公司基本情况 - 公司成立于1993年9月1日，于1994年1月6日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是大型钢铁联合企业，具备2300万吨钢配套产能，产品多元化，在轮轴板块优势明显 [1][6] - 公司由央企中国宝武集团控股，实际控制人为国务院国有资产监督管理委员会 [4][6] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为575.72亿元，在行业中排名第6位，低于行业平均的598.33亿元，但高于行业中位数480.8亿元 [2] - 2025年三季度净利润为3.56亿元，在行业中排名第9位，低于行业平均的8.08亿元，与行业中位数持平 [2] - 2025年上半年实现营收380.76亿元，归母净利润为-7478.03万元，但第二季度业绩已扭亏为盈 [6] 盈利能力与成本控制 - 2025年三季度毛利率为5.09%，相比去年同期的-0.35%显著改善，但略低于行业平均的5.68% [3][6] - 公司通过产供联动有效控制成本，2025年上半年港口铁矿现货采购均价累计跑赢指数4.58美元/吨，炼焦煤采购成本较行业平均低10.67元/吨 [6] - 2025年上半年特钢产品连续4个月、长材产品连续5个月实现正毛利 [6] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为60.56%，低于去年同期的63.74%，也低于行业平均的63.37% [3] 业务运营与产品结构 - 2025年上半年钢铁产品产量和销量分别为963万吨和966万吨，重点品种钢结算量达277万吨，同比增长22% [6] - 公司构建了以特钢、轮轴、长材、板材四大系列为核心的多元化产品结构，2024年长材和板材业务贡献收入分别为41%和44% [6] - 公司是CR450动车组高速车轮核心供应商 [6] 股东结构变化 - 截至2008年12月31日，A股股东户数为44.45万户，较上期增加28.81% [5] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股4647.11万股，较上期增加780.98万股 [5] - 国泰中证钢铁ETF为新进第七大流通股东，持股2393.78万股 [5] 机构业绩预测 - 华泰证券预测公司2025至2027年归母净利润分别为0.85亿元、11.37亿元、17.08亿元 [6] - 华安证券预测公司2025至2027年归母净利润分别为0.79亿元、9.47亿元、19.79亿元 [6]

公司经营数据 - 2025年前三季度板材生产量722万吨 销售量728万吨 销售价格每吨3659元 [1] - 2025年前三季度长材生产量706万吨 销售量705万吨 销售价格每吨3128元 [1] - 2025年前三季度轮轴生产量19万吨 销售量19万吨 销售价格每吨11104元 [1]

公司前三季度经营数据 - 板材生产量达722万吨，销售量728万吨，销售价格为每吨3659元 [1] - 长材生产量达706万吨，销售量705万吨，销售价格为每吨3128元 [1] - 轮轴生产量达19万吨，销售量19万吨，销售价格为每吨11104元 [1] 产品结构与价格分析 - 板材与长材产销量规模相近，均超过700万吨 [1] - 轮轴产品单价显著高于板材和长材，达到每吨11104元 [1] - 板材销售价格每吨3659元，高于长材的每吨3128元 [1]

业绩总结 - 公司公布2025年前三季度主要经营数据[2] - 长材生产量706万吨、销售量705万吨，销售价3128元/吨[3] - 板材生产量722万吨、销售量728万吨，销售价3659元/吨[3] - 轮轴生产量19万吨、销售量19万吨，销售价11104元/吨[3] - 商品坯生产量73万吨、销售量73万吨，销售价4601元/吨[3]

业绩总结 - 公司公布2025年前三季度主要经营数据[1] - 长材生产量706万吨、销售量705万吨，销售价3128元/吨[2] - 板材生产量722万吨、销售量728万吨，销售价3659元/吨[2] - 轮轴生产量19万吨、销售量19万吨，销售价11104元/吨[2] - 商品坯生产量73万吨、销售量73万吨，销售价4601元/吨[2]

文章核心观点 - 山西省通过产业升级、通道扩容、制度创新三维发力，不断拓展对外开放的广度与深度，加快打造内陆地区对外开放新高地 [2][12] 企业出海与出口多元化 - 全省有进出口实绩的企业达1962家，同比增加11.8%，净增加207家 [2] - 晋能光伏2024年实现出口额1.2亿元，业务覆盖50多个国家，8条生产线开足马力生产 [3] - 祁县红海玻璃有限公司产品60%销往阿拉伯国家，20%进入俄罗斯等欧洲市场 [3] - 太重集团优质轮轴产品远销全球60多个国家和地区 [4] - 新钢联在津巴布韦投资建设的低碳冶金基地已投产，一期工程包括年产能60万吨的洗煤厂、年发电量6.5亿千瓦时的电厂及年产20万吨高碳铬铁的冶炼厂 [4] - 祁县玻璃、怀仁陶瓷等特色产品出口增长40%以上 [8] 外资利用与投资环境 - 上半年全省实际使用外资4.1754亿美元，同比增长46.65% [2][5] - 山西省外商投资企业数量由2020年的500余家增长至2024年底的900余家 [5] - 特斯拉储能项目、巴斯夫氢能合作等一批标志性外资项目纷纷落地 [5] - 设立外商投资产业转移促进服务联络中心，"外企之家"平台已服务企业超300家 [10] 物流通道与开放平台建设 - 中鼎物流园累计开行中欧班列800余列，开通至15个国家40多个境外城市站点 [6] - 构建"陆海空"多式联运通道，包括太原为中心的航空物流通道及至霍尔果斯、二连浩特的陆路通道 [7] - 太原武宿国际机场国际航空货运物流年吞吐量提升至50万吨 [8] - 太原国际邮件互换局国际邮件处理能力提高3倍，实现"当日收寄、次日封发" [8] - 华远陆港在德国、西班牙等国家设立十大海外仓，覆盖欧洲、东南亚、中东等关键市场 [8] 制度创新与政策支持 - 武宿综保区推进"管运分离"改革，填补保税仓储境外飞机、航材贸易等多项省内业务空白 [9] - 出台《加快建设内陆地区对外开放新高地2025年行动计划》，提出28条具体举措 [11] - 全年共计划国际展会181个，其中境外展会146个 [11] - 已复制推广自贸试验区经验136项，出台对接国际高标准规则16条 [11]

股价表现与资金流向 - 9月12日盘中股价上涨2.20%至3.72元/股 成交额1.75亿元 换手率0.80% 总市值287.26亿元 [1] - 主力资金净流入182.01万元 特大单买入2787.79万元(占比15.91%) 卖出2461.53万元(占比14.05%) 大单买入4211.35万元(占比24.04%) 卖出4355.61万元(占比24.86%) [1] - 今年以来股价累计上涨20.39% 近5日涨3.91% 近20日跌4.62% 近60日涨6.59% [1] - 年内2次登上龙虎榜 最近8月5日净买入9457.28万元 买入总额1.81亿元(占比25.57%) 卖出总额8635.62万元(占比12.21%) [1] 公司基本面 - 主营业务为钢铁产品生产销售 收入构成：板材50.83% 长材39.23% 其他6.33% 轮轴3.61% [1] - 2025年上半年营业收入380.76亿元 同比减少11.47% 归母净利润-7478.03万元 同比大幅增长93.47% [2] - A股上市后累计派现159.03亿元 近三年累计派现1.55亿元 [3] 股东结构 - 股东户数12.74万户 较上期减少6.09% 人均流通股无变化 [2] - 香港中央结算有限公司为第五大股东 持股3866.12万股(较上期减少1063.39万股) [3] - 南方中证500ETF(510500)为第六大股东 持股3550.54万股(较上期增加465.35万股) [3] - 国泰中证钢铁ETF(515210)退出十大股东行列 [3] 行业属性 - 属于申万行业分类：钢铁-普钢-板材板块 [2] - 概念板块涵盖：铁路基建 央企改革 低价 高铁 证金汇金等 [2]

股价表现与交易数据 - 9月3日盘中股价上涨2.24%至3.65元/股，成交额1.60亿元，换手率0.75%，总市值281.86亿元 [1] - 主力资金净流出585.28万元，特大单买入占比5.16%卖出占比5.09%，大单买入占比21.31%卖出占比25.04% [1] - 今年以来股价累计上涨18.12%，近5日下跌1.62%，近20日下跌10.54%，近60日上涨4.89% [1] - 年内两次登上龙虎榜，最近8月5日净买入9457.28万元，买入总额1.81亿元占比25.57%，卖出总额8635.62万元占比12.21% [1] 业务结构与行业属性 - 公司主营业务为钢铁产品生产销售，收入构成板材50.83%、长材39.23%、其他6.33%、轮轴3.61% [1] - 属于申万行业分类钢铁-普钢-板材板块，概念板块涵盖铁路基建、高铁、中盘、低价、融资融券等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数12.74万户，较上期减少6.09% [2] - 香港中央结算有限公司持股3866.12万股（第五大股东），较上期减少1063.39万股 [3] - 南方中证500ETF持股3550.54万股（第六大股东），较上期增加465.35万股 [3] - 国泰中证钢铁ETF退出十大流通股东行列 [3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入380.76亿元，同比下降11.47% [2] - 同期归母净利润-7478.03万元，同比大幅改善93.47% [2] 分红历史记录 - A股上市后累计派现159.03亿元 [3] - 近三年累计派现总额1.55亿元 [3]

产品生产与销售 - 板材生产量达478万吨 销售量483万吨 销售价格为每吨3704元 [2] - 长材生产量达473万吨 销售量471万吨 销售价格为每吨3158元 [2] - 轮轴生产量达12万吨 销售量12万吨 销售价格为每吨11321元 [2] 产品价格结构 - 轮轴产品单价最高 达每吨11321元 显著高于板材和长材产品 [2] - 板材产品单价为每吨3704元 较轮轴产品低64% [2] - 长材产品单价最低 为每吨3158元 较板材产品低15% [2] 产销平衡状况 - 板材销售量较生产量高出5万吨 呈现净去库存状态 [2] - 长材销售量较生产量低2万吨 库存小幅增加 [2] - 轮轴生产量与销售量完全匹配 达到12万吨 [2]

产品产量与销量 - 板材生产量达478万吨 销售量483万吨 [1] - 长材生产量达473万吨 销售量471万吨 [1] - 轮轴生产量达12万吨 销售量12万吨 [1] 产品销售价格 - 板材销售价格为每吨3704元 [1] - 长材销售价格为每吨3158元 [1] - 轮轴销售价格为每吨11321元 [1] 产销结构特征 - 板材产销率101% 呈现净去库存状态 [1] - 长材产销率99.6% 基本实现产销平衡 [1] - 轮轴业务量小但单价最高 达11321元/吨 [1]