收购交易概述 - 公司计划以3.26亿元收购思澈科技85.79%的股权，交易总价对应标的公司100%股权估值约3.8亿元 [1] - 交易不构成关联交易或重大资产重组，将采用自有资金结合6-10年中长期银行贷款分期支付 [1][2][5] - 收购完成后，思澈科技将成为公司的控股子公司，预计在合并报表中形成一定金额的商誉 [3] 标的公司情况 - 思澈科技成立于2019年，专注于高性能、超低功耗物联网芯片设计，产品聚焦AIoT场景下的数据采集、处理和边缘人工智能推断 [2] - 标的公司应用领域涵盖智能穿戴、健康设备、智能家居、智能终端、工业仪器仪表和智能楼宇等 [2] - 截至2025年7月31日评估，标的公司股东全部权益评估值为3.85亿元，收购定价对应的审计后母公司账面所有者权益增值率为127.52%，合并报表归属于母公司所有者权益增值率为714.53% [3] 交易协同与估值逻辑 - 公司与思澈科技在超低功耗物联网芯片业务的产品、技术、市场及客户、供应链等方面具有业务协同基础 [2] - 估值采用市场法，认为该方法能通过可比公司估值倍数，充分反映芯片设计企业人才团队、核心技术等无形资源的核心价值，贴合行业估值逻辑 [3] - 行业专家指出，市场法评估能通过对比行业内类似企业，更全面动态地反映标的公司在行业中的地位和价值 [3] 公司业绩与财务压力 - 公司2024年净利润同比转亏，为-5676.82万元，2023年净利润为2684.34万元 [6] - 2025年前三季度，公司营业收入为3.51亿元，同比下降5.22%，归属净利润亏损8223.92万元，同比增亏，扣非后净利润亏损8420.12万元 [1][6] - 2025年1-9月，公司经营性净现金流为-5685.54万元，自有资金余额约3.1亿元，不足以覆盖本次交易总价 [5] - 公司表示，受物联网摄像机产品线市场价格下降影响，整体毛利率收窄，同时持续加大研发投入，且资金管理收益及政府补助同比减少，共同导致利润下滑 [6] 市场表现 - 公司股价在2025年11月21日盘中触及11.02元/股的低点，随后出现反弹，在11月24日至12月3日期间区间累计涨幅达14.08% [7] - 截至12月3日收盘，公司股价报12.64元/股，当日下跌2.54%，最新总市值为49.55亿元 [7]

行业并购趋势 - 政策与产业需求驱动半导体领域并购热潮持续，多家A股上市公司于12月宣布收购半导体领域标的[1] - 半导体领域并购已成为行业发展新常态，是企业获取技术、人才、市场的重要手段，将重塑产业竞争格局[1] - 行业竞争从单点技术比拼升级为生态整合力较量，并购可帮助企业补齐技术短板、实现供应链可控[3] 并购交易类型 - 半导体领域并购主要分为横向、纵向、跨界三类，横向并购聚焦补充细分技术，纵向并购旨在打通产业链条，跨界并购多为传统企业转型布局[3] - 并购后的技术转化效率与团队文化融合成为关键挑战，需通过人才激励机制创新、跨部门协作体系构建充分发挥协同效应[3] 安凯微收购思澈科技 - 安凯微拟以3.26亿元收购思澈科技85.79%股权[1] - 思澈科技专注于创新型高性能、超低功耗物联网芯片设计，产品聚焦AIoT场景下边缘计算的数据采集、处理及人工智能推断[1] - 交易有助于安凯微丰富物联网应用处理器芯片产品系列，拓展产品在智能穿戴、健康设备、智能家居等领域的应用[2] - 公司将利用标的公司在超低功耗、蓝牙通信、模拟射频等核心技术，整合研发资源，提升技术实力和产品竞争力[2] - 交易可促进双方市场和客户协同，巩固提升现有市场占有率，并发挥供应链整合的规模效应优势[2] 探路者收购贝特莱与上海通途 - 探路者拟以3.21亿元收购贝特莱51%股权，并以3.57亿元收购上海通途51%股权[3] - 贝特莱是数模混合信号链芯片领域领先设计企业，在智能门锁指纹识别领域位居行业首位[3] - 上海通途在视频压缩、显示驱动及视频处理技术行业领先[3] - 通过收购，公司现有芯片业务覆盖的下游应用领域可延伸至更广泛的消费电子市场、工业控制市场及新兴市场[3]

收购交易概述 - 公司计划以3.26亿元收购思澈科技85.79%的股权，交易总价对应标的公司100%股权估值约3.8亿元 [1][4] - 收购采用自有资金及银行贷款相结合的分期支付方式 [1][8] - 交易不构成关联交易或重大资产重组 [3] 标的公司业务概况 - 思澈科技成立于2019年，专注于超低功耗物联网芯片设计，产品应用于智能穿戴、健康设备、智能家居等领域 [3] - 标的公司核心竞争力集中于人才团队、核心技术等无形资源 [4] - 公司与思澈科技在物联网芯片业务上存在产品、技术、市场和供应链的协同基础 [3][4] 交易估值与评估方法 - 采用市场法评估，标的公司股东全部权益评估值为3.85亿元，较审计后母公司账面所有者权益增值127.52%，较合并报表归属于母公司所有者权益增值714.53% [4] - 市场法评估能够通过可比公司估值倍数反映行业地位和核心价值 [4][5] - 交易完成后预计在公司合并资产负债表中形成一定金额的商誉 [6] 公司财务状况与业绩表现 - 公司2024年净利润转亏，归属净利润为-5676.82万元，扣非后归属净利润为-6239.42万元 [9] - 2025年前三季度营业收入3.51亿元，同比下降5.22%，归属净利润亏损8223.92万元，同比增亏 [9] - 2025年1—9月经营性净现金流为-5685.54万元，自有资金余额约3.1亿元，不足以覆盖交易作价 [8] - 业绩承压主要受物联网摄像机产品线市场价格下降、研发投入加大及政府补助减少等因素影响 [9] 收购的财务影响与风险 - 交易可能对流动比率、速动比率、资产负债率等财务指标造成影响 [8] - 公司计划通过6—10年中长期贷款分期偿付，以降低现金流压力 [8] - 若标的公司未来经营出现不利变化，商誉存在减值风险 [7] 市场表现 - 公司股价年内震荡下行，11月21日盘中触及低点11.02元/股，但11月24日至12月3日区间累计涨幅达14.08% [10] - 截至12月3日收盘，股价报12.64元/股，总市值49.55亿元 [11]

西安奕材武汉硅材料基地项目 - 拟投资约125亿元建设武汉硅材料基地项目，其中资本金85亿元，约40亿元通过银行贷款解决[1] - 项目主要生产12英寸集成电路先进制程使用的硅单晶抛光片及外延片，适用于逻辑芯片、闪存、DRAM、图像传感器、显示驱动芯片等领域[1] 宁德时代股份回购 - 截至2025年11月30日，累计回购A股股份1599.08万股，占公司A股总股本的0.36%[1] - 回购成交总额约43.86亿元，最高成交价317.63元/股，最低成交价231.50元/股[1] 天普股份股票复牌 - 公司股票自8月22日至11月27日累计上涨451.8%，停牌核查工作已完成并于12月3日复牌[2] 信测标准股东减持 - 股东李生平计划减持不超过673.9万股公司股份，占总股本的2.77%[2] - 减持期间为2025年12月8日起三个月内，通过集中竞价和大宗交易方式进行[2] 睿能科技业务澄清 - 公司不从事机器人整机制造业务，工业自动化控制产品主要应用于纺织、机床加工、冶金、能源电力等领域[3] - 2025年前三季度产品在机器人应用领域营业收入约1678万元，占营业收入比例约1.02%[3] 江波龙定向增发 - 拟定增募资不超过37亿元，用于面向AI领域的高端存储器研发及产业化、半导体存储主控芯片研发、高端封测建设项目及补充流动资金[4] 阿石创定向增发 - 拟定增募资不超过9亿元，用于光掩膜版材料项目、超高纯半导体靶材项目、半导体材料研发项目及补充流动资金[5] 爱克股份收购东莞硅翔 - 拟以22亿元购买东莞硅翔100%股权，交易方式为发行股份及支付现金[6] - 东莞硅翔产品覆盖电芯信号采集与热管理两大核心领域，应用于新能源动力电池、储能、数据中心、AI智算中心等[6] 祥源文旅子公司收购 - 全资子公司祥源堃鹏拟以3.4456亿元收购金秀莲花山景区开发有限公司100%股权[7] - 标的公司运营广西金秀"大瑶山盘王界"国家AAAA级旅游景区，拥有索道、观光电梯、特色演艺等多元业态[7] 中鼎股份可转债发行 - 拟发行可转换公司债券募资不超过25亿元，用于智能机器人核心关节与本体制造、智能热管理系统总成、新能源汽车智能底盘系统研发及补充流动资金[9] 京投发展股权及债权收购 - 拟以0元收购上海礼仕45%股权，并以3500万元收购复地集团对上海礼仕的债权（本金及利息合计2.09亿元），交易完成后将持有上海礼仕100%股权[10] - 拟以0元收购鄂尔多斯公司41.69%股权，交易完成后持股比例将增至90.69%[10] 洛阳钼业子公司认购基金 - 全资子公司西藏施莫克拟出资5亿元认购"博裕新智新产（宁波）股权投资合伙企业"份额，该基金目标规模80-100亿元，重点投资科技、医疗健康、消费品和零售产业[10] 传音控股H股发行申请 - 公司已于12月2日向香港联合交易所正式递交H股发行上市申请[12] ST智云控制权变更 - 交易完成后，慧达富能将合计控制公司18.61%表决权，成为控股股东，实际控制人变更为冯彬及邓晖[12] 重庆建工国有股权划转 - 第二大股东重庆高速集团拟将其持有的公司8%股份无偿划转至重庆城投集团，4.95%股份划转至重庆地产集团[13] - 划转完成后，重庆高速集团仍直接持有公司14.74%股份，本次划转系重庆市国资委内部资源整合[13] 龙蟠科技孙公司签署采购协议 - 控股孙公司锂源（亚太）与欣旺达旗下公司签署协议，2026至2030年间将供应合计10.68万吨磷酸铁锂正极材料[15] - 预计合同总金额约45-55亿元[15] 君亭酒店控制权变更及复牌 - 控股股东等三方拟向湖北文化旅游集团有限公司协议转让合计29.99%公司股份，转让价款约14.99亿元[15] - 交易完成后，湖北文旅将成为控股股东，实际控制人变更为湖北省国资委，公司股票自12月3日起复牌[15] 合富中国控股股东减持 - 控股股东合富（香港）控股有限公司计划减持不超过796.11万股公司股份，占总股本的2%[17] - 减持期间为2025年12月24日起3个月内，减持资金将用于充实运营资金[17] 辰安科技定向增发及控制权变更 - 拟向合肥国投发行股票募资不超14.19亿元，用于AI+公共安全智脑项目、公共安全智能装备研发及产业化等[18] - 发行完成后，合肥国投将持有公司28.85%股份，成为控股股东，实际控制人变更为合肥市国资委[18] 翔鹭钨业股东减持 - 股东深圳国安基金投资发展有限公司计划减持公司股份不超过160万股，占总股本0.49%[19] 安凯微股权收购 - 拟以现金3.26亿元收购思澈科技（南京）有限公司85.79%股权[20] - 标的公司专注于高性能、超低功耗AIoT芯片设计，产品应用于智能穿戴、健康设备、智能家居及工业仪器等领域[20]

公司股价表现 - 9月11日股价上涨5.34%至13.03元/股 成交额1.49亿元 换手率5.08% 总市值51.08亿元 [1] 公司业务构成 - 物联网摄像机芯片占主营业务收入79.07% 物联网应用处理器芯片占18.32% 其他产品合计占2.62% [1] - 公司专注于物联网智能硬件核心SoC芯片的研发、设计、终测和销售 [1] 机构持仓情况 - 信澳新能源产业股票A（001410）二季度新进十大流通股东 持有287.12万股 占流通股比例1.24% [2] - 该基金当日浮盈约189.5万元 最新规模68.64亿元 [2] 基金业绩表现 - 信澳新能源产业股票A今年以来收益21.01% 近一年收益77.66% 成立以来累计收益368.84% [2] - 基金经理冯明远管理规模137.54亿元 任职期间最佳回报323.53% [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入23,430.71万元，同比下降3.02% [1] - 归属于上市公司股东的净利润为-4,925.07万元，同比减少4,339.36万元 [1][24] - 经营活动产生的现金流量净额为-5,657.51万元，同比下降1,733.05% [24][25] - 研发投入6,742.31万元，占营业收入比例28.78%，同比增加2.70个百分点 [11][25] 业务运营与竞争环境 - 半导体行业部分市场竞争加剧导致产品价格承压，综合毛利率下降 [1][18] - 物联网摄像机芯片主要应用于家用摄像机领域，在8K等高清化产品布局晚于竞争对手 [13] - 前五大客户销售收入集中度较高，下游应用领域集中在智能家居和智慧安防 [14] - 采用Fabless+芯片终测模式，晶圆制造和封装依赖外部供应商 [15] 研发与技术能力 - 研发团队人数占员工总数66.25%，拥有境内外授权专利374项 [30][31] - 核心技术创新包括自研神经网络加速器IP、超低码率视频编解码技术、AI智能算法等 [28][29] - 在研项目包括大语言模型和大视觉模型本地化部署技术 [28] - 技术中心被认定为广东省省级企业技术中心 [31] 募集资金使用 - 首次公开发行募集资金净额92,495.90万元 [2] - 截至2025年6月30日，募集资金累计投入36,972.45万元，现金管理55,000.00万元 [32] - 募集资金专户余额1,302.95万元，使用符合监管规定 [32][33] 行业发展趋势 - 物联网智能硬件核心SoC芯片向超高清化、智能化、XR化方向发展 [10] - 国际领先企业如德州仪器、恩智浦等在研发实力和技术水平方面具有优势 [11] - BLE应用处理器芯片领域面临Atmosic、Nordic等企业的低功耗技术竞争 [12] - EDA工具和IP授权依赖国际供应商，存在供应链风险 [21] 产品与市场定位 - 产品线包括物联网摄像机芯片和物联网应用处理器芯片两类 [16] - 出口收入占主营业务收入比例较高，国内市场拓展仍在推进 [16] - 在智能家居领域具有较强竞争力，在安防领域处于追赶态势 [13] - 新产品研发和市场推广周期较长，现有产品应用领域需进一步拓宽 [16]

上市信息 - 公司股票于2023年6月27日在上海证券交易所科创板上市，证券简称为“安凯微”，证券代码为“688620”[3][27] - 首次公开发行上市的股票上市后前5个交易日不设涨跌幅限制，之后涨跌幅限制比例为20%[5] - 本次公开发行股票9800万股，占发行后总股本的25%，发行后总股本为39200万股[51] - 本次上市无流通限制及限售安排的股票数量为8427.4415万股，占比21.50%[7][29][52] 财务数据 - 报告期内主营业务收入分别为26816.17万元、51217.97万元及50454.60万元[16] - 报告期内归属于母公司所有者的净利润分别为1361.83万元、5924.38万元及3984.26万元[16] - 2022年营业收入为50889.82万元，归属于母公司股东的净利润（扣非后孰低）为2196.81万元[30] - 预计2023年1 - 6月营业收入约为2.54 - 2.67亿元，同比上升11.41% - 16.85%[75] - 预计2023年1 - 6月归属于母公司股东的净利润约为1130.21 - 1428.30万元，同比上升3.89% - 31.29%[75] 市场份额 - 2021年公司在全球安防摄像机芯片领域市场占有率为2.33%[13] - 2020年国际三大EDA优势厂商在国内市场占据约80%的市场份额[19] 股权结构 - 胡胜发及其一致行动人合计控制公司39.94%股份的表决权[34] - 安凯技术持有公司20.88%股份，为第一大股东[35] - 发行后富诚海富通安凯微员工参与科创板战略配售集合资产管理计划持股421.3483万股，持股比例1.07%[52] - 发行后海通创新证券投资有限公司持股392.0000万股，持股比例1.00%[52] 发行情况 - 发行价格10.68元/股，发行市盈率分别为78.81倍、142.93倍、105.08倍、190.57倍[64] - 发行市净率为2.78倍[65] - 本次发行募集资金总额为104664万元，扣除发行费用后，募集资金净额为92495.9万元[66] - 最终战略配售股数813.3483万股，占本次发行数量的8.3%[55] 未来展望 - 公司将积极实施募投项目，推动募投项目实施以提高收入和盈利能力[124] - 公司将加大研发投入，加强内部控制，控制经营和管控风险[126] 承诺事项 - 发行人实际控制人胡胜发等承诺自股票上市之日起36个月内，不得转让或委托管理公开发行前股份[90] - 公司股票连续20个交易日收盘价均低于上一会计年度经审计的每股净资产时，启动股价稳定措施[111] - 招股说明书有虚假记载等重大问题，公司将回购首次公开发行的全部新股，回购价格不低于发行价[120]