][5] - 交易完成后预计在公司合并资产负债表中形成一定金额的商誉 [6] 公司财务状况与业绩表现 - 公司2024年净利润转亏，归属净利润为-5676.82万元，扣非后归属净利润为-6239.42万元 [9] - 2025年前三季度营业收入3.51亿元，同比下降5.22%，归属净利润亏损8223.92万元，同比增亏 [9] - 2025年1—9月经营性净现金流为-5685.54万元，自有资金余额约3.1亿元，不足以覆盖交易作价 [8] - 业绩承压主要受物联网摄像机产品线市场价格下降、研发投入加大及政府补助减少等因素影响 [9] 收购的财务影响与风险 - 交易可能对流动比率、速动比率、资产负债率等财务指标造成影响 [8] - 公司计划通过6—10年中长期贷款分期偿付，以降低现金流压力 [8] - 若标的公司未来经营出现不利变化，商誉存在减值风险 [7] 市场表现 - 公司股价年内震荡下行，11月21日盘中触及低点11.02元/股，但11月24日至12月3日区间累计涨幅达14.08% [10] - 截至12月3日收盘，股价报12.64元/股，总市值49.55亿元 [11]

收购交易概述 - 安凯微拟以现金3.26亿元收购思澈科技85.79%股权 [1] 收购标的业务 - 思澈科技是一家专注于创新型高性能、超低功耗物联网芯片设计的集成电路设计公司 [1] - 公司产品研发主要聚焦超低功耗物联网的数据采集、处理以及边缘人工智能推断等领域 [1] - 产品应用涵盖智能穿戴、健康设备、智能家居、智能终端、工业仪器仪表、智能楼宇等 [1] 收购标的战略定位 - 思澈科技产品旨在满足AIoT场景下边缘计算对算力、能效比、成本和实时性的综合要求 [1]

收购交易概述 - 公司拟以现金方式收购思澈科技85.79%股权，收购对价合计为3.26亿元 [1] - 交易完成后，标的公司将成为公司控股子公司，纳入公司合并报表范围 [1] 标的公司业务定位 - 标的公司是一家专注于创新型高性能、超低功耗物联网芯片设计的集成电路设计公司 [1] - 产品研发主要聚焦超低功耗物联网的数据采集、处理，以及边缘人工智能推断等领域 [1] - 产品应用涵盖智能穿戴、健康设备、智能家居、智能终端、工业仪器仪表、智能楼宇等 [1] 业务协同效应 - 公司与思澈科技的超低功耗物联网芯片业务在产品、技术、市场及客户、供应链等方面具有业务协同基础 [1]

收购交易概述 - 安凯微拟以现金方式收购思澈科技85.79%股权 [1] - 收购对价合计为3.26亿元 [1] - 交易完成后思澈科技将成为安凯微控股子公司并纳入合并报表范围 [1] 标的公司业务 - 思澈科技是一家专注于创新型高性能、超低功耗物联网芯片设计的集成电路设计公司 [1] - 产品研发聚焦超低功耗物联网数据采集、处理及边缘人工智能推断等领域 [1] - 产品应用涵盖智能穿戴、健康设备、智能家居、智能终端、工业仪器仪表、智能楼宇等 [1] 业务协同效应 - 安凯微与思澈科技在超低功耗物联网芯片业务具有产品、技术、市场及客户、供应链等方面的业务协同基础 [1]

思澈科技是一家专注于创新型高性能、超低功耗物联网芯片设计的集成电路设计公司，产品研发主要聚 焦超低功耗物联网的数据采集、处理，以及边缘人工智能推断等领域，以满足AIoT场景下边缘计算对 算力、能效比、成本和实时性的综合要求，具体应用涵盖智能穿戴、健康设备、智能家居、智能终端、 工业仪器仪表、智能楼宇等。 人民财讯12月2日电，安凯微(688620)12月2日公告，公司拟以现金3.26亿元收购思澈科技（南京）有限 公司（简称"思澈科技"）85.79%股权。 ...

安凯微公告，公司拟以现金方式收购思澈科技（南京）有限公司85.79%股权（对应标的公司注册资本 339215.0301美元），收购对价合计为人民币325991258.12元。思澈科技是一家专注于创新型高性能、超 低功耗物联网芯片设计的集成电路设计公司。公司与思澈科技的超低功耗物联网芯片业务在产品、技 术、市场及客户、供应链等方面具有业务协同基础。 (本文来自第一财经) ...