转向器齿条

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北特科技 | 2025Q1:盈利高增 丝杠项目加速落地【民生汽车 崔琰团队】
汽车琰究· 2025-04-27 22:41
财务表现 - 2025Q1营收5.42亿元,同比+10.73%,环比-4.31%,增长主要来自新项目量产爬坡及出口业务 [2][3] - 2025Q1归母净利润0.23亿元,同比+40.31%,环比+117.00%;扣非归母净利润0.21亿元,同比+40.75%,环比+305.68% [2][3] - 2025Q1毛利率18.17%,同比+0.38pct,环比+3.06pct;归母净利率4.25%,同比+0.90pct,环比+2.38pct [3] - 销售/管理/研发/财务费用率分别为1.85%/5.74%/3.98%/0.86%,研发和财务费用同比降低 [3] 业务发展 - 转向器类零部件2024年销量2,831万件,同比+5.05%;减振器类零部件销量4,519万件,同比+1.60% [4] - 新产品IPB-Flange和CDC减振控制阀零部件实现量产爬坡,带来订单增量 [4] - 行星滚柱丝杠研发生产基地项目总投资18.5亿元,规划用地140亩,一期工程80亩已开工 [5] 未来展望 - 预计2025-2027年收入分别为23.24/30.90/44.52亿元,归母净利润1.04/1.92/3.40亿元 [6] - EPS预计0.31/0.57/1.01元,对应PE 142/77/43倍 [6] - 布局人形机器人执行器及汽车后轮转向系统技术,为未来发展奠定基础 [5]